वायदा लेनदेन आवश्यक है. वायदा (वायदा अनुबंध)

वायदा अनुबंध (वायदा लेनदेन या केवल वायदा), जिसका नाम भविष्य को दर्शाने वाले अंग्रेजी शब्द से आया है, कमोडिटी या स्टॉक एक्सचेंजों पर होने वाले कुछ प्रकार के लेनदेन हैं, एक निश्चित अवधि के आदेश के सख्त मानकों के साथ अनुबंध, जहां होते हैं दो प्रतिभागी. ऐसी प्रक्रिया में प्रतिभागियों में से एक के दायित्वों में पहले से निर्दिष्ट वस्तुओं, प्रतिभूतियों और संभवतः मुद्रा की एक निश्चित मात्रा की बिक्री शामिल है। दूसरा भागीदार ऐसी खरीदारी के लिए भुगतान करने के लिए बाध्य है। एक निश्चित अवधि के बाद ही कार्यान्वयन के अधीन होगा।

वायदा लेनदेन: विशेषताएं

वायदा अनुबंधों की मुख्य विशिष्ट विशेषता उनके सख्त मानकीकरण में निहित है। इनका कारोबार केवल विशेषीकृत एक्सचेंजों पर ही किया जाता है। वायदा अनुबंध की शर्तों में निर्दिष्ट कीमतों को वायदा कहा जाता है। एक्सचेंज की उपस्थिति के कारण, वायदा-प्रकार के अनुबंध के विक्रेता के पास किसी भी सुविधाजनक समय पर अनुबंध को पुनर्खरीद करने का पूरा अवसर रहता है। इन अनुबंधों की तरलता आगे के लेनदेन से बहुत अलग है। सख्त मानकीकरण की उपस्थिति का मतलब है कि केवल ऐसे अनुबंधों में व्यापार की अनुमति है, जिनकी शर्तें स्पष्ट रूप से परिभाषित हैं:

• लेन-देन का आकार;
• व्यापारिक इकाइयाँ;
• डिलीवरी की तारीख;
• अनुबंध की शर्तों के अनुसार न्यूनतम मूल्य परिवर्तन।

चित्र.2.1 विनिमय लेनदेन का वर्गीकरण।

विनिमय लेनदेन, उनके प्रकार और सार।

एक्सचेंज ट्रेडिंग की प्रक्रिया में, एक्सचेंज लेनदेन संपन्न होते हैं। इन लेनदेन की शर्तें बोलीदाताओं और उनके ग्राहकों (विक्रेताओं और खरीदारों) दोनों के हितों को प्रभावित करती हैं। रूसी संघ का कानून "कमोडिटी एक्सचेंज और एक्सचेंज ट्रेडिंग पर" एक एक्सचेंज लेनदेन को परिभाषित करता है।

"एक्सचेंज लेनदेन एक पंजीकृत विनिमय अनुबंध (समझौता) है जो एक्सचेंज ट्रेडिंग प्रतिभागियों द्वारा एक्सचेंज ट्रेडिंग के दौरान एक्सचेंज कमोडिटी के संबंध में संपन्न होता है।"

प्रत्येक एक्सचेंज के विशेष नियम होते हैं:

लेनदेन की तैयारी और निष्कर्ष,

संपन्न लेनदेन का पंजीकरण और उसका निष्पादन,

लेन-देन के लिए निपटान और उनके कार्यान्वयन के लिए जिम्मेदारी,

विवाद समाधान।

संपन्न लेनदेन स्टॉक एक्सचेंज पर अनिवार्य पंजीकरण के अधीन है। संपन्न लेनदेन के परिणामों के आधार पर, उत्पाद के नाम, उसकी मात्रा, कुल मूल्य और प्रति यूनिट लागत की जानकारी अनिवार्य प्रकटीकरण के अधीन है।

विनिमय लेनदेन को विभिन्न मानदंडों के अनुसार वर्गीकृत किया जा सकता है, उदाहरण के लिए, विनिमय व्यापार की वस्तु द्वारा, जिसे वास्तविक उत्पाद और उत्पाद के अधिकार या उसके निष्कर्ष दोनों के रूप में प्रस्तुत किया जा सकता है। शर्तों और सामग्री के आधार पर, विनिमय लेनदेन वास्तविक वस्तुओं के साथ या वास्तविक वस्तुओं के बिना हो सकता है . विनिमय लेनदेन का वर्गीकरण चित्र 2.1 में प्रस्तुत किया गया है।

वास्तविक वस्तुओं के साथ लेनदेनकिसी विशिष्ट उत्पाद को खरीदने और बेचने के उद्देश्य से निष्कर्ष निकाला जाता है। उन्हें नकद वस्तुओं के साथ लेनदेन में विभाजित किया गया है, जिसके परिणामस्वरूप वस्तुओं की सीधी खरीद और बिक्री होती है। ऐसे सौदे. एक्सचेंज ट्रेडिंग में इन्हें SPOT (स्पॉट) या कैश (नकद) कहा जाता है, साथ ही ऐसे लेनदेन जिनमें सामान की डिलीवरी एक निश्चित समय के बाद होती है, आमतौर पर 4 महीने तक, लेकिन 6 महीने की अवधि के लिए लेनदेन भी आम है . ये आगे के लेनदेन हैं। नकद लेनदेन के लिएलेन-देन का निष्पादन खरीद और बिक्री समझौते के समापन के समय शुरू होता है। इसलिए, कीमतों को बढ़ाने या घटाने के लिए विनिमय खेल असंभव है। तदनुसार, ऐसा लेनदेन सबसे विश्वसनीय है। लेन-देन के समापन की शर्तें अलग-अलग हो सकती हैं: नमूनों और मानकों के अनुसार, प्रारंभिक निरीक्षण के आधार पर या माल के निरीक्षण के बिना, विनिमय परीक्षा डेटा के अनुसार, आदि। डिलीवरी 1-5 दिनों के भीतर की जाती है, माल का पता लगाया जा सकता है:

· एक्सचेंज के क्षेत्र में उसके गोदामों में। इस मामले में, उसके मालिक को वितरित माल के लिए एक प्रमाणपत्र (वारंट) प्राप्त होता है, जिसे बाद में भुगतान के विरुद्ध खरीदार को हस्तांतरित कर दिया जाता है।

· रास्ते में सौदेबाजी के दौरान;

· स्टॉक एक्सचेंज की बैठक के दिन आने की उम्मीद की जाएगी;

· शिप किया जाना चाहिए या शिपमेंट के लिए तैयार होना चाहिए।

लेकिन किसी भी मामले में, यह सब प्रासंगिक दस्तावेजों द्वारा पुष्टि की जानी चाहिए।

अग्रिम लेन-देनफॉरवर्ड लेनदेन, खरीदे गए सामान की डिलीवरी और भविष्य में भुगतान के साथ, लेनदेन के समय प्रभावी कीमतों पर तत्काल खरीद और बिक्री लेनदेन हैं। वायदा के विपरीत, वायदा लेनदेन ओवर-द-काउंटर बाजार पर संपन्न होते हैं, उनकी मात्रा मानकीकृत नहीं होती है, और लेनदेन में भाग लेने वालों का लक्ष्य न केवल मूल्य परिवर्तन के जोखिमों का बीमा करना होता है, बल्कि उत्पाद को स्वयं प्राप्त करने की उम्मीद भी करना होता है - विषय लेन-देन का. इसलिए, वायदा बाजार में ऐसे लेनदेन का एक महत्वपूर्ण अनुपात होता है जिनमें वास्तविक डिलीवरी की जाती है, और इन लेनदेन की सट्टा क्षमता कम होती है। एक्सचेंज पर वायदा लेनदेन लेनदेन के समय विनिमय कीमतों पर, या एक्सचेंज के खुलने (बंद होने) के समय संदर्भ कीमतों पर भविष्य के सामानों के लिए संपन्न किया जाता है, लेकिन समझौते के समय और कीमतों पर निष्कर्ष निकाला जा सकता है। लेन-देन। इस तरह के लेनदेन का लाभ विक्रेता के लिए कम कीमतों से जोखिम को कम करना है, और खरीदार के लिए बढ़ती कीमतों और भंडारण लागत को कम करना है। ऐसे लेन-देन का नुकसान गारंटरों की अनुपस्थिति है और इसलिए किसी भी पक्ष द्वारा अनुबंध का उल्लंघन किया जा सकता है और ऐसे अनुबंधों के मानकीकरण की कमी और, परिणामस्वरूप, उन्हें समाप्त करते समय अनुमोदन की अवधि। जोखिम की डिग्री को कम करने के लिए, आगे के अनुबंध अतिरिक्त शर्तों के साथ संपन्न किए जा सकते हैं जैसे: संपार्श्विक के साथ लेनदेन (खरीदना या बेचना) और प्रीमियम सौदे (सरल, दोहरा, जटिल, एकाधिक।)

