Ф'ючерсна угода є обов'язковою. Ф'ючерс (ф'ючерсний контракт)

Ф'ючерсними контрактами (ф'ючерсними угодами чи навіть ф'ючерсами), назва яких походить від англійського слова, що означає майбутнє, називають певний вид угод, які відбуваються товарних чи фондових біржах, контракти із суворими стандартами термінового порядку, де є два учасника. До зобов'язань одного з учасників такого процесу входить продаж фіксованої кількості раніше зазначених товарів, цінних паперів, можливо, валюти. Другий учасник зобов'язаний оплатити таку покупку. підлягатиме реалізації лише після закінчення певного тимчасового проміжку.

Ф'ючерсна угода: особливості

Головна відмінна риса ф'ючерсних контрактів криється в їхній суворій стандартизації. Торгують ними лише на вузько профільних біржах. Ціни, зазначені за умов ф'ючерсних контрактів, називають ф'ючерсними. Через наявність біржі у продавця договору ф'ючерсного типу зберігається повна можливість викупу договору у будь-який потрібний момент. Ліквідністю зазначені контракти дуже відрізняються від форвардних угод. Наявність суворої стандартизації означає, що торгувати допускається лише такими контрактами, умови яких чітко визначили:

  • розміри угод;
  • торгові одиниці;
  • дата постачання;
  • мінімальні цінові рухи згідно з умовами контракту.

Рис.2.1 Класифікація біржових угод.

Біржові угоди, їх види та сутність.

У процесі біржових торгів укладаються біржові угоди. Умови цих угод зачіпають інтереси, як учасників торгів, і їх клієнтів (продавців і покупців). У законі РФ «Про товарні біржі та біржову торгівлю дається визначення біржової угоди.

«Біржовий угодою є зареєстрований біржовий договір (угода), укладений учасниками біржовий торгівлі щодо біржового товару під час біржових торгів».

На кожній біржі діють спеціальні правила:

Підготовки та укладання угод,

Оформлення укладеної угоди та її виконання,

розрахунків за угодами та відповідальності за їх виконання,

Вирішення спорів.

Укладена угода підлягає обов'язкової реєстрації біржі. За результатами укладених угод обов'язковому розголошенню підлягає інформація про найменування товару його кількості загальної вартості та вартості за одиницю.

Біржові угоди можна класифікувати за різними ознаками, наприклад по об'єкту біржового торгу, який може бути представлений як реального товару, так і прав на товар або на його укладання. Залежно від умов та змісту біржові угоди можуть бути з реальним товаром та без реального товару . Класифікація біржових угод представлена ​​малюнку 2.1.

Угоди з реальним товаромукладаються з метою купівлі-продажу конкретного товару. Вони поділяються на угоди з готівковим товаром, у яких відбувається безпосередня купівля-продаж товару. Такі угоди. У біржовий торгівлі називаються СПОТ (spot) чи кеш (cash) і навіть угоди, у яких постачання товару через певний час, зазвичай до 4 місяців, але поширеною є і угода терміном - 6 місяців. Це форвардні угоди. При угодах із готівковим товаромвиконання угоди починається на момент укладення договору купівлі продажу. Тому біржова гра підвищення чи зниження цін неможлива. Відповідно, така угода найбільш надійна. Умови укладання угод можуть бути різними: за зразками та стандартами, на основі попереднього огляду або без огляду товару, за даними біржової експертизи тощо. Постачання здійснюється протягом 1-5 днів, товар при цьому може перебувати:

· На території біржі на її складах. І тут його власник отримує за зданий товар свідоцтво (варрант), яке надалі передається покупцю проти платежу.

· Під час торгу в дорозі;

· Очікуватися до прибуття в день біржових зборів;

· бути відвантаженим чи готовим до відвантаження.

Але у будь-якому разі все це має бути підтверджено відповідними документами.


Форвардні угодиФорвардні угоди – термінові угоди купівлі-продажу за цінами, які у момент угоди, з поставкою купленого товару та її оплатою у майбутньому. На відміну від ф'ючерсів форвардні угоди укладаються на позабіржовому ринку, їх обсяг не стандартизований, а учасники угоди мають на меті не лише застрахувати ризики зміни цін, а й розраховують отримати сам товар – предмет угоди. Тому на форвардному ринку значна частка угод, якими здійснюється реальна поставка, а спекулятивний потенціал цих угод невисокий. Форвардні угоди на біржі укладаються на майбутній товар за біржовими цінами на момент угоди, або за довідковими цінами на момент відкриття (закриття) біржі, але можуть укладатися за домовленістю та за цінами на момент реалізації угоди. Перевага таких угод полягає у зниженні ризику для продавця від зниження цін, а для покупця від підвищення цін та зниження витрат на зберігання. Недоліком таких угод є відсутність гарантів і отже контракт може бути порушений будь-якою стороною та відсутність стандартизації таких контрактів і як наслідок тривалість погоджень під час їх укладання. Для зниження ступеня ризику форвардні контракти можуть укладатися з додатковими умовами, такими як: угода із заставою (на купівлю або продаж) та угоди з премією (простий, подвійний, складний, кратний.)

