Фьючерсийн гүйлгээ хийх шаардлагатай. Фьючерс (фьючерс гэрээ)

Нэр нь ирээдүйг илэрхийлсэн англи үгнээс гаралтай фьючерсийн гэрээ (фьючерс хэлцэл эсвэл зүгээр л фьючерс) гэдэг нь бараа, хөрөнгийн бирж дээр хийгддэг тодорхой хугацааны хэлцэл, тодорхой хугацааны захиалгын хатуу стандарт бүхий гэрээ юм. хоёр оролцогч. Ийм үйл явцад оролцогчдын аль нэгний үүрэг нь урьд өмнө тогтоосон бараа, үнэт цаас, магадгүй валютыг тогтмол хэмжээгээр худалдах явдал юм. Хоёр дахь оролцогч ийм худалдан авалтын төлбөрийг төлөх үүрэгтэй. тодорхой хугацааны дараа л хэрэгжиж эхэлнэ.

Фьючерсийн гүйлгээ: онцлог

Фьючерсийн гэрээний гол онцлог нь хатуу стандартчилалд оршдог. Тэдгээрийг зөвхөн нарийн мэргэшсэн бирж дээр арилжаалдаг. Фьючерсийн гэрээний нөхцөлд заасан үнийг фьючерс гэж нэрлэдэг. Бирж байгаа тул фьючерс хэлбэрийн гэрээг худалдагч нь гэрээгээ хүссэн үедээ эргүүлэн худалдаж авах бүрэн боломжийг хадгалдаг. Эдгээр гэрээний хөрвөх чадвар нь форвард хэлцлээс эрс ялгаатай. Хатуу стандартчилал байгаа нь зөвхөн нөхцөлийг тодорхой тодорхойлсон ийм гэрээнд худалдаа хийхийг зөвшөөрдөг гэсэн үг юм.

• гүйлгээний хэмжээ;
• худалдааны нэгж;
• хүргэлтийн өдөр;
• гэрээний нөхцлийн дагуу үнийн хамгийн бага хөдөлгөөн.

Зураг.2.1 Биржийн гүйлгээний ангилал.

Биржийн гүйлгээ, тэдгээрийн төрөл, мөн чанар.

Биржийн арилжааны явцад биржийн арилжаа хийгдэнэ. Эдгээр хэлцлийн нөхцөл нь тендерт оролцогчид болон тэдгээрийн үйлчлүүлэгчдийн (худалдагч, худалдан авагч) ашиг сонирхолд нөлөөлдөг. ОХУ-ын "Түүхий эдийн бирж, биржийн арилжааны тухай" хуульд биржийн гүйлгээг тодорхойлдог.

“Биржийн арилжаа гэдэг нь биржийн арилжаанд оролцогчдын биржийн арилжааны явцад биржийн бараатай холбоотой байгуулсан биржийн гэрээ (гэрээ) юм.”

Бирж бүр тусгай дүрэмтэй байдаг:

гүйлгээг бэлтгэх, байгуулах,

хийсэн хэлцэл, түүний гүйцэтгэлийг бүртгэх,

гүйлгээний төлбөр тооцоо, түүнийг хэрэгжүүлэх хариуцлага,

Маргаан шийдвэрлэх.

Хийсэн хэлцэл нь хөрөнгийн бирж дээр заавал бүртгүүлэх ёстой. Гүйцэтгэсэн гүйлгээний үр дүнд үндэслэн бүтээгдэхүүний нэр, түүний тоо хэмжээ, нийт үнэ, нэгжийн өртөг зэрэг мэдээллийг заавал ил тод болгох ёстой.

Биржийн гүйлгээг янз бүрийн шалгуурын дагуу, жишээлбэл, биржийн арилжааны объектоор нь ангилж болох бөгөөд үүнийг бодит бүтээгдэхүүн, бүтээгдэхүүний эрх, дүгнэлтийн аль алинд нь танилцуулж болно. Нөхцөл, агуулгаасаа хамааран солилцооны гүйлгээ нь бодит бараатай, бодит бараагүйгээр хийгддэг . Биржийн гүйлгээний ангиллыг Зураг 2.1-д үзүүлэв.

Бодит бараатай хийсэн гүйлгээтодорхой бүтээгдэхүүнийг худалдах, худалдан авах зорилгоор байгуулсан. Тэдгээр нь бэлэн мөнгөний бараа гүйлгээнд хуваагддаг бөгөөд үүний үр дүнд барааг шууд худалдан авах, худалдах үйл ажиллагаа явагддаг. Ийм наймаанууд. Биржийн арилжаанд тэдгээрийг SPOT (спот) эсвэл бэлэн мөнгө (бэлэн мөнгө) гэж нэрлэдэг бөгөөд тодорхой хугацааны дараа бараа хүргэх, ихэвчлэн 4 сар хүртэл, гэхдээ 6 сарын хугацаатай гүйлгээ нь нийтлэг байдаг. . Эдгээр нь форвард хэлцлүүд юм. Бэлэн мөнгөний гүйлгээний хувьдгүйлгээний гүйцэтгэл нь худалдах, худалдан авах гэрээ байгуулах мөчөөс эхэлдэг. Тиймээс үнийг өсгөх, бууруулах солилцооны тоглоом боломжгүй юм. Үүний дагуу ийм гүйлгээ нь хамгийн найдвартай. Гүйлгээ хийх нөхцөл нь өөр байж болно: дээж, стандартын дагуу, урьдчилсан шалгалтын үндсэн дээр эсвэл барааг шалгахгүйгээр, биржийн шалгалтын мэдээлэл гэх мэт. Хүргэлтийг 1-5 хоногийн дотор хийх бөгөөд барааг дараахь байдлаар байрлуулж болно.

· биржийн нутаг дэвсгэрт агуулахад нь . Энэ тохиолдолд түүний эзэмшигч нь хүргэсэн барааны гэрчилгээ (баталгаа) хүлээн авч, дараа нь төлбөрийн эсрэг худалдан авагчид шилжүүлнэ.

· зам дээр хэлэлцээр хийх үед;

· биржийн хурал болох өдөр ирэх төлөвтэй байх;

· ачих буюу тээвэрлэхэд бэлэн байх.

Гэхдээ ямар ч тохиолдолд энэ бүгдийг холбогдох баримт бичгүүдээр баталгаажуулах ёстой.

Форвард гүйлгээФорвард хэлцэл нь гүйлгээ хийх үед хүчинтэй байгаа үнээр худалдан авсан бараагаа нийлүүлэх, ирээдүйд төлөх төлбөртэй яаралтай худалдан авах, худалдах гүйлгээ юм. Фьючерсээс ялгаатай нь форвард хэлцэл нь биржийн бус зах зээл дээр хийгддэг, тэдгээрийн хэмжээ стандартчилагдаагүй бөгөөд гүйлгээнд оролцогчид үнийн өөрчлөлтийн эрсдлийг даатгахаас гадна бүтээгдэхүүнийг өөрөө хүлээн авахыг эрмэлздэг. гүйлгээний. Тиймээс форвард зах зээлд бодит хүргэлт хийгдсэн гүйлгээний нэлээд хэсэг байдаг бөгөөд эдгээр хэлцлийн спекулятивийн боломж бага байдаг. Бирж дээрх форвард хэлцлийг ирээдүйн барааны хувьд хэлцэл хийх үеийн биржийн үнээр эсвэл бирж нээх (хаах) үеийн жишиг үнээр хийх боловч тохиролцооны дагуу, арилжаа хийх үеийн үнээр хийж болно. гүйлгээ. Ийм гүйлгээний давуу тал нь худалдагчийн хувьд үнэ хямдрах, худалдан авагчийн хувьд үнэ өсөх, хадгалах зардлыг бууруулах эрсдэлийг бууруулахад оршино. Ийм гүйлгээний сул тал нь батлан ​​даагч байхгүй тул гэрээг аль ч тал зөрчиж болох бөгөөд ийм гэрээг стандартчилаагүй, үр дүнд нь гэрээ байгуулахдаа зөвшөөрлийн хугацаа урт байдаг. Эрсдэлийн зэрэглэлийг бууруулахын тулд форвард гэрээг дараахь нэмэлт нөхцлөөр байгуулж болно. барьцаа хөрөнгөтэй гүйлгээ (худалдан авах эсвэл зарах) болон дээд зэрэглэлийн хэлэлцээрүүд (энгийн, давхар, төвөгтэй, олон.)