वस्तु विनिमय लेनदेन- ये पैसे की भागीदारी के बिना माल के बदले माल के सीधे आदान-प्रदान के लेनदेन हैं। विनिमय का अनुपात दो विनिमय दलों के समझौते से निर्धारित होता है। वस्तु विनिमय लेनदेन के समापन के मुख्य कारण मौद्रिक परिसंचरण की अस्थिरता, मुद्रास्फीति की उच्च दर, मौद्रिक इकाई में विश्वास का क्षरण और मुद्रा की कमी हैं। यदि लेन-देन में दोनों पक्षों की ज़रूरतें मेल खाती हैं तो वस्तु विनिमय संभव है, जो अक्सर एक जटिल, बहु-स्तरीय विनिमय के माध्यम से प्राप्त किया जाता है। एक्सचेंजों के लिए, ऐसे लेन-देन अस्वाभाविक हैं क्योंकि वे एक्सचेंज ट्रेडिंग का खंडन करते हैं (कोई सामान्य ट्रेडिंग तंत्र नहीं है)। गोदामों की संख्या बढ़ रही है। एक ही उत्पाद की कीमतों का प्रसार बढ़ जाता है, आदि।

एक सशर्त सौदा एक सौदा है, जिसके दौरान ब्रोकर, ऑर्डर समझौते के आधार पर, शुल्क के लिए, ग्राहक की ओर से और उसके खर्च पर एक उत्पाद बेचने और दूसरा खरीदने के लिए बाध्य होता है। बेचने और खरीदने के बीच काफी बड़ा समय अंतराल होता है। इसके अलावा, ब्रोकर द्वारा ऐसे ऑर्डर को निष्पादित नहीं किया जा सकता है। इस मामले में, दलाल को कोई पारिश्रमिक नहीं मिलता है।

कमोडिटी एक्सचेंजों का सफल संचालन सीधे तौर पर ब्रोकरेज हाउसों पर निर्भर है। दलालों को मुख्य रूप से एक्सचेंज की सदस्यता से नहीं, बल्कि उनकी अपनी मध्यस्थ गतिविधियों से आय प्राप्त होती है। विनिमय अनुबंधों की प्रणाली में वायदा, विकल्प लेनदेन और सूचकांकों का एक विशेष स्थान है।

वायदा लेनदेन एक प्रकार का वायदा लेनदेन है। सबसे व्यापक वायदा अनुबंध खाद्य, ऊर्जा उत्पादों और प्रतिभूतियों के लिए हैं। एक निश्चित अवधि के लिए लेन-देन का समापन बिक्री और खरीद के बाद से एक्सचेंज ट्रेडिंग के विकास का परिणाम था गुम,और अक्सर भी अउत्पादित मालकेवल उत्पाद के मानकीकरण के मामले में ही संभव है, उत्पाद के मूल्यांकन के लिए समान मानदंड का विकास, विक्रेता और खरीदार दोनों के लिए स्वीकार्य। ऐसे लेनदेन, एक नियम के रूप में, वास्तविक सामान खरीदने और बेचने के उद्देश्य से नहीं, बल्कि संपन्न होते हैं अनुबंध अवधि के दौरान मूल्य परिवर्तन से आय उत्पन्न करने के लिए, या वास्तविक वस्तुओं के साथ लेनदेन के बीमा (हेजिंग) के उद्देश्य से।नतीजतन, स्टॉक एक्सचेंज पर व्यापार का विषय कीमत है, और खरीद और बिक्री की शर्तें सशर्त हैं। लेनदेन में प्रवेश करने के इच्छुक लोगों की संख्या को सीमित करने और बोली प्रक्रिया सुनिश्चित करने के लिए, विक्रेताओं और खरीदारों दोनों से लेनदेन राशि का 8-15% अग्रिम भुगतान लिया जाता है। ट्रेडिंग में भाग लेने के लिए, ग्राहक को एक्सचेंज पर एक विशेष खाता खोलना होगा जिसमें उसे ट्रेडिंग के लिए आवश्यक राशि हस्तांतरित करनी होगी - स्थिर मार्जिन लगभग 3% है।

वायदा लेनदेनमानकीकृत अनुबंधों की खरीद और बिक्री के माध्यम से निष्कर्ष निकाला जाता है जिसमें सभी पैरामीटर निर्धारित होते हैं कीमत को छोड़कर.वायदा विनिमय पर, जहां परिपक्वता अनुबंधों के लिए कीमतें अक्सर निर्दिष्ट नहीं होती हैं, लेनदेन निष्पादित होने के समय प्रभावी कीमतों पर अनुबंध बेचे जाते हैं, और इसलिए, वर्तमान उद्धरण ऐसे लेनदेन के लिए निश्चित मूल्य बन जाता है। यही वह चीज़ है जो वास्तविक वस्तुओं के विक्रेताओं और खरीदारों को प्रतिकूल मूल्य में उतार-चढ़ाव के खिलाफ बीमा करने के लिए विनिमय लेनदेन के तंत्र का उपयोग करने की अनुमति देती है। वायदा कारोबार आपको सुविधाजनक समय पर एक उपयुक्त विक्रेता (खरीदार) ढूंढने, जल्दी से खरीदारी (बिक्री) पूरी करने और इस तरह आपूर्ति में रुकावटों के खिलाफ खुद को सुरक्षित रखने की अनुमति देता है। इसके अलावा, एक्सचेंज वायदा लेनदेन ग्राहक के अनुरोध पर गोपनीयता और गुमनामी प्रदान करते हैं। वायदा लेनदेन एक्सचेंज ट्रेडिंग के लिए पर्याप्त अवसर प्रदान करते हैं, जो मात्रा के मामले में हेजिंग उद्देश्यों के लिए वायदा लेनदेन से काफी अधिक है। उदाहरण के लिए, चांदी का वायदा लेनदेन इसके वैश्विक उत्पादन से कहीं अधिक है 50 बार; सोयाबीन के लिए - में 20 बार; कोको बीन्स के लिए - में 10 एक बार; तांबे के लिए - 8 बार; प्राकृतिक रबर - 5 बार; मक्का - 3 बार; चीनी और कॉफी - 2.5 गुना।

सभी लेनदेन के माध्यम से संसाधित किया जाता है समाशोधन (निपटान)चैम्बर, जो लेन-देन का तीसरा पक्ष है। यह समाशोधन गृह के प्रति है कि लेन-देन के पक्षकारों का दायित्व है। इस प्रकार, लेनदेन की अवैयक्तिकता और गुमनामी सुनिश्चित करते हुए, समाशोधन गृह लेनदेन के गारंटर के रूप में कार्य करता है। अनुबंध के निष्पादन के लिए निर्धारित होने से पहले, प्रतिभागियों में से कोई भी विपरीत दायित्वों की स्वीकृति के साथ ऑफसेट (रिवर्स) लेनदेन में प्रवेश कर सकता है; ग्राहक उसी अवधि के लिए समान संख्या में अनुबंध खरीद (बेच) सकता है। और इस तरह अपने आप को दायित्वों से मुक्त करें, लेकिन प्रतिपूर्ति योग्य आधार पर.

