Potrebna je terminska transakcija. Fjučers (fjučers ugovor)

Fjučers ugovori (fjučers transakcije ili jednostavno fjučersi), čiji naziv dolazi od engleske reči koja označava budućnost, su neka vrsta transakcija koje se odvijaju na robnim ili berzama, ugovori sa strogim standardima oročenog naloga, gde postoje dva učesnika. Obaveze jednog od učesnika u takvom procesu uključuju prodaju fiksnog iznosa prethodno naznačene robe, hartija od vrednosti i eventualno valute. Drugi učesnik je dužan da plati takvu kupovinu. biće predmet implementacije tek nakon određenog vremenskog perioda.

Fjučers transakcija: karakteristike

Glavna karakteristika fjučers ugovora leži u njihovoj strogoj standardizaciji. Njima se trguje samo na usko specijalizovanim berzama. Cijene navedene u uslovima fjučers ugovora nazivaju se fjučers. Zbog prisustva berze, prodavac fjučers ugovora zadržava punu mogućnost da ponovo otkupi ugovor u bilo kom pogodnom trenutku. Likvidnost ovih ugovora se veoma razlikuje od terminskih transakcija. Prisustvo stroge standardizacije znači da je trgovanje dozvoljeno samo u takvim ugovorima, čiji su uslovi jasno definisani:

veličine transakcija;
trgovačke jedinice;
datum dostave;
minimalna kretanja cijena prema uslovima ugovora.

Slika 2.1 Klasifikacija berzanskih transakcija.

Berzanske transakcije, njihove vrste i suština.

U procesu berzanskog trgovanja zaključuju se berzanski poslovi. Uslovi ovih transakcija utiču na interese kako ponuđača, tako i njihovih klijenata (prodavaca i kupaca). Zakon Ruske Federacije „O robnim berzama i berzanskom trgovanju“ definiše berzanske transakcije.

„Menjačka transakcija je registrovani ugovor (ugovor) o berzi koji zaključuju učesnici berzanske trgovine u vezi sa robom na berzi tokom berzanskog trgovanja.”

Svaka berza ima posebna pravila:

Priprema i zaključivanje transakcija,

Registracija zaključenog posla i njegovo izvršenje,

poravnanja za transakcije i odgovornost za njihovo sprovođenje,

Rješavanje sporova.

Zaključena transakcija podliježe obaveznoj registraciji na berzi. Na osnovu rezultata zaključenih transakcija, podaci o nazivu proizvoda, njegovoj količini, ukupnoj vrijednosti i cijeni po jedinici podliježu obaveznom objavljivanju.

Berzanske transakcije se mogu klasifikovati prema različitim kriterijumima, na primer, prema predmetu berzanskog trgovanja, koji se može predstaviti i kao pravi proizvod i kao prava na proizvod ili na njegovo zaključivanje. U zavisnosti od uslova i sadržaja, transakcije razmene mogu biti sa stvarnom robom ili bez prave robe . Klasifikacija berzanskih transakcija prikazana je na slici 2.1.

Transakcije sa stvarnom robom zaključuju se u svrhu kupovine i prodaje određenog proizvoda. Podijeljene su na transakcije s gotovom robom, koje rezultiraju direktnom kupovinom i prodajom robe. Takvi poslovi. U berzanskom trgovanju nazivaju se SPOT (spot) ili gotovina (gotovina), kao i transakcije u kojima se isporuka robe nakon određenog vremena, najčešće do 4 mjeseca, ali je uobičajena i transakcija na period od 6 mjeseci. . Ovo su terminske transakcije. Za gotovinske transakcije izvršenje transakcije počinje u trenutku zaključenja kupoprodajnog ugovora. Stoga je nemoguća razmjena za povećanje ili smanjenje cijena. Shodno tome, takva transakcija je najpouzdanija. Uslovi za sklapanje transakcija mogu biti različiti: prema uzorcima i standardima, na osnovu preliminarnog pregleda ili bez pregleda robe, prema podacima berzanskog pregleda itd. Dostava se vrši u roku od 1-5 dana, roba se može nalaziti:

· na teritoriji berze u svojim skladištima. U tom slučaju, njen vlasnik dobija potvrdu (varant) za isporučenu robu, koja se naknadno prenosi na kupca uz plaćanje.

· tokom cjenkanja na putu;

· očekuje se da stigne na dan sastanka berze;

· biti isporučen ili spreman za otpremu.

Ali u svakom slučaju, sve ovo mora biti potvrđeno relevantnim dokumentima.

Terminske transakcije Terminske transakcije su hitne kupoprodajne transakcije po cijenama koje važe u trenutku transakcije, uz isporuku kupljene robe i plaćanje u budućnosti. Za razliku od fjučersa, terminske transakcije se sklapaju na vanberzanskom tržištu, njihov obim nije standardizovan, a učesnici u transakciji imaju za cilj ne samo da osiguraju rizike promene cene, već očekuju i da dobiju sam proizvod – subjekt. transakcije. Dakle, na terminskom tržištu postoji značajan udio transakcija u kojima se vrši stvarna isporuka, a špekulativni potencijal ovih transakcija je nizak. Terminske transakcije na berzi se sklapaju za buduću robu po berzanskim cenama u trenutku transakcije, odnosno po referentnim cenama u trenutku otvaranja (zatvaranja) berze, ali se mogu zaključiti po dogovoru i po cenama u trenutku sklapanja berze. transakcija. Prednost ovakvih transakcija je smanjenje rizika za prodavca od nižih cena, a za kupca od povećanja cena i smanjenja troškova skladištenja. Nedostatak ovakvih transakcija je nepostojanje žiranata te stoga ugovor može biti prekršen od strane bilo koje strane i nestandardiziranost takvih ugovora i kao posljedica toga dužina odobrenja prilikom njihovog sklapanja. Da bi se smanjio stepen rizika, terminski ugovori se mogu zaključivati uz dodatne uslove kao što su: transakcija sa kolateralom (kupiti ili prodati) i premium ponude (jednostavno, dvostruko, složeno, višestruko.)