Бартерын гүйлгээ- эдгээр нь мөнгөний оролцоогүйгээр барааг шууд бараагаар солих гүйлгээ юм. Биржийн хувь хэмжээг солилцох хоёр талын тохиролцоогоор тодорхойлно. Бартерын хэлцэл хийх гол шалтгаан нь мөнгөний эргэлтийн тогтворгүй байдал, инфляцийн өндөр түвшин, мөнгөний нэгжид итгэх итгэл алдагдсан, мөнгөн тэмдэгтийн хомсдол юм. Гүйлгээнд оролцогч хоёр талын хэрэгцээ давхцаж байгаа тохиолдолд бартер солилцох боломжтой бөгөөд энэ нь ихэвчлэн нарийн төвөгтэй, олон үе шаттай солилцооны үр дүнд хүрдэг. Биржийн хувьд ийм ажил гүйлгээ нь биржийн арилжаатай зөрчилддөг (хэвийн арилжааны механизм байхгүй) онцлог шинжгүй байдаг.Агуулахын тоо нэмэгдэж байна. Ижил бүтээгдэхүүний үнийн тархалт нэмэгдэх гэх мэт.

Болзолт хэлцэл бол хэлцэл юм, энэ хугацаанд брокер нь захиалгын гэрээний үндсэн дээр төлбөртэйгээр үйлчлүүлэгчийн нэрийн өмнөөс болон зардлаар нэг бүтээгдэхүүнийг зарж, нөгөөг нь худалдаж авах үүрэгтэй. Худалдах, худалдан авах хооронд нэлээд том хугацааны зөрүү байна. Үүнээс гадна ийм захиалгыг брокер гүйцэтгэхгүй байж болно. Энэ тохиолдолд брокер ямар ч урамшуулал авдаггүй.

Түүхий эдийн биржүүд амжилттай ажиллах нь брокерийн компаниудаас шууд хамааралтай. Брокерууд орлогыг биржийн гишүүнчлэлээс бус харин өөрсдийн зуучлалын үйл ажиллагаанаас авдаг. Биржийн гэрээний системд фьючерс, опционы хэлцэл, индексүүд онцгой байр эзэлдэг.

Фьючерс хэлцэл нь форвард хэлцлийн нэг төрөл юм. Хамгийн өргөн тархсан фьючерсийн гэрээ нь хүнс, эрчим хүчний бүтээгдэхүүн, үнэт цаас юм. Хэсэг хугацааны турш хэлцэл хийх нь худалдах, худалдан авахаас хойш биржийн арилжаа хөгжсөний үр дүн байв алга,ба ихэнхдээ бүр үйлдвэрлэгдээгүй барааБүтээгдэхүүнийг стандартчилах, худалдагч болон худалдан авагчийн аль алинд нь хүлээн зөвшөөрөгдсөн бүтээгдэхүүнийг үнэлэх нэгдсэн шалгуурыг боловсруулах тохиолдолд л боломжтой. Дүрмээр бол ийм хэлцлийг бодит бараа худалдах, худалдан авах зорилгоор хийдэггүй гэрээний хугацаанд үнийн өөрчлөлтөөс орлого бий болгох, эсхүл бодит бараатай хийсэн гүйлгээг даатгалд хамруулах (хедж хийх) зорилгоор.Иймээс хөрөнгийн биржийн арилжааны объект нь үнэ бөгөөд худалдан авах, худалдах нөхцөл нь болзолтой байдаг. Гүйлгээ хийх хүсэлтэй хүмүүсийн тоог хязгаарлах, тендерийн үйл явцыг хангах үүднээс худалдагч болон худалдан авагчаас гүйлгээний үнийн дүнгийн 8-15%-ийн урьдчилгаа төлбөр авдаг. Арилжаанд оролцохын тулд үйлчлүүлэгч бирж дээр тусгай данс нээлгэж, арилжаа хийхэд шаардлагатай дүнг шилжүүлэх ёстой - тогтмол маржин нь ойролцоогоор 3% байна.

Фьючерс хэлцэлбүх параметрүүдийг заасан стандартчилсан гэрээг худалдан авах, худалдах замаар байгуулсан үнээс бусад.Хугацаатай гэрээний үнийг ихэвчлэн заагаагүй фьючерс бирж дээр хэлцэл хийгдсэн үеийн үнээр зарагддаг тул одоогийн үнийн санал нь ийм хэлцлийн хатуу үнэ болдог. Энэ нь бодит бараа худалдагч, худалдан авагчдад үнийн таагүй хэлбэлзлээс хамгаалахын тулд солилцооны гүйлгээний механизмыг ашиглах боломжийг олгодог. Фьючерс арилжаа нь тохиромжтой цагт тохиромжтой худалдагч (худалдан авагч) олох, худалдан авалт (борлуулалт) -ыг хурдан дуусгах, улмаар нийлүүлэлтийн тасалдалаас өөрийгөө даатгах боломжийг олгодог. Нэмж дурдахад, биржийн фьючерсийн гүйлгээ нь үйлчлүүлэгчийн хүсэлтээр нууцлал, нэрээ нууцлах боломжийг олгодог. Фьючерсийн гүйлгээ нь биржийн арилжаа хийх өргөн боломжийг олгодог бөгөөд энэ нь тоо хэмжээний хувьд эрсдэлээс хамгаалах зорилгоор фьючерсийн хэлцлээс ихээхэн давж гардаг. Жишээлбэл, мөнгөн фьючерсийн гүйлгээ нь дэлхийн олборлолтоосоо илүү байна 50 удаа; шар буурцгийн хувьд - дотор 20 удаа; какао шошны хувьд - дотор 10 нэг удаа; зэсийн хувьд - 8 удаа; байгалийн резин - 5 удаа; эрдэнэ шиш - 3 удаа; элсэн чихэр, кофе - 2.5 дахин.

Бүх гүйлгээг дамжуулан боловсруулдаг клиринг (төлбөр тооцоо)гүйлгээний гуравдагч этгээд болох танхим. Гүйлгээнд оролцогч талууд төлбөр тооцооны төвийн өмнө үүрэг хүлээдэг. Тиймээс төлбөр тооцооны төв нь гүйлгээний хувийн бус, нууцлагдмал байдлыг хангахын зэрэгцээ гүйлгээний баталгааны үүргийг гүйцэтгэдэг. Гэрээг гүйцэтгэх хугацаа дуусахаас өмнө оролцогчдын аль нэг нь эсрэг үүрэг хүлээн авснаар харилцан тооцоо хийх (урвуу) хэлцэл хийх боломжтой бөгөөд үйлчлүүлэгч ижил хугацаанд ижил тооны гэрээг худалдаж авах (худалдах) боломжтой. Ингэснээр үүргээс өөрийгөө чөлөөлнө, гэхдээ нөхөн олговор олгох үндсэн дээр.

Опционы гүйлгээ- энэ нь оролцогчдын аль нэг нь (опцион эзэмшигч) тодорхой хугацааны туршид тодорхой үнэ цэнийг тогтсон үнээр худалдаж авах, худалдах эрхийг нөгөө оролцогчид төлж (опцион эзэмшигч) авах нөхцөлийг агуулсан солилцооны тусгай хэлцэл юм. захиалагч) энэ эрхийг хэрэгжүүлэх шаардлагатай бол аюулгүй байдлын үүргийн мөнгөн урамшуулал. Опцион эзэмшигч нь гэрээг хэрэгжүүлэх, хэрэгжүүлэхгүй, эсвэл өөр хүнд зарах боломжтой. Тиймээс опционы тухай ойлголтыг шимтгэл төлөхийн тулд тусгай нөхцлөөр тодорхой үнэ цэнийг (барааны болон фьючерсийн гэрээ) худалдан авах, худалдах үүрэг биш харин эрх гэж тодорхойлж болно.