Бартерні угоди- це угоди прямого обміну товару товар без участі грошей. Пропорції обміну визначаються договором двох сторін, що обмінюються. Головними причинами укладання бартерних угод є нестійкість грошового звернення, високі темпи інфляції, підрив довіри до грошової одиниці, нестача валюти. Бартерний обмін можливий у разі збігу потреб двох учасників угоди, що нерідко досягається шляхом складного, багатоступінчастого обміну. Для бірж подібні угоди нехарактерні оскільки суперечать біржовий торгівлі (немає нормального механізму торгів). Зростає кількість складів. Збільшується розкид цін на один і той же товар і т.д.

Умовна угода – це угода, під час здійснення якої брокер виходячи з договора–доручения, за винагороду, зобов'язаний від імені Ілліча та з допомогою клієнта продати один товар і купити інший. Між продажем та покупкою є досить великий розрив у часі. З іншого боку, таке доручення може бути виконано брокером. І тут винагороди брокер не отримує.

Успішна діяльність товарних бірж перебуває у прямої залежності від брокерських контор. Брокери отримують дохід переважно від членства біржі, як від своєї посередницької діяльності. Особливе місце у системі біржових контрактів займають ф'ючерси, опціони угоди та індекси.

Ф'ючерсні угоди є різновидом форвардних угод. Найбільшого поширення ф'ючерсні контракти набули на продовольчі, енергетичні продукти та цінні папери. Укладання угод на термін стало результатом розвитку біржової торгівлі, оскільки продавати і купувати відсутній,а часто ще навіть не вироблений товарможливо лише разі стандартизації товару, вироблення єдиних критеріїв оцінки товару, прийнятних як продавця, так покупця. Такі угоди, як правило, укладаються не з метою купівлі-продажу реального товару, а з метою отримання доходу від змін ціни за період дії договору, або з метою страхування (хеджування) операцій із реальними товарами.Отже, предметом торгу на біржі є ціна, а терміни купівля та продаж є умовними. Для обмеження кількості бажаючих укладати угоди та для забезпечення процесу торгів та з продавців та покупців стягується передоплата у розмірі 8-15% від суми угоди. Для участі у торгах клієнт має відкрити біржі спеціальний рахунок який зобов'язаний перерахувати необхідну для торгів суму - постійна маржа становить около3%.

Ф'ючерсні угодиукладаються шляхом купівлі-продажу стандартизованих контрактів, в яких обумовлені всі параметри винятком ціни.На ф'ючерсній біржі, де ціни за договорами терміном часто не вказуються, контракти реалізуються за цінами, які у момент реалізації угоди, і, отже, поточна котирування стає жорсткою ціною з таких угод. Саме це дозволяє продавцям і покупцям реального товару застосовувати механізм біржових операцій для страхування від несприятливого коливання цін. Ф'ючерсна торгівля дозволяє знайти відповідного продавця (покупця) у зручний час, швидко оформити купівлю (продаж) і тим самим застрахуватися від перебоїв у постачанні. Крім того, біржові ф'ючерсні угоди забезпечують конфіденційність та анонімність за бажанням клієнта. Ф'ючерсні операції дають широкі можливості для біржової гри, яка за своїми обсягами значно перевершує ф'ючерсні угоди з метою хеджування. Так, наприклад, ф'ючерсні операції зі срібла перевищують його світове виробництво більш ніж у 50 разів; по соєвих бобах - в 20 разів; по какао-бобах - в 10 разів; по міді – у 8 разів; натуральному каучуку – у 5 разів; кукурудзі – у 3 рази; цукру та кави – у 2,5 рази.

Усі угоди оформляються через клірингову (розрахункову)палату, яка є третьою стороною правочину. Саме перед кліринговою палатою в учасників угоди виникають зобов'язання. Отже, клірингова палата виступає гарантом угод, забезпечуючи у своїй знеособленість, анонімність угод. До настання терміну виконання контракту будь-який з учасників може укласти офсетну (зворотну) угоду з прийняттям протилежних зобов'язань, Клієнт може купити (продати) таку саму кількість контрактів на той самий термін. І цим звільнитися від зобов'язань, але на відплатній основі.

Опційна угода- це особлива біржова угода, що містить умову, відповідно до якої один із учасників (власник опціону) набуває права купівлі або продажу певної цінності за фіксованою ціною протягом встановленого періоду часу, виплачуючи іншому учаснику (підписувач опціону) грошову премію за зобов'язання забезпечення за необхідності реалізації цього права. Утримувач опціону може або виконати контракт, або не виконувати або продати його іншій особі. Поняття опціону в такий спосіб можна визначити як право, але з обов'язок купити, чи продати певну цінність (товар чи ф'ючерсний контракт) на особливих умовах за сплату премії.

Об'єктом опціону може бути як реальний товар, так і цінні папери або ф'ючерсні контракти. За технікою здійснення розрізняють три види опціонів:

Опціон з правом купівлі або купівлю (call option);

Опціон із правом продажу чи продаж (put option);

Подвійний опціон (double option, put-and-call option).

Різниця у вартості контракту як за довгою, так і короткою позиціями визначається множенням кількості товару на різницю ціни виконання угоди та її поточного котирування на терміновому ринку,

G = З (P l -P 0).

де P 0- Вартість виконання угоди;

P 1 – поточне котирування на терміновому ринку;

З- кількість товару.

Ціна, за якою покупець опціону з правом купівлі має право купити ф'ючерсний контракт, а покупець опціону з правом продажу – продати ф'ючерсний контракт називається ціною виконання.