Barter transakcije- to su transakcije direktne razmene robe za robu bez učešća novca. Proporcije razmene određuju se sporazumom dve strane razmene. Glavni razlozi za sklapanje barter transakcija su nestabilnost monetarnog opticaja, visoke stope inflacije, erozija povjerenja u monetarnu jedinicu i nedostatak novca. Barter razmena je moguća ukoliko se potrebe dve strane u transakciji poklapaju, što se često postiže složenom, višestepenom razmenom. Za berze su takve transakcije nekarakteristične jer su u suprotnosti sa berzanskom trgovinom (ne postoji normalan mehanizam trgovanja) Broj skladišta raste. Raspon cijena za isti proizvod se povećava itd.

Uslovni dogovor je dogovor, pri čemu je posrednik, na osnovu ugovora o narudžbi, uz naknadu, dužan u ime i o trošku klijenta prodati jedan proizvod, a kupiti drugi. Postoji prilično veliki vremenski jaz između prodaje i kupovine. Osim toga, takav nalog ne može izvršiti broker. U tom slučaju broker ne prima nikakvu naknadu.

Uspješno poslovanje robnih berzi direktno zavisi od brokerskih kuća. Brokeri primaju prihode uglavnom ne od članstva na berzi, već od sopstvenih posredničkih aktivnosti. Posebno mjesto u sistemu berzanskih ugovora zauzimaju fjučers, opcione transakcije i indeksi.

Terminske transakcije su vrsta terminskih transakcija. Najrašireniji fjučers ugovori su za hranu, energente i hartije od vrijednosti. Zaključivanje transakcija u određenom vremenskom periodu bilo je rezultat razvoja berzanskog trgovanja, budući da se prodaja i kupovina nedostaje, a često čak neproizvedenu robu moguće je samo u slučaju standardizacije proizvoda, razvoja jedinstvenih kriterijuma za vrednovanje proizvoda, prihvatljivih i za prodavca i za kupca. Takve transakcije, po pravilu, ne sklapaju se u svrhu kupovine i prodaje stvarne robe, već u cilju ostvarivanja prihoda od promjena cijena tokom trajanja ugovora, ili u svrhu osiguranja (hedžinga) transakcija sa stvarnom robom. Shodno tome, predmet trgovanja na berzi je cena, a uslovi kupovine i prodaje su uslovni. Da bi se ograničio broj ljudi voljnih da uđu u transakcije i da bi se osigurao proces nadmetanja, i prodavcima i kupcima naplaćuje se avans od 8-15% od iznosa transakcije. Da bi učestvovao u trgovanju, klijent mora otvoriti poseban račun na berzi na koji mora preneti iznos neophodan za trgovanje - stalna marža je oko 3%.

Fjučers transakcije zaključuju se putem kupoprodaje standardizovanih ugovora u kojima su predviđeni svi parametri, za osim cijene. Na fjučers berzi, gdje cijene za ugovore o dospijeću često nisu specificirane, ugovori se prodaju po cijenama koje su bile na snazi u vrijeme izvršenja transakcije, pa stoga trenutna kotacija postaje čvrsta cijena za takve transakcije. To je ono što omogućava prodavcima i kupcima stvarne robe da koriste mehanizam menjačkih transakcija za osiguranje od nepovoljnih kolebanja cena. Trgovanje fjučersima vam omogućava da pronađete odgovarajućeg prodavca (kupca) u pogodnom trenutku, brzo završite kupovinu (prodaju) i na taj način se osigurate od prekida isporuke. Pored toga, berzanske fjučers transakcije obezbeđuju poverljivost i anonimnost, na zahtev klijenta. Fjučers transakcije pružaju široke mogućnosti za trgovanje na berzi, koje po obimu značajno nadmašuje fjučers transakcije u svrhu zaštite. Na primjer, transakcije fjučersa srebra premašuju njegovu globalnu proizvodnju za više od 50 puta; za soju - u 20 puta; za kakao zrna - in 10 jednom; za bakar - 8 puta; prirodna guma - 5 puta; kukuruz - 3 puta; šećer i kafa - 2,5 puta.

Sve transakcije se obrađuju putem kliring (poravnanje) komora, koja je treća strana u transakciji. Strane u transakciji imaju obaveze prema klirinškoj kući. Dakle, klirinška kuća djeluje kao garant transakcija, istovremeno osiguravajući neličnost i anonimnost transakcija. Prije dospijeća ugovora za izvršenje, bilo koji od učesnika može sklopiti ofset (obrnutu) transakciju uz prihvatanje suprotnih obaveza, a Klijent može kupiti (prodati) isti broj ugovora za isti period. I time se oslobodite obaveza, ali na nadoknadivoj osnovi.

Opciona transakcija- ovo je posebna berzanska transakcija koja sadrži uslov prema kojem jedan od učesnika (vlasnik opcije) stiče pravo da kupi ili proda određenu vrednost po fiksnoj ceni u određenom vremenskom periodu, plaćajući drugom učesniku (opciju pretplatnika) novčanu premiju za obavezu obezbeđenja, po potrebi za sprovođenje ovog prava. Nosilac opcije može ili iskoristiti ugovor, ne iskoristiti ga ili ga prodati nekom drugom. Koncept opcije se stoga može definisati kao pravo, ali ne i obaveza, da se kupi ili proda određena vrijednost (roba ili fjučers ugovor) pod posebnim uslovima u zamjenu za plaćanje premije.