विकल्प लेनदेन- यह एक विशेष विनिमय लेनदेन है जिसमें एक शर्त होती है जिसके अनुसार प्रतिभागियों में से एक (विकल्प धारक) एक निश्चित अवधि के दौरान एक निश्चित मूल्य पर एक निश्चित मूल्य खरीदने या बेचने का अधिकार प्राप्त करता है, दूसरे प्रतिभागी को भुगतान करता है (विकल्प धारक) ग्राहक) सुरक्षा दायित्व के लिए नकद प्रीमियम, यदि आवश्यक हो तो इस अधिकार का कार्यान्वयन। विकल्प धारक या तो अनुबंध का प्रयोग कर सकता है, प्रयोग नहीं कर सकता, या इसे किसी और को बेच सकता है। इस प्रकार एक विकल्प की अवधारणा को प्रीमियम के भुगतान के बदले विशेष परिस्थितियों में एक निश्चित मूल्य (वस्तु या वायदा अनुबंध) खरीदने या बेचने के अधिकार के रूप में परिभाषित किया जा सकता है, लेकिन दायित्व के रूप में नहीं।

किसी विकल्प का उद्देश्य वास्तविक वस्तु, प्रतिभूतियाँ या वायदा अनुबंध हो सकता है। कार्यान्वयन तकनीक के आधार पर, तीन प्रकार के विकल्प हैं:

खरीदने या खरीदने के अधिकार वाला विकल्प (कॉल विकल्प);

बेचने या बेचने के अधिकार वाला विकल्प (पुट विकल्प);

दोहरा विकल्प (पुट-एंड-कॉल विकल्प)।

लंबी और छोटी दोनों स्थितियों के लिए अनुबंध मूल्य में अंतर लेनदेन के निष्पादन मूल्य और डेरिवेटिव बाजार पर इसकी वर्तमान बोली के अंतर से माल की मात्रा को गुणा करके निर्धारित किया जाता है।

जी = सी (पी एल-पी 0)।

कहाँ प0- लेनदेन निष्पादन मूल्य;

पी 1 - डेरिवेटिव बाजार पर वर्तमान भाव;

साथ- माल की मात्रा.

वह कीमत जिस पर कॉल ऑप्शन के खरीदार को वायदा अनुबंध खरीदने का अधिकार होता है, और पुट ऑप्शन के खरीदार को वायदा अनुबंध बेचने का अधिकार होता है, उसे स्ट्राइक प्राइस कहा जाता है।

प्रीमियम का आकार, अन्य बातें समान होने पर, विकल्प की समाप्ति तिथि पर निर्भर करता है: यह जितना लंबा होगा, प्रीमियम उतना ही अधिक होगा। इस मामले में, विकल्प के विक्रेता को अधिक जोखिम का सामना करना पड़ता है, और विकल्प के खरीदार के लिए, छोटी विकल्प अवधि की तुलना में लंबी अवधि का बीमा मूल्य अधिक होता है।

एक महत्वपूर्ण अवधारणा विकल्प की वैधता अवधि है, जो सख्ती से तय होती है।

फ़्यूचर्स या वायदा अनुबंध स्टॉक एक्सचेंज पर सबसे लोकप्रिय उपकरणों में से एक है। वायदा कारोबार विनिमय बाजार के एक महत्वपूर्ण हिस्से पर कब्जा कर लेता है।

इस वित्तीय साधन की लोकप्रियता का रहस्य इसकी उच्च तरलता और बड़ी संख्या में निवेश रणनीतियों में से चुनने की क्षमता में निहित है। नौसिखिए व्यापारियों के लिए, एक्सचेंज ट्रेडिंग का यह खंड जटिल और जोखिम भरा लगता है, लेकिन अनुभवी खिलाड़ियों के लिए यह जोखिमों से बचाव सहित कई अवसर प्रदान करता है।

भविष्य अनुबंध। यह क्या है?

तो भविष्य क्या हैं? यह शब्द अंग्रेजी शब्द Future से आया है, जिसका अर्थ है "भविष्य"। यह इस तथ्य पर जोर देता है कि अनुबंध भविष्य में लेनदेन के वास्तविक समापन के लिए संपन्न होता है।

वायदा अनुबंध एक ऐसा समझौता है जिसमें किसी वस्तु या परिसंपत्ति का वर्तमान बाजार मूल्य तय होता है, लेकिन लेनदेन भविष्य में एक विशिष्ट तिथि पर किया जाएगा।

समझौते का सार यह है कि लेन-देन के पक्ष माल की कीमत पर एक आम राय रखते हैं और साथ ही अनुबंध के तहत भुगतान स्थगित करने पर सहमत होते हैं। इस प्रकार का समझौता प्रत्येक पक्ष के लिए बहुत सुविधाजनक है, क्योंकि यह उन स्थितियों से बचाता है जब बाजार की स्थिति में कुछ गंभीर बदलाव बाजार की कीमतों में उतार-चढ़ाव को भड़काते हैं।

ऐसे अनुबंध का उद्देश्य जोखिमों को कम करने, नियोजित लाभ को बनाए रखने और माल की डिलीवरी की गारंटी प्राप्त करने का प्रयास करना है। वायदा अनुबंध बाजार सहभागियों को किसी वस्तु को बेचने या खरीदने के लिए तत्काल किसी की तलाश करने से राहत देता है। एक्सचेंज लेनदेन की शर्तों की पूर्ति के गारंटर के रूप में कार्य करता है।

वायदा अनुबंध का उदाहरण

वायदा अनुबंध का एक पारंपरिक उदाहरण कृषि उत्पादक और खरीदार के बीच लेनदेन होगा। किसान अनुमान लगाता है कि खेती की लागत वसूल करने और लाभ कमाने के लिए वह अपना माल कितने में बेचना चाहता है। यदि यह राशि वर्तमान बाजार मूल्य के लगभग बराबर है, तो वह मौजूदा कीमत पर कृषि उत्पादों की आपूर्ति के लिए खरीदार के साथ एक वायदा अनुबंध पर हस्ताक्षर करता है, लेकिन एक निश्चित अवधि के बाद - उदाहरण के लिए, 6-9 महीने, यानी। जब तक फसल उगाने में समय लगता है।

यदि इस दौरान उत्पादों की कीमत गिरती है (उदाहरण के लिए, वर्ष फलदायी होगा और उत्पादों की अधिक आपूर्ति होगी), तो निर्माता फिर भी अनुबंध में निर्दिष्ट मूल्य पर सामान बेचने में सक्षम होगा। लेकिन विपरीत स्थिति में भी, यदि कोई ख़राब वर्ष था और उत्पाद की कीमतें बढ़ीं, तो निर्माता को उस कीमत पर बेचना होगा जो अब लाभहीन है, लेकिन अनुबंध में पूर्व-निर्दिष्ट है। वायदा अनुबंध का संपूर्ण सार और अर्थ किसी वस्तु की कीमत तय करना है।

वायदा लेनदेन की संपत्ति, वास्तविक वस्तुओं के अलावा, स्टॉक, बांड, मुद्रा जोड़े, ब्याज दरें, स्टॉक सूचकांक आदि हैं।

वायदा कारोबार. फायदे क्या हैं?

स्टॉक एक्सचेंज पर वायदा की उच्च लोकप्रियता आकस्मिक नहीं है; इस वित्तीय साधन के फायदे इस प्रकार हैं:

1. बड़ी संख्या में उपकरणों तक पहुंच के कारण किसी व्यापारी के प्रतिभूति पोर्टफोलियो में व्यापक रूप से विविधता लाने की क्षमता।
2. अनुबंधों की उच्च तरलता और विभिन्न वित्तीय रणनीतियों को चुनने की क्षमता: जोखिम बचाव, विभिन्न सट्टा और मध्यस्थता संचालन।
3. वायदा खरीद पर कमीशन शेयर बाजार की तुलना में कम है।
4. आमतौर पर अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य के 10% से अधिक की गारंटी आपको वायदा अनुबंधों में पूर्ण मूल्य नहीं, बल्कि केवल एक हिस्सा निवेश करने की अनुमति देती है, लेकिन साथ ही वायदा अनुबंध का उपयोग करते समय उत्पन्न होने वाले उत्तोलन का उपयोग करती है।

हालाँकि, निवेशक को यह ध्यान में रखना होगा कि संपार्श्विक की राशि अनुबंध के पूरे जीवन में भिन्न हो सकती है, इसलिए यह महत्वपूर्ण है कि वायदा उद्धरणों पर ध्यान न दें, इन संकेतकों की निगरानी करें और समय पर स्थिति बंद करें।

वायदा भाव भी अस्थिर है. इसके उतार-चढ़ाव आपको वायदा चार्ट को ट्रैक करने की अनुमति देते हैं। संचलन अवधि के दौरान, मूल्य लगातार बदलता रहता है, हालांकि यह सीधे अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य पर निर्भर करता है। वह स्थिति जब वायदा कीमत परिसंपत्ति के मूल्य से अधिक हो जाती है, उसे "कंटैंगो" कहा जाता है, जबकि "बैकवर्डेशन" शब्द का अर्थ है कि वायदा अंतर्निहित परिसंपत्ति से सस्ता हो गया है। समाप्ति तिथि पर, वायदा और परिसंपत्ति के बीच कीमत में इतना अंतर नहीं रहेगा।