Опционы объект нь бодит бараа, үнэт цаас эсвэл фьючерсийн гэрээ байж болно. Хэрэгжүүлэх техник дээр үндэслэн гурван төрлийн сонголт байдаг.

Худалдан авах эсвэл худалдан авах эрхтэй опцион (чаллах опцион);

Худалдах буюу худалдах эрхтэй опцион (путь опцион);

Давхар сонголт (хэрэглэх ба дуудах сонголт).

Урт болон богино позицийн аль алиных нь гэрээний үнийн зөрүүг тухайн хэлцлийн гүйцэтгэлийн үнэ болон деривативын зах зээл дээрх одоогийн үнийн зөрүүгээр барааны тоо хэмжээг үржүүлэх замаар тодорхойлно.

G = C (P l -P 0).

Хаана P0- гүйлгээний гүйцэтгэлийн үнэ;

P 1 - деривативын зах зээл дээрх одоогийн үнийн санал;

ХАМТ- барааны тоо хэмжээ.

Опцион худалдан авагч нь фьючерсийн гэрээг худалдан авах эрхтэй, пут опцион худалдан авагч нь фьючерсийн гэрээг худалдах эрхтэй үнийг ажил хаях үнэ гэнэ.

Шимтгэлийн хэмжээ, бусад зүйлс тэнцүү байх нь сонголтын хугацаа дуусахаас хамаарна: урт байх тусам шимтгэл өндөр байх болно. Энэ тохиолдолд опционыг худалдагч илүү их эрсдэлтэй байдаг бөгөөд опцион худалдан авагчийн хувьд урт хугацаа нь богино хугацаатай сонголтоос илүү даатгалын үнэ цэнэтэй байдаг.

Чухал ойлголт бол сонголтын хүчинтэй байх хугацаа бөгөөд үүнийг хатуу тогтоосон байдаг.

Фьючерс буюу фьючерсийн гэрээ нь хөрөнгийн бирж дээрх хамгийн алдартай хэрэгслүүдийн нэг юм. Фьючерс арилжаа нь биржийн зах зээлийн нэлээд хэсгийг эзэлдэг.

Энэхүү санхүүгийн хэрэгслийн алдартай болсон нууц нь түүний өндөр хөрвөх чадвар, олон тооны хөрөнгө оруулалтын стратегиас сонгох чадварт оршдог. Шинэхэн арилжаачдын хувьд биржийн арилжааны энэ сегмент нь төвөгтэй бөгөөд эрсдэлтэй мэт санагддаг ч туршлагатай тоглогчдын хувьд эрсдэлээс хамгаалах зэрэг олон боломжийг санал болгодог.

Фьючерс гэрээ. Энэ юу вэ?

Тэгэхээр фьючерс гэж юу вэ? Энэ нэр томъёо нь "ирээдүй" гэсэн утгатай англи үгнээс гаралтай. Энэ нь ирээдүйд гүйлгээг бодитоор дуусгахын тулд гэрээ байгуулж байгааг онцолж байна.

Фьючерс гэрээ гэдэг нь бараа, хөрөнгийн зах зээлийн өнөөгийн үнэ тогтсон боловч ирээдүйд тодорхой өдөр гүйлгээ хийх гэрээ юм.

Гэрээний мөн чанар нь хэлцэлд оролцогч талууд барааны үнийн талаар нэгдсэн саналд хүрч, гэрээний дагуу төлбөрийг хойшлуулахаар тохиролцсон явдал юм. Энэ төрлийн гэрээ нь зах зээлийн нөхцөл байдалд ноцтой өөрчлөлтүүд нь зах зээлийн үнийн хэлбэлзлийг өдөөх нөхцөл байдлаас даатгуулдаг тул талууд тус бүрт маш тохиромжтой байдаг.

Ийм гэрээний зорилго нь эрсдлийг бууруулах, төлөвлөсөн ашгийг хадгалах, бараа хүргэх баталгааг олж авах явдал юм. Фьючерсийн гэрээ нь зах зээлд оролцогчийг бараагаа худалдах эсвэл худалдаж авах хүнийг яаралтай хайхаас чөлөөлдөг. Бирж нь хэлцлийн нөхцлийг биелүүлэх баталгааны үүрэг гүйцэтгэдэг.

Фьючерс гэрээний жишээ

Фьючерсийн гэрээний уламжлалт жишээ бол хөдөө аж ахуйн үйлдвэрлэгч болон худалдан авагч хоёрын хоорондох хэлцэл юм. Тариаланч ургуулсан зардлаа нөхөж, ашиг олохын тулд бараагаа хэдэн төгрөгөөр зарахыг хүсч байгаагаа таамагладаг. Хэрэв энэ дүн нь одоогийн зах зээлийн үнэтэй ойролцоо байвал тэр худалдан авагчтай хөдөө аж ахуйн бүтээгдэхүүнийг тухайн үеийн үнээр нийлүүлэх фьючерсийн гэрээ байгуулдаг, гэхдээ тодорхой хугацааны дараа - жишээлбэл, 6-9 сар, өөрөөр хэлбэл, ургацаа ургуулахын хэрээр.

Хэрэв энэ хугацаанд бүтээгдэхүүний үнэ буурвал (жишээлбэл, жил үр өгөөжтэй байх болно, бүтээгдэхүүний нийлүүлэлт хэтрэх болно) үйлдвэрлэгч бараагаа гэрээнд заасан үнээр борлуулах боломжтой болно. Гэвч эсрэгээрээ ч гэсэн, муу жил болж, бүтээгдэхүүний үнэ өссөн бол үйлдвэрлэгч одоо ашиггүй, гэхдээ гэрээнд урьдчилан заасан үнээр борлуулах ёстой. Фьючерсийн гэрээний бүх мөн чанар, утга учир нь бараа бүтээгдэхүүний үнийг тогтоох явдал юм.

Фьючерсийн гүйлгээний хөрөнгө нь бодит бараанаас гадна хувьцаа, бонд, валютын хос, хүү, хувьцааны индекс гэх мэт.

Фьючерс арилжаа. Ямар давуу талтай вэ?

Хөрөнгийн бирж дээр фьючерсийн өндөр алдар нэр нь санамсаргүй биш бөгөөд энэхүү санхүүгийн хэрэгслийн давуу талууд нь дараах байдалтай байна.

1. Олон тооны хэрэгслийг ашиглах боломжтой тул арилжаачдын үнэт цаасны багцыг өргөнөөр төрөлжүүлэх чадвар.
2. Гэрээний хөрвөх чадвар өндөр, санхүүгийн янз бүрийн стратеги сонгох чадвар: эрсдэлээс хамгаалах, янз бүрийн таамаглал, арбитрын үйл ажиллагаа.
3. Фьючерс худалдан авах комисс нь хөрөнгийн зах зээлээс бага байна.
4. Үндсэн хөрөнгийн үнийн дүнгийн 10% -иас ихгүй байх баталгаа нь фьючерсийн гэрээнд бүрэн үнэ цэнийг биш, харин зөвхөн нэг хэсгийг хөрөнгө оруулалт хийх боломжийг олгодог, гэхдээ фьючерсийн гэрээг ашиглах үед үүсэх хөшүүргийг ашиглах боломжийг олгодог.

Гэсэн хэдий ч хөрөнгө оруулагч нь гэрээний бүх хугацаанд барьцаа хөрөнгийн хэмжээ харилцан адилгүй байж болох тул фьючерсийн үнийн саналыг орхигдуулахгүй байх, эдгээр үзүүлэлтүүдийг хянах, позицоо цаг тухайд нь хаах нь чухал юм.

Фьючерсийн үнэ ч тогтворгүй байна. Түүний хэлбэлзэл нь фьючерсийн графикийг хянах боломжийг танд олгоно. Гүйлгээний хугацаанд үнэ цэнэ нь үндсэн хөрөнгийн үнэ цэнээс шууд хамаардаг ч байнга өөрчлөгддөг. Фьючерсийн үнэ нь хөрөнгийн үнэ цэнээс давсан нөхцөл байдлыг "контанго" гэж нэрлэдэг бол "хоцролт" гэсэн нэр томъёо нь фьючерс үндсэн хөрөнгөөс хямд болсон гэсэн үг юм. Хугацаа дуусах өдөр фьючерс болон хөрөнгийн хооронд ийм үнийн зөрүү байхгүй болно.