Predmet opcije može biti stvarna roba, vrijednosni papiri ili fjučers ugovori. Na osnovu tehnike implementacije, postoje tri vrste opcija:

Opcija sa pravom kupovine ili kupovine (call opcija);

Opcija sa pravom prodaje ili prodaje (put opcija);

Dvostruka opcija (put-and-call opcija).

Razlika u vrijednosti ugovora i za duge i za kratke pozicije utvrđuje se množenjem količine robe sa razlikom u cijeni izvršenja transakcije i njenoj trenutnoj kotaciji na tržištu derivata,

G = C (P l -P 0).

Gdje P0- cijena izvršenja transakcije;

P 1 - trenutna kotacija na tržištu derivata;

WITH- količina robe.

Cijena po kojoj kupac call opcije ima pravo da kupi fjučers ugovor, a kupac put opcije ima pravo da proda fjučers ugovor, naziva se štrajk cijena.

Visina premije, pod ostalim jednakim uvjetima, ovisi o datumu isteka opcije: što je duži, to je premija veća. U ovom slučaju, prodavac opcije je izložen većem riziku, a za kupca opcije duže trajanje ima veću vrijednost osiguranja od kratkog trajanja opcije.

Važan koncept je period važenja opcije, koji je strogo fiksiran.

Fjučers ili fjučers ugovori su jedan od najpopularnijih instrumenata na berzi. Trgovanje fjučersima zauzima značajan segment berzanskog tržišta.

Tajna popularnosti ovog finansijskog instrumenta leži u njegovoj visokoj likvidnosti i mogućnosti izbora između velikog broja investicionih strategija. Za trgovce početnike, ovaj segment trgovanja na berzi izgleda složen i rizičan, ali za iskusne igrače nudi mnogo mogućnosti, uključujući rizike zaštite od rizika.

Fjučers ugovor. Šta je to?

Dakle, šta su budućnosti? Termin dolazi od engleske riječi future, što znači "budućnost". Time se naglašava činjenica da se ugovor zaključuje radi stvarnog završetka neke transakcije u budućnosti.

Terminski ugovor je ugovor u kojem je fiksna trenutna tržišna cijena robe ili imovine, ali će se sama transakcija izvršiti na određeni datum u budućnosti

Suština sporazuma je da strane u transakciji dođu do zajedničkog mišljenja o cijeni robe i da se u isto vrijeme dogovore o odlaganju plaćanja po ugovoru. Ova vrsta ugovora je veoma pogodna za svaku od strana, jer osigurava od situacija kada neke ozbiljne promene situacije na tržištu izazovu oscilacije tržišnih cena.

Svrha takvog ugovora je pokušaj smanjenja rizika, održavanje planirane dobiti i dobijanje garancije isporuke robe. Fjučers ugovor oslobađa učesnika na tržištu da hitno traži nekoga od koga će prodati ili kupiti robu. Razmjena djeluje kao garant ispunjenja uslova transakcije.

Primjer fjučers ugovora

Tradicionalni primjer fjučers ugovora bi bila transakcija između poljoprivrednog proizvođača i kupca. Farmer spekuliše za koliko želi da proda svoju robu kako bi nadoknadio troškove uzgoja i ostvario profit. Ako je ovaj iznos približno jednak trenutnoj tržišnoj vrijednosti, on sa kupcem potpisuje fjučers ugovor o nabavci poljoprivrednih proizvoda po trenutnoj cijeni, ali nakon određenog vremenskog perioda - na primjer 6-9 mjeseci, tj. koliko god je potrebno za uzgoj useva.

Ako za to vrijeme cijena proizvoda padne (na primjer, godina će biti plodna i doći će do prevelike ponude proizvoda), proizvođač će ipak moći prodati robu po cijeni navedenoj u ugovoru. Ali čak iu suprotnoj situaciji, ako je bila loša godina i cijene proizvoda porasle, proizvođač će morati prodati po cijeni koja je sada neisplativa, ali je unaprijed navedena u ugovoru. Čitava suština i značenje fjučers ugovora je fiksiranje cijene robe.

Sredstva fjučers transakcije, pored stvarne robe, su akcije, obveznice, valutni parovi, kamatne stope, berzanski indeksi itd.

Trgovanje fjučersima. Koje su prednosti?

Velika popularnost fjučersa na berzi nije slučajna, prednosti ovog finansijskog instrumenta su sljedeće:

Mogućnost široke diversifikacije portfelja vrijednosnih papira trgovca zbog pristupa velikom broju instrumenata.
Visoka likvidnost ugovora i mogućnost izbora različitih finansijskih strategija: zaštita od rizika, razne špekulativne i arbitražne operacije.
Provizija za kupovinu fjučersa je niža nego na berzi.
Garancija obično ne više od 10% vrijednosti osnovne imovine omogućava vam da investirate ne punu vrijednost, već samo dio, u fjučers ugovore, ali istovremeno koristite polugu koja nastaje prilikom korištenja fjučers ugovora.

Međutim, investitor treba imati na umu da iznos kolaterala može varirati tokom cijelog trajanja ugovora, pa je važno ne izgubiti iz vida fjučers kotacije, pratiti ove pokazatelje i na vrijeme zatvoriti pozicije.

Cijena fjučersa je također nestabilna. Njegove fluktuacije vam omogućavaju da pratite grafikon fjučersa. Tokom perioda opticaja, vrednost se stalno menja, iako direktno zavisi od vrednosti osnovne imovine. Situacija kada fjučers cijena prelazi vrijednost imovine naziva se „kontango“, dok izraz „backwardation“ znači da je fjučers ispao jeftiniji od osnovne imovine. Na datum isteka više neće biti takve razlike u cijeni između fjučersa i samog sredstva.