वायदा अनुबंधों के प्रकार

वायदा अनुबंध के दो मुख्य प्रकार हैं: निपटान और वितरण।

वायदा अनुबंधों ने कमोडिटी बाजार को जन्म दिया। लेन-देन में भाग लेने वाले दोनों पक्षों के अनुकूल कीमत और विलंबित भुगतान पर सहमत हुए। इस प्रकार के लेन-देन से दोनों पक्षों को बाजार की धारणा में अचानक बदलाव से सुरक्षा की गारंटी मिलती है। इसलिए, प्रारंभ में केवल आपूर्ति अनुबंध ही लागू थे, अर्थात वे जिनमें वास्तविक वस्तुओं की डिलीवरी शामिल थी।

वर्तमान रूसी डेरिवेटिव बाजार में डिलीवरी अनुबंध हैं जो सीधे शेयरों की डिलीवरी सुनिश्चित करते हैं, लेकिन उनमें से काफी कुछ हैं। ये कुछ प्रकार की मुद्राओं और विकल्पों के लिए गज़प्रोम, सर्बैंक, रोसनेफ्ट के शेयरों के लिए वायदा हैं

आज, वायदा अनुबंध मुख्य रूप से निपटान अनुबंध हैं और वस्तुओं को वितरित करने की बाध्यता नहीं लगाते हैं। व्यापारी उन परिसंपत्तियों का व्यापार करना पसंद करते हैं जो उनके लिए अधिक सुविधाजनक हों (मुद्राएं, आरटीएस सूचकांक, शेयर, आदि)। निपटान वायदा और डिलीवरी वायदा के बीच मूलभूत अंतर यह है कि वस्तु या अंतर्निहित परिसंपत्ति की डिलीवरी अनुबंध के अंतिम दिन नहीं होती है। समाप्ति तिथि पर, अनुबंध के पक्षों के बीच लाभ और हानि का पुनर्वितरण किया जाता है।

वायदा अनुबंध के समापन की शर्तें मानक हैं, वे एक्सचेंज द्वारा अनुमोदित हैं। इस योजना के अलावा, प्रत्येक परिसंपत्ति के लिए व्यक्तिगत शर्तें (या विशिष्टताएं) निर्धारित की जाती हैं, जिसमें नाम, टिकर, अनुबंध का प्रकार, इकाइयों का आकार/संख्या, डिलीवरी की तारीख और स्थान, विधि, न्यूनतम मूल्य चरण और अन्य बारीकियां शामिल हैं। फ़ोर्ट्स बाज़ार पर किसी भी वायदा के अधिक विस्तृत विवरण मॉस्को एक्सचेंज वेबसाइट पर पाए जा सकते हैं।

वायदा और विकल्प के बीच अंतर यह है कि पहला विक्रेता को एक परिसंपत्ति बेचने के लिए बाध्य करता है, और खरीदार भविष्य में एक निश्चित मूल्य पर एक परिसंपत्ति खरीदने के लिए बाध्य होता है। दोनों मामलों में लेनदेन का गारंटर एक्सचेंज है।

आज, एक्सचेंज ट्रेडिंग विशेषज्ञ मानते हैं कि कई मायनों में यह वायदा अनुबंध ही हैं जो आर्थिक विकास की गति तय करते हैं, बाजार में आपूर्ति और मांग के लिए पहले से ही मानक तय करते हैं।

नमस्कार, प्रिय ब्लॉग पाठकों! हर दिन, प्रसिद्ध वित्तीय उपकरण, जैसे मुद्रा जोड़े या स्टॉक, निजी व्यापारियों के लिए कम आकर्षक होते जा रहे हैं जो अपेक्षाकृत छोटी पूंजी के साथ काम करते हैं। बेशक, यह निवेशकों को मुश्किल स्थिति में डालता है। हालाँकि, इसका मतलब यह नहीं है कि ऑनलाइन ट्रेडिंग पूरी तरह से समाप्त हो गई है: गेम में फिर से वापस आना काफी सरल है कुछ ज़ोरों पर पुनर्विचार करेंऔर अपना ध्यान निवेश के नए तरीकों पर केंद्रित करें।

डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग, अर्थात् वायदा कारोबार, विशेष ध्यान देने योग्य है। दरअसल, अब हम इसी बारे में बात करेंगे।

वायदा क्या है?

फ्यूचर्सदो निवेशकों के बीच संपन्न एक अनुबंध है। समझौते का विषय स्पष्ट रूप से स्थापित समय सीमा के भीतर और पूर्व-सहमत मूल्य पर परिसंपत्ति की डिलीवरी है। ऐसे ट्रेडिंग ऑपरेशन में, एक्सचेंज मध्यस्थ और नियामक दोनों के रूप में कार्य करता है।

आइए फिर से जानने का प्रयास करें कि भविष्य क्या है, लेकिन अभी सरल शब्दों में. आइए एक उदाहरण का उपयोग करके इस व्युत्पन्न वित्तीय साधन का सार समझाएं। मान लीजिए कि आपके पास 3 टन अनाज है, लेकिन इस साल रिकॉर्ड फसल की उम्मीद है, जिससे अंततः इस संपत्ति के मूल्य में गिरावट आएगी। संभावित जोखिमों के प्रति अपना बीमा कैसे कराएं?

यह अनाज बेचकर वायदा अनुबंध समाप्त करने के लिए पर्याप्त है एक निर्धारित मूल्य पर. आइए कल्पना करें कि जिस समय समझौते पर हस्ताक्षर किए गए थे, कीमत अभी तक कम नहीं हुई थी। इस प्रकार, यदि आशंकाएं सच हो जाती हैं, तो परिसंपत्ति के खरीदार को पैसा खोना होगा, जबकि आप अनाज को उच्चतम संभव कीमत पर बेचते हैं।

हालाँकि, प्रस्तावित उदाहरण अधिक है लिखित, क्योंकि निजी निवेशक अनाज का व्यापार नहीं करते हैं, वे सट्टा व्यापार संचालन के माध्यम से पैसा कमाते हैं। वायदा कारोबार को इस तरह से डिज़ाइन किया गया है कि लेनदेन में प्रत्येक भागीदार अपने दायित्वों को तीसरे पक्ष को हस्तांतरित करने में सक्षम होगा, जो वास्तव में आपको परिसंपत्ति की वास्तविक डिलीवरी की प्रतीक्षा किए बिना अनुमान लगाने की अनुमति देता है। यह उल्लेख करने की आवश्यकता नहीं है कि वहाँ विशेष हैं वायदा अनुबंधजिसमें परिसंपत्ति की भौतिक डिलीवरी शामिल नहीं है।

शैक्षिक परिचयात्मक वीडियो

सामग्री को सुदृढ़ करने के लिए, वीडियो की एक श्रृंखला देखना सुनिश्चित करें जो आपको भविष्य से परिचित कराएगी।

अनुबंधों का वर्गीकरण

वायदा को दो श्रेणियों में बांटा गया है: डिलीवरी और निपटान। स्वाभाविक रूप से, ट्रेडिंग तकनीक अनुबंध के प्रकार के आधार पर बदलती रहती है। इसलिए, व्यापार शुरू करने से पहले, आपको यह करना होगा विशिष्ट विशेषताओं का ध्यानपूर्वक अध्ययन करेंदोनों प्रकार के।

वितरण

सार वितरणवायदा को डेरिवेटिव के नाम से ही स्पष्ट रूप से व्यक्त किया जाता है। इसमें माल की वास्तविक डिलीवरी के साथ लेनदेन पूरा करना शामिल है। इस प्रकार, अनुबंध की परिपक्वता के अंत में, खरीदार को पूर्व निर्धारित मूल्य पर परिसंपत्ति प्राप्त करनी होगी। शर्तों का अनुपालन एक्सचेंज द्वारा नियंत्रित, यदि लेन-देन के नियमों का उल्लंघन किया जाता है, तो भागीदार पर जुर्माना लगाया जाता है।

समझौता

परिकलितवायदा बिल्कुल विपरीत है, क्योंकि इस अनुबंध की शर्तों के अनुसार परिसंपत्ति की वास्तविक डिलीवरी अपेक्षित नहीं है. प्रतिभागियों के बीच भुगतान विशेष रूप से नकद में किया जाता है।