Розмір премії за інших рівних умов залежить від терміну закінчення дії опціону: що він довше, то премія вище. У цьому випадку продавець опціону схильний до більшого ризику, а для покупця опціону більший термін дії має більшу страхову цінність, ніж за малого терміну дії опціону.

Важливим поняттям є термін дії опціону, який суворо фіксовано.

Ф'ючерс або ф'ючерсний контракт – один із найпопулярніших інструментів на біржі. Торгівля ф'ючерсами займає значний сегмент ринку бірж.

Секрет затребуваності цього фінансового інструменту полягає у високій ліквідності та можливості вибирати з великої кількості інвестиційних стратегій. Початківцям трейдерам цей сегмент біржової торгівлі видається складним і ризикованим, але для досвідчених гравців пропонує безліч можливостей, зокрема хеджування ризиків.

Ф'ючерсний договір. Що це таке?

Отже, що таке ф'ючерси? Термін походить від англійського слова future, що означає «майбутнє». Таким чином, підкреслюється той факт, що контракт полягає на фактичне вчинення угоди в майбутньому.

Ф'ючерсний контракт - угода, в якій фіксується поточна ринкова ціна на товар або актив, але сама угода буде здійснена у конкретну дату в майбутньому

Суть угоди в тому, що учасники угоди діють єдиної думки про ціну товару та одночасно домовляються про відстрочення виплат за контрактом. Подібний вид договорів дуже зручний кожній із сторін, оскільки страхує від ситуацій, коли якісь серйозні зміни ринкової ситуації спровокують коливання ринкових цін.

Метою такого контракту є спроба зменшити ризики, зберегти запланований прибуток та отримати гарантію постачання товару. Ф'ючерсний контракт позбавляє учасника ринку термінового пошуку того, кому продати або у кого купити товар. Гарантом виконання умов угоди є біржа.

Приклад ф'ючерсного контракту

Традиційним прикладом ф'ючерсного контракту буде угода виробника сільськогосподарської продукції із закупником. Фермер передбачає, яку суму хоче реалізувати свій товар, щоб окупити витрати на вирощування і отримати прибуток. Якщо ця сума приблизно дорівнює поточній ринковій вартості, він підписує ф'ючерсний контракт із закупником на постачання сільгосппродукції за поточною ціною, але через певний проміжок часу - наприклад, 6-9 місяців, тобто стільки, скільки потрібно виростити врожай.

Якщо ціна на продукцію за цей час впаде (наприклад, рік буде врожайним і продукції буде надлишок) виробник, проте зможе реалізувати товар за тією ціною, яка була вказана в контракті. Але й у зворотній ситуації, якщо рік був неврожайним і ціни на продукцію зросли, виробнику доведеться продавати за невигідною тепер, але заздалегідь зазначеною у договорі вартістю. Вся суть та сенс ф'ючерсу у тому, щоб зафіксувати ціну товару.

Активом ф'ючерсної угоди, крім реальних товарів, є акції, облігації, валютні пари, ставки за відсотками, біржові індекси тощо.

Торгівля ф'ючерсами. У чому переваги?

Висока популярність ф'ючерсів на біржі не випадкова, переваги цього фінансового інструменту наступного:

  1. Можливість широкої диверсифікації портфеля цінних паперів для трейдера за рахунок доступу до великої кількості інструментів.
  2. Висока ліквідність контрактів та можливість вибирати різні фінансові стратегії: хеджування ризиків, різні спекулятивні та арбітражні операції.
  3. Комісія на купівлю ф'ючерсів є нижчою, ніж на ринку акцій.
  4. Гарантійне забезпечення у розмірі зазвичай трохи більше 10% від цінності базового активу дозволяє вкладати у ф'ючерсні контракти не повну вартість, лише частина, але у своїй використовувати плече, що виникає при користуванні ф'ючерсним контрактом.

Однак інвестору потрібно мати на увазі, що сума гарантійного забезпечення може змінюватись протягом усього терміну звернення контракту, тому важливо не зважати на котирування ф'ючерсів, стежити за цими показниками і вчасно закривати позиції.

Непостійна також ф'ючерсна ціна. Її коливання дає змогу відстежувати графік ф'ючерсу. У ході терміну звернення вартість постійно змінюється, хоча залежить безпосередньо від цінності базового активу. Ситуація, коли ціна ф'ючерсу перевищує вартість активу, називається «контанго», термін же «беквордація» означає, що ф'ючерс виявився дешевшим за базовий актив. У дату експірації такої різниці цін між ф'ючерсом та самим активом уже не буде.

Види контрактів на ф'ючерси

Виділяють два основні види ф'ючерсних контрактів: розрахункові та поставні.

Ф'ючерсні контракти породив ринок товарів. Учасники угоди домовлялися про ціну, яка влаштовувала обидві сторони, та про відстрочку платежу. Такий вид угоди гарантував обом сторонам захищеність від різких змін настрою на ринку. Тому спочатку діяли лише поставні контракти, тобто які передбачають постачання реального товару.

На нинішньому російському терміновому ринку є контракти, що забезпечують постачання безпосередньо акцій, проте їх досить мало. Це ф'ючерси на акції Газпрому, Ощадбанку, Роснафти, на деякі види валют та опціони.