Vrste fjučers ugovora

Postoje dvije glavne vrste fjučers ugovora: poravnanje i isporuka.

Fjučers ugovori su iznjedrili tržište roba. Učesnici u transakciji dogovorili su cijenu koja je odgovarala objema stranama i odloženo plaćanje. Ova vrsta transakcije garantovala je obema stranama zaštitu od naglih promena raspoloženja na tržištu. Dakle, u početku su bili na snazi samo ugovori o nabavci, odnosno oni koji su uključivali isporuku stvarne robe.

Na sadašnjem ruskom tržištu derivata postoje ugovori o isporuci koji osiguravaju direktnu isporuku dionica, ali ih je poprilično. Ovo su fjučersi za akcije Gazproma, Sberbanke, Rosnjefta, za neke vrste valuta i opcija

Danas su fjučers ugovori prvenstveno ugovori o poravnanju i ne nameću obavezu isporuke robe. Trgovci više vole da trguju imovinom koja im odgovara (valute, RTS indeks, akcije itd.). Osnovna razlika između fjučersa za namirenje i onih za isporuku je u tome što se isporuka robe ili osnovne imovine ne dešava poslednjeg dana ugovora. Na datum isteka, dobit i gubici se redistribuiraju između ugovornih strana.

Uslovi za zaključivanje fjučers ugovora su standardni, odobrava ih berza. Pored ove šeme, za svako sredstvo su propisani lični uslovi (ili specifikacije), što uključuje naziv, oznaku, vrstu ugovora, veličinu/broj jedinica, datum i mesto isporuke, način, minimalni korak cene i druge nijanse. Detaljnije specifikacije bilo kojeg fjučersa na Forts tržištu možete pronaći na web stranici Moskovske berze.

Razlika između fjučersa i opcija je u tome što prve obavezuju prodavca da proda imovinu, a kupca da kupi sredstvo u budućnosti po fiksnoj ceni. Garant transakcije u oba slučaja je zamjena.

Danas stručnjaci za trgovinu na berzi prepoznaju da na mnogo načina fjučers ugovori određuju tempo ekonomskog razvoja, unapred postavljajući letvicu ponude i potražnje na tržištu.

Zdravo, dragi čitaoci bloga! Svakim danom poznati finansijski instrumenti, kao što su valutni parovi ili dionice, postaju sve manje atraktivni za privatne trgovce koji rade s relativno malim kapitalom. Naravno, to dovodi investitore u tešku poziciju. Međutim, to ne znači da se online trgovanje u potpunosti iscrpilo: da se ponovo vratite u igru, prilično je jednostavno preispitati određene naglaske i preusmjerite svoj fokus na nove načine ulaganja.

Posebnu pažnju zaslužuje trgovina derivatima, odnosno trgovina fjučersima. Zapravo, o tome ćemo sada razgovarati.

Šta je fjučers?

Futures je ugovor zaključen između dva investitora. Predmet ugovora je isporuka sredstva u jasno utvrđenom roku i po unaprijed dogovorenoj cijeni. U takvoj trgovačkoj operaciji, berza djeluje i kao posrednik i kao regulator.

Pokušajmo ponovo da shvatimo šta su budućnosti, ali sada jednostavnim riječima. Objasnimo suštinu ovog derivativnog finansijskog instrumenta na primjeru. Recimo da imate 3 tone žitarica, ali ove godine se očekuje rekordna žetva, što će na kraju dovesti do pada vrijednosti ove imovine. Kako se osigurati od mogućih rizika?

Dovoljno je zaključiti fjučers ugovor prodajom žitarica po utvrđenoj cijeni. Zamislimo da u trenutku potpisivanja ugovora cijena još nije pala. Dakle, ako se strahovi ostvare, kupac imovine će izgubiti novac, a vi prodati žito po najvišoj mogućoj cijeni.

Međutim, predloženi primjer je više teorija, jer privatni investitori ne trguju žitom, oni zarađuju novac kroz špekulativne trgovinske operacije. Fjučers trgovina je osmišljena na način da će svaki učesnik u transakciji moći da prenese svoje obaveze na treća lica, što vam zapravo omogućava špekulaciju bez čekanja na stvarnu isporuku sredstva. Da ne spominjem da postoje posebni fjučers ugovori koji ne uključuju fizičku isporuku sredstva.

Edukativni uvodni video zapisi

Kako biste učvrstili materijal, svakako pogledajte seriju videozapisa koji će vas upoznati s budućnošću.

Klasifikacija ugovora

Fjučersi su podijeljeni u dvije kategorije: isporuka i poravnanje. Naravno, tehnologija trgovanja se mijenja ovisno o vrsti ugovora. Stoga, prije nego što počnete trgovati, morate pažljivo proučite karakteristične karakteristike oba tipa.

Dostava

Suština isporuka fjučers je jasno izražen u samom nazivu derivata. Uključuje završetak transakcije sa stvarnom isporukom robe. Dakle, na kraju dospijeća ugovora, kupac mora dobiti sredstvo po unaprijed određenoj cijeni. Usklađenost sa uslovima kontrolisano od strane berze, ako se prekrše pravila transakcije, učesniku se izriče novčana kazna.

Naselje

Izračunato fjučers je radikalna suprotnost, jer prema uslovima ovog ugovora stvarna isporuka sredstva se ne očekuje. Plaćanja između učesnika se vrše isključivo u gotovini.