Фьючерсийн гэрээний төрлүүд

Фьючерсийн гэрээний үндсэн хоёр төрөл байдаг: төлбөр тооцоо, хүргэлт.

Фьючерс гэрээ нь түүхий эдийн зах зээлийг төрүүлсэн. Гүйлгээнд оролцогчид хоёр талдаа тохирсон үнэ болон төлбөрийг хойшлуулах талаар тохиролцов. Энэ төрлийн гүйлгээ нь зах зээлийн сэтгэл хөдлөлийн гэнэтийн өөрчлөлтөөс хоёр талын хамгаалалтыг баталгаажуулсан. Тиймээс эхэндээ зөвхөн нийлүүлэлтийн гэрээ, өөрөөр хэлбэл бодит бараа нийлүүлэх гэрээ хүчин төгөлдөр байсан.

Одоогийн Оросын деривативын зах зээл дээр хувьцааг шууд хүргэх нийлүүлэлтийн гэрээнүүд байдаг боловч тэдгээрийн цөөнгүй нь байдаг. Эдгээр нь Газпром, Сбербанк, Роснефть, зарим төрлийн валют, опционуудын хувьцааны фьючерс юм.

Өнөөдөр фьючерсийн гэрээ нь үндсэндээ төлбөр тооцооны гэрээ бөгөөд бараа бүтээгдэхүүнийг хүргэх үүрэг хүлээдэггүй. Худалдаачид өөрсдөдөө илүү тохиромжтой (валют, RTS индекс, хувьцаа гэх мэт) хөрөнгийг арилжаалахыг илүүд үздэг. Төлбөр тооцооны фьючерс ба нийлүүлэлтийн үндсэн ялгаа нь бараа бүтээгдэхүүн эсвэл үндсэн хөрөнгийг нийлүүлэх нь гэрээний сүүлчийн өдөр хийгддэггүй явдал юм. Хугацаа дуусах үед ашиг, алдагдлыг гэрээний талуудын хооронд дахин хуваарилдаг.

Фьючерсийн гэрээ байгуулах нөхцөл нь стандарт бөгөөд биржээр батлагддаг. Энэхүү схемээс гадна нэр, хуудас, гэрээний төрөл, нэгжийн хэмжээ / тоо, хүргэх огноо, газар, арга, хамгийн бага үнийн алхам болон бусад нюансуудыг багтаасан хувь хүний ​​​​нөхцөл (эсвэл техникийн үзүүлэлтүүд) -ийг хөрөнгө тус бүрээр тодорхойлсон болно. Фортсын зах зээл дээрх фьючерсийн дэлгэрэнгүй мэдээллийг Москвагийн биржийн вэбсайтаас олж болно.

Фьючерс болон опцион хоёрын ялгаа нь эхнийх нь худалдагчийг хөрөнгө зарахыг, харин худалдан авагч нь ирээдүйд хөрөнгийг тогтмол үнээр худалдаж авахыг үүрэг болгодог. Хоёр тохиолдолд гүйлгээний баталгаа нь бирж юм.

Өнөөдөр биржийн арилжааны шинжээчид олон талаараа фьючерс хэлцлүүд нь эдийн засгийн хөгжлийн хурдыг тодорхойлж, зах зээл дэх эрэлт нийлүүлэлтийн хязгаарыг урьдчилан тогтоодог гэдгийг хүлээн зөвшөөрдөг.

Сайн байна уу, эрхэм блог уншигчид! Харьцангуй бага хөрөнгөөр ​​ажилладаг хувийн арилжаачдын хувьд валютын хос эсвэл хувьцаа гэх мэт алдартай санхүүгийн хэрэгслүүд өдөр бүр улам бүр сонирхолгүй болж байна. Мэдээж энэ нь хөрөнгө оруулагчдыг хүнд байдалд оруулдаг. Гэсэн хэдий ч энэ нь онлайн арилжаа бүрэн дууссан гэсэн үг биш юм: дахин тоглоом руу буцах нь маш энгийн зүйл юм. тодорхой онцлох зүйлсийг дахин авч үзэххөрөнгө оруулалтын шинэ арга зам руу анхаарлаа хандуулаарай.

Деривативын арилжаа, тухайлбал фьючерсийн арилжаа нь онцгой анхаарал хандуулах ёстой. Үнэндээ энэ бол бид одоо ярих болно.

Фьючерс гэж юу вэ?

Фьючерсхоёр хөрөнгө оруулагчийн хооронд байгуулсан гэрээ юм. Гэрээний зүйл нь хөрөнгийг тодорхой тогтоосон хугацаанд, урьдчилан тохиролцсон үнээр нийлүүлэх явдал юм. Ийм арилжааны үйл ажиллагаанд бирж нь зуучлагч, зохицуулагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг.

Фьючерс гэж юу болохыг олж мэдэхийн тулд дахин оролдъё, гэхдээ одоо энгийн үгээр. Энэхүү үүсмэл санхүүгийн хэрэгслийн мөн чанарыг жишээгээр тайлбарлая. Гурван тонн үр тариа байна гэж бодъё, гэхдээ энэ жил дээд хэмжээний ургац авах төлөвтэй байгаа нь эцсийн дүндээ энэ хөрөнгийн үнэ цэнийг бууруулахад хүргэнэ. Болзошгүй эрсдэлээс өөрийгөө хэрхэн даатгах вэ?

Үр тариа зарж фьючерсийн гэрээ байгуулахад л хангалттай тогтоосон үнээр. Хэлэлцээрт гарын үсэг зурах үед үнэ нь хараахан буугаагүй байсан гэж бодъё. Тиймээс, хэрэв айдас биелэх юм бол та үр тариагаа хамгийн өндөр үнээр зарах хооронд хөрөнгийг худалдан авагч мөнгөө алдах болно.

Гэсэн хэдий ч санал болгож буй жишээ нь илүү их юм онол, хувийн хөрөнгө оруулагчид үр тарианы наймаа хийдэггүй учраас дамын наймаагаар мөнгө олдог. Фьючерсийн арилжаа нь гүйлгээнд оролцогч бүр үүргээ гуравдагч этгээдэд шилжүүлэх боломжтой байхаар зохион бүтээгдсэн бөгөөд энэ нь хөрөнгийн бодит хүргэлтийг хүлээхгүйгээр таамаглах боломжийг танд олгоно. Онцгой байдаг гэдгийг дурдахгүй өнгөрч болохгүй фьючерс гэрэээд хөрөнгийг биет байдлаар хүргэхгүй.

Боловсролын танилцуулга видео

Материалыг бататгахын тулд ирээдүйтэй танилцах цуврал видеог үзэхээ мартуузай.

Гэрээний ангилал

Фьючерсийг хүргэлт, төлбөр тооцоо гэсэн хоёр төрөлд хуваадаг. Мэдээжийн хэрэг, гэрээний төрлөөс хамааран худалдааны технологи өөрчлөгддөг. Тиймээс, та арилжаа эхлэхээсээ өмнө хийх хэрэгтэй онцлог шинж чанарыг сайтар судлаххоёр төрөл.

Хүргэлт

Мөн чанар хүргэлтфьючерс нь деривативын нэрээр тодорхой илэрхийлэгддэг. Энэ нь барааг бодитоор хүргэхтэй холбоотой гүйлгээг дуусгах явдал юм. Тиймээс гэрээний хугацаа дуусахад худалдан авагч хөрөнгийг урьдчилан тогтоосон үнээр авах ёстой. Нөхцөл байдлыг дагаж мөрдөх биржээр хянагддаг, хэрэв гүйлгээний дүрмийг зөрчсөн бол оролцогчид торгууль ногдуулдаг.

Суурин газар

Тооцоолсонфьючерс нь эрс эсрэг юм, учир нь энэ гэрээний нөхцлийн дагуу хөрөнгийн бодит нийлүүлэлтийг урьдчилан тооцоолоогүй. Оролцогчдын хоорондын төлбөрийг зөвхөн бэлнээр хийдэг.