Сьогодні ф'ючерсні контракти в основному є розрахунковими та не накладають зобов'язань здійснювати постачання товарів. Трейдери воліють торгувати зручнішими ним активами (валюти, індекс РТС, акції тощо). Корінна відмінність розрахункових ф'ючерсів від постачань у тому, що постачання товару чи базового активу в останній день дії контракту не відбувається. У дату експірації провадиться перерозподіл прибутку та збитків між сторонами договору.

Умови укладання ф'ючерсного договору стандартні, їх затверджує біржа. Додатково до цієї схеми для кожного активу прописуються персональні умови (або специфікація), куди включено назву, тикер, тип контракту, розмір/кількість одиниць, дата та місце поставки, спосіб, мінімальний крок ціни та інші нюанси. Докладніше зі специфікацією будь-якого ф'ючерсу на ринку «Фортс» можна ознайомитись на сайті Московської біржі.

Відмінність ф'ючерсів від опціонів у тому, що перші зобов'язують продавця актив продати, а покупця - придбати товар у майбутньому за зафіксованою ціною. Гарантом угоди обох випадках є біржа.

Сьогодні експерти біржової торгівлі визнають, що багато в чому саме ф'ючерсні контракти задають темп розвитку економіки, наперед встановлюючи планку попиту та пропозиції на ринку.

Здрастуйте, шановні читачі блогу! З кожним днем ​​загальновідомі фінансові інструменти, такі як валютні пари чи акції, стають дедалі менш привабливими для приватних трейдерів, які працюють із відносно невеликим капіталом. Безумовно, це ставить інвесторів у скрутне становище. Втім, це ще не говорить про те, що онлайн-трейдинг повністю вичерпав себе: щоб знову повернутися в гру, досить просто переглянути певні акцентита переключити свій погляд на нові способи інвестування.

На окрему увагу заслуговує трейдинг деривативами, а саме торгівля ф'ючерсами. Власне, про це ми зараз і поговоримо.

Що являє собою ф'ючерс?

Ф'ючерс- Це контракт, що укладається між двома інвесторами. Предметом угоди є постачання активу у чітко встановлений термін та за попередньо узгодженою вартістю. Біржа в такій торговій операції виступає одночасно як посередник і регулятор.

Спробуймо ще раз розібрати, що таке ф'ючерс, але тепер уже простими словами. Пояснимо з прикладу суть цього похідного фінансового інструмента. Припустимо, що у вас є 3 тонни зерна, проте цього року очікується рекордний урожай, що зрештою спричинить зниження вартості цього активу. Як застрахувати себе від можливого ризику?

Достатньо укласти ф'ючерсний контракт, продавши зерно за встановленою ціною. Припустимо, що на момент підписання угоди вартість ще не опустилася. Таким чином, якщо побоювання виправдаються, то покупець активу втратить у грошах, коли ви продасте зерно за максимально високою ціною.

Проте, запропонований приклад – це більшою мірою теорія, адже приватні інвестори не торгують зерном, вони заробляють у вигляді спекулятивних торгових операцій. Торгівля ф'ючерсами влаштована таким чином, що кожен учасник угоди зможе передати свої зобов'язання третім особам, що, власне, і дозволяє спекулювати, не чекаючи фактичного постачання активу. Не кажучи вже про те, що є спеціальні ф'ючерсні контракти, що не передбачають фізичне постачання активу.

Навчальні вступні відео

Щоб закріпити матеріал, обов'язково перегляньте серію відео, які познайомлять вас з ф'ючерсами.

Класифікація контрактів

Ф'ючерси поділяються на дві категорії: поставний та розрахунковий. Звісно, ​​залежно від виду договору змінюється технологія торгівлі. Тому перед тим почати здійснювати торгові операції необхідно ретельно вивчити характерні особливостіобох видів.

Поставковий

Суть поставочногоф'ючерса чіткого виражена у самій назві дериватива. Він передбачає вчинення правочину з реальним постачанням товару. Таким чином, після закінчення терміну звернення контракту покупець повинен отримати актив за попередньо встановленою ціною. Дотримання умов контролюється біржею, за порушення правил угоди на учасника накладається штраф.

Розрахунковий

Розрахунковийф'ючерс – кардинальна протилежність, адже згідно з умовами цього контракту фактичне постачання активу не передбачається. Розрахунок між учасниками проводиться виключно у грошовій формі.

З усього сказаного вище можемо зробити висновок, що поставніФ'ючерси використовуються в основному сільськогосподарськими та промисловими підприємствами, які реально зацікавлені у купівлі сировини чи готового товару за оптимальною ціною. В свою чергу, розрахунковіДоговори використовуються інвесторами для здійснення спекулятивних угод.

Ключові відмінності ф'ючерсів від акцій

Акція– це фінансовий інструмент, поданий як законодавчо затвердженого документа. Учасники угоди з цього цінного паперу наділені певними зобов'язаннями та правами. В свою чергу ф'ючерс- Це дериватив, тобто похідний інструмент, виражений у формі контракту на постачання активу.

Таким чином, можна купувати ф'ючерси на акції, ф'ючерси на індекси, ф'ючерси на нафту, золото та інші активи. Тема торгівлі акціями для новачків і не лише детально розкрита у статті «Новини».