Iz svega navedenog možemo zaključiti snabdevanje fjučerse koriste uglavnom poljoprivredna i industrijska preduzeća koja su zaista zainteresovana za kupovinu sirovina ili gotovih proizvoda po najpovoljnijoj ceni. sa svoje strane, naselje investitori koriste ugovore za obavljanje špekulativnih transakcija.

Ključne razlike između fjučersa i dionica

Promocija je finansijski instrument predstavljen u formi zakonski odobrenog dokumenta. Učesnicima u transakciji sa ovim vrijednosnim papirom daju se određene obaveze i prava. Zauzvrat futures je derivat, odnosno derivativni instrument izražen u obliku ugovora o nabavci sredstva.

Dakle, možete kupiti fjučerse na dionice, fjučerse na indekse, fjučerse na naftu, fjučerse na zlato i drugu imovinu. Tema trgovanja dionicama za početnike i ne samo detaljno je obrađena u članku “”.

Po tome se trgovina fjučersima razlikuje od trgovine dionicama ugovori imaju ugrađenu polugu. Ova karakteristika u potpunosti određuje činjenicu da su fjučersi možda najlikvidniji instrument. Ispod je video koji detaljno objašnjava kako funkcionira poluga.

Trgovačke platforme: CME i FORTS

Trgovanje fjučersima se pretežno odvija na američkom i ruskom tržištu, CME I FORTS respektivno.

SAD

Chicago Mercantile Exchange– jedna od najpoznatijih trgovačkih platformi na svijetu. U 2013. CME je apsorbirao jednako poznate berze NYMEX i CBOT. Na američkom tržištu investitori kupuju fjučerse za međunarodnu imovinu, kao što je nafta Brent i dionice poznatih emitenata.

Da bi započeo rad na čikaškoj berzi, investitor treba da izabere brokera koji bi pružio sličnu uslugu. Impresivna veličina garancije na fjučerse je možda kamen spoticanja zbog kojeg ruski investitori odbijaju da uđu na američko tržište. Međutim, neki brokeri nude najpovoljnije uslove trgovanja.

Otvorite brokerski račun

Rusija

Što se tiče ruskog tržišta, tu je berza neprikosnoveni lider FORTS. Najlikvidniji instrumenti ove trgovačke platforme su fjučersi na akcije Gazproma, na indeks RTS-a, kao i na vodeće valutne parove. Na domaćem tržištu trgovanje fjučersima za početnike obično znači odabir akcija Gazproma ili Sberbanke. Naravno, indeks RTS-a karakteriše veća likvidnost, ali takvo trgovanje je praćeno dodatnim poteškoćama, pa ako nemate iskustva, bolje je početi sa nečim jednostavnijim.

Naravno, za trgovanje na tržištu derivata FORTS takođe su vam potrebni broker. Najpovoljnije uslove saradnje nudi poznata kompanija Zerich.

Prvo, vredi napomenuti kolosalno iskustvo– preduzeće posluje od 1995. godine;
Drugo, minimalni prag za ulazak na rusko tržište je samo 30.000 rubalja;
Treće, kompanija instalira minimalne provizije.

Sa dodatnim uslovima saradnje svako se može upoznati čitajući. Ovaj članak detaljno ispituje istoriju nastanka i razvoja kompanije, trenutne ponude za trgovanje na finansijskim tržištima, a takođe predstavlja vizuelna uputstva po registraciji depozita.

U nastavku možete pogledati dio webinara koji objašnjava razliku između CME i FORTS-a

Praktični vodič za trgovanje fjučersima

Zapravo, shvatili smo glavne teorijske karakteristike trgovine fjučersima. Međutim, obuka se tu ne završava, jer da biste ostvarili stabilan prihod, morate imati u svom arsenalu sve potrebne Praktične vještine. Sada ćemo pokušati u potpunosti odgovoriti na najčešća pitanja koja se javljaju od trgovaca koji će uložiti novac u trgovanje terminskim ugovorima.

Gdje mogu pronaći kompletnu listu fjučersa?

Naravno, svaki trgovac počinje svoj posao odabirom finansijske imovine koja bi kasnije mogla biti uključena u njegov investicioni portfolio. Članak "" detaljno opisuje šta je to, kao i šta pravila moraju se pridržavati prilikom formiranja ovog portfelja. Međutim, gdje tačno možete pronaći listu fjučers ugovora dostupnih za trgovanje? Kompletna lista je objavljena na službenoj web stranici burze.

Razmotrimo proceduru traženja imovine na primjeru Chicago Mercantile Exchange.

Da biste u budućnosti pronašli traženi ugovor na platformi za trgovanje, prvo morate definirati ticker trgovački instrument. Pretpostavimo da treba da nađemo zlato.
Otvaranje Web stranica za razmjenu CME Grupe
Nakon toga, trebali biste otvoriti odjeljak “ Trgovanje»-« Proizvodi" Među pododjeljcima koji se pojavljuju odaberite “”
U koloni “” vidjet ćete ugovor za zlato, označen je na sljedeći način “ GC Gold»
Otvaramo detaljne informacije o fjučersima zlata. Konkretno, morate pronaći vezu do specifikacije ovog ugovora
Ova veza će vam trebati više puta tokom trgovanja. Činjenica je da takva tabela sadrži univerzalne informacije o ugovoru, uključujući i oznaku instrumenta, u ovom slučaju to je G.C..

Ako ne razumijete nijedan dio tabele, koristite Google-ov strojni prijevod:

Ako vam je neugodno gledati informacije putem razmjene, koristite web stranicu rjobrien.com . Na njemu možete pogledati:

kontakt specifikacija ;
lista simbola ;
kalendar budućnosti i druge korisne informacije.

Princip odabira fjučersa po datumu. Koja je razlika?

