Analyse der Rentabilitätsindikatoren von Unternehmen. Analyse der Unternehmensrentabilität Unternehmensrentabilität und ihre Indikatoren

Struktur des Unternehmenseinkommens.

Absolute Indikatoren für die Rentabilität eines Unternehmens.

Relative Indikatoren der Unternehmensrentabilität und ihre Beziehung.

1. Um unter Marktbedingungen Managemententscheidungen treffen zu können, müssen Sie nicht nur die Höhe des vom Unternehmen erzielten Gewinns kennen, sondern auch dessen Rentabilität. Die Rentabilität charakterisiert die Effizienz des Unternehmens und die Fähigkeit des Investitionsmanagements. Die Hauptbestandteile der Rentabilität sind der Gewinn, der in den Berechnungen angegebene Gewinn ist jedoch eher ein bedingter Wert. In der Praxis wird es wie folgt durchgeführt: gemäß einer Reihe von Dokumenten, gemäß den vom staatlichen Steueramt verwendeten Regulierungsdokumenten.

Der Begriff des Einkommens ist umfassender als der des Gewinns. Im erklärenden Wörterbuch ist „Einkommen“ der Geldfluss. Einkommen- Hierbei handelt es sich um Mittel, die dem Unternehmen in unterschiedlicher Form zur Verfügung stehen. Unter modernen Wirtschaftsbedingungen kann ein Unternehmen neben dem Gewinn auch andere Einkünfte (Dividenden, Zinsen auf Einlagen usw.) erzielen.

Daher würde das Endergebnis der Finanz- und Wirtschaftstätigkeit korrekterweise nicht als Bilanzgewinn, sondern als Einkommen in der Bilanz bezeichnet.

Dem Unternehmen stehen vorübergehend freie Mittel zielgerichteter Art zur Verfügung, die regelmäßig auf dem Konto eingehen. Solche Geldbeträge können erst nach einer bestimmten Zeitspanne verwendet werden. Hierbei handelt es sich um Abschreibungsabzüge, Abzüge zu eventuellen Reservefonds zur Bildung anderer gesetzlich vorgesehener Fonds. Wenn in der Bilanz eine Rücklage oder ein anderer Fonds gebildet wird, verringert sich der Gewinn selbst. Diese Abzüge gehen nicht in den Gewinn ein, sondern stehen dem Unternehmen weiterhin zur Verfügung.

Um die Höhe der Mittel eines Unternehmens zu bestimmen, ist es notwendig, Folgendes zu bestimmen:

Nettogewinnbetrag

Höhe der Abschreibungskosten

die Höhe der aufgelaufenen Reservemittel aus Gewinnen.

Sie charakterisieren die Rentabilität des Unternehmens für den Berichtszeitraum.

2. Bei der Ermittlung der Rendite des investierten Kapitals kommt ein ganzes System miteinander verbundener Indikatoren zum Einsatz. Jeder dieser Indikatoren hat für die meldenden Nutzer seine eigene Bedeutung und seine eigene wirtschaftliche Interpretation. Bei der Rentabilitätsanalyse können mehrere Berechnungsmethoden verwendet werden, aber meistens werden sie als Verhältnis einer Einkommensart und einer Vergleichsbasis berechnet.

Indikatoren(Zähler):

Gewinn oder Einkommen aus der Haupttätigkeit des Unternehmens, d. h. Profitieren Sie vom Verkauf von Produkten, Dienstleistungen und der Art der Arbeit. Dies ist das Finanzergebnis des Unternehmens, für das das Unternehmen gegründet wurde.

Gewinn oder Verlust aus Finanzierungsaktivitäten. Dies ist der Saldo zwischen Erträgen und Verlusten aus Vorgängen, die nicht mit dem Verkauf von Produkten zusammenhängen, unter Berücksichtigung der Zinsen für die Inanspruchnahme eines Bankdarlehens.

Erträge aus Investitionstätigkeit. Hierbei handelt es sich um einen Teil des Gewinns aus Finanz- und Wirtschaftstätigkeiten, d. h. um die Höhe der Einkünfte aus etwaigen Finanzinvestitionen in Aktien anderer Unternehmen, Aktien, Anleihen.

Bucheinnahmen bzw. Buchgewinne. Dies ist die Höhe der Einnahmen aus der Finanz- und Produktionstätigkeit des Unternehmens.

Nettoergebnis. Dies ist ein Teil des Bilanzgewinns abzüglich der Beiträge zur Rücklage und anderer ähnlicher Fonds, abzüglich der Höhe der gewinnbringenden Zahlungen, abzüglich der Einkommensteuer.

Der Gewinn steht dem Unternehmen vollständig zur Verfügung. Dies ist ein absoluter Indikator, der dem Einkommen nach Abschluss aller Vertriebsvorgänge entspricht und sich vom Nettogewinn um die Höhe der aufgelaufenen Dividenden auf Aktien unterscheidet.

Nettoergebnis der Investitionsverwertung. Dies ist der wirtschaftliche Effekt, den das Unternehmen aus der Verwendung des investierten Kapitals erhält = Höhe des Buchgewinns + Zinsen für das Darlehen. Dieser Indikator kann als Bezahlung für den Unternehmen zur Verfügung gestellte finanzielle Vermögenswerte oder als Einkünfte aus Eigen- oder Fremdkapital betrachtet werden.

Cashflow. Die Höhe der Mittel, über die ein Unternehmen, wenn auch vorübergehend, verfügt = Nettogewinn + aufgelaufene Abschreibungen + Reservefonds.

Nenner der absoluten Indikatoren:

Umsatzerlöse aus dem Verkauf von Produkten ohne Mehrwertsteuer und Verbrauchsteuern.

Eigenkapital = genehmigtes Kapital + Betrag des Reservekapitals + Betrag der Reservefonds + Betrag der einbehaltenen Gewinne aus Vorjahren + Betrag der Sozialfonds + Betrag der gezielten Finanzierung + Betrag der Haushaltseinnahmen + Betrag der sektorübergreifenden außerbudgetären Mittel.

Das Nettovermögen ist der Betrag der in das Unternehmen investierten Mittel = der Betrag der Eigenmittelquellen + der Betrag der langfristigen Verbindlichkeiten. Oder die Differenz zwischen der Gesamtbilanz des Vermögenswerts und der Höhe der kurzfristigen Verbindlichkeiten.

Rentabilitätsindikatoren können entweder für ein bestimmtes Datum oder auf Basis durchschnittlicher Jahresdaten berechnet werden.

3. Diese Indikatoren sind unterteilt in:

Rentabilitätsindikatoren des Unternehmens

Kennzahlen zur Eigenkapitalrendite

Indikatoren für die Rentabilität des Unternehmensvermögens.

Jeder Jäger möchte wissen, wo der Fasan sitzt. Dieser Kinderspruch beschreibt perfekt die Tätigkeit eines Investors. Jeder Vermögensbesitzer möchte wissen, wo die Gewinne versteckt sind. Unter den Bedingungen der schnellen Entwicklung des Investmentmarktes ist es für eine unvorbereitete Person schwierig, kein Geld zu verlieren.

Fachleute nutzen eine ganze Reihe ökonomischer Indikatoren, um Risiken und Leistungen einzuschätzen. Der Schlüsselbegriff bei der Analyse von Investitionsprojekten ist die Rentabilität. Es gibt Begriffe wie Rendite auf Anleihen, Aktien, Investitionen, Kapital.

Das Konzept der Rentabilität

Rentabilität ist ein Konzept, das von Anlegern zur Bewertung der Leistung von Anlagegeschäften verwendet wird. Das heißt, es handelt sich um die Höhe des Gewinns, der nach Abzug aller Kosten und Aufwendungen beim Anleger verbleibt. Der Gewinn ist in diesem Fall die Summe des laufenden Einkommens für einen bestimmten Zeitraum und der Kapitalgewinne für denselben Zeitraum. Somit kann die Rentabilitätsformel wie folgt dargestellt werden:

Dokh = PP / SV * 100 %, wobei:

• Doh ist der Ertrag;
• PP - Gewinn für den Zeitraum;
• SV – der Investitionsbetrag.

Da die Rentabilität in der Regel als Prozentsatz der Investitionssumme ermittelt wird, muss der Gewinn dividiert durch die Investitionssumme mit 100 % multipliziert werden.

Beispiel einer Rentabilitätsberechnung

Illarion Genrikhovich besitzt Immobilien – ein Haus im Wert von 1 Million Rubel. Er beschließt, es zu vermieten. Illarion Genrikhovich legte den Mietpreis auf 30.000 Rubel fest. Wie ermittelt man die Rentabilität für das Jahr? Nach der Formel:

Rentabilität = 30.000 * 12 / 1.000.000 * 100 %.

Die Rendite der Investitionen von Illarion Genrikhovich wird 36 % betragen. Somit zeigt die Rentabilität die Kapitalrendite in Prozent an.

Wie kann man feststellen, ob Illarion Genrikhovich eine gute Investition getätigt hat oder nicht?
Die Rentabilitätsbeurteilung muss logisch angegangen werden. Zunächst ist es notwendig, alle Einkaufskosten und den Kapitalumschlag zu bewerten. Illarion Genrikhovich kaufte das Haus für 1 Million Rubel – das sind seine Ausgaben. Der Jahresgewinn belief sich auf 360.000 Rubel (30.000 Rubel * 12 Monate).

Auf den ersten Blick scheint eine Rendite von 36 % bemerkenswert zu sein. Aber tatsächlich hat Illarion Genrikhovich, nachdem er eine Million Rubel ausgegeben hatte, seine Investitionen innerhalb eines Jahres nicht wieder hereingeholt.

Bei der Bewertung von Investitionen ist eine Regel zu beachten. Eine positive Dynamik der Anlegeraktivität entsteht dann, wenn die Bedingung erfüllt ist, dass die Rendite >100 % beträgt.

Das heißt, die Investitionen von Illarion Genrikhovich werden erst dann rentabel, wenn ihre Rentabilität 1 Million Rubel übersteigt.

Einkommen und Rentabilität

Bevor wir beginnen, die Arten der Rentabilität und die Faktoren zu untersuchen, die diese Rentabilität beeinflussen, müssen die Begriffe „Einkommen“ und „Rentabilität“ getrennt werden, deren Bedeutung recht ähnlich ist. Es kommt oft vor, dass Menschen, insbesondere neue Händler, diese beiden Begriffe vermischen und dadurch verwechseln.
Das Einkommen ist der Geldbetrag, der durch eine Aktivität im Berichtszeitraum erzielt wurde. In Bezug auf Investitionstätigkeiten ist das Einkommen der Betrag des Gewinns, der nach der Schließung einer Position in Geld ausgedrückt wird.

Beispielsweise kaufte ein Händler eine Aktie von OAO Gazprom für 150 Rubel. Vor Handelsschluss verkaufte er diese Aktie für 450 Rubel. Sein Einkommen betrug 300 Rubel (450 Rubel – 150 Rubel) pro Tag.

Die Rentabilität ist der Betrag der Wertänderung eines Vermögenswerts im Verhältnis zu seinen ursprünglichen Anschaffungskosten über einen bestimmten Zeitraum, ausgedrückt als Prozentsatz. Beispielsweise kaufte ein Händler eine Aktie von OJSC Gazprom für 150 Rubel und verkaufte sie 4 Tage später für 300 Rubel. Die Kapitalrendite pro Tag beträgt 25 %. Um ihn zu berechnen, müssen Sie den Wert des Vermögenswerts (Anteils) mit 100 % darstellen. Die Aktie wurde für 300 Rubel verkauft, also für 200 % des ursprünglichen Wertes. Somit subtrahieren wir von 200 % bis 100 % die Anschaffungskosten (Kosten) und erhalten in 4 Tagen eine Rentabilität von 100 %. Wir teilen alles durch 4 und erhalten eine durchschnittliche Rendite von 25 % pro Tag.

Faktoren, die die Rentabilität beeinflussen

Nach ihrer Struktur werden Faktoren, die die Rentabilität beeinflussen, in externe und interne Faktoren unterteilt. Letztere beziehen sich auf das Unternehmen und direkt auf die Produktion. Externe Faktoren sind eine Reihe von Faktoren, die nicht beeinflusst werden können.

Externe Faktoren

Diese beinhalten:

• politische Lage im Land und in der Welt;
• Preise für ausländische Rohstoffe und Materialien;
• Marktbeziehungen und Stand der wirtschaftlichen Entwicklung;
• demografisches Bild;
• Grad der Inflation;
• Zahlungsfähigkeit von Menschen;
• klimatische Bedingungen und so weiter.

Externe Faktoren beeinflussen vor allem Preise, Produktverkaufsvolumen und Materialkosten.

Interne Faktoren

Zu den wichtigsten internen Faktoren gehören:

• Rückgang und Steigerung der Produktion;
• Rückgang der Verkaufsmengen oder deren Steigerung;
• Änderungen der Produktpreise;
• Reduzierung und Erhöhung der Produktionskosten;
• Änderung des Produkttransportprozesses.

Alle Faktoren beeinflussen mehr oder weniger den Gewinn des Unternehmens und können daher die Höhe der Rentabilität beeinflussen.

Arten der Rentabilität

Um die Höhe der in die Geschäftstätigkeit investierten Kosten zu beurteilen, wird die Rentabilität herangezogen. Es gibt folgende Arten der Rentabilität:

1. Intern – die Rendite, bei der der Nettogegenwartswert Null ist, ausgedrückt als Zinssatz.

Der interne Zinsfuß wird nach folgender Gleichung ermittelt:

0 = ∑ NPD/(1+ND), wobei

NPV – Netto-Cashflow für den Zeitraum;
ND – Rendite.

2. Bis zur Fälligkeit ist die Rendite der Anleihen des Eigentümers, der die Anleihen bis zur Fälligkeit hält.

Die Berechnung erfolgt analog zum internen Zinsfuß:

0 = ∑ NPP/(1+ND).

3. Current ist das Volumen der Kuponzahlungen für 12 Monate, dividiert durch den aktuellen Wert der Anleihen. Dieser Typ wird für Aktien und Anleihen verwendet und ermöglicht den Vergleich mehrerer Anleihen oder Aktien.
Berechnet nach der Formel:

TD = (NS * SK) / RS, wobei:

• TD – aktuelle Rendite der Aktie (Anleihe);
• NS - Nominalwert (Anschaffungskosten);
• SC – Kuponrate;
• RS – Marktwert von Aktien (Anleihen).

4. Dividende ist die Rendite von Aktien und spiegelt das Verhältnis der Dividende einer Aktie zum Wert der Aktie selbst wider.
Die Dividendenrendite einer Aktie wird nach folgender Gleichung berechnet:

DD = D / CA * 100 %, wobei

• DD – Dividendenrendite;
• CA – Aktienkurs;
• D – erhaltene Dividende für die Aktie.

Kapitalrendite

Die Kapitalrendite wird normalerweise auf jährlicher Basis gemessen, für langfristige Investitionen ist die Kapitalrendite jedoch angemessener.

Dk = TD + PC / Nper, wobei

• Dk – Kapitalrendite;
• TD – aktuelles Einkommen für einen bestimmten Zeitraum;
• PC – Kapitalgewinn für einen bestimmten Zeitraum;
• Nper - Anfangskapital.

Anleihen und ihre Rendite

Um die Rendite von Anleihen zu bestimmen, muss der Begriff „Anleihe“ berücksichtigt werden, der eines der Hauptinstrumente des Investmentaktienmarktes ist.

Eine Anleihe ist eine Art Wertpapier, das die Schuldbeziehung zwischen dem Kreditgeber (dem Eigentümer der Anleihe) und dem Kreditnehmer (demjenigen, der die Anleihe ausgegeben hat) bestätigt. Im Wesentlichen ist der Kauf einer Anleihe der Kauf von Schulden. Warum also die Schulden anderer Leute kaufen?

Anleihen haben 2 Preise:

• Nominell. Dabei handelt es sich um den Preis bei Ausgabe der Anleihe, der nach Ablauf der Anleihelaufzeit zurückgezahlt werden muss.
• Markt. Dies ist der Preis, zu dem diese Anleihe an der Börse gehandelt wird.

Der Marktpreis wird in erster Linie von der Zuverlässigkeit der Investition beeinflusst. Das bedeutet, dass Wertpapiere während des Umschlagsprozesses entweder im Preis steigen oder fallen. Mit zunehmender Fälligkeit der Anleihe verringert sich ihr Wert erheblich.

Die aktuelle Rendite einer Anleihe lässt sich mit einer einfachen Formel berechnen:

Dtek = (D/K) * 100 %, wobei:

• Dtek – aktuelle Anleiherendite;
• D - Einkommen;
• K ist der Anleihezins.

Aktien und ihre Rendite

Eine Aktie ist eine Wertpapierart, die ihrem Eigentümer einen Teil des Unternehmensgewinns gewährt. Gewinne werden in der Regel in Form von Dividenden ausgezahlt. Solche Erträge können auch in Form einer Marge erzielt werden, wenn der Marktwert des Papiers steigt.

Aktien haben einen Nenn-, Ausgabe-, Buch- und Marktwert. Jeder von ihnen hat seine eigenen Eigenschaften:

• Der Nennwert ist auf der Vorderseite der Aktie angegeben. Der Gesamtbetrag der Gesellschaft darf den Betrag des genehmigten Kapitals nicht überschreiten.
• Der Ausgabepreis spiegelt den Preis einer Aktie wider, wenn diese von ihrem ersten Inhaber nach ihrer Platzierung an der Börse erworben wird.
• Der Buchwert ist das Ergebnis, das sich aus der Division des Buchwerts eines Unternehmens durch die Anzahl der ausgegebenen Aktien ergibt.
• Der Marktwert ist der Preis, zu dem eine Aktie auf dem Sekundärmarkt gehandelt wird.

Aktien haben ihre eigenen Renditen. Dieser Wert ist ein Indikator, der es Ihnen ermöglicht, die Höhe des Gewinns abzuschätzen, den Sie während des Besitzes der Aktie ab dem Zeitpunkt des Kaufs erzielt haben.

Die Rentabilität einer Aktie lässt sich nach folgender Formel berechnen:
Dakts = SK - PC / PC, wobei:

• DAC ist die Rendite der Aktie;
• SK – Gesamtkapital, das seit dem Kauf der Aktien erhalten wurde;
• PC – das Anfangskapital, das in den Erwerb von Aktien investiert wurde.

Jedes Wertpapier hat seine eigene Rentabilität. Sie kann mit den oben genannten Formeln berechnet werden. Aber wie kann man sich über die Rentabilität von Wertpapieren informieren, die vor einer Woche, einer Stunde, einem Jahr auf dem Sekundärmarkt gekauft wurden? Gibt es eine Möglichkeit herauszufinden, wie viel Gewinn die gekauften Aktien ihren Eigentümern gebracht haben? Zu diesem Zweck wurden Wertpapierrenditenratings erstellt.

Rentabilität und Rating

Beim Renditerating handelt es sich um eine Bewertung von Wertpapieren, die ihren Besitzern im vorangegangenen Zeitraum (in der Regel ein Jahr) den größten Gewinn beschert haben. Es wird auf der Grundlage von Daten von Börsen auf der ganzen Welt zusammengestellt. Dabei wird die Einschätzung der Anlageattraktivität von Aktien (Anleihen) berücksichtigt. Nach dieser Einschätzung wird den Wertpapieren ein Ratingindex von A+ bis C- zugeordnet. A+ ist die höchste Qualität und C- daher eine sehr niedrige Qualität. Das Rating spiegelt die Zuverlässigkeit, Rentabilität und Dividendenausschüttung des Wertpapiers wider. Der Ratingindex von A+ bis C- wurde von Standard and Poor's Corporation entwickelt.

Der Fairness halber muss erwähnt werden, dass Rentabilitätsbewertungen in professionellen gedruckten Publikationen durchaus üblich sind, was jedoch nicht bedeutet, dass sie zuverlässig sind. Es handelt sich lediglich um kompetente Expertenmeinungen.

Für unerfahrene Anleger ist es jedoch besser, solche Ratings als Spickzettel zu verwenden. In den meisten Fällen bringen Wertpapiere aus solchen Listen keine hohen Renditen. Aber das ist fast immer eine Win-Win-Option für diejenigen, die nicht auf Supergewinne aus sind, sondern ihr Kapital erhalten und sogar noch ein wenig vermehren wollen. Solche Ratings umfassen häufig Vorzugsaktien. Darüber hinaus ermöglicht Ihnen das Rating, Wertpapiere im Zeitverlauf zu bewerten, deren Historie einzusehen, die Vorteile einer Akquisition zu analysieren usw.

Risiko und Rendite

Rentabilität ist eine wirksame Methode zur qualitativen und quantitativen Bewertung von Investitionen. Es hat seine Vor- und Nachteile. Aber es ist ein unverzichtbares Instrument bei der Analyse der Rationalität von Investitionen. Rentabilität findet in der Wirtschaftsanalyse breite Anwendung und ermöglicht es Ihnen, die Entscheidung über den Investitionsbedarf abzuwägen. Wird oft in Verbindung mit Risikoindikatoren verwendet. Bei der Entscheidung über Finanzspritzen stellt ein Investor mögliche Risiken auf die eine Seite der Skala und die mögliche Kapitalrendite auf die andere Seite. Und wenn die zweite Tasse deutlich überwiegt, dann fällt die Entscheidung zugunsten der Investition.

Wir können sagen, dass Rentabilität und Risiken Gleichgewichtskonzepte sind. Sie sind immer miteinander verbunden. Das unausgesprochene Gesetz der Händler: Je höher das Risiko, desto höher die Rentabilität. Jeder Händler ist bestrebt, das Risiko zu reduzieren, zu kalkulieren und den Gewinn zu steigern.

So funktioniert die Börse. Jeder Investor stellt Berechnungen an und findet heraus, wo der Gewinn versteckt ist.

Die wirtschaftliche Machbarkeit des Betriebs eines Unternehmens in einer Marktwirtschaft wird durch den Erhalt der Einkünfte bestimmt. Die Rentabilität eines Unternehmens wird durch absolute und relative Indikatoren charakterisiert. Der absolute Indikator für die Rentabilität ist die Summe aus Einkommen und Gewinn. In der ausländischen Fachliteratur wird der Begriff „Einkommen“ wie folgt definiert:

„Erträge sind eine Steigerung des wirtschaftlichen Nutzens während eines Rechnungszeitraums in Form eines Mittelzuflusses oder einer Wertsteigerung von Vermögenswerten oder einer Verringerung von Verbindlichkeiten, die zu einer Kapitalerhöhung führt, es sei denn, diese Steigerung wird durch Beiträge von Aktionären erzielt.“ .“

Ein kürzerer Begriff ist im rechtsgültigen Erlass des Präsidenten der Republik Kasachstan vom 26. Dezember 1995 Nr. 2732 „Über die Rechnungslegung“ definiert, in dem es in Artikel 13 heißt: „Einkommen ist eine Vermögenszunahme bzw ein Rückgang der Verbindlichkeiten im Berichtszeitraum.“ Ohne entsprechende Ausgaben ist es in der Regel nicht möglich, das gewünschte Einkommen zu erzielen. Ohne Einnahmen wiederum ist es unmöglich, das Unternehmen weiterzuentwickeln und soziale Probleme erfolgreich zu lösen.

Das Einkommen spiegelt in verallgemeinerter Form die Ergebnisse des Managements, die Lebenshaltungsproduktivität und die realisierten Arbeitskosten wider. Einige Ökonomen führen es auf Indikatoren für den wirtschaftlichen Effekt zurück, andere auf die Effizienz eines Unternehmens. Die ersten sind richtig, denn die absolute Höhe des Einkommens erlaubt uns keine Beurteilung der Rendite der investierten Mittel.

Das System der Rentabilitätsindikatoren besteht in erster Linie aus absoluten Indikatoren der Finanzergebnisse, darunter: Einnahmen aus dem Verkauf von Produkten (Bauarbeiten, Dienstleistungen), Bruttoeinkommen; Einnahmen aus Kernaktivitäten; Einnahmen aus nicht zum Kerngeschäft gehörenden Aktivitäten; Einkünfte aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit vor Steuern; Noteinkommen; Nettoeinkommen, das das endgültige Finanzergebnis der Unternehmenstätigkeit darstellt.

Die Rolle des Gewinns in den Marktbedingungen hat erheblich zugenommen. Bekanntlich wurde seine Rolle in der Planwirtschaft geschwächt. Die Erzielung von Einkommen (Gewinn) als objektive Funktion eines jeden Unternehmens wurde heruntergespielt. Mit dem Übergang zur Marktwirtschaft wurde das Einkommen (Gewinn) zur treibenden Kraft. Er bestimmt die Lösung der grundlegenden, miteinander verbundenen Probleme: was produziert werden soll, wie produziert werden soll und für wen soll produziert werden. Die Erzielung von Einkommen ist zum Ziel des Funktionierens eines jeden Unternehmens geworden, da es in einer Marktwirtschaft die Hauptquelle seiner Produktion und gesellschaftlichen Entwicklung ist. Einkommenswachstum schafft eine finanzielle Grundlage für die Selbstfinanzierung, die eine Voraussetzung für eine erfolgreiche Führung, die eine Voraussetzung für die erfolgreiche wirtschaftliche Tätigkeit eines Unternehmens ist. Dieses Prinzip basiert auf der vollständigen Deckung der Produktionskosten und der Erweiterung der Produktions- und technischen Basis des Unternehmens. Das bedeutet, dass jedes Unternehmen seine laufenden Kosten und Kapitalkosten aus eigenen Quellen deckt. Bei vorübergehendem Geldmangel kann der Bedarf durch kurzfristige Bankkredite und Gewerbekredite, sofern es sich um laufende Kosten handelt, sowie durch langfristige Bankkredite für Kapitalinvestitionen gedeckt werden.

Auf Kosten der Einnahmen wird auch ein Teil der Verpflichtungen des Unternehmens gegenüber dem Haushalt, Banken und anderen Unternehmen und Organisationen erfüllt. Damit wird das Einkommen zum wichtigsten Indikator zur Beurteilung der Produktions- und Finanzaktivitäten eines Unternehmens. Es charakterisiert den Grad seiner Geschäftstätigkeit und der finanziellen Tätigkeit des Unternehmens. Das Einkommen bestimmt die Höhe der Kapitalrendite und die Kapitalrendite in die Vermögenswerte eines bestimmten Unternehmens.

Die Rolle des Einkommens in einer Marktwirtschaft wird durch die Funktionen bestimmt, die es erfüllt. In der Fachliteratur der GUS-Staaten besteht kein Konsens zur Frage der Einkommensfunktion. Sie werden ihm von zwei bis sechs zugeschrieben. Unserer Meinung nach erfüllt es nur drei Funktionen:

1) Einnahmequelle des Staatshaushalts,

2) eine Quelle der industriellen und sozialen Entwicklung von Unternehmen und Verbänden,

3) eine Quelle zur Steigerung des Wohlbefindens der Bevölkerung.

Die Einheit der Funktionen in ihrer gegenseitigen Abhängigkeit macht das Einkommen zu dem Element der Verwaltung, in dem die wirtschaftlichen Interessen der Gesellschaft, des Unternehmensteams und jedes einzelnen Mitarbeiters miteinander verbunden sind. Dies verdeutlicht die Bedeutung des Problems der Einkommensbildung und -verteilung, dessen praktische Lösung die notwendige Abhängigkeit der Leistungsfähigkeit einer Wirtschaftseinheit von der Höhe der erhaltenen und ihr zur Verfügung stehenden Einnahmen gewährleistet. .

Damit das Einkommen seine Aufgaben effektiv erfüllen kann, sind folgende Grundvoraussetzungen erforderlich:

Preise für Produkte müssen mit einer gewissen Annäherung die gesellschaftlich notwendigen Arbeitskosten ausdrücken und gleichzeitig die kontinuierliche Steigerung der Arbeitsproduktivität und damit einhergehend eine Kostensenkung berücksichtigen.

Das System zur Berechnung von Produkten und zur Ermittlung der Produktionskosten muss wissenschaftlich fundiert sein und staatliche Standards berücksichtigen.

Der Einkommensverteilungsmechanismus sollte eine aktive Rolle spielen und als stimulierender Faktor für die Entwicklung der Produktion und die Steigerung ihrer Effizienz dienen.

Eine effektive Einkommensverwendung ist nur im System aller anderen Finanzhebel (Abschreibungsabzüge, Finanzsanktionen, Steuern, Verbrauchsteuern, Miete, Dividenden, Zinssätze, Zweckfonds, Einlagen, Aktien, Investitionen, Zahlungsarten, Zahlungsarten) möglich Kredite, Kurse, Währungen und Wertpapiere usw.).

5. Es ist jedoch zu beachten, dass sich der absolute Wert des Einkommens auf Indikatoren für die wirtschaftliche Wirkung bezieht und nicht auf die Effizienz der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten des Unternehmens. Ein Einkommen von 500.000 Tenge kann das Einkommen von Unternehmen unterschiedlicher Größe hinsichtlich Aktivitätsumfang und Investitionsgröße sein. Dementsprechend wird der Grad des relativen Gewichts dieser Menge unterschiedlich sein. Für eine realistischere Einschätzung der erzielten Einnahmen werden daher relative Rentabilitätsindikatoren verwendet, die das Rentabilitätsniveau ausdrücken und die Effizienz des Unternehmens charakterisieren.

6. Sowohl das Unternehmen selbst als auch der Staat sind am Wachstum der Rentabilitätsindikatoren des Unternehmens interessiert. Daher ist es in jedem Unternehmen notwendig, eine systematische Analyse der absoluten und relativen Rentabilitätsindikatoren durchzuführen.

Zu den Aufgaben der Analyse von Rentabilitätskennzahlen gehören:

Beurteilung der Umsetzung des Plans für absolute Rentabilitätskennzahlen;

Untersuchung der Komponenten der Nettoeinkommensbildung;

Identifizierung und quantitative Messung des Einflusses einkommensbeeinflussender Faktoren;

Untersuchung von Richtungen, Proportionen und Trends in der Einkommensverteilung;

Ermittlung von Reserven für Einkommenswachstum;

Untersuchung verschiedener Rentabilitätskennzahlen und Faktoren, die ihr Niveau beeinflussen.

Da in einer Marktwirtschaft das Haupt- und Endziel der Wirtschaftstätigkeit eines Unternehmens darin besteht, Einnahmen und nicht Verluste zu erwirtschaften, ist es notwendig, sich auf die Analyse dieses Indikators zu konzentrieren.

Der erste absolute Indikator für die Rentabilität sind die Einnahmen aus dem Verkauf von Produkten (Bauarbeiten, Dienstleistungen). Sie wird im „Bericht über die Ergebnisse der Finanz- und Wirtschaftstätigkeit“ abzüglich Mehrwertsteuer, Verbrauchsteuern usw. ausgewiesen. Steuern und Pflichtzahlungen sowie die Kosten für zurückgegebene Waren, Verkaufsrabatte und Preisnachlässe, die dem Käufer gewährt werden.

Dieser Artikel des „Berichts über die Ergebnisse der Finanz- und Wirtschaftstätigkeit“ spiegelt Einnahmen aus Kernaktivitäten wider, die aus dem Verkauf von Vorräten, der Erbringung von Dienstleistungen sowie in Form von Vergütungen, Zinsen, Dividenden, Gebühren usw. erzielt werden können Miete, abhängig von den Hauptaktivitäten.

Den größten Anteil an der Einkommensstruktur nehmen Einnahmen aus dem Verkauf von Fertigprodukten und Waren ein, deren Wert durch das Produktionsniveau der Produkte, ihre Vollständigkeit und Qualität sowie andere Faktoren bestimmt wird, die im Folgenden erörtert werden. .

Einen gewissen Einfluss auf die Höhe der Einnahmen aus dem Verkauf von Produkten haben Änderungen in den Beständen nicht verkaufter Produkte in Lagerhäusern und versandter Waren, die sich in Verwahrung beim Käufer befinden. Eine Verringerung der Vorräte oder umgekehrt eine Erhöhung derselben wirkt sich im ersten Fall auf das Wachstum aus, im zweiten Fall auf eine Verringerung der Erlöse aus Verkäufen.

Bei Unternehmen sollen Einnahmen (Einnahmen) aus dem Verkauf von Produkten aus der geplanten Warenproduktion und Änderungen der Salden des nicht verkauften Teils der Produkte – Fertigprodukte, von Käufern verwahrte Waren – resultieren. Es kommt jedoch vor, dass die Verkaufserlöspläne insbesondere aufgrund einer Überschätzung der Restbestände unterschätzt werden. Aus folgenden Gründen entstehen Reste nicht verkaufter Produkte.

Ein Teil des fertigen Produkts landet natürlich im Lager, wo es montiert, verpackt, für den Versand vorbereitet, auf die Größe der Transportcharge zusammengestellt und Zahlungsdokumente ausgestellt wird. Ein Anstieg des Bestands an Fertigprodukten über den Standardwert hinaus sollte Gegenstand der Aufmerksamkeit der Finanzdienstleister des Unternehmens sein: Möglicherweise werden die Produkte aufgrund einer Unterbrechung der Wirtschaftsbeziehungen nicht verkauft oder sind aus einem anderen Grund nicht nachgefragt. Dieses Phänomen kann in Unternehmen auftreten, in denen Produkte hergestellt werden, die eine natürliche Materialform haben.

Die Erbringung erbrachter Leistungen kann aufgrund ihrer konkreten Warenform nicht in Form von Produktresten im Lager erfolgen. Gleiches gilt für die Produkte einiger Branchen, beispielsweise Elektrizität, Verkehr, Kommunikation.

Oftmals werden Waren vom Käufer verwahrt, d.h. Die Produkte wurden versandt und vom Käufer empfangen, dieser weigerte sich jedoch gerichtlich, die Ware zu bezahlen. Der wahrscheinlichste Grund für die Ablehnung könnte die Nichteinhaltung der Bedingungen des Liefervertrags durch den Lieferanten sein.

Der Übergang zur periodengerechten Methode hat dazu geführt, dass die Einnahmen aus dem Verkauf von Produkten durch die versandte Menge und nicht durch den Zahlungseingang dafür bestimmt werden. Dies bedeutet nicht, dass Analysten nicht auf den Geldeingang für versendete Produkte achten sollten.

Der zweite absolute Indikator ist das Bruttoeinkommen. Es stellt das Finanzergebnis aus dem Verkauf von Produkten (Bauarbeiten, Dienstleistungen) dar und ist definiert als die Differenz zwischen den Einnahmen aus dem Verkauf von Produkten (Bauarbeiten, Dienstleistungen) und den Produktionskosten der verkauften Produkte (Bauarbeiten, Dienstleistungen) als Ergebnis die Haupttätigkeit.

Der wichtigste Faktor, der das Bruttoeinkommen beeinflusst, sind die Produktionskosten, daher wird deren Reduzierung spürbar von seinem Wert beeinflusst.

Unter stabilen wirtschaftlichen Bedingungen besteht die wichtigste Möglichkeit zur Steigerung des Bruttoeinkommens darin, die Materialkosten zu senken. Dies ist besonders wichtig für Unternehmen der produzierenden und verarbeitenden Industrie (Maschinenbau und Metallverarbeitung, Metallurgie, Petrochemie, Textilindustrie, Lebensmittelindustrie usw.), bei denen der Anteil der Rohstoffkosten an den Produktionskosten sehr hoch ist.

Eine Erhöhung des Produktverkaufsvolumens in physischer Hinsicht führt unter sonst gleichen Bedingungen zu einer Einkommenssteigerung. Mit Hilfe von Kapitalinvestitionen können steigende Produktionsmengen nachgefragter Produkte erreicht werden, was die Verwendung der Einnahmen für den Kauf produktiverer Geräte, die Entwicklung neuer Technologien und den Ausbau der Produktion erfordert. Aufgrund der Inflation, steigender Preise und der Nichtverfügbarkeit langfristiger Kredite ist dieser Weg für viele Unternehmen mittlerweile schwierig oder nahezu unmöglich. Unternehmen, die über die Mittel und Kapazitäten für Kapitalinvestitionen verfügen, steigern ihr Einkommen tatsächlich, wenn sie sicherstellen, dass ihr Einkommen und ihre Kapitalrendite über der Inflationsrate liegen.

Die Einnahmen der Unternehmen wachsen stark, vor allem aufgrund steigender Preise. Eine Preiserhöhung an sich ist kein negativer Faktor. Dies ist durchaus gerechtfertigt, wenn es mit einer steigenden Nachfrage nach Produkten, mit einer Verbesserung der technischen und wirtschaftlichen Parameter und der Verbraucherfreundlichkeit der hergestellten Produkte verbunden ist.

Der nächste absolute Indikator für die Rentabilität sind die Einnahmen aus den Kernaktivitäten. Es stellt ein ausgeglichenes Finanzergebnis dar und ist definiert als Differenz zwischen Bruttoeinnahmen und -ausgaben der Periode nach der Formel:

D° = D V - R p (1)

D° – Einnahmen aus Kernaktivitäten

D im Bruttoeinkommen

R n Ausgaben der Periode.

Je höher das Bruttoeinkommen und je niedriger die Periodenaufwendungen sind, bei denen es sich um Fixkosten handelt, die nicht in den Produktionskosten der verkauften Waren enthalten sind, desto höher sind die Einnahmen aus den Kernaktivitäten. .

Zu den relativen Rentabilitätsindikatoren zählen Rentabilitätsindikatoren (Rentabilität), die die Effizienz eines Unternehmens charakterisieren, die in einer Marktwirtschaft seine Fähigkeit bestimmt, finanziell zu überleben, Finanzierungsquellen anzuziehen und sie gewinnbringend (gewinnbringend) zu nutzen.

Rentabilitätsindikatoren sind wichtige Merkmale des Faktorumfelds zur Erzielung von Unternehmensgewinnen. Daher sind sie bei der Durchführung einer vergleichenden Analyse und der Beurteilung der Finanzlage eines Unternehmens zwingend erforderlich. Bei der Produktionsanalyse werden Rentabilitätskennzahlen als Instrument der Investitionspolitik und Preisgestaltung eingesetzt.

Die wichtigsten Rentabilitätsindikatoren lassen sich in folgende Gruppen einteilen:

Indikatoren für die Kapitalrendite (Vermögensrendite),

Produktrentabilitätsindikatoren;

auf der Grundlage von Cashflows berechnete Kennzahlen.

Die erste Gruppe von Rentabilitätsindikatoren wird als Verhältnis des Gewinns zu verschiedenen Indikatoren fortgeschrittener Fonds gebildet, von denen die wichtigsten sind; alle Vermögenswerte des Unternehmens; Investitionskapital (Eigenkapital + langfristige Verbindlichkeiten); Aktienkapital

Nettogewinn Nettogewinn Nettogewinn

Alle Vermögenswerte Investitionskapital Aktienkapital (2)

Die Diskrepanz zwischen der Höhe und der Rentabilität dieser Indikatoren charakterisiert den Grad, in dem das Unternehmen finanzielle Hebel zur Steigerung der Rentabilität nutzt: langfristige Kredite und andere Fremdmittel.

Diese Indikatoren sind Tim-spezifisch und entsprechen den Interessen aller Geschäftsteilnehmer des Unternehmens. Beispielsweise ist die Verwaltung eines Unternehmens an der Rendite (Rentabilität) aller Vermögenswerte (Gesamtkapital) interessiert; potenzielle Investoren und Gläubiger – Rendite des investierten Kapitals; Eigentümer und Gründer - Rentabilität der Aktien usw.

Jeder der aufgeführten Indikatoren lässt sich leicht mithilfe von Faktorabhängigkeiten modellieren. Betrachten Sie die folgende offensichtliche Beziehung:

Nettogewinn Nettogewinn Verkaufsvolumen

Gesamtvermögen = Umsatz * Gesamtvermögen (3)

Dieses Modell zeigt die Beziehung zwischen der Rentabilität aller Vermögenswerte: der Rentabilität der Verkäufe und dem Vermögensumschlag. In wirtschaftlicher Hinsicht liegt der Zusammenhang darin, dass die Formel direkt Möglichkeiten zur Steigerung der Rentabilität aufzeigt; wenn die Umsatzrendite niedrig ist, muss eine Beschleunigung des Vermögensumschlags angestrebt werden.

Betrachten wir ein anderes Faktormodell der Rentabilität.

Nettoergebnis Nettoergebnis Umsatzvolumen Sov. Hauptstadt

Aks. Kapital = Verkaufsvolumen * Sov. Kapital * Aktien Kapital(4)

Wie wir sehen, hängt die Rendite des Eigenkapitals (Aktionärskapitals) von Änderungen im Niveau der Produktrentabilität, der Umschlagshäufigkeit des Gesamtkapitals und dem Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital ab. Die Untersuchung solcher Abhängigkeiten ist von großer Bedeutung, um den Einfluss verschiedener Faktoren auf Rentabilitätskennzahlen abzuschätzen. Aus der obigen Beziehung folgt, dass unter sonst gleichen Bedingungen die Eigenkapitalrendite mit zunehmendem Anteil der Fremdmittel am Gesamtkapital steigt.

Die zweite Gruppe von Indikatoren wird auf der Grundlage der Berechnung der Höhe und Rentabilität von Gewinnindikatoren gebildet, die sich in der Berichterstattung von Unternehmen widerspiegeln.

Zum Beispiel,

Diese Indikatoren charakterisieren die Rentabilität von Produkten für die Basis- (K 0) und Berichtsperioden (K 1).

Zum Beispiel die Produktrentabilität basierend auf den Verkaufserlösen:

K 0 = P 0 / N 0 ; (6)

K. 1 = P. 1 / N. 1 ; (7) Oder

K 0 = (N 0 -S 0) / N 0; (8)

K 1 = (N 1 -S 1) / N 1; (9)

K = K 1 -K 0 , (10)

wo - P 1,P 0 - Einnahmen aus Verkäufen der Berichts- und Basisperioden;

N 1, N 0 - Verkäufe von Produkten (Bauarbeiten, Dienstleistungen) der Berichts- und Basisperioden;

S 1, S 0 - Kosten für Produkte (Bauarbeiten, Dienstleistungen) der Berichts- und Basisperioden;

K ist die Veränderung der Rentabilität im Berichtszeitraum im Vergleich zum Basiszeitraum.

Der Einfluss des Faktors Umsatzänderung wird rechnerisch ermittelt (mittels der Methode der Kettensubstitutionen)

Dementsprechend werden die Auswirkungen einer Kostenänderung sein

Die Summe der Faktorabweichungen ergibt die Gesamtveränderung der Rentabilität im Berichtszeitraum im Vergleich zum Basiszeitraum:

K = ?K n - ?K s (13)

Die dritte Gruppe von Rentabilitätsindikatoren ist ähnlich wie die erste und zweite Gruppe aufgebaut, jedoch wird anstelle des Gewinns der Nettomittelzufluss berücksichtigt. NPV – Netto-Cash-Zufluss

ChPDS ChPDS ChPDS

Umsatzvolumen Gesamtkapital Eigenkapital (14)

Diese Indikatoren geben Aufschluss darüber, inwieweit ein Unternehmen im Zusammenhang mit der Nutzung vorhandener Mittelzuflüsse Gläubiger, Kreditnehmer und Anteilseigner mit Bargeld bezahlen kann. Das Konzept der auf der Grundlage des Cashflows berechneten Rentabilität ist in Ländern mit entwickelten Marktwirtschaften weit verbreitet. Dies hat Priorität, da Cashflow-Operationen, die die Zahlungsfähigkeit sicherstellen, ein wesentliches Zeichen für den Zustand des Unternehmens sind. .

Im System der Unternehmensleistungsindikatoren kommt der Rentabilität der wichtigste Platz zu.

Rentabilität stellt eine Mittelverwendung dar, bei der die Organisation mit Einnahmen nicht nur ihre Kosten deckt, sondern auch einen Gewinn erwirtschaftet.

Rentabilität, d.h. Unternehmensrentabilität, kann sowohl anhand absoluter als auch relativer Indikatoren beurteilt werden. Absolute Indikatoren drücken den Gewinn aus und werden in Geld gemessen, d. h. in Rubel. Relative Indikatoren charakterisieren die Rentabilität und werden als Prozentsätze oder als Koeffizienten gemessen. Rentabilitätsindikatoren werden wesentlich weniger von der Gewinnhöhe beeinflusst, da sie werden durch unterschiedliche Verhältnisse von Gewinn und Vorschuss ausgedrückt(Hauptstadt), oder entstandene Gewinne und Ausgaben(Kosten).

Bei der Analyse sollten die berechneten Rentabilitätsindikatoren mit den geplanten, mit den entsprechenden Indikatoren früherer Perioden sowie mit Daten anderer Organisationen verglichen werden.

Kapitalrendite

Der wichtigste Indikator hierfür ist die Kapitalrendite (auch Return on Property genannt). Dieser Indikator kann mit der folgenden Formel ermittelt werden:

Kapitalrendite- Dies ist der dem Unternehmen verbleibende Gewinn dividiert durch den durchschnittlichen Vermögenswert; Multiplizieren Sie das Ergebnis mit 100 %.

Kapitalrendite = (Nettogewinn / durchschnittliches jährliches Vermögen) * 100 %

Dieser Indikator charakterisiert den Gewinn, den das Unternehmen aus jedem Rubel erhält, zur Vermögensbildung vorgezogen. Die Kapitalrendite ist ein Maß für die Rentabilität in einem bestimmten Zeitraum. Lassen Sie uns das Verfahren zur Untersuchung des Return on Assets-Indikators anhand der Daten der analysierten Organisation veranschaulichen.

Wie aus der Tabelle hervorgeht, übertraf die tatsächliche Höhe der Kapitalrendite die geplante Höhe um 0,16 Punkte. Dies wurde direkt durch zwei Faktoren beeinflusst:

• Überplanmäßige Steigerung des Nettogewinns in Höhe von 124 Tausend Rubel. erhöhte die Kapitalrendite um: 124 / 21620 * 100 % = + 0,57 Punkte;
• eine überplanmäßige Erhöhung des Unternehmensvermögens in Höhe von 993 Tausend Rubel. verringerte sich die Kapitalrendite um: + 0,16 - (+ 0,57) = - 0,41 Punkte.

Der Gesamteinfluss zweier Faktoren (Faktorengleichgewicht) beträgt: +0,57+(-0,41) =+0,16.

Die Erhöhung der Kapitalrendite im Vergleich zum Plan erfolgte also ausschließlich aufgrund einer Erhöhung des Nettogewinns des Unternehmens. Gleichzeitig verringerte der Anstieg der Durchschnittskosten unter anderem auch das Niveau Kapitalrendite.

Zu analytischen Zwecken werden neben Indikatoren für die Rentabilität des gesamten Vermögens auch Indikatoren für die Rentabilität des Anlagevermögens (Fonds) und die Rentabilität des Betriebskapitals (Vermögenswerte) ermittelt.

Stellen wir den Rentabilitätsindikator des Anlagevermögens (auch Kapitalrentabilitätsindikator genannt) in Form der folgenden Formel dar:

Der dem Unternehmen zur Verfügung stehende Gewinn wird mit 100 % multipliziert und durch die durchschnittlichen Anschaffungskosten des Anlagevermögens dividiert.

Der dem Unternehmen zur Verfügung stehende Gewinn wird mit 100 % multipliziert und durch den Durchschnittswert des Umlaufvermögens dividiert.

Kapitalrendite

Der Indikator Return on Invested Capital (Return on Investment) drückt die Effizienz der Verwendung der in die Entwicklung einer bestimmten Organisation investierten Mittel aus. Die Kapitalrendite wird durch die folgende Formel ausgedrückt:

Gewinn (vor Einkommensteuer) 100 % dividiert durch die Währung (Gesamt) der Bilanz abzüglich des Betrags der kurzfristigen Verbindlichkeiten (Summe des fünften Abschnitts der Bilanzverbindlichkeiten).

Eigenkapitalrendite

Um eine Steigerung durch die Inanspruchnahme eines Kredits zu erzielen, ist es erforderlich, dass die Kapitalrendite abzüglich der Zinsen für die Inanspruchnahme eines Kredits größer als Null ist. In dieser Situation übersteigt der durch die Inanspruchnahme des Kredits erzielte wirtschaftliche Effekt die Kosten für die Gewinnung geliehener Geldquellen, also die Zinsen für den Kredit.

Es gibt auch so etwas wie Verschuldungsgrad, das ist das spezifische Gewicht (Anteil) der geliehenen Geldquellen am Gesamtbetrag der Finanzquellen für die Bildung des Eigentums der Organisation.

Das Verhältnis der Quellen zur Bildung des Vermögens der Organisation ist optimal, wenn es eine maximale Steigerung der Eigenkapitalrendite in Kombination mit einem akzeptablen finanziellen Risiko bietet.

In manchen Fällen empfiehlt es sich für ein Unternehmen, Kredite auch bei ausreichender Eigenkapitalausstattung aufzunehmen, da die Eigenkapitalrendite dadurch steigt, dass der Effekt der Investition zusätzlicher Mittel deutlich höher ausfallen kann Zinssatz für die Inanspruchnahme eines Darlehens.

Die Gläubiger dieses Unternehmens sowie seine Eigentümer (Aktionäre) erwarten, bestimmte Einnahmen aus der Bereitstellung von Mitteln für dieses Unternehmen zu erhalten. Aus Sicht der Gläubiger wird der Rentabilitätsindikator (Preis) von Fremdmitteln durch die folgende Formel ausgedrückt:

Die Gebühr für die Verwendung geliehener Mittel (das ist der Gewinn für Kreditgeber) multipliziert mit 100 % dividiert durch die Höhe der langfristigen und kurzfristigen geliehenen Mittel.

Rendite der gesamten Kapitalinvestition

Ein allgemeiner Indikator, der die Effizienz der Nutzung des gesamten dem Unternehmen zur Verfügung stehenden Kapitals ausdrückt, ist Rendite der gesamten Kapitalinvestition.

Dieser Indikator kann durch die Formel bestimmt werden:

Aufwendungen im Zusammenhang mit der Aufnahme von Fremdmitteln zuzüglich des dem Unternehmen zur Verfügung stehenden Gewinns multipliziert mit 100 % dividiert durch die Höhe des insgesamt eingesetzten Kapitals (Bilanzwährung).

Produktrentabilität

Die Produktrentabilität (Rentabilität der Produktionsaktivitäten) kann durch die Formel ausgedrückt werden:

Der dem Unternehmen zur Verfügung stehende Gewinn wird mit 100 % multipliziert und durch die Gesamtkosten der verkauften Produkte dividiert.

Als Zähler dieser Formel kann auch der Gewinnindikator aus Produktverkäufen verwendet werden. Diese Formel zeigt, wie viel Gewinn ein Unternehmen mit jedem Rubel hat, der für die Herstellung und den Verkauf von Produkten ausgegeben wird. Dieser Rentabilitätsindikator kann sowohl für die Organisation als Ganzes als auch für ihre einzelnen Geschäftsbereiche sowie für einzelne Produktarten ermittelt werden.

In einigen Fällen kann die Produktrentabilität als Verhältnis des dem Unternehmen verbleibenden Gewinns (Gewinn aus Produktverkäufen) zur Höhe der Einnahmen aus Produktverkäufen berechnet werden.

• aus Änderungen in der Struktur der verkauften Produkte. Eine Erhöhung des Anteils profitablerer Produktarten an der Gesamtproduktionsmenge trägt dazu bei, die Rentabilität der Produkte zu steigern.;
• Änderungen der Produktkosten wirken sich umgekehrt auf die Höhe der Produktrentabilität aus;
• Änderung des durchschnittlichen Niveaus der Verkaufspreise. Dieser Faktor hat einen direkten Einfluss auf die Rentabilität der Produkte.

Umsatzrendite

Einer der häufigsten Rentabilitätsindikatoren ist die Umsatzrendite. Dieser Indikator wird durch die folgende Formel bestimmt:

Gewinn aus dem Verkauf von Produkten (Bauarbeiten, Dienstleistungen) multipliziert mit 100 % dividiert durch den Umsatz aus dem Verkauf von Produkten (Bauarbeiten, Dienstleistungen).

Die Umsatzrendite charakterisiert den Anteil des Gewinns am Umsatz aus Produktverkäufen. Dieser Indikator wird auch Rentabilitätsrate genannt.

Wenn die Umsatzrentabilität tendenziell sinkt, deutet dies auf eine Abnahme der Wettbewerbsfähigkeit des Produkts auf dem Markt hin, da es auf einen Rückgang der Nachfrage nach dem Produkt hinweist.

Betrachten wir das Verfahren zur Faktorenanalyse des Umsatzrenditeindikators. Unter der Annahme, dass die Produktstruktur unverändert bleibt, ermitteln wir den Einfluss zweier Faktoren auf die Umsatzrentabilität:

• Änderungen der Produktpreise;
• Änderung der Produktkosten.

Bezeichnen wir die Rentabilität der Verkäufe des Basis- bzw. Berichtszeitraums als und .

Dann erhalten wir die folgenden Formeln, die die Rentabilität des Umsatzes ausdrücken:

Nachdem wir den Gewinn als Differenz zwischen den Einnahmen aus dem Produktverkauf und seinen Kosten dargestellt haben, haben wir die gleichen Formeln in transformierter Form erhalten:

Legende:

∆K— Änderung (Steigerung) der Umsatzrentabilität für den analysierten Zeitraum.

Mit der Methode (Methode) der Kettensubstitutionen ermitteln wir in verallgemeinerter Form den Einfluss des ersten Faktors – Produktpreisänderungen – auf die Umsatzrendite.

Anschließend berechnen wir die Auswirkungen des zweiten Faktors – Änderungen der Produktkosten – auf die Umsatzrentabilität.

Wo ∆K N— Änderung der Rentabilität aufgrund von Produktpreisänderungen;

∆K S— Änderung der Rentabilität aufgrund von Änderungen in . Der Gesamteinfluss zweier Faktoren (Faktorengleichgewicht) entspricht der Veränderung der Rentabilität gegenüber ihrem Basiswert:

∆К = ∆К N + ∆К S,

Eine Steigerung der Umsatzrentabilität wird also durch eine Erhöhung der Preise für verkaufte Produkte sowie eine Senkung der Kosten für verkaufte Produkte erreicht. Steigt der Anteil profitablerer Produktarten an der Struktur der verkauften Produkte, so erhöht dieser Umstand auch die Rentabilität des Umsatzes.

Um die Rentabilität des Umsatzes zu steigern, muss sich die Organisation auf Veränderungen der Marktbedingungen konzentrieren, Änderungen der Produktpreise überwachen, die Höhe der Kosten für Produktion und Verkauf der Produkte ständig überwachen sowie eine flexible und vernünftige Sortimentspolitik umsetzen im Bereich der Produktion und des Vertriebs von Produkten.

Ein Indikator, mit dem Sie den Gewinn aus Verkäufen und Einnahmen aus der Nutzung von Vermögenswerten oder Eigenkapital des Unternehmens ermitteln können.

Je höher der Wert der Koeffizienten ist, desto besser ist die Finanzlage der Organisation, da sie zur Beurteilung der Ertragsfähigkeit, Zuverlässigkeit, Zahlungsfähigkeit und Effizienz eines Unternehmens herangezogen werden. Rentabilitätskennzahlen werden auch als „Rentabilitätskennzahlen“ bezeichnet.

Gruppen von Rentabilitätskennzahlen

• Margenquoten, die die Fähigkeit eines Unternehmens messen, auf verschiedenen Messstufen (Netto-, Betriebs- oder Bruttogewinnmarge) einen Umsatzgewinn zu erzielen. Diese Parameter zeigen den Zusammenhang zwischen Gewinn und Umsatz;
• Renditekennzahlen, mit denen die Effizienz eines Unternehmens bei der Nutzung seiner Vermögenswerte und seines Eigenkapitals zur Erzielung von Gewinnen und der Rendite für seine Aktionäre bewertet wird. Das Verhältnis der Koeffizienten dieser Gruppe zeigt das Verhältnis zwischen Gewinn und Investition.

Arten von Rentabilitätskennzahlen

• Bruttogewinnmarge (auch „Bruttogewinnmargenquote“ genannt), berechnet als Bruttogewinn dividiert durch den Gesamtumsatz. Dieser Parameter zeigt die Höhe der Verkaufserlöse abzüglich der Kosten der verkauften Waren, die 1 Geldeinheit des Umsatzes ausmachen.
• Die Betriebsgewinnmarge (auch bekannt als Betriebsgewinnmargenquote), die das Verhältnis von Betriebsgewinn zu Umsatzerlösen darstellt, misst den Prozentsatz des Umsatzerlöses abzüglich der Herstellungskosten der verkauften Waren und der Betriebskosten, der aus jeder monetären Umsatzeinheit abgeleitet wird.
• Die Nettogewinnmarge (auch „Nettogewinnquote“ genannt) ist das Verhältnis von Nettogewinn zu Umsatzerlösen, das den Prozentsatz des Gewinns nach Steuern misst, der aus jeder Umsatzeinheit resultiert.
• Die Kapitalrendite ist ein prozentuales Verhältnis von Nettogewinn und Buchwert der Vermögenswerte, das zeigt, wie intensiv das Unternehmen Erträge aus seinem Anlage- und Betriebskapital erwirtschaftet. Je mehr Vermögenswerte ein Unternehmen hat, desto mehr Umsatz und letztendlich auch Gewinn kann es erzielen. Wenn die Gewinne schneller wachsen als die Vermögenswerte, steigen ihre Renditen.
• Die Eigenkapitalrendite ist eine Kennzahl, die den Prozentsatz des Nettogewinns im Verhältnis zum Eigenkapital ausdrückt. Diese Kennzahl gibt Aufschluss über die Höhe des den Aktionären zur Verfügung stehenden Gewinns, d. h. sie bewertet die Möglichkeit, Erträge aus Investitionen in die Aktien des Unternehmens zu erzielen. Je höher die Quote, desto profitabler ist die Investition für Aktionäre und Anleger.

Somit bestimmen Rentabilitätskennzahlen die Rentabilität eines Unternehmens im Hinblick auf seine Umsätze oder Investitionen. Der zunehmende Trend dieser Kennzahlen deutet auf eine Kostensenkung, eine Steigerung der Produktivität und Effizienz in der Unternehmensführung hin.