ऊपर जो कुछ कहा गया है, उससे हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं आपूर्तिवायदा का उपयोग मुख्य रूप से कृषि और औद्योगिक उद्यमों द्वारा किया जाता है जो वास्तव में सर्वोत्तम मूल्य पर कच्चे माल या तैयार माल खरीदने में रुचि रखते हैं। इसकी बारी में, समझौतानिवेशकों द्वारा सट्टा लेनदेन करने के लिए अनुबंधों का उपयोग किया जाता है।

वायदा और स्टॉक के बीच मुख्य अंतर

पदोन्नतिकानूनी रूप से अनुमोदित दस्तावेज़ के रूप में प्रस्तुत एक वित्तीय साधन है। इस सुरक्षा के साथ लेन-देन में भाग लेने वालों को कुछ दायित्व और अधिकार प्राप्त होते हैं। इसकी बारी में फ्यूचर्सएक व्युत्पन्न है, अर्थात, एक परिसंपत्ति की आपूर्ति के लिए अनुबंध के रूप में व्यक्त एक व्युत्पन्न उपकरण।

इस प्रकार, आप स्टॉक वायदा, सूचकांक वायदा, तेल वायदा, सोना वायदा और अन्य संपत्तियां खरीद सकते हैं। न केवल शुरुआती लोगों के लिए स्टॉक ट्रेडिंग का विषय लेख "" में विस्तार से शामिल किया गया है।

वायदा कारोबार भी स्टॉक ट्रेडिंग से अलग होता है अनुबंधों में अंतर्निहित उत्तोलन होता है. यह विशेषता इस तथ्य को पूरी तरह से निर्धारित करती है कि वायदा शायद सबसे अधिक तरल साधन है। नीचे एक वीडियो है जो विस्तार से बताता है कि लीवरेज कैसे काम करता है।

ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म: सीएमई और फोर्ट्स

वायदा कारोबार मुख्य रूप से अमेरिकी और रूसी बाजारों में किया जाता है, सीएमईऔर किलोंक्रमश।

यूएसए

शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज- दुनिया में सबसे प्रसिद्ध ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म में से एक। 2013 में, सीएमई ने समान रूप से प्रसिद्ध एक्सचेंज NYMEX और CBOT को अवशोषित कर लिया। अमेरिकी बाजार में, निवेशक अंतरराष्ट्रीय परिसंपत्तियों, जैसे ब्रेंट ऑयल और प्रसिद्ध जारीकर्ताओं के शेयरों के लिए वायदा खरीदते हैं।

शिकागो स्टॉक एक्सचेंज पर काम शुरू करने के लिए, एक निवेशक को एक ब्रोकर का चयन करना होगा जो समान सेवा प्रदान करेगा। वायदा पर गारंटी का प्रभावशाली आकार शायद वह बाधा है जिसके कारण रूसी निवेशक अमेरिकी बाजार में प्रवेश करने से इनकार करते हैं। हालाँकि, कुछ ब्रोकर सबसे अनुकूल व्यापारिक स्थितियाँ प्रदान करते हैं।

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रूस

जहां तक ​​रूसी बाजार का सवाल है, एक्सचेंज यहां निर्विरोध नेता है किलों. इस ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के सबसे तरल उपकरण गज़प्रॉम शेयरों के लिए वायदा, आरटीएस इंडेक्स के साथ-साथ प्रमुख मुद्रा जोड़े के लिए वायदा हैं। घरेलू बाजार में, शुरुआती लोगों के लिए वायदा कारोबार का मतलब आमतौर पर गज़प्रोम या सर्बैंक के शेयर चुनना होता है। बेशक, आरटीएस इंडेक्स को अधिक तरलता की विशेषता है, लेकिन इस तरह की ट्रेडिंग अतिरिक्त कठिनाइयों के साथ होती है, इसलिए यदि आपके पास अनुभव नहीं है, तो कुछ सरल से शुरुआत करना बेहतर है।

बेशक, FORTS डेरिवेटिव बाजार पर व्यापार करने के लिए आपको भी इसकी आवश्यकता है दलाल. सहयोग की सबसे अनुकूल शर्तें प्रसिद्ध कंपनी ज़ेरिच द्वारा पेश की जाती हैं।

• सबसे पहले, यह ध्यान देने योग्य है विशाल अनुभव- कंपनी 1995 से काम कर रही है;
• दूसरे, रूसी बाजार में प्रवेश के लिए न्यूनतम सीमा केवल 30,000 रूबल है;
• तीसरा, कंपनी इंस्टॉल करती है न्यूनतम कमीशन.

कोई भी व्यक्ति सहयोग की अतिरिक्त शर्तों को पढ़कर स्वयं को परिचित कर सकता है। यह लेख कंपनी के गठन और विकास के इतिहास, वित्तीय बाजारों पर व्यापार के लिए वर्तमान प्रस्तावों और साथ ही प्रस्तुतियों की विस्तार से जांच करता है। दृश्य निर्देशजमा के पंजीकरण पर.

नीचे आप वेबिनार का एक भाग देख सकते हैं जो सीएमई और फोर्ट्स के बीच अंतर बताता है

वायदा कारोबार के लिए एक व्यावहारिक मार्गदर्शिका

दरअसल, हमने वायदा कारोबार की मुख्य सैद्धांतिक विशेषताओं का पता लगा लिया है। हालाँकि, प्रशिक्षण यहीं समाप्त नहीं होता है, क्योंकि एक स्थिर आय अर्जित करने के लिए, आपके पास अपने शस्त्रागार में सभी आवश्यक चीजें होनी चाहिए व्यवहारिक गुण. अब हम उन व्यापारियों से उत्पन्न होने वाले सबसे सामान्य प्रश्नों का पूरी तरह से उत्तर देने का प्रयास करेंगे जो वायदा अनुबंधों में पैसा लगाने जा रहे हैं।

मुझे वायदा की पूरी सूची कहां मिल सकती है?

स्वाभाविक रूप से, प्रत्येक व्यापारी वित्तीय परिसंपत्तियों का चयन करके अपना काम शुरू करता है जिसे बाद में उसके निवेश पोर्टफोलियो में शामिल किया जा सकता है। लेख "" में विस्तार से वर्णन किया गया है कि यह क्या है, साथ ही क्या है नियमइस पोर्टफोलियो के निर्माण के दौरान इसका पालन किया जाना चाहिए। हालाँकि, आप व्यापार के लिए उपलब्ध वायदा अनुबंधों की सूची कहाँ पा सकते हैं? पूरी सूची एक्सचेंज की आधिकारिक वेबसाइट पर पोस्ट की गई है।

आइए शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज के उदाहरण का उपयोग करके किसी संपत्ति की खोज करने की प्रक्रिया पर विचार करें।

1. भविष्य में ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म में आवश्यक अनुबंध खोजने के लिए, आपको सबसे पहले परिभाषित करने की आवश्यकता है लंगरट्रेडिंग उपकरण. मान लीजिए हमें खोजने की जरूरत है सोना.
2. प्रारंभिक सीएमई ग्रुप एक्सचेंज वेबसाइट
   
3. इसके बाद आपको “” सेक्शन को ओपन करना होगा। व्यापार»-« उत्पादों" दिखाई देने वाले उपखंडों में से, "" चुनें
   
4. कॉलम "" में आपको सोने के लिए एक अनुबंध दिखाई देगा, इसे इस प्रकार निर्दिष्ट किया गया है " जीसी गोल्ड»
   
5. हम सोने के वायदा पर विस्तृत जानकारी खोलते हैं। विशेष रूप से, आपको इस अनुबंध के विनिर्देशन के लिए एक लिंक ढूंढना होगा
   ट्रेडिंग के दौरान आपको इस लिंक की एक से अधिक बार आवश्यकता होगी। तथ्य यह है कि ऐसी तालिका में अनुबंध पर सार्वभौमिक जानकारी होती है, जिसमें उपकरण टिकर भी शामिल है, इस मामले में ऐसा है जी.सी..

यदि आप तालिका के किसी अनुभाग को नहीं समझते हैं, तो Google के मशीनी अनुवाद का उपयोग करें:

यदि आप एक्सचेंज के माध्यम से जानकारी देखने में असहज हैं, तो वेबसाइट का उपयोग करें rjobrien.com . इस पर आप देख सकते हैं:

• संपर्क विशिष्टता ;
• प्रतीकों की सूची ;
• वायदा कैलेंडर और अन्य उपयोगी जानकारी.