Торгівля ф'ючерсами від роботи з акціями також відрізняється тим, що контракти мають вбудоване кредитне плече. Ця особливість повною мірою обумовлює той факт, що ф'ючерси є чи не найліквіднішим інструментом. Нижче розміщено відео, де детально розповідається про механізм роботи кредитного плеча.

Торгові майданчики: CME та FORTS

Переважно торгівля ф'ючерсами здійснюється на американському та російському ринках, CMEі FORTSвідповідно.

США

Чиказька товарна біржа– один із найвідоміших торгових майданчиків у світі. У 2013 році СМЕ поглинула не менш відомі біржі NYMEX та CBOT. На американському ринку інвестори купують ф'ючерси на міжнародні активи, наприклад, на нафту Brent, акції відомих емітентів.


Щоб почати працювати на біржі Чикаго, інвестору необхідно підібрати брокера, який надавав би подібну послугу. Великий розмір гарантійного забезпечення на ф'ючерсах, мабуть, є каменем спотикання, через яке російські інвестори відмовляються від виходу на американський ринок. Проте деякі брокери пропонують максимально лояльні торгові умови.

Відкрити брокерський рахунок

Росія

Щодо російського ринку, то тут безальтернативним лідером є біржа FORTS. Найліквідніші інструменти цього торгового майданчика – ф'ючерси на акції Газпрому, індекс РТС, а також на провідні валютні пари. На вітчизняному ринку торгівля ф'ючерсами для початківців зазвичай має на увазі вибір на користь акцій Газпрому чи Ощадбанку. Звичайно ж, індекс РТС характеризується більшою ліквідністю, проте така торгівля супроводжується додатковими труднощами, тому якщо у вас немає досвіду, то краще почати з чогось більш простого.


Очевидно, що для торгівлі на терміновому ринку FORTS також потрібно брокер. Найбільш вигідні умови співпраці пропонує відома компанія Церіх.

  • По-перше, варто відзначити колосальний досвід- Фірма функціонує з 1995 року;
  • По-друге, мінімальний поріг для входу на російський ринок становить лише 30 000 рублів;
  • По-третє, компанія встановлює мінімальні комісії.

Ознайомитись з додатковими умовами співпраці кожен охочий зможе, прочитавши . У цій статті детально розглядається історія становлення та розвитку компанії, актуальні пропозиції щодо торгівлі на фінансових ринках, а також представлена наочна інструкціящодо реєстрації депозиту.

Нижче ви можете подивитися фрагмент вебінару, в якому пояснюється різниця між CME та FORTS

Практичний посібник з торгівлі ф'ючерсами

Власне, ми й розібралися з основними теоретичними особливостями торгівлі ф'ючерсами. Однак на цьому навчання не закінчується, адже щоби стабільно заробляти, необхідно мати у своєму арсеналі всі необхідні практичні навички. Зараз ми спробуємо повноцінно відповісти на найпоширеніші питання, що виникають у трейдерів, які мають намір інвестувати кошти у торгівлю ф'ючерсними контрактами.

Де можна ознайомитись із повним переліком ф'ючерсів?

Звичайно, кожен трейдер починає роботу з того, що підбирає фінансові активи, які надалі можна було б включити до свого інвестиційного портфеля. У статті « » детально описано, що це таке, а також яких правилнеобхідно дотримуватись у ході формування цього портфеля. Однак, де саме можна ознайомитись зі списком доступних для торгівлі ф'ючерсних контрактів? Повний перелік розміщено на офіційному сайті біржі.

Розглянемо процедуру пошуку активу з прикладу Чиказької товарної біржі.

  1. Щоб надалі знайти необхідний контракт у торговій платформі, спочатку слід визначити тікерторговий інструмент. Припустимо, нам необхідно знайти золото.
  2. Відкриваємо сайт біржі CME Group
  3. Після цього слід відкрити розділ « Trading»-« Products». Серед підрозділів, що з'явилися, вибираємо «»
  4. У графі «» ви побачите контракт на золото, позначається він так « GC Gold»
  5. Відкриваємо інформацію з ф'ючерсу на золото. Зокрема потрібно знайти посилання специфікацію цього договору
    Це посилання вам ще неодноразово знадобиться в ході трейдингу. Справа в тому, що в такій таблиці зібрана універсальна інформація за контрактом, у тому числі тикер інструменту, в даному випадку це GC.

Якщо якийсь розділ таблиці вам буде незрозумілий, скористайтеся машинним перекладом Google:


Якщо вам незручно дивитися інформацію через біржу, скористайтесь сайтом rjobrien.com . На ньому ви можете подивитися:

  • специфікацію контактів ;
  • список символів ;
  • ф'ючерсний календар та іншу корисну інформацію.

Принцип вибору ф'ючерсу за датою Чим вони відрізняються?

У специфікації кожного контракту зафіксовано термін експірації ф'ючерсу. Щойно відбувається виконання контракту, здійснюється розрахунок фактичного результату торгової операції, тобто продавець отримує гроші, а покупець – актив. У торгівлі ф'ючерсами закриття угод провадиться за централізованим принципом за допомогою експірації абсолютно всіхвідкритих позицій. Також за деякими інструментами можна побачити, що здійснюється торгівля кількома контрактами на один актив, природно, що термін постачання також відрізняється.

Дата виконання позначається буквою, а рік – цифрою. p align="justify"> Система умовних позначень уніфікована, тобто вона використовується абсолютно на всіх біржах, на яких торгуються ф'ючерси. Дата експірації змінюється в залежності від базового активу. Наприклад, виконання ф'ючерсів на індекси та валюти відбувається на початку третього тижня березня, червня, вересня чи грудня. Як правило, це 20 чи 21 число.

Як інвестори обирають ф'ючерс за датою?

Все залежить від використовуваної торгової стратегії. Умовно контракти поділяються на довгострокові, короткостроковіі середньострокові. Залежно від своїх переваг трейдер віддає перевагу тому чи іншому виду. Нижче ви можете переглянути відео, в якому дуже коротко розповідається про те, як правильно читати специфікацію ф'ючерсівна CME.

Які ф'ючерси мають найбільшу інвестиційну привабливість?

Частково ця тема вже торкалася раніше з прикладу російського термінового ринку FORTS. Втім, принцип залишається незмінним, навіть якщо йдеться і про американські торгові майданчики. Найбільшу волатильність і ліквідність завжди мають популярні індекси: РТС, Dow Jones, S&P та інші. Однак знову-таки варто зробити акцент на тому, що тільки досвідчені трейдери розуміють, як торгувати ф'ючерсами цього калібру.

Популярні валютні пари також не надто поступаються індексам у плані ліквідності та волатильності, але при цьому вони більш прості для сприйняття. Йдеться про такі активи як EUR/USD, AUD/USD, GBP/USD, CHF/JPY. В основному завжди проглядається попит на валюти з доларом. Природно, що волатильність активу безпосередньо залежить від чинної торгової сесії. Завжди можна піти найпростішим шляхомта придбати ф'ючерс на акції популярного емітента. Якщо в Росії « Блакитними фішкамиможна назвати Газпром або Ощадбанк, то в США це Google, Apple, Intel та інші відомі корпорації. Також безпрограшним варіантом стане торгівля ф'ючерсами на дорогоцінні метали, особливо на золото.

У відео розповідається про п'яти найпопулярніших ф'ючерсах у США.

Скільки можна купити ф'ючерсів на 1000/5000/10000 доларів без кредитного плеча?

Щоб відповісти на ці питання, слід розглянути конкретний приклад. Спочатку необхідно розібратися з тим, як формується вартість одного ф'ючерсного контракту? У день звернення інструменту ціна призначається організатором торгівлі – біржею. Надалі котирування ф'ючерсів змінюються під тиском попиту та пропозиції.

Кліринг- Списання, а також нарахування ВО ( варіаційна маржа) здійснюється щодня 5 разів на тиждень, крім свят та вихідних. Отже, прибуток та збиток прораховуються також щодняа не тільки в період продажу торгового інструменту. У момент відкриття торгової операції на рахунку інвестора заморожується певна сума грошей, вона буде недоступна доти, доки інвестор є власником цього контракту.

На сайтах бірж можна знайти складні та заплутані заставні таблиці, новачкові дуже важко інтерпретувати їх. Тому краще скористатися сайтом-помічником rjobrien , на якому розміщено зведена таблицямаржинальних застав. Альтернативне джерело - сайт tradeinwest (специфікація ф'ючерсів , маржинальні вимоги ).

приклад

Як приклад використовуємо той самий ф'ючерс на золото, який знаходиться в розділі CMX. Подивіться в колонку « Spec Init», в якій відображено початкову маржу. Нехай цей параметр дорівнює 10,125$ . Це означає, що для купівлі та стабільного трейдингу такого контракту інвестору знадобиться депозит у розмірі щонайменше 12000-13000 доларів.

У наступному стовпчику відображені параметри підтримуючої маржі, у нашому випадку це сума 7,500$ . Якщо на депозиті буде коштів менше зазначеної суми, станеться так званий Маржин Колл. Відповідно, доведеться або провести фіксацію збитків або внести на депозит додаткові кошти.

Що стосується комісій, то тут все залежить від брокера. При співпраці з компаніями, запропонованими раніше, інвестор зможе непогано заощадити на комісійних витратах.

Скільки можна купити ф'ючерсів на 1000/5000/10000 доларів із кредитним плечем?

Розмір кредитного плеча залежить від торгових умов, запропонованих обраним брокером. Найчастіше зустрічаються компанії, що пропонують співвідношення 1:14 і 1:17 .

Щоб увійти до схеми розрахунку, обов'язково перегляньте наступні відео. У ньому пораховано кількість ф'ючерсних контрактів на золото.

Торговий алгоритм

  1. Визначаємо поточну вартість ф'ючерсного договору;
  2. Дивимося розмір гарантійного забезпечення;
  3. Ділимо суму депозиту на розмір гарантійного забезпечення та отримуємо кількість доступних контрактів.

Тепер розглянемо приклад. Розрахуємо кількість ф'ючерсних контрактів на золото, які ми можемо придбати з депозитом 1000 $, 5000 $ та 10 000 $. Відразу попередження: зроблені розрахунки приблизніта можуть змінюватись в залежності від різних торгових параметрів.

  • Поточна вартість тройської унції 1268$ ;
  • Гарантійне забезпечення 6233 рубляабо 109$ ;
  • Кредитне плече 1:14 .

Вважаємо кількість контрактів різного розміру депо. Суму депозиту поділяємо на розмір гарантійного забезпечення.

Таким чином, ми розрахували максимальний ліміт, який здатний витримати депозит. При вході в угоду важливо не забувати про ризик-менеджментта зворотний бік кредитного плеча. Допустимо, у вас на рахунку 5000 $, і на них ви можете купити 45 контрактів. Оскільки ви розумний трейдер, то при вході до позиції обмежуєте ризик 3%. У грошах це 150 $. Таким чином, ви працюєте з 1 контрактом. Залежно від ситуації цифри можуть змінюватися, однак, забути про маніменеджмент. не маєте права.

  1. Інвесторам-початківцям найкраще починати з російського термінового ринку, використовуючи при цьому високоліквідні торгові інструменти: індекс РТС, акції Газпрому, валютні пари EUR/USD, RUB/USD. Торгівля ф'ючерсними контрактами на ці активи характеризується відмінною прибутковістю.
  2. Щоб побудувати систему трейдингунеобхідно попередньо пройти відповідне навчання. Здебільшого інвестори користуються механічними стратегіями, побудованими роботі індикаторів. Також можна використовувати інструменти аналізу свічки. Для цього рекомендую ознайомитись із статтею « ».
  3. Перед тим як починати торгувати на реальні кошти, ретельно відточіть навички на навчальному торговому рахунку. Також бажано вибрати одразу два ринки, на яких можна було б перевіряти ефективність стратегій.
  4. Розробте власну систему управління ризиком, щоб постійно контролювати розмір торгового рахунку та знизити ймовірність повноцінного зливу депозиту.
  5. Укладіть угоду користувача з одним із раніше запропонованих брокерів – Церіх або Just2Trade.

Серія відео для новачків і не тільки

Подивіться навчальний вебінар, який проводить директор школи біржової майстерності компанії Церіх. Після перегляду ви навчитеся торгувати ф'ючерсами через торговий термінал QUIK.

Ще одне відео, що пояснює принцип заробітку на нафтіза допомогою ф'ючерсів.

Підсумки

Ми розглянули ключові особливості торгівлі ф'ючерсними контрактами. Це справді прибутковий похідний фінансовий інструмент. Отже, за умови серйозного ставлення до трейдингу, Ви зможете в найкоротші терміни досягти позитивного результату.

Дякуємо за увагу, шановні читачі блогу! Підписуйтесь на оновлення, щоб бути в курсі останніх подій і першим дізнаватися про актуальні новини.

Якщо ви знайшли помилку в тексті, будь ласка, виділіть фрагмент тексту та натисніть Ctrl+Enter. Дякую за те, що допомагаєте моєму блогу ставати краще!

На Московській біржі торгуються різні активи: акції, облігації, паї інвестиційних фондів, валюта, ф'ючерсні та опціонні контракти. Причому всі ці активи розподілені на відповідні ринки. Акції та облігації торгуються на фондовому ринку, валюта – на валютному, ф'ючерсні та опціонні контракти – на терміновому. Тому говорити, що ф'ючерси (ф'ючерсні контракти) торгуються на фондовому ринку - докорінно не так, оскільки вони там не представлені. Коректно говорити, що ф'ючерси торгуються на Московській біржі. Терміновий ринок відрізняється високою ліквідністю ф'ючерсних контрактів. Середні денні обороти у ньому перебувають у діапазоні 500 млрд крб. (При цьому за акціями та паями в середньому - близько 250 млрд руб.).

Хочете розібратися в кращому питанні? У цій статті ми розповімо простими словами, що таке ф'ючерси, чим вони відрізняються від, наприклад, акцій і за якими правилами торгуються.

Мал. 1 Обороти торгів на ринках

Що означає термін "ф'ючерс"?

Щоб краще суть ф'ючерсів, що це таке і для чого потрібно, потрібно спочатку згадати визначення форвардного договору. Так називають угоду продавця і покупця, за умовами якої покупець зобов'язаний купити, а продавець - продати певну кількість певного активу (предмет укладання форвардного та ф'ючерсного контрактів називають «базовим») за заздалегідь обумовленою ціною визначений заздалегідь строк у майбутньому. Причому умови угоди, якість та кількість активу обумовлюються покупцем та продавцем в індивідуальному порядку.

У свою чергу, ф'ючерсний контракт - це стандартний біржовий договір про купівлю або продаж базового активу у певний термін у майбутньому за ціною, обумовленою сьогодні, у кількості та на умовах, встановлених специфікацією контракту. Тобто і форвард, і ф'ючерс – це договори про відстрочені угоди, але ф'ючерс є стандартизованим біржовим договором. Так, за форвардом можна купити, наприклад, 101 барель нафти сорту Brent (якщо знайдеться продавець, який погодився на умови угоди), а за ф'ючерсом - 10 барелів. Якщо необхідно 100 барелів, можна укласти 10 контрактів, але 101 барель купити не можна - кількість активу має відповідати лотності ф'ючерсного контракту.

Базові активи ф'ючерсних контрактів

На терміновому ринку представлено низку базових активів, куди існують ф'ючерсні контракти. У свою чергу, ці активи поділені на групи: індексів, акцій, облігацій, валюти та товарних активів.

До групи індексних ф'ючерсів увійшли: ф'ючерси на , на і ММВБ-міні, а також ф'ючерсний контракт на волатильність російського ринку.

Мал. 2. Ф'ючерси на індекси

До групи ф'ючерсів на акції увійшли контракти на акції наступних компаній: Ощадбанк (АТ та АП), "Газпром", ВТБ, "Лукойл", "Роснефть", ГМК "Норільський нікель", "РусГідро", ФСК ЄЕС, "Московська біржа" , «Сургутнафтогаз» (АТ та АП), «Татнафта», «Транснафта», НЛМК, «Алроса», «Сєвєрсталь», МТС, «Ростелеком» (АТ), «Уралкалій» та «Новатек».

Мал. 3. Ф'ючерси на акції

До групи ф'ючерсів на кошики увійшли такі контракти: ф'ючерс на дворічні облігації федеральної позики, а також на чотирирічні, шестирічні, десятирічні і п'ятнадцятирічні.

Мал. 4. Ф'ючерси на облігації федеральної позики

До групи ф'ючерсів на валюту увійшли контракти на такі валютні пари: долар США/російський рубль, євро/російський рубль, євро/долар США, долар США/єпонська японська, фунт стерлінгів/долар США, австралійський долар/долар США, долар США/швейцарський франк та долар США/канадський долар.

Мал. 5. Ф'ючерси на валюту

До групи ф'ючерсів на товарні активи увійшли контракти на такі базові активи: на нафту сорту Brent, золото, срібло, платину та паладій.

Мал. 6. Ф'ючерси на товарні активи

Московська біржа може доповнювати ці списки новими ф'ючерсами або знімати ті, за якими не відбувається торгівля. Але на практиці подібні зміни трапляються досить рідко.

Специфікація

Основним документом, у якому викладено правила торгівлі ф'ючерсним контрактом, є специфікація. Наприклад розглянемо специфікацію ф'ючерсу на акції «Газпрому». У специфікації представлені:

· Назва контракту, в якому латинськими літерами позначено базовий актив;

· Цифрами через точку - місяць і дата здійснення безпосередньої угоди;

· Найменування договору;

· Вид контракту - ф'ючерс (на терміновому ринку присутні ще й опціонні контракти);

· Тип договору - поставочний (це означає, що покупець цього договору після його закінчення здійснить реальну угоду купівлі, а продавець - продажу базового активу, але існують ще й розрахункові ф'ючерси - за якими відбувається лише перерахування фінансової різниці в момент укладання обумовленої угоди (постачальними є ф'ючерси на акції та облігації, решта - розрахункові));

· Лот - кількість базового активу (у цьому прикладі - 100 акцій);

· Котирування - в рублях за лот;

· Початок звернення - дата, в яку ф'ючерсний контракт почав своє існування;

· Останній день звернення;

· Дата виконання - дата виконання зобов'язань по ф'ючерсу між покупцем та продавцем;

· крок ціни – мінімальний крок ціни ф'ючерсу;

· Вартість кроку ціни - вартісний еквівалент кроку ціни (у рублях);

· нижній ліміт - ціна, заявки нижче за яку протягом даного клірингу не будуть прийняті системою;

· Верхній ліміт - ціна, заявки вище за яку протягом даного клірингу не будуть прийняті системою;

· Розрахункова ціна останнього клірингу - ціна в момент настання клірингу (з 14:00-14:05 та 18:45-19:00);

· Комісійні збори за здійснення угод із ф'ючерсами;

· Гарантійне забезпечення - сума коштів у рублях, яку необхідно зарезервувати для того, щоб здійснити угоду з ф'ючерсним контрактом;

· Виконання - порядок виконання ф'ючерсу.

Мал. 7. Специфікація ф'ючерсу

Особливості торгівлі ф'ючерсами

Ф'ючерсні контракти майже повністю повторюють динаміку своїх базових активів, але, відповідно, торги з ф'ючерсів починаються не раніше дати початку торгів і завершуються після останнього дня звернення. Найбільш ліквідним є контракт, найближчий за експірацією. Для укладання угоди з ф'ючерсним контрактом немає необхідності сплачувати всю його вартість - достатньо внести гарантійне забезпечення (ГО), що дорівнює як покупцю, так продавцю. Торги ф'ючерсними контрактами відбуваються з 10:00 до 23:50, причому є два кліринги: проміжний (з 14:00 до 14:05) і основний (з 18:45 до 19:00). Вважається, що на терміновому ринку торговий день відбувається з 19:00 до 19:00 наступного дня, оскільки в основний кліринг відбувається щоденне перерахування коштів між покупцем та продавцем залежно від зміни вартості ф'ючерсу. Якщо ф'ючерс зріс у ціні, то о 19:00 відбувається перерахування різниці від продавця до покупця, якщо знижувався, то від покупця до продавця. У цьому полягає найголовніша відмінність ф'ючерсу від базового активу, оскільки в акціях гроші контрагенти одержують лише у момент закриття угоди.

Висновок

Ф'ючерсні контракти відкривають багато можливостей для трейдера. Серед них – ефект безкоштовного (у середньому 5-12 плечей залежно від активу), низькі комісійні порівняно з фондовим ринком, наявність вечірньої сесії (з 19:00 до 23:50), а також можливість здійснення нелінійних арбітражних та хеджингових стратегій. У цьому й складаються основні особливості ф'ючерсів, які треба знати кожному, хто хоче освоїти торгівлю терміновому ринку.



Подібні публікації