Дээр дурдсан бүх зүйлээс бид үүнийг дүгнэж болно нийлүүлэлтФьючерсийг голчлон түүхий эд, эцсийн бүтээгдэхүүнээ хамгийн сайн үнээр худалдаж авах сонирхолтой хөдөө аж ахуй, үйлдвэрийн аж ахуйн нэгжүүд ашигладаг. Эргээд, суурингэрээг хөрөнгө оруулагчид дамын наймаа хийхэд ашигладаг.

Фьючерс болон хувьцааны үндсэн ялгаа

Урамшуулалхуулийн дагуу батлагдсан баримт бичгийн хэлбэрээр танилцуулсан санхүүгийн хэрэгсэл юм. Энэхүү үнэт цаасны гүйлгээнд оролцогчид тодорхой үүрэг, эрх эдэлнэ. Эргээд фьючерсүүсмэл хэрэгсэл, өөрөөр хэлбэл хөрөнгө нийлүүлэх гэрээний хэлбэрээр илэрхийлэгдсэн үүсмэл хэрэгсэл юм.

Тиймээс та хувьцааны фьючерс, индексийн фьючерс, газрын тосны фьючерс, алтны фьючерс болон бусад хөрөнгийг худалдан авах боломжтой. Эхлэгчдэд зориулсан хувьцааны арилжааны сэдвийг зөвхөн "" нийтлэлд нарийвчлан авч үзэх болно.

Фьючерсийн арилжаа нь хувьцааны арилжаанаас мөн адил ялгаатай гэрээнүүд нь хөшүүрэгтэй байдаг. Энэ онцлог нь фьючерс нь магадгүй хамгийн шингэн хэрэгсэл гэдгийг бүрэн тодорхойлдог. Хөшүүрэг хэрхэн ажилладаг талаар дэлгэрэнгүй тайлбарласан видеог доор харуулав.

Худалдааны платформууд: CME болон FORTS

Фьючерс арилжаа нь ихэвчлэн Америк, Оросын зах зээл дээр явагддаг. CMEТэгээд ЦАЙЗтус тус.

АНУ

Чикагогийн худалдааны бирж– дэлхийн хамгийн алдартай худалдааны платформуудын нэг. 2013 онд CME нь адилхан алдартай NYMEX болон CBOT биржүүдийг өөртөө шингээсэн. Америкийн зах зээл дээр хөрөнгө оруулагчид олон улсын хөрөнгийн фьючерс, тухайлбал Брент газрын тос, нэр хүндтэй үнэт цаас гаргагчийн хувьцааг худалдаж авдаг.

Чикагогийн хөрөнгийн бирж дээр ажиллаж эхлэхийн тулд хөрөнгө оруулагч ижил төстэй үйлчилгээ үзүүлэх брокерийг сонгох шаардлагатай. Фьючерсийн баталгааны гайхалтай хэмжээ нь Оросын хөрөнгө оруулагчид Америкийн зах зээлд нэвтрэхээс татгалзаж буй саад бэрхшээл байж магадгүй юм. Гэсэн хэдий ч зарим брокерууд арилжааны хамгийн таатай нөхцлийг санал болгодог.

Брокерын данс нээх

Орос

Оросын зах зээлийн хувьд бирж нь энд маргаангүй тэргүүлэгч юм ЦАЙЗ. Энэхүү арилжааны платформын хамгийн хөрвөх чадвартай хэрэгсэл бол Газпромын хувьцааны фьючерс, RTS индекс, түүнчлэн тэргүүлэгч валютын хосуудын фьючерс юм. Дотоодын зах зээлд эхлэгчдэд фьючерс арилжаалах нь ихэвчлэн Газпром эсвэл Сбербанкны хувьцааг сонгох гэсэн үг юм. Мэдээжийн хэрэг, RTS индекс нь илүү их хөрвөх чадвараар тодорхойлогддог боловч ийм арилжаа нь нэмэлт бэрхшээлүүд дагалддаг тул хэрэв танд туршлага байхгүй бол илүү энгийн зүйлээс эхлэх нь дээр.

Мэдээжийн хэрэг, FORTS деривативын зах зээл дээр арилжаа хийхийн тулд танд бас хэрэгтэй брокер. Хамтын ажиллагааны хамгийн таатай нөхцлүүдийг алдартай Zerich компани санал болгож байна.

• Нэгдүгээрт, үүнийг тэмдэглэх нь зүйтэй асар их туршлага– компани нь 1995 оноос хойш үйл ажиллагаагаа явуулж байна;
• Хоёрдугаарт, Оросын зах зээлд нэвтрэх хамгийн бага босго нь ердөө 30,000 рубль;
• Гуравдугаарт, компани суурилуулдаг хамгийн бага комисс.

Хэн ч уншсанаар хамтын ажиллагааны нэмэлт нөхцөлтэй танилцах боломжтой. Энэхүү нийтлэлд компанийн үүсэл хөгжил, санхүүгийн зах зээл дээр арилжаа хийх одоогийн санал, түүнчлэн танилцуулга зэргийг нарийвчлан авч үзэх болно. харааны заавархадгаламжийг бүртгүүлсний дараа.

CME болон FORTS хоёрын ялгааг тайлбарласан вэбинарын хэсгийг доороос үзэж болно

Фьючерс арилжаа хийх практик гарын авлага

Үнэндээ бид фьючерсийн арилжааны онолын үндсэн шинж чанаруудыг олж мэдсэн. Гэсэн хэдий ч сургалт үүгээр дуусахгүй, учир нь тогтвортой орлого олохын тулд та өөрийн зэвсэглэлд шаардлагатай бүх зүйлийг агуулсан байх ёстой. Практик ур чадвар. Одоо бид фьючерсийн гэрээнд мөнгө оруулах гэж буй худалдаачдаас гарч буй хамгийн түгээмэл асуултуудад бүрэн хариулахыг хичээх болно.

Фьючерсийн бүрэн жагсаалтыг хаанаас олох вэ?

Мэдээжийн хэрэг, худалдаачин бүр өөрийн хөрөнгө оруулалтын багцад багтах санхүүгийн хөрөнгийг сонгох замаар ажлаа эхэлдэг. "" Нийтлэлд энэ нь юу болохыг, мөн юу болохыг нарийвчлан тайлбарласан болно дүрэмЭнэхүү багцыг бүрдүүлэх явцад заавал дагаж мөрдөх ёстой. Гэсэн хэдий ч, арилжаа хийх боломжтой фьючерсийн гэрээний жагсаалтыг яг хаанаас олох вэ? Бүрэн жагсаалтыг биржийн албан ёсны вэбсайтад нийтэлсэн байна.

Чикагогийн худалдааны биржийн жишээн дээр хөрөнгө хайх журмыг авч үзье.

1. Ирээдүйд арилжааны платформ дээр шаардлагатай гэрээг олохын тулд эхлээд тодорхойлох хэрэгтэй тэмдэгарилжааны хэрэгсэл. Бид олох хэрэгтэй гэж бодъё алт.
2. Нээлт CME групп солилцооны вэбсайт
   
3. Үүний дараа та "хэсгийг нээх хэрэгтэй. Арилжаа»-« Бүтээгдэхүүн" Харагдах дэд хэсгүүдээс ""-г сонгоно уу.
   
4. "" баганад та алтны гэрээг харах болно, энэ нь дараах байдлаар бичигдсэн " GC Gold»
   
5. Бид алтны фьючерсийн талаарх дэлгэрэнгүй мэдээллийг нээж байна. Ялангуяа та энэ гэрээний тодорхойлолтын холбоосыг олох хэрэгтэй
   Арилжааны явцад танд энэ холбоос нэгээс олон удаа хэрэг болно. Баримт нь ийм хүснэгтэд гэрээний талаархи бүх нийтийн мэдээлэл, түүний дотор хэрэгслийн тэмдэг, энэ тохиолдолд ийм байна Г.Ч..

Хэрэв та хүснэгтийн аль нэг хэсгийг ойлгохгүй байвал Google-ийн машин орчуулгыг ашиглана уу:

Хэрэв та биржээр дамжуулан мэдээлэл үзэхэд эвгүй байгаа бол вэбсайтыг ашиглана уу rjobrien.com . Үүн дээр та харж болно:

• холбоо барих тодорхойлолт ;
• тэмдэгтүүдийн жагсаалт ;
• фьючерсийн хуанли болон бусад хэрэгтэй мэдээлэл.

Фьючерсийг огноогоор сонгох зарчим. Ялгаа нь юу вэ?

Гэрээ бүрийн тодорхойлолтод заасан байдаг фьючерсийн хугацаа дуусах хугацаа. Гэрээ хийгдсэн даруйд арилжааны үйл ажиллагааны бодит үр дүнг тооцдог, өөрөөр хэлбэл худалдагч мөнгө хүлээн авч, худалдан авагч нь хөрөнгийг хүлээн авдаг. Фьючерсийн арилжаанд гүйлгээг төвлөрсөн үндсэн дээр хугацаа дуусах хүртэл хаадаг үнэхээр хүн бүрнээлттэй албан тушаалууд. Түүнчлэн, зарим хэрэгслийн хувьд нэг хөрөнгийн хэд хэдэн гэрээ арилжаалагдаж байгааг харж болно; Мэдээжийн хэрэг, хүргэх хугацаа нь өөр өөр байдаг.

Гүйцэтгэлийн огноог үсгээр, оныг тоогоор заана.. Тэмдгийн систем нь нэгдмэл, өөрөөр хэлбэл фьючерс арилжаалагддаг бүх биржүүдэд ашиглагддаг. Хугацаа дуусах хугацаа нь үндсэн хөрөнгөөс хамаарч өөр өөр байдаг. Жишээлбэл, индекс ба валютын фьючерсийн гүйцэтгэл нь 3, 6, 9, 12-р сарын гурав дахь долоо хоногийн эхэнд тохиолддог. Дүрмээр бол энэ нь 20 эсвэл 21 дэх өдөр юм.

Хөрөнгө оруулагчид фьючерсийг огноогоор хэрхэн сонгодог вэ?

Энэ бүхэн нь ашигласан худалдааны стратегиас хамаарна. Уламжлал ёсоор гэрээг дараахь байдлаар хуваадаг урт хугацааны, богино хугацааныТэгээд дунд хугацаа. Өөрийн сонголтоос хамааран худалдаачин нэг буюу өөр төрлийг илүүд үздэг. Хэрхэн зөв хийхийг маш товч тайлбарласан видеог доороос үзэж болно фьючерсийн тодорхойлолтыг уншина уу CME дээр.

Аль фьючерс хамгийн их хөрөнгө оруулалт татах чадвартай вэ?

ОХУ-ын FORTS деривативын зах зээлийн жишээг ашиглан энэ сэдвийг аль хэдийн хэсэгчлэн хөндсөн. Гэсэн хэдий ч, бид Америкийн худалдааны платформуудын тухай ярьж байсан ч зарчим хэвээр байна. Алдартай индексүүд үргэлж хамгийн их хэлбэлзэлтэй, хөрвөх чадвартай байдаг: RTS, Dow Jones, S&P болон бусад. Гэсэн хэдий ч, зөвхөн туршлагатай худалдаачид ийм калибрын фьючерсийг хэрхэн арилжаалахыг ойлгодог гэдгийг дахин онцлон тэмдэглэх нь зүйтэй.

Алдартай валютын хосууд нь хөрвөх чадвар, тогтворгүй байдлын хувьд индексүүдээс тийм ч доогуур байдаггүй, гэхдээ үүнтэй зэрэгцэн тэд ойлгоход хялбар. зэрэг хөрөнгийн тухай ярьж байна EUR/USD, AUD/USD, GBP/USD, CHF/JPY. Үндсэндээ ам.доллартай мөнгөн тэмдэгтийн эрэлт байнга байдаг. Мэдээжийн хэрэг, хөрөнгийн хэлбэлзэл нь одоогийн арилжааны сессээс шууд хамаардаг. Та үргэлж явж болно хамгийн хялбар аргаалдартай үнэт цаас гаргагчийн хувьцааны фьючерс худалдан авах. Хэрэв Орост " Цэнхэр чипс» Газпром эсвэл Сбербанк гэж нэрлэж болно, гэхдээ АНУ-д энэ нь Google, Apple, Intel болон бусад алдартай корпорациуд юм. Үнэт металл, ялангуяа алтны фьючерсийг арилжаалах нь хож-хож хувилбар юм.

Видео нь тухай ярьж байна АНУ-ын хамгийн алдартай таван фьючерс.

Хөшүүрэггүйгээр 1000/5000/10000 доллараар хэдэн фьючерс худалдаж авах боломжтой вэ?

Эдгээр асуултад хариулахын тулд бид тодорхой жишээг үзэх хэрэгтэй. Нэгдүгээрт, нэг фьючерсийн гэрээний өртөг хэрхэн бүрддэгийг ойлгох хэрэгтэй. Хэрэгслийн эргэлтийн эхний өдөр үнийг арилжаа зохион байгуулагч - бирж тогтоодог. Үүний дараа фьючерсийн үнэ эрэлт нийлүүлэлтийн дарамт дор өөрчлөгддөг.

Цэвэрлэх- хасалт, түүнчлэн VO хуримтлал ( хэлбэлзлийн маржин) баяр, амралтын өдрүүдээс бусад өдөр бүр долоо хоногт 5 удаа явагддаг. Тиймээс ашиг, алдагдлыг бас тооцдог өдөр бүр, зөвхөн арилжааны хэрэгслийг борлуулах хугацаанд биш. Арилжааны үйл ажиллагаа нээх үед хөрөнгө оруулагчийн дансанд тодорхой хэмжээний мөнгө битүүмжилсэн байдаг бөгөөд хэрэв хөрөнгө оруулагч нь энэхүү гэрээг эзэмшигч бол тэр нь боломжгүй болно.

Биржийн вэб сайтууд дээр та нарийн төвөгтэй, ойлгомжгүй барьцааны хүснэгтүүдийг олох боломжтой бөгөөд эхлэгчдэд тайлбарлахад маш хэцүү байдаг. Тиймээс туслах сайтыг ашиглах нь дээр rjobrien , дээр нь байрладаг тэнхлэгийн хүснэгтмаржин барьцаа. Өөр эх сурвалж - tradeinvest вэбсайт (фьючерсийн тодорхойлолт , маржингийн шаардлага ).

Жишээ

Жишээлбэл, бид хэсэгт байрлах ижил алтны фьючерсийг ашигладаг CMX. "Багананд харна уу" Spec Init", энэ нь эхний захын зайг харуулдаг. Энэ параметрийг тэнцүү болго 10,125$ . Энэ нь ийм гэрээг худалдан авч, тогтвортой арилжаалахын тулд хөрөнгө оруулагчид дор хаяж 12,000-13,000 долларын хадгаламж хэрэгтэй болно гэсэн үг юм.

Дараагийн баганад засвар үйлчилгээний маржингийн параметрүүдийг харуулна, манай тохиолдолд энэ нь хэмжээ юм 7,500$ . Хадгаламж нь заасан хэмжээнээс бага байгаа бол, гэж нэрлэгддэг Margin Call. Үүний дагуу та алдагдлыг бүртгэх эсвэл нэмэлт мөнгө байршуулах шаардлагатай болно.

тухай комисс, дараа нь бүх зүйл брокероос хамаарна. Өмнө нь санал болгосон компаниудтай хамтарч ажилласнаар хөрөнгө оруулагч боломжтой болно комиссын зардлыг хэмнэх.

Хөшүүргийн тусламжтайгаар 1000/5000/10000 доллараар хэдэн фьючерс худалдаж авах боломжтой вэ?

Хөшүүргийн хэмжээ нь сонгосон брокерын санал болгож буй арилжааны нөхцлөөс хамаарна. Ихэнх тохиолдолд харьцааг санал болгодог компаниуд байдаг 1:14 Тэгээд 1:17 .

Тооцооллын схемийг ойлгохын тулд дараах видеог үзэхээ мартуузай. Энэ нь алтны фьючерс гэрээний тоог тооцдог.

Худалдааны алгоритм

1. Бид фьючерсийн гэрээний одоогийн үнэ цэнийг тодорхойлдог;
2. Бид баталгааны хэмжээг хардаг;
3. Бид хадгаламжийн дүнг барьцаа хөрөнгийн хэмжээгээр хувааж, бэлэн байгаа гэрээний тоог авдаг.

Одоо жишээ авч үзье. 1000, 5000, 10,000 ам.долларын хадгаламжаар худалдан авах боломжтой алтны фьючерс гэрээний тоог тооцоолъё. Зөвхөн анхааруулга: Хийсэн тооцоолол нь ойролцоо байнамөн арилжааны янз бүрийн параметрүүдээс хамаарч өөр өөр байж болно.

• Трой унцын өнөөгийн үнэ цэнэ 1268$ ;
• Баталгаат хугацаа 6233 рубльэсвэл 109$ ;
• Хөшүүрэг 1:14 .

Бид янз бүрийн агуулахын гэрээний тоог тоолдог. Бид хадгаламжийн дүнг баталгааны дүнгээр хуваадаг.

Тиймээс бид хадгаламжийн тэсвэрлэх дээд хязгаарыг тооцоолсон. Худалдаа хийхдээ энэ нь чухал юм эрсдэлийн удирдлагын талаар бүү мартболон хөшүүргийн урвуу. Таны дансанд 5000 доллар байгаа, түүгээр 45 гэрээ худалдаж авах боломжтой гэж бодъё. Та ухаалаг худалдаачин учраас албан тушаалд орохдоо эрсдэлээ 3% хүртэл хязгаарладаг. Мөнгөний хувьд энэ нь 150 доллар юм. Ингэснээр та 1 гэрээгээр ажиллана. Нөхцөл байдлаас шалтгаалан тоо өөрчлөгдөж болох ч мөнгөний менежментийн талаар мартаж болно чамд эрх байхгүй.

1. Шинэхэн хөрөнгө оруулагчдын хувьд Оросын деривативын зах зээлээс эхлэх нь зүйтэй өндөр хөрвөх чадвартай арилжааны хэрэгсэл: RTS индекс, Газпромын хувьцаа, валютын хос EUR/USD, RUB/USD. Эдгээр хөрөнгийн фьючерсийн гэрээг арилжаалах нь маш сайн өгөөжтэй байдаг.
2. руу дараалал худалдааны систем, та эхлээд зохих сургалтанд хамрагдах ёстой. Хөрөнгө оруулагчид шалгуур үзүүлэлтийн ажилд тулгуурлан механик стратегийг голчлон ашигладаг. Та мөн лааны суурь шинжилгээний хэрэгслийг ашиглаж болно. Үүнийг хийхийн тулд "" нийтлэлийг уншихыг зөвлөж байна.
3. Бодит мөнгөөр ​​арилжаа хийж эхлэхээсээ өмнө болгоомжтой байгаарай практик арилжааны дансанд ур чадвараа дээшлүүлээрэй. Стратегийн үр нөлөөг шалгах боломжтой хоёр зах зээлийг нэг дор сонгохыг зөвлөж байна.
4. Өөрийнхөө эрсдэлийн удирдлагын тогтолцоог бий болгох, арилжааны дансны хэмжээг байнга хянаж, хадгаламжийг бүрэн алдах магадлалыг бууруулах зорилгоор.
5. Өмнө нь санал болгож байсан брокеруудын нэг болох Zerich эсвэл Just2Trade-тэй хэрэглэгчийн гэрээ байгуул.

Эхлэгчдэд зориулсан видео цуврал болон бусад

Тус компанийн биржийн ур чадварын сургуулийн захирлын явуулж буй сургалтын вебинарыг үзээрэй Зерих. Үзсэний дараа та арилжааны терминалаар дамжуулан фьючерс хэрхэн арилжаалах талаар сурах болно QUIK.

Өөр нэг видео тайлбар газрын тосоор мөнгө олох зарчимфьючерс ашиглах.

Үр дүн

Бид фьючерсийн гэрээний үндсэн шинж чанаруудыг авч үзсэн. Энэ бол үнэхээр ашигтай үүсмэл санхүүгийн хэрэгсэл юм. Тиймээс өгсөн худалдаанд ноцтой хандлага, та хамгийн богино хугацаанд эерэг үр дүнд хүрч чадна.

Анхаарал тавьсанд баярлалаа, эрхэм блог уншигчид! Хамгийн сүүлийн үеийн үйл явдлуудын талаар мэдээлэл авахын тулд шинэчлэлтүүдэд бүртгүүлж, шинэ мэдээний талаар хамгийн түрүүнд мэдээрэй.

Хэрэв та текстэнд алдаа олдвол текстийн хэсгийг сонгоод товшино уу Ctrl+Enter. Миний блогийг сайжруулахад тусалсанд баярлалаа!

Москвагийн бирж дээр янз бүрийн хөрөнгийг арилжаалдаг: хувьцаа, бонд, хөрөнгө оруулалтын сангийн нэгж, валют, фьючерс, опционы гэрээ. Түүнээс гадна эдгээр бүх хөрөнгийг холбогдох зах зээлд хуваадаг. Хувьцаа, бондыг хөрөнгийн зах зээл дээр, валютыг гадаад валютын зах зээл дээр, фьючерс, опционы гэрээг фьючерсийн зах зээл дээр арилжаалдаг. Тиймээс фьючерс (фьючерс гэрээ) нь хөрөнгийн зах зээл дээр арилжаалагддаг гэж хэлэх нь үндсэндээ буруу, учир нь тэдгээр нь тэнд төлөөлдөггүй. Москвагийн бирж дээр фьючерс арилжаалагддаг гэж хэлэх нь зөв. Деривативын зах зээл нь фьючерсийн гэрээний хөрвөх чадвар өндөр байдаг онцлогтой. Өдөр тутмын дундаж эргэлт 500 тэрбум рубль байна. (үүнтэй зэрэгцэн хувьцаа, нэгжийн хувьд дунджаар 250 тэрбум рубль).

Асуудлыг илүү сайн ойлгохыг хүсч байна уу? Энэ нийтлэлд бид фьючерс гэж юу болох, жишээлбэл, хувьцаанаас юугаараа ялгаатай, арилжаанд ямар дүрэм ашигладаг болохыг энгийн үгээр хэлэх болно.

Цагаан будаа. 1 Зах зээл дээрх худалдааны эргэлт

"Фьючерс" гэсэн нэр томъёо нь юу гэсэн үг вэ?

Фьючерсийн мөн чанар, энэ нь юу болох, юунд зориулагдсан болохыг илүү сайн ойлгохын тулд эхлээд форвард гэрээний тодорхойлолтыг санах хэрэгтэй. Энэ бол худалдагч ба худалдан авагч хоёрын хооронд хийсэн гүйлгээний нэр бөгөөд үүний дагуу худалдан авагч нь тодорхой хэмжээний хөрөнгийг худалдах үүрэгтэй (форвард болон фьючерсийн гэрээний сэдвийг " гэж нэрлэдэг. суурь”) урьдчилан тохиролцсон үнээр ирээдүйд урьдчилан тогтоосон өдөр. Түүгээр ч зогсохгүй гүйлгээний нөхцөл, хөрөнгийн чанар, тоо хэмжээг худалдан авагч, худалдагч нар тус тусад нь тохиролцдог.

Эргээд фьючерсийн гэрээ гэдэг нь үндсэн хөрөнгийг ирээдүйд тодорхой өдөр өнөөдөр тохиролцсон үнээр, тоо хэмжээ, гэрээний тодорхойлолтоор тогтоосон нөхцөлөөр худалдах, худалдан авах стандарт солилцооны гэрээ юм. Өөрөөр хэлбэл, форвард болон фьючерс хоёулаа хойшлогдсон гүйлгээний гэрээ боловч фьючерс нь стандартчилагдсан солилцооны гэрээ юм. Тиймээс, форвардтай бол жишээлбэл, 101 баррель Брент нефтийг (хэрэв хэлэлцээрийн нөхцлийг зөвшөөрч байгаа худалдагч байгаа бол), ирээдүйд 10 баррель худалдаж авах боломжтой. Хэрэв танд 100 баррель хэрэгтэй бол та 10 гэрээ байгуулж болно, гэхдээ та 101 баррель худалдаж авах боломжгүй - хөрөнгийн хэмжээ нь фьючерсийн гэрээний багцын хэмжээтэй тохирч байх ёстой.

Фьючерс гэрээний үндсэн хөрөнгө

Деривативын зах зээл нь фьючерсийн гэрээ байгуулсан үндсэн хөрөнгийг санал болгодог. Хариуд нь эдгээр хөрөнгийг индекс, хувьцаа, бонд, валют, түүхий эдийн хөрөнгө гэсэн бүлэгт хуваадаг.

Индекс фьючерсийн бүлэгт фьючерс, дээр, MICEX-mini, мөн Оросын зах зээлийн тогтворгүй байдлын талаархи фьючерсийн гэрээ багтсан.

Цагаан будаа. 2. Фьючерс индекс

Хувьцааны фьючерсийн бүлэгт дараахь компаниудын хувьцааны гэрээ багтсан болно: Сбербанк (ХК ба AP), Газпром, ВТБ, Лукойл, Роснефть, ММС Норильск Никель, РусГидро, FGC UES, Москвагийн бирж, Сургутнефтегаз (ХК ба AP), Татнефть, Транснефть, NLMK, Алроса, Северсталь, МТС, Ростелеком (ХК), Уралкали, Новатек.

Цагаан будаа. 3. Хувьцааны фьючерс

Сагс фьючерсийн бүлэгт дараахь гэрээнүүд багтсан: хоёр жилийн хугацаатай холбооны зээлийн бондын фьючерс, түүнчлэн дөрвөн жил, зургаан жил, арван жил, арван таван жилийн хугацаатай.

Цагаан будаа. 4. Холбооны бондын фьючерс

Валютын фьючерс бүлэгт дараах валютын хосуудын гэрээ багтана: ам.доллар/Оросын рубль, Евро/Оросын рубль, Евро/ам.доллар, ам.доллар/япон иен, фунт стерлинг/ам.доллар, австрали доллар/ам.доллар, ам.доллар/швейцарь франк болон ам.доллар/Канад доллар.

Цагаан будаа. 5. Валютын фьючерс

Түүхий эдийн фьючерсийн бүлэгт Brent газрын тос, алт, мөнгө, цагаан алт, палладий зэрэг үндсэн хөрөнгийн гэрээнүүд багтана.

Цагаан будаа. 6. Түүхий эдийн фьючерс

Москвагийн бирж эдгээр жагсаалтыг шинэ фьючерсээр нөхөж эсвэл арилжаалагдаагүйг хасаж болно. Гэвч практик дээр ийм өөрчлөлтүүд маш ховор тохиолддог.

Тодорхойлолт

Фьючерсийн гэрээг арилжаалах дүрмийг тодорхойлсон гол баримт бичиг бол техникийн нөхцөл юм. Жишээлбэл, Газпромын хувьцааны фьючерсийн гэрээний тодорхойлолтыг авч үзье. Техникийн үзүүлэлтүүд нь:

· үндсэн хөрөнгийг латин үсгээр бичсэн гэрээний нэр;

· цэгээр тусгаарлагдсан тоогоор - шууд гүйлгээ хийсэн сар, огноо;

· гэрээний нэр;

· гэрээний төрөл - фьючерс (үүсмэл хөрөнгийн зах зээл дээр опционы гэрээнүүд бас байдаг);

· гэрээний төрөл - хүргэх боломжтой (энэ нь гэрээний хугацаа дууссаны дараа худалдан авагч нь бодит худалдан авалтын гүйлгээ хийх, худалдагч нь үндсэн хөрөнгийг худалдах боловч төлбөр тооцооны фьючерсүүд бас байдаг. Санхүүгийн зөрүүг шилжүүлэх нь тохиролцсон хэлцэл хийх үед тохиолддог (хувьцаа, бондын фьючерс, бусад бүх төлбөр тооцоо));

· багц - үндсэн хөрөнгийн дүн (энэ жишээнд - 100 хувьцаа);

· үнийн санал - нэг багц тутамд рубль;

· эргэлтийн эхлэл - фьючерсийн гэрээ байгуулагдаж эхэлсэн огноо;

өргөдөл гаргах сүүлийн өдөр;

· гүйцэтгэлийн огноо - худалдан авагч болон худалдагчийн хооронд фьючерсээр хүлээсэн үүргээ биелүүлэх өдөр;

· үнийн алхам - фьючерсийн үнийн доод алхам;

· үнийн алхамын зардал - үнийн алхамтай тэнцэх зардал (рубльээр);

· доод хязгаар - энэ клирингийн үед системээс доош захиалгыг хүлээж авахгүй үнэ;

· дээд хязгаар - энэ клирингийн үед түүнээс дээш захиалгыг систем хүлээж авахгүй үнэ;

· сүүлийн клирингийн тооцооны үнэ - төлбөр тооцоо хийх үеийн үнэ (14:00-14:05, 18:45-19:00 цаг хүртэл);

· фьючерстэй хийсэн гүйлгээний шимтгэл;

· барьцаа - фьючерсийн гэрээтэй гүйлгээг дуусгахын тулд нөөцлөх ёстой рублийн мөнгөн дүн;

· гүйцэтгэл - фьючерсийн гүйцэтгэлийн дараалал.

Цагаан будаа. 7. Фьючерсийн тодорхойлолт

Фьючерс арилжааны онцлог

Фьючерсийн гэрээ нь үндсэн хөрөнгийнхөө динамикийг бараг бүрэн давтдаг боловч үүний дагуу фьючерсийн арилжаа нь арилжаа эхлэх өдрөөс эрт эхэлж, эргэлтийн сүүлийн өдрийн дараа дуусдаг. Хамгийн хөрвөх чадвартай гэрээ бол хамгийн ойрын хугацаатай гэрээ юм. Фьючерсийн гэрээгээр гүйлгээ хийхийн тулд түүний зардлыг бүхэлд нь төлөх шаардлагагүй - худалдан авагч болон худалдагчийн аль алинд нь ижил баталгааны баталгаа (GS) өгөхөд хангалттай. Фьючерс хэлцлийн арилжаа 10:00-23:50 цагийн хооронд явагдах ба завсрын (14:00-14:05) болон үндсэн (18:45-19:00) гэсэн хоёр клиринг байдаг. Үндсэн клиринг дээр фьючерсийн үнийн өөрчлөлтөөс хамааран худалдан авагч, худалдагчийн хооронд өдөр бүр мөнгөн шилжүүлэг явагддаг тул дериватив зах зээл дээр арилжааны өдөр 19:00-19:00 цаг хүртэл үргэлжилнэ гэж үздэг. . Хэрэв фьючерсийн үнэ өссөн бол 19:00 цагт зөрүүг худалдагчаас худалдан авагч руу шилжүүлнэ, харин буурсан бол худалдан авагчаас худалдагч руу шилжүүлнэ. Энэ нь фьючерс болон суурь хөрөнгийн хоорондох хамгийн чухал ялгаа юм, учир нь хувьцааны хувьд эсрэг талууд зөвхөн гүйлгээ хаагдах үед мөнгө авдаг.

Дүгнэлт

Фьючерсийн гэрээ нь худалдаачинд маш их боломжийг нээж өгдөг. Эдгээрийн дотор чөлөөт нөлөө (хөрөнгөөс хамааран дунджаар 5-12 хөшүүрэг), хөрөнгийн зах зээлтэй харьцуулахад бага шимтгэл, оройн хуралдаан (19:00-23:50 цаг хүртэл), түүнчлэн боломжууд орно. шугаман бус арбитраж, эрсдэлээс хамгаалах стратегийг хэрэгжүүлэх. Эдгээр нь деривативын зах зээл дээр арилжаа хийхийг хүсч буй хүн бүрийн мэдэх ёстой фьючерсийн гол шинж чанарууд юм.