तिथि के अनुसार वायदा चयन का सिद्धांत। क्या अंतर है?

प्रत्येक अनुबंध का विवरण बताता है वायदा समाप्ति तिथि. जैसे ही अनुबंध निष्पादित होता है, ट्रेडिंग ऑपरेशन के वास्तविक परिणाम की गणना की जाती है, अर्थात विक्रेता को धन प्राप्त होता है और खरीदार को संपत्ति प्राप्त होती है। वायदा कारोबार में, लेनदेन समाप्ति के माध्यम से केंद्रीकृत आधार पर बंद हो जाते हैं बिल्कुल हर कोईखुले स्थानों। इसके अलावा, कुछ उपकरणों के लिए आप देख सकते हैं कि एक परिसंपत्ति के लिए कई अनुबंधों का कारोबार होता है; स्वाभाविक रूप से, डिलीवरी का समय भी अलग होता है।

निष्पादन की तारीख को एक अक्षर द्वारा और वर्ष को एक संख्या द्वारा दर्शाया जाता है।. प्रतीक प्रणाली एकीकृत है, अर्थात, इसका उपयोग उन सभी एक्सचेंजों पर किया जाता है जिन पर वायदा कारोबार होता है। समाप्ति तिथि अंतर्निहित परिसंपत्ति के आधार पर भिन्न होती है। उदाहरण के लिए, सूचकांक और मुद्रा वायदा का निष्पादन मार्च, जून, सितंबर या दिसंबर के तीसरे सप्ताह की शुरुआत में होता है। एक नियम के रूप में, यह 20वां या 21वां है।

निवेशक तिथि के अनुसार वायदा कैसे चुनते हैं?

यह सब प्रयुक्त ट्रेडिंग रणनीति पर निर्भर करता है। परंपरागत रूप से, अनुबंधों को विभाजित किया जाता है दीर्घकालिक, लघु अवधिऔर मध्यम अवधि. अपनी प्राथमिकताओं के आधार पर, व्यापारी किसी न किसी प्रकार को प्राथमिकता देता है। नीचे आप एक वीडियो देख सकते हैं जिसमें बहुत संक्षेप में बताया गया है कि इसे ठीक से कैसे करें वायदा विशिष्टता पढ़ेंसीएमई में.

किस वायदा में सबसे अधिक निवेश आकर्षण है?

रूसी डेरिवेटिव बाजार FORTS के उदाहरण का उपयोग करके इस विषय पर पहले ही आंशिक रूप से चर्चा की जा चुकी है। हालाँकि, सिद्धांत वही रहता है, भले ही हम अमेरिकी ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के बारे में बात कर रहे हों। लोकप्रिय सूचकांकों में हमेशा सबसे अधिक अस्थिरता और तरलता होती है: आरटीएस, डॉव जोन्स, एसएंडपी और अन्य। हालाँकि, फिर से, इस बात पर ज़ोर देना ज़रूरी है कि केवल अनुभवी व्यापारी ही समझते हैं कि इस स्तर के वायदा कारोबार कैसे करें।

लोकप्रिय मुद्रा जोड़े भी तरलता और अस्थिरता के मामले में सूचकांकों से विशेष रूप से कमतर नहीं हैं, लेकिन साथ ही वे समझना आसान है. हम जैसे संपत्तियों के बारे में बात कर रहे हैं EUR/USD, AUD/USD, जीबीपी/यूएसडी, सीएचएफ/जेपीवाई. मूलतः, डॉलर के साथ मुद्राओं की मांग हमेशा बनी रहती है। स्वाभाविक रूप से, किसी परिसंपत्ति की अस्थिरता सीधे वर्तमान ट्रेडिंग सत्र पर निर्भर करती है। आप हमेशा जा सकते हैं सबसे आसान तरीकाऔर किसी लोकप्रिय जारीकर्ता के शेयरों पर वायदा ख़रीदें। अगर रूस में " नामी कंपनियां» को गज़प्रॉम या सर्बैंक कहा जा सकता है, लेकिन संयुक्त राज्य अमेरिका में यह Google, Apple, Intel और अन्य प्रसिद्ध निगम हैं। इसके अलावा कीमती धातुओं, विशेषकर सोने पर वायदा कारोबार करना भी एक जीत-जीत विकल्प होगा।

वीडियो में बात की गई है अमेरिका में पांच सबसे लोकप्रिय वायदा.

बिना उत्तोलन के आप 1000/5000/10000 डॉलर में कितने वायदा खरीद सकते हैं?

इन प्रश्नों का उत्तर देने के लिए, हमें एक विशिष्ट उदाहरण देखना होगा। सबसे पहले, आपको यह समझने की आवश्यकता है कि एक वायदा अनुबंध की लागत कैसे बनती है? उपकरण के संचलन के पहले दिन, कीमत व्यापार आयोजक - एक्सचेंज द्वारा निर्धारित की जाती है। इसके बाद, आपूर्ति और मांग के दबाव में वायदा भाव बदल जाते हैं।

क्लियरिंग- बट्टे खाते में डालना, साथ ही वीओ का उपार्जन ( भिन्नता मार्जिन) छुट्टियों और सप्ताहांतों को छोड़कर, सप्ताह में प्रतिदिन 5 बार किया जाता है। इसलिए, लाभ और हानि की गणना भी की जाती है दैनिक, और न केवल किसी ट्रेडिंग उपकरण की बिक्री की अवधि के दौरान। ट्रेडिंग ऑपरेशन खोलने के समय, निवेशक के खाते में एक निश्चित राशि जमा कर दी जाती है; यह तब तक उपलब्ध नहीं होगी जब तक निवेशक इस अनुबंध का धारक है।

एक्सचेंज वेबसाइटों पर आप जटिल और भ्रमित करने वाली संपार्श्विक तालिकाएँ पा सकते हैं, जिनकी व्याख्या करना एक शुरुआत करने वाले के लिए बेहद मुश्किल है। इसलिए, किसी सहायक साइट का उपयोग करना बेहतर है rjobrien , जिस पर यह स्थित है पिवट तालिकामार्जिन संपार्श्विक. वैकल्पिक स्रोत - ट्रेडइन्वेस्ट वेबसाइट (वायदा विशिष्टता , मार्जिन आवश्यकताएँ ).

उदाहरण

उदाहरण के तौर पर, हम उसी सोने के वायदा का उपयोग करते हैं, जो अनुभाग में स्थित है सीएमएक्स. कॉलम में देखें " स्पेक इनिट", जो प्रारंभिक मार्जिन प्रदर्शित करता है। इस पैरामीटर को बराबर होने दें 10,125$ . इसका मतलब यह है कि ऐसे अनुबंध को खरीदने और स्थिर व्यापार करने के लिए, एक निवेशक को कम से कम $12,000-13,000 की जमा राशि की आवश्यकता होगी।

अगला कॉलम रखरखाव मार्जिन के पैरामीटर प्रदर्शित करता है, हमारे मामले में यह राशि है 7,500$ . यदि जमा राशि में निर्दिष्ट राशि से कम है, तो तथाकथित मार्जिन कॉल. तदनुसार, आपको या तो नुकसान दर्ज करना होगा या अतिरिक्त धनराशि जमा करनी होगी।

विषय में आयोगों, तो यह सब ब्रोकर पर निर्भर करता है। पहले प्रस्तावित कंपनियों के साथ सहयोग करके, निवेशक सक्षम हो जाएगा कमीशन लागत पर बचत करें.

लीवरेज के साथ आप $1000/5000/10000 के लिए कितने वायदा खरीद सकते हैं?

लीवरेज की मात्रा चयनित ब्रोकर द्वारा प्रस्तावित ट्रेडिंग शर्तों पर निर्भर करती है। अक्सर ऐसी कंपनियाँ होती हैं जो अनुपात की पेशकश करती हैं 1:14 और 1:17 .

गणना योजना को समझने के लिए निम्नलिखित वीडियो अवश्य देखें। यह सोने के वायदा अनुबंधों की संख्या की गणना करता है।

ट्रेडिंग एल्गोरिदम

1. हम वायदा अनुबंध का वर्तमान मूल्य निर्धारित करते हैं;
2. हम गारंटी के आकार को देखते हैं;
3. हम जमा राशि को संपार्श्विक के आकार से विभाजित करते हैं और उपलब्ध अनुबंधों की संख्या प्राप्त करते हैं।

अब आइए एक उदाहरण देखें. आइए सोने के वायदा अनुबंधों की संख्या की गणना करें जिन्हें हम $1000, $5000 और $10,000 की जमा राशि के साथ खरीद सकते हैं। बस एक चेतावनी: की गई गणना अनुमानित हैऔर विभिन्न व्यापारिक मापदंडों के आधार पर भिन्न हो सकते हैं।

• एक ट्रॉय औंस का वर्तमान मूल्य 1268$ ;
• गारंटी 6233 रूबलया 109$ ;
• फ़ायदा उठाना 1:14 .

हम विभिन्न डिपो आकारों के लिए अनुबंधों की संख्या की गणना करते हैं। हम जमा राशि को गारंटी की राशि से विभाजित करते हैं।

इस प्रकार, हमने उस अधिकतम सीमा की गणना की जो जमा राशि झेल सकती है। किसी व्यापार में प्रवेश करते समय यह महत्वपूर्ण है जोखिम प्रबंधन के बारे में मत भूलनाऔर उत्तोलन का उलटा. मान लीजिए कि आपके खाते में $5,000 हैं, और आप इससे 45 अनुबंध खरीद सकते हैं। चूँकि आप एक स्मार्ट व्यापारी हैं, आप किसी पोजीशन में प्रवेश करते समय अपने जोखिम को 3% तक सीमित रखते हैं। पैसों के हिसाब से यह $150 है. इस तरह आप 1 अनुबंध के साथ काम करते हैं। स्थिति के आधार पर, संख्याएँ बदल सकती हैं, हालाँकि, धन प्रबंधन के बारे में भूल जाइए आपको कोई अधिकार नहीं है.

1. नौसिखिए निवेशकों के लिए, रूसी डेरिवेटिव बाजार से शुरुआत करना सबसे अच्छा है अत्यधिक तरल व्यापारिक उपकरण: आरटीएस इंडेक्स, गज़प्रॉम शेयर, मुद्रा जोड़े EUR/USD, रगड़/USD. इन परिसंपत्तियों पर वायदा अनुबंधों का व्यापार उत्कृष्ट रिटर्न की विशेषता है।
2. को पंक्ति बनायें व्यापार प्रणाली, आपको पहले उचित प्रशिक्षण से गुजरना होगा। निवेशक मुख्य रूप से संकेतकों के काम के आधार पर यांत्रिक रणनीतियों का उपयोग करते हैं। आप कैंडलस्टिक विश्लेषण टूल का भी उपयोग कर सकते हैं। ऐसा करने के लिए, मेरा सुझाव है कि आप लेख "" पढ़ें।
3. इससे पहले कि आप वास्तविक धन के साथ व्यापार शुरू करें, सावधानी बरतें अभ्यास ट्रेडिंग खाते पर अपने कौशल को निखारें. एक साथ दो बाज़ारों का चयन करने की भी सलाह दी जाती है जिनमें रणनीतियों की प्रभावशीलता का परीक्षण किया जा सके।
4. अपनी स्वयं की जोखिम प्रबंधन प्रणाली विकसित करें, ट्रेडिंग खाते के आकार की लगातार निगरानी करने और जमा राशि के पूर्ण नुकसान की संभावना को कम करने के लिए।
5. पहले प्रस्तावित ब्रोकरों में से किसी एक - ज़ेरिच या जस्ट2ट्रेड के साथ एक उपयोगकर्ता अनुबंध दर्ज करें।

शुरुआती और अधिक लोगों के लिए वीडियो श्रृंखला

कंपनी के स्टॉक एक्सचेंज कौशल स्कूल के निदेशक द्वारा आयोजित प्रशिक्षण वेबिनार देखें ज़ेरिच. इसे देखने के बाद, आप सीखेंगे कि ट्रेडिंग टर्मिनल के माध्यम से वायदा व्यापार कैसे करें क्विक.

समझाने वाला एक और वीडियो तेल से पैसा कमाने का सिद्धांतवायदा का उपयोग करना।

परिणाम

हमने वायदा अनुबंधों के व्यापार की प्रमुख विशेषताओं पर गौर किया। यह वास्तव में लाभदायक व्युत्पन्न वित्तीय साधन है। इसलिए, प्रदान किया गया व्यापार के प्रति गंभीर रवैया, आप कम से कम समय में सकारात्मक परिणाम प्राप्त कर सकते हैं।

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मॉस्को एक्सचेंज पर विभिन्न संपत्तियों का कारोबार किया जाता है: स्टॉक, बॉन्ड, निवेश फंड इकाइयां, मुद्राएं, वायदा और विकल्प अनुबंध। इसके अलावा, इन सभी संपत्तियों को संबंधित बाजारों में विभाजित किया गया है। स्टॉक और बॉन्ड का कारोबार शेयर बाजार में किया जाता है, मुद्राओं का - विदेशी मुद्रा बाजार में, वायदा और विकल्प अनुबंधों का - वायदा बाजार में कारोबार किया जाता है। इसलिए, यह कहना कि वायदा (वायदा अनुबंध) का कारोबार शेयर बाजार में किया जाता है, मौलिक रूप से गलत है, क्योंकि उनका वहां प्रतिनिधित्व नहीं है। यह कहना सही है कि मॉस्को एक्सचेंज पर वायदा कारोबार होता है। डेरिवेटिव बाज़ार की विशेषता वायदा अनुबंधों की उच्च तरलता है। इस पर औसत दैनिक कारोबार 500 बिलियन रूबल की सीमा में है। (उसी समय, शेयरों और इकाइयों के लिए औसतन - लगभग 250 बिलियन रूबल)।

क्या आप इस मुद्दे को बेहतर ढंग से समझना चाहते हैं? इस लेख में हम आपको सरल शब्दों में बताएंगे कि वायदा क्या हैं, वे उदाहरण के लिए स्टॉक से कैसे भिन्न हैं और व्यापार करने के लिए किन नियमों का उपयोग किया जाता है।

चावल। 1 बाजारों में ट्रेडिंग टर्नओवर

"वायदा" शब्द का क्या अर्थ है?

वायदा के सार को बेहतर ढंग से समझने के लिए, यह क्या है और इसके लिए क्या है, आपको सबसे पहले फॉरवर्ड अनुबंध की परिभाषा याद रखनी होगी। यह विक्रेता और खरीदार के बीच लेनदेन का नाम है, जिसकी शर्तों के तहत खरीदार खरीदने के लिए बाध्य है और विक्रेता एक निश्चित संपत्ति की एक निश्चित राशि बेचने के लिए बाध्य है (आगे और वायदा अनुबंध के विषय को "कहा जाता है") आधार") भविष्य में पूर्व-निर्धारित तिथि पर पूर्व-सहमत मूल्य पर। इसके अलावा, लेन-देन की शर्तों, संपत्ति की गुणवत्ता और मात्रा पर खरीदार और विक्रेता द्वारा व्यक्तिगत रूप से बातचीत की जाती है।

बदले में, एक वायदा अनुबंध भविष्य में एक निश्चित तिथि पर आज की सहमति वाली कीमत पर, मात्रा में और अनुबंध विनिर्देश द्वारा स्थापित शर्तों पर अंतर्निहित परिसंपत्ति की खरीद या बिक्री के लिए एक मानक विनिमय समझौता है। अर्थात्, वायदा और वायदा दोनों स्थगित लेनदेन के लिए अनुबंध हैं, लेकिन वायदा एक मानकीकृत विनिमय अनुबंध है। तो, फॉरवर्ड के साथ आप खरीद सकते हैं, उदाहरण के लिए, 101 बैरल ब्रेंट ऑयल (यदि कोई विक्रेता है जो सौदे की शर्तों से सहमत है), और फ्यूचर के साथ - 10 बैरल। यदि आपको 100 बैरल की आवश्यकता है, तो आप 10 अनुबंध समाप्त कर सकते हैं, लेकिन आप 101 बैरल नहीं खरीद सकते - परिसंपत्ति की राशि वायदा अनुबंध के लॉट आकार के अनुरूप होनी चाहिए।

वायदा अनुबंधों की अंतर्निहित परिसंपत्तियाँ

डेरिवेटिव बाज़ार अंतर्निहित परिसंपत्तियों की एक श्रृंखला प्रदान करता है जिसके लिए वायदा अनुबंध होते हैं। बदले में, इन परिसंपत्तियों को समूहों में विभाजित किया गया है: सूचकांक, स्टॉक, बांड, मुद्राएं और कमोडिटी परिसंपत्तियां।

सूचकांक वायदा के समूह में शामिल हैं: वायदा चालू, चालू और MICEX-मिनी, साथ ही रूसी बाजार की अस्थिरता पर एक वायदा अनुबंध।

चावल। 2. सूचकांक वायदा

स्टॉक फ्यूचर्स के समूह में निम्नलिखित कंपनियों के शेयरों के अनुबंध शामिल थे: सर्बैंक (जेएससी और एपी), गज़प्रॉम, वीटीबी, लुकोइल, रोसनेफ्ट, एमएमसी नोरिल्स्क निकेल, रुसहाइड्रो, एफजीसी यूईएस, मॉस्को एक्सचेंज, सर्गुटनेफ्टेगाज़ (जेएससी और एपी), टाटनेफ्ट, ट्रांसनेफ्ट, एनएलएमके, अलरोसा, सेवरस्टल, एमटीएस, रोस्टेलकॉम (जेएससी), यूरालकली और नोवाटेक।

चावल। 3. स्टॉक वायदा

बास्केट के लिए वायदा के समूह में निम्नलिखित अनुबंध शामिल थे: दो-वर्षीय संघीय ऋण बांड के लिए वायदा, साथ ही चार-वर्षीय, छह-वर्षीय, दस-वर्षीय और पंद्रह-वर्षीय।

चावल। 4. संघीय बांड वायदा

मुद्रा वायदा समूह में निम्नलिखित मुद्रा जोड़े के लिए अनुबंध शामिल हैं: अमेरिकी डॉलर/रूसी रूबल, यूरो/रूसी रूबल, यूरो/अमेरिकी डॉलर, अमेरिकी डॉलर/जापानी येन, पाउंड स्टर्लिंग/अमेरिकी डॉलर, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर/अमेरिकी डॉलर, अमेरिकी डॉलर/स्विस फ़्रैंक और अमेरिकी डॉलर/कैनेडियन डॉलर।

चावल। 5. मुद्रा वायदा

कमोडिटी वायदा के समूह में निम्नलिखित अंतर्निहित परिसंपत्तियों के अनुबंध शामिल हैं: ब्रेंट ऑयल, सोना, चांदी, प्लैटिनम और पैलेडियम।

चावल। 6. कमोडिटी वायदा

मॉस्को एक्सचेंज इन सूचियों को नए वायदा के साथ पूरक कर सकता है या उन सूचियों को हटा सकता है जिनका कारोबार नहीं होता है। लेकिन व्यवहार में ऐसे परिवर्तन बहुत कम ही होते हैं।

विनिर्देश

मुख्य दस्तावेज़ जो वायदा अनुबंध के व्यापार के नियमों को निर्धारित करता है वह विनिर्देश है। उदाहरण के लिए, गज़प्रॉम शेयरों के वायदा अनुबंध के विनिर्देश पर विचार करें। विशिष्टताओं में शामिल हैं:

· अनुबंध का नाम, जिसमें अंतर्निहित परिसंपत्ति को लैटिन अक्षरों में दर्शाया गया है;

· एक बिंदु द्वारा अलग किए गए अंकों में - तत्काल लेनदेन का महीना और तारीख;

· अनुबंध का नाम;

· अनुबंध का प्रकार - वायदा (डेरिवेटिव बाजार पर विकल्प अनुबंध भी हैं);

· अनुबंध का प्रकार - वितरण योग्य (इसका मतलब है कि इस अनुबंध का खरीदार, इसकी समाप्ति पर, एक वास्तविक खरीद लेनदेन करेगा, और विक्रेता अंतर्निहित परिसंपत्ति की बिक्री करेगा, लेकिन निपटान वायदा भी हैं - जिसके लिए केवल वित्तीय अंतर का स्थानांतरण उस समय होता है जब सहमत लेनदेन संपन्न होता है (स्टॉक और बॉन्ड के लिए वायदा वितरण योग्य होते हैं, अन्य सभी निपटान योग्य होते हैं));

· लॉट - अंतर्निहित परिसंपत्ति की राशि (इस उदाहरण में - 100 शेयर);

· उद्धरण - प्रति लॉट रूबल में;

· प्रचलन की शुरुआत - वह तारीख जिस दिन वायदा अनुबंध अस्तित्व में आया;

आवेदन का अंतिम दिन;

· निष्पादन तिथि - खरीदार और विक्रेता के बीच वायदा के तहत दायित्वों की पूर्ति की तिथि;

· मूल्य चरण - न्यूनतम वायदा मूल्य चरण;

· एक मूल्य चरण की लागत - एक मूल्य चरण के बराबर लागत (रूबल में);

· निचली सीमा - वह कीमत जिसके नीचे के ऑर्डर इस समाशोधन के दौरान सिस्टम द्वारा स्वीकार नहीं किए जाएंगे;

· ऊपरी सीमा - वह कीमत जिसके ऊपर के ऑर्डर इस समाशोधन के दौरान सिस्टम द्वारा स्वीकार नहीं किए जाएंगे;

· अंतिम समाशोधन का निपटान मूल्य - समाशोधन के समय मूल्य (14:00-14:05 और 18:45-19:00 तक);

· वायदा के साथ लेनदेन के लिए कमीशन शुल्क;

· संपार्श्विक - रूबल में धन की राशि जिसे वायदा अनुबंध के साथ लेनदेन पूरा करने के लिए आरक्षित किया जाना चाहिए;

· निष्पादन - वायदा के निष्पादन का क्रम.

चावल। 7. वायदा विशिष्टता

वायदा कारोबार की विशेषताएं

वायदा अनुबंध लगभग पूरी तरह से उनकी अंतर्निहित परिसंपत्तियों की गतिशीलता को दोहराते हैं, लेकिन, तदनुसार, वायदा में व्यापार व्यापार की शुरुआत की तारीख से पहले शुरू नहीं होता है और परिसंचरण के आखिरी दिन के बाद समाप्त होता है। सबसे अधिक तरल अनुबंध वह है जिसकी समाप्ति तिथि निकटतम हो। वायदा अनुबंध के साथ लेनदेन समाप्त करने के लिए, इसकी पूरी लागत का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है - यह खरीदार और विक्रेता दोनों के लिए समान गारंटी सुरक्षा (जीएस) प्रदान करने के लिए पर्याप्त है। वायदा अनुबंधों में व्यापार 10:00 से 23:50 तक होता है, और दो समाशोधन होते हैं: मध्यवर्ती (14:00 से 14:05 तक) और मुख्य (18:45 से 19:00 तक)। ऐसा माना जाता है कि डेरिवेटिव बाजार में ट्रेडिंग का दिन अगले दिन 19:00 से 19:00 तक चलता है, क्योंकि मुख्य समाशोधन में वायदा के मूल्य में परिवर्तन के आधार पर खरीदार और विक्रेता के बीच धन का दैनिक हस्तांतरण होता है। . यदि वायदा कीमत बढ़ गई है, तो 19:00 बजे अंतर विक्रेता से खरीदार को स्थानांतरित कर दिया जाता है, लेकिन यदि यह कम हो गया है, तो खरीदार से विक्रेता को स्थानांतरित कर दिया जाता है। यह वायदा और अंतर्निहित परिसंपत्ति के बीच सबसे महत्वपूर्ण अंतर है, क्योंकि शेयरों में प्रतिपक्षियों को लेनदेन बंद होने के समय ही पैसा मिलता है।

निष्कर्ष

वायदा अनुबंध एक व्यापारी के लिए बहुत सारे अवसर खोलते हैं। इनमें नि:शुल्क प्रभाव (परिसंपत्ति के आधार पर औसतन 5-12 उत्तोलन), शेयर बाजार की तुलना में कम कमीशन, एक शाम के सत्र की उपस्थिति (19:00 से 23:50 तक), साथ ही संभावना भी शामिल है। गैर-रेखीय मध्यस्थता और हेजिंग रणनीतियों को लागू करना। ये वायदा की मुख्य विशेषताएं हैं जो डेरिवेटिव बाजार में व्यापार में महारत हासिल करने के इच्छुक किसी भी व्यक्ति को पता होनी चाहिए।