U specifikaciji svakog ugovora stoji datum isteka fjučersa. Čim se ugovor izvrši, izračunava se stvarni rezultat trgovačke operacije, odnosno prodavac prima novac, a kupac imovinu. U trgovini fjučersima, transakcije se zatvaraju na centralizovanoj osnovi do isteka apsolutno svima otvorene pozicije. Takođe, kod nekih instrumenata možete videti da se trguje sa više ugovora za jedno sredstvo, naravno, vreme isporuke je takođe različito.

Datum izvršenja je označen slovom, a godina brojem.. Sistem simbola je unificiran, odnosno koristi se na apsolutno svim berzama na kojima se trguje fjučersima. Datum isteka varira u zavisnosti od osnovne imovine. Na primjer, izvršenje fjučersa na indekse i valute se dešava početkom treće sedmice marta, juna, septembra ili decembra. U pravilu je to 20. ili 21.

Kako investitori biraju fjučerse prema datumu?

Sve ovisi o korištenoj strategiji trgovanja. Konvencionalno se ugovori dijele na dugoročno, kratkoročno I srednjoročno. U zavisnosti od sopstvenih preferencija, trgovac daje prednost jednoj ili drugoj vrsti. U nastavku možete pogledati video koji vrlo kratko objašnjava kako pravilno pročitajte specifikaciju budućnosti u CME.

Koje fjučerse imaju najveću investicionu privlačnost?

Ova tema je već djelomično dotaknuta ranije na primjeru ruskog tržišta derivata FORTS. Međutim, princip ostaje isti, čak i ako govorimo o američkim trgovačkim platformama. Popularni indeksi uvek imaju najveću volatilnost i likvidnost: RTS, Dow Jones, S&P i drugi. Međutim, opet je vrijedno naglasiti da samo iskusni trgovci razumiju kako trgovati fjučersima ovog kalibra.

Popularni valutni parovi također nisu posebno inferiorni u odnosu na indekse u pogledu likvidnosti i volatilnosti, ali u isto vrijeme lakše razumjeti. Riječ je o imovini kao npr EUR/USD, AUD/USD, GBP/USD, CHF/JPY. U osnovi, uvijek postoji potražnja za valutama uz dolar. Naravno, volatilnost sredstva direktno zavisi od trenutne trgovačke sesije. Uvijek možeš ići najlakši način i kupovinu fjučersa na dionice popularnog emitenta. ako u Rusiji" Plavi čips» može se zvati Gazprom ili Sberbank, ali u SAD-u su to Google, Apple, Intel i druge poznate korporacije. Takođe, opcija koja je dobitna bila bi trgovina fjučersima na plemenite metale, posebno zlato.

Video govori o pet najpopularnijih fjučersa u SAD.

Koliko fjučersa možete kupiti za 1000/5000/10000 dolara bez poluge?

Da bismo odgovorili na ova pitanja, moramo pogledati konkretan primjer. Prvo, morate razumjeti kako se formira trošak jednog fjučers ugovora? Prvog dana puštanja u promet instrumenta cijenu utvrđuje organizator trgovine - berza. Nakon toga, cijene fjučersa se mijenjaju pod pritiskom ponude i potražnje.

Clearing– otpis, kao i pripisivanje VO ( margina varijacije) obavlja se svakodnevno 5 puta sedmično, osim praznika i vikenda. Stoga se obračunavaju i dobitak i gubitak dnevno, i to ne samo tokom perioda prodaje instrumenta za trgovanje. U trenutku otvaranja trgovačke operacije, određeni iznos novca je zamrznut na računu investitora i neće biti dostupan sve dok je investitor nosilac ovog ugovora.

Na web stranicama berze možete pronaći složene i zbunjujuće tabele kolaterala, koje je početniku izuzetno teško protumačiti. Stoga je bolje koristiti pomoćnu stranicu rjobrien , na kojoj se nalazi pivot table margina kolaterala. Alternativni izvor - tradeinvest web stranica (specifikacija fjučersa , zahtjevi za marginom ).

Primjer

Kao primjer koristimo iste zlatne fjučerse, koje se nalaze u odjeljku CMX. Pogledaj u rubrici " Spec Init", koji prikazuje početnu marginu. Neka je ovaj parametar jednak 10,125$ . To znači da će investitoru za kupovinu i stabilnu trgovinu takvog ugovora biti potreban depozit od najmanje 12.000-13.000 dolara.

Sljedeća kolona prikazuje parametre marže održavanja, u našem slučaju to je iznos 7,500$ . Ukoliko depozit sadrži manji iznos od navedenog, dolazi do tzv Margin Call. U skladu s tim, morat ćete ili evidentirati gubitke ili deponovati dodatna sredstva.

U vezi provizije, onda sve zavisi od brokera. Saradnjom sa kompanijama koje su ranije bile predložene, investitor će moći uštedite na troškovima provizije.

Koliko fjučersa možete kupiti za 1000/5000/10 000 dolara sa polugom?

Iznos poluge zavisi od uslova trgovanja koje nudi odabrani broker. Najčešće postoje kompanije koje nude omjer 1:14 I 1:17 .

Da biste razumjeli shemu izračuna, svakako pogledajte sljedeće video zapise. Izračunava broj fjučers ugovora na zlato.

Algoritam trgovanja

Određujemo trenutnu vrijednost fjučers ugovora;
Gledamo na veličinu garancije;
Iznos depozita podijelimo sa veličinom kolaterala i dobijemo broj raspoloživih ugovora.

Sad pogledajmo primjer. Izračunajmo broj fjučers ugovora na zlato koje možemo kupiti uz depozit od 1000, 5000 i 10 000 dolara. Samo upozorenje: Izrađeni proračuni su približni i može varirati u zavisnosti od različitih parametara trgovanja.

Trenutna vrijednost trojanske unce 1268$ ;
Garancija 6233 rubalja ili 109$ ;
Poluga 1:14 .

Brojimo broj ugovora za različite veličine depoa. Iznos depozita dijelimo sa iznosom garancije.

Tako smo izračunali maksimalnu granicu koju depozit može izdržati. Prilikom ulaska u trgovinu to je važno ne zaboravite na upravljanje rizikom i inverzna poluga. Recimo da imate 5.000 dolara na svom računu i sa njim možete kupiti 45 ugovora. Pošto ste pametan trgovac, ograničavate svoj rizik na 3% prilikom ulaska u poziciju. U novčanom smislu ovo je 150 dolara. Na ovaj način radite sa 1 ugovorom. Ovisno o situaciji, brojke se mogu promijeniti, međutim, zaboravite na upravljanje novcem nemaš pravo.

Za investitore početnike, najbolje je početi s ruskim tržištem derivata, koristeći visokolikvidni instrumenti za trgovanje: indeks RTS-a, akcije Gazproma, valutni parovi EUR/USD, RUB/USD. Trgovanje fjučers ugovorima na ovu imovinu karakteriše odličan prinos.
To poredati sistem trgovanja, prvo morate proći odgovarajuću obuku. Investitori uglavnom koriste mehaničke strategije zasnovane na radu indikatora. Također možete koristiti alate za analizu svijećnjaka. Da biste to učinili, preporučujem vam da pročitate članak "".
Prije nego počnete trgovati pravim novcem, pažljivo usavršite svoje vještine na praktičnom trgovačkom računu. Takođe je preporučljivo odabrati dva tržišta odjednom na kojima bi se mogla testirati efikasnost strategija.
Razvijte sopstveni sistem upravljanja rizicima, kako bi se stalno pratila veličina računa za trgovanje i smanjila vjerovatnoća potpunog gubitka depozita.
Sklopite korisnički ugovor sa jednim od prethodno predloženih brokera - Zerich ili Just2Trade.

Video serije za početnike i više

Pogledajte webinar obuke koji vodi direktor kompanijske škole berzanskih vještina Zerich. Nakon što ga pogledate, naučit ćete kako trgovati fjučersima putem trgovačkog terminala QUIK.

Još jedan video koji objašnjava princip zarađivanja novca od nafte korišćenje fjučersa.

Rezultati

Pogledali smo ključne karakteristike trgovine terminskim ugovorima. Ovo je zaista profitabilan derivativni finansijski instrument. Stoga, pod uslovom ozbiljan odnos prema trgovanju, možete postići pozitivan rezultat u najkraćem mogućem roku.

Hvala vam na pažnji, dragi čitaoci bloga! Pretplatite se na ažuriranja kako biste bili u toku sa najnovijim događajima i prvi saznali za aktuelne vijesti.

Ako pronađete grešku u tekstu, odaberite dio teksta i kliknite Ctrl+Enter. Hvala što pomažete da moj blog postane bolji!

Na Moskovskoj berzi se trguje raznim sredstvima: akcijama, obveznicama, jedinicama investicionih fondova, valutama, fjučersima i opcijama. Štaviše, sva ova sredstva su podeljena na odgovarajuća tržišta. Dionicama i obveznicama se trguje na berzi, valutama - na deviznom tržištu, terminskim i opcijskim ugovorima - na tržištu fjučersa. Dakle, reći da se fjučersima (fjučers ugovorima) trguje na berzi je suštinski netačno, jer tamo nisu zastupljeni. Ispravno je reći da se fjučersima trguje na Moskovskoj berzi. Tržište derivata karakteriše visoka likvidnost terminskih ugovora. Prosječan dnevni promet na njemu kreće se u rasponu od 500 milijardi rubalja. (istovremeno, za akcije i jedinice u prosjeku - oko 250 milijardi rubalja).

Želite bolje razumjeti problem? U ovom članku ćemo vam jednostavnim riječima reći šta su fjučersi, po čemu se razlikuju od, na primjer, dionica i koja pravila se koriste za trgovanje.

Rice. 1 Trgovački promet na tržištima

Šta znači pojam "budućnosti"?

Da biste bolje razumjeli suštinu fjučersa, šta je to i čemu služi, prvo se morate sjetiti definicije terminskog ugovora. Ovo je naziv transakcije između prodavca i kupca, po kojoj je kupac dužan da kupi, a prodavac je dužan da proda određeni iznos određene imovine (predmet terminskih i terminskih ugovora se zove „ osnovica”) po unaprijed dogovorenoj cijeni na unaprijed određen datum u budućnosti. Štaviše, o uslovima transakcije, kvalitetu i količini imovine pregovaraju kupac i prodavac pojedinačno.

Zauzvrat, fjučers ugovor je standardni ugovor o razmeni za kupovinu ili prodaju osnovnog sredstva na određeni datum u budućnosti po ceni dogovorenoj danas, u količini i pod uslovima utvrđenim specifikacijom ugovora. To jest, i terminski i fjučersi su ugovori za odložene transakcije, ali fjučersi su standardizovani ugovor o razmeni. Dakle, uz forvard možete kupiti, na primjer, 101 barel nafte tipa Brent (ako postoji prodavac koji pristaje na uslove posla), a sa budućnošću - 10 barela. Ako vam je potrebno 100 barela, onda možete sklopiti 10 ugovora, ali ne možete kupiti 101 barel - količina imovine mora odgovarati veličini lota fjučers ugovora.

Osnovna sredstva fjučers ugovora

Tržište derivata nudi niz osnovnih sredstava za koje postoje terminski ugovori. Zauzvrat, ova sredstva su podijeljena u grupe: indeksi, dionice, obveznice, valute i robna imovina.

Grupa indeksnih fjučersa obuhvatala je: fjučerse na, na i MICEX-mini, kao i fjučers ugovor o volatilnosti ruskog tržišta.

Rice. 2. Fjučersi na indekse

Grupa berzanskih fjučersa obuhvatala je ugovore za akcije sledećih kompanija: Sberbank (JSC i AP), Gazprom, VTB, Lukoil, Rosnjeft, MMC Norilsk Nickel, RusHydro, FGC UES, Moskovska berza, Surgutneftegaz (JSC i AP), Tatneft, Transneft, NLMK, Alrosa, Severstal, MTS, Rostelecom (JSC), Uralkali i Novatek.

Rice. 3. Fjučersi na dionice

Grupa fjučersa za korpe obuhvatala je sledeće ugovore: fjučerse na dvogodišnje obveznice saveznog zajma, kao i četvorogodišnje, šestogodišnje, desetogodišnje i petnaestogodišnje.

Rice. 4. Fjučers federalnih obveznica

Grupa valutnih fjučersa uključuje ugovore za sljedeće valutne parove: američki dolar/ruska rublja, euro/ruska rublja, euro/američki dolar, američki dolar/japanski jen, funta sterling/američki dolar, australijski dolar/američki dolar, američki dolar/švicarski franak i američki dolar/kanadski dolar.

Rice. 5. Valutni fjučers

Grupa robnih fjučersa uključuje ugovore za sljedeća osnovna sredstva: Brent naftu, zlato, srebro, platinu i paladij.

Rice. 6. Robni fjučersi

Moskovska berza može dopuniti ove liste novim fjučersima ili ukloniti one kojima se ne trguje. Ali u praksi se takve promjene dešavaju prilično rijetko.

Specifikacija

Glavni dokument koji utvrđuje pravila za trgovanje fjučers ugovorom je specifikacija. Na primjer, razmotrite specifikaciju fjučers ugovora za dionice Gazproma. Specifikacije uključuju:

· naziv ugovora, u kojem je osnovno sredstvo naznačeno latiničnim slovima;

· u brojevima odvojenim tačkom - mjesec i datum neposredne transakcije;

· naziv ugovora;

· vrsta ugovora - fjučers (postoje i opcioni ugovori na tržištu derivata);

· vrsta ugovora – isporučivo (to znači da će kupac ovog ugovora, po njegovom isteku, izvršiti stvarnu kupoprodajnu transakciju, a prodavac će izvršiti prodaju osnovne imovine, ali postoje i fjučersi za poravnanje – za koje samo prijenos finansijske razlike nastaje u trenutku kada je ugovorena transakcija zaključena (isporučivi su fjučersi za dionice i obveznice, svi ostali podmiruju));

· lot - iznos osnovne imovine (u ovom primjeru - 100 dionica);

· kotacija - u rubljama po lotu;

· početak opticaja - datum kada je terminski ugovor počeo postojati;

posljednji dan prijave;

· datum izvršenja - datum ispunjenja obaveza po fjučersu između kupca i prodavca;

· Price step - minimalni korak cijene fjučersa;

· trošak cjenovnog koraka - troškovni ekvivalent koraka cijene (u rubljama);

· donja granica - cijena ispod koje sistem neće prihvatiti naloge tokom ovog obračuna;

· gornja granica - cijena iznad koje sistem neće prihvatiti naloge tokom ovog obračuna;

· cijena obračuna posljednjeg obračuna - cijena u trenutku obračuna (od 14:00-14:05 i 18:45-19:00);

· provizije za transakcije sa fjučersima;

· kolateral - iznos novca u rubljama koji se mora rezervisati da bi se završila transakcija sa fjučers ugovorom;

· izvršenje - redosled izvršenja fjučersa.

Rice. 7. Specifikacija budućnosti

Karakteristike trgovine fjučersima

Terminski ugovori gotovo u potpunosti ponavljaju dinamiku njihove osnovne imovine, ali, shodno tome, trgovina fjučersima počinje ne prije datuma početka trgovanja i završava se nakon posljednjeg dana u opticaju. Najlikvidniji ugovor je onaj s najbližim datumom isteka. Da biste zaključili transakciju fjučers ugovorom, nije potrebno platiti njen cjelokupni trošak - dovoljno je dati garanciju (GS), jednaku i za kupca i za prodavca. Trgovanje fjučers ugovorima odvija se od 10:00 do 23:50, a postoje dva kliringa: međukliring (od 14:00 do 14:05) i glavni (od 18:45 do 19:00). Smatra se da na tržištu derivata dan trgovanja teče od 19:00 do 19:00 sati narednog dana, budući da se u glavnom kliringu vrši dnevni prijenos sredstava između kupca i prodavca u zavisnosti od promjene vrijednosti fjučersa. . Ako je cijena fjučersa porasla, tada se u 19:00 razlika prenosi sa prodavca na kupca, a ako je smanjena, onda sa kupca na prodavca. Ovo je najvažnija razlika između fjučersa i osnovne imovine, jer u akcijama druge strane dobijaju novac samo u trenutku kada je transakcija zatvorena.

Zaključak

Fjučers ugovori otvaraju mnogo mogućnosti za trgovca. Među njima su besplatni efekat (u proseku 5-12 leveridža u zavisnosti od imovine), niske provizije u odnosu na berzu, prisustvo večernje sesije (od 19:00 do 23:50), kao i mogućnost implementacija nelinearne arbitraže i strategija hedžinga. Ovo su glavne karakteristike fjučersa koje bi svako ko želi savladati trgovanje na tržištu derivata trebao znati.