Es ist ein Termingeschäft erforderlich. Futures (Terminkontrakt)

Terminkontrakte (Futures-Transaktionen oder einfach Futures), deren Name vom englischen Wort für die Zukunft abgeleitet ist, sind eine Art von Transaktionen, die an Waren- oder Börsen stattfinden, Verträge mit strengen Standards einer befristeten Reihenfolge, sofern vorhanden zwei Teilnehmer. Zu den Verpflichtungen eines der Teilnehmer an einem solchen Prozess gehört der Verkauf einer festen Menge zuvor bezeichneter Waren, Wertpapiere und möglicherweise Währungen. Der zweite Teilnehmer ist verpflichtet, einen solchen Kauf zu bezahlen. erst nach einer gewissen Zeit zur Umsetzung kommen.

Futures-Transaktion: Funktionen

Das Hauptunterscheidungsmerkmal von Terminkontrakten liegt in ihrer strengen Standardisierung. Sie werden nur an eng spezialisierten Börsen gehandelt. Die in den Bedingungen von Terminkontrakten festgelegten Preise werden als Futures bezeichnet. Aufgrund der Präsenz der Börse behält der Verkäufer eines Futures-Kontrakts die volle Möglichkeit, den Kontrakt zu jedem geeigneten Zeitpunkt zurückzukaufen. Die Liquidität dieser Verträge unterscheidet sich stark von Termingeschäften. Aufgrund der strengen Standardisierung ist der Handel nur mit solchen Verträgen zulässig, deren Bedingungen klar definiert sind:

Transaktionsgrößen;
Handelseinheiten;
Liefertermin;
Mindestpreisbewegungen gemäß den Vertragsbedingungen.

Abb.2.1 Klassifizierung von Börsentransaktionen.

Börsentransaktionen, ihre Art und ihr Wesen.

Im Rahmen des Börsenhandels werden Börsengeschäfte abgeschlossen. Die Bedingungen dieser Transaktionen berühren die Interessen sowohl der Bieter als auch ihrer Kunden (Verkäufer und Käufer). Das Gesetz der Russischen Föderation „Über Warenbörsen und Börsenhandel“ definiert ein Börsengeschäft.

„Ein Börsengeschäft ist ein eingetragener Börsenvertrag (Vereinbarung), den Börsenhandelsteilnehmer im Rahmen des Börsenhandels über eine Börsenware abschließen.“

Für jede Börse gelten besondere Regeln:

Vorbereitung und Abschluss von Transaktionen,

Registrierung des abgeschlossenen Geschäfts und seiner Durchführung,

Abwicklung von Transaktionen und Verantwortung für deren Umsetzung,

Streitbeilegung.

Das abgeschlossene Geschäft unterliegt der Pflicht zur Börsenregistrierung. Basierend auf den Ergebnissen der abgeschlossenen Transaktionen unterliegen Informationen über den Namen des Produkts, seine Menge, den Gesamtwert und die Kosten pro Einheit der Offenlegungspflicht.

Börsengeschäfte können nach verschiedenen Kriterien klassifiziert werden, beispielsweise nach dem Gegenstand des Börsenhandels, der sowohl als reales Produkt als auch als Rechte an dem Produkt oder an dessen Abschluss dargestellt werden kann. Tauschgeschäfte können je nach Konditionen und Inhalt mit realen Gütern oder ohne reale Güter erfolgen . Die Klassifizierung von Börsentransaktionen ist in Abbildung 2.1 dargestellt.

Transaktionen mit realen Gütern werden zum Zweck des Kaufs und Verkaufs eines bestimmten Produkts abgeschlossen. Sie unterteilen sich in Transaktionen mit Bargeldgütern, die zum direkten Kauf und Verkauf von Gütern führen. Solche Angebote. Im Börsenhandel spricht man von SPOT (Spot) oder Cash (Bargeld), sowie von Geschäften, bei denen die Lieferung von Waren nach einer bestimmten Zeit, in der Regel bis zu 4 Monaten, erfolgt, üblich ist aber auch eine Transaktion über einen Zeitraum von 6 Monaten . Es handelt sich hierbei um Termingeschäfte. Für Bargeldtransaktionen Die Ausführung der Transaktion beginnt mit dem Abschluss des Kaufvertrags. Daher ist ein Tauschspiel zur Erhöhung oder Senkung der Preise unmöglich. Dementsprechend ist eine solche Transaktion die zuverlässigste. Die Bedingungen für den Abschluss von Geschäften können unterschiedlich sein: nach Mustern und Standards, aufgrund einer Vorprüfung oder ohne Prüfung der Ware, nach Börsenprüfdaten usw. Die Lieferung erfolgt innerhalb von 1-5 Tagen, die Ware kann sich befinden:

· auf dem Gelände der Börse in ihren Lagerhäusern. In diesem Fall erhält der Eigentümer ein Zertifikat (Garantie) über die gelieferte Ware, das anschließend gegen Bezahlung an den Käufer übertragen wird.

· während des Verhandelns unterwegs;

· voraussichtlich am Tag der Börsenversammlung eintreffen;

· versandbereit oder versandbereit sein.

In jedem Fall muss dies jedoch durch entsprechende Dokumente bestätigt werden.

Transaktionen weiterleiten Bei Termingeschäften handelt es sich um eilige Kauf- und Verkaufsgeschäfte zu zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses gültigen Preisen mit Lieferung der gekauften Ware und Bezahlung in der Zukunft. Im Gegensatz zu Futures werden Termingeschäfte außerbörslich abgeschlossen, ihr Volumen ist nicht standardisiert und die Transaktionsteilnehmer wollen nicht nur die Risiken von Preisänderungen absichern, sondern erwarten auch, das Produkt selbst – das Subjekt – zu erhalten der Transaktion. Daher gibt es auf dem Terminmarkt einen erheblichen Anteil an Transaktionen, bei denen eine tatsächliche Lieferung erfolgt, und das spekulative Potenzial dieser Transaktionen ist gering. Termingeschäfte an der Börse werden für zukünftige Waren zu Börsenpreisen zum Zeitpunkt der Transaktion oder zu Referenzpreisen zum Zeitpunkt der Eröffnung (Schließung) der Börse abgeschlossen, können jedoch nach Vereinbarung und zu Preisen zum Zeitpunkt der Transaktion abgeschlossen werden Transaktion. Der Vorteil solcher Transaktionen besteht darin, dass das Risiko für den Verkäufer durch niedrigere Preise und für den Käufer durch steigende Preise und geringere Lagerkosten verringert wird. Der Nachteil solcher Transaktionen besteht darin, dass es keine Bürgen gibt und daher der Vertrag von jeder Partei verletzt werden kann, sowie die mangelnde Standardisierung solcher Verträge und damit die Dauer der Genehmigungen bei deren Abschluss. Um das Risiko zu reduzieren, können Termingeschäfte mit zusätzlichen Bedingungen abgeschlossen werden, wie zum Beispiel: Transaktion mit Sicherheiten (kaufen oder verkaufen) und Premium-Angebote (einfach, doppelt, komplex, mehrfach.)

Tauschgeschäfte- Dies sind Transaktionen des direkten Austauschs von Waren gegen Waren ohne Beteiligung von Geld. Die Umtauschverhältnisse werden durch die Vereinbarung der beiden Tauschparteien bestimmt. Die Hauptgründe für den Abschluss von Tauschgeschäften sind Instabilität des Geldumlaufs, hohe Inflationsraten, Vertrauensverlust in die Währungseinheit und Währungsknappheit. Ein Tauschhandel ist dann möglich, wenn die Bedürfnisse beider Transaktionsparteien übereinstimmen, was oft durch einen komplexen, mehrstufigen Tausch erreicht wird. Für Börsen sind solche Transaktionen untypisch, da sie im Widerspruch zum Börsenhandel stehen (es gibt keinen normalen Handelsmechanismus). Die Zahl der Lager wächst. Die Preisspanne für dasselbe Produkt nimmt zu usw.

Ein bedingter Deal ist ein Deal, bei dem der Makler aufgrund einer Auftragsvereinbarung gegen Entgelt verpflichtet ist, im Namen und auf Kosten des Kunden ein Produkt zu verkaufen und ein anderes zu kaufen. Zwischen Verkauf und Kauf liegt eine ziemlich große Zeitspanne. Darüber hinaus darf ein solcher Auftrag vom Broker nicht ausgeführt werden. In diesem Fall erhält der Makler keine Vergütung.

Der erfolgreiche Betrieb von Warenbörsen hängt direkt von Maklerhäusern ab. Einnahmen erzielen Makler hauptsächlich nicht aus der Mitgliedschaft an der Börse, sondern aus ihrer eigenen Vermittlungstätigkeit. Einen besonderen Platz im System der Börsenkontrakte nehmen Futures, Optionsgeschäfte und Indizes ein.

Termingeschäfte sind eine Art Termingeschäfte. Am weitesten verbreitet sind Terminkontrakte für Lebensmittel, Energieprodukte und Wertpapiere. Der Abschluss von Geschäften über einen bestimmten Zeitraum war das Ergebnis der Entwicklung des Börsenhandels, seit Verkauf und Kauf fehlen, und oft sogar unproduzierte Güter ist nur im Falle einer Standardisierung des Produkts möglich, der Entwicklung einheitlicher Kriterien zur Bewertung des Produkts, die sowohl für den Verkäufer als auch für den Käufer akzeptabel sind. Solche Geschäfte werden in der Regel nicht zum Zweck des Kaufs und Verkaufs realer Güter abgeschlossen, sondern zur Erzielung von Einnahmen aus Preisänderungen während der Vertragslaufzeit oder zur Absicherung (Absicherung) von Transaktionen mit realen Gütern. Gegenstand des Börsenhandels ist daher der Preis, die Kauf- und Verkaufsbedingungen sind bedingt. Um die Anzahl der Transaktionswilligen zu begrenzen und den Bieterprozess sicherzustellen, wird sowohl vom Verkäufer als auch vom Käufer eine Anzahlung in Höhe von 8-15 % des Transaktionsbetrags erhoben. Um am Handel teilzunehmen, muss der Kunde ein spezielles Konto an der Börse eröffnen, auf das er den für den Handel erforderlichen Betrag überweisen muss – die konstante Marge beträgt etwa 3 %.

Termingeschäfte werden durch den Kauf und Verkauf standardisierter Verträge abgeschlossen, in denen alle Parameter festgelegt sind, z außer Preis. An einer Terminbörse, an der die Preise für Fälligkeitskontrakte oft nicht festgelegt sind, werden Kontrakte zu den Preisen verkauft, die zum Zeitpunkt der Ausführung der Transaktion gelten, und daher wird der aktuelle Kurs zum festen Preis für solche Transaktionen. Dadurch können Verkäufer und Käufer realer Güter den Mechanismus von Tauschgeschäften nutzen, um sich gegen ungünstige Preisschwankungen abzusichern. Der Futures-Handel ermöglicht es Ihnen, zu einem geeigneten Zeitpunkt einen geeigneten Verkäufer (Käufer) zu finden, einen Kauf (Verkauf) schnell abzuschließen und sich so gegen Lieferunterbrechungen abzusichern. Darüber hinaus gewährleisten Börsentermingeschäfte auf Wunsch des Kunden Vertraulichkeit und Anonymität. Termingeschäfte bieten umfangreiche Möglichkeiten für den Börsenhandel, der volumenmäßig deutlich über Termingeschäften zu Absicherungszwecken liegt. Beispielsweise übersteigen Silber-Futures-Transaktionen die weltweite Produktion um mehr als 50 mal; für Sojabohnen - in 20 mal; für Kakaobohnen - in 10 einmal; für Kupfer - 8-mal; Naturkautschuk - 5-mal; Mais - 3-mal; Zucker und Kaffee - 2,5-mal.

Alle Transaktionen werden über abgewickelt Clearing (Abrechnung) Kammer, die der Dritte der Transaktion ist. Gegenüber der Clearingstelle haben die Parteien der Transaktion Verpflichtungen. Somit fungiert die Clearingstelle als Garant für Transaktionen und gewährleistet gleichzeitig die Unpersönlichkeit und Anonymität der Transaktionen. Bevor der Vertrag zur Ausführung fällig ist, kann jeder der Teilnehmer ein Gegengeschäft unter Übernahme gegenteiliger Verpflichtungen abschließen; der Kunde kann für denselben Zeitraum die gleiche Anzahl von Verträgen kaufen (verkaufen). Und befreien Sie sich dadurch von Verpflichtungen, aber auf erstattungsfähiger Basis.

Optionsgeschäft- Hierbei handelt es sich um ein spezielles Börsengeschäft, das eine Bedingung enthält, nach der einer der Teilnehmer (der Optionsinhaber) das Recht erwirbt, einen bestimmten Wert zu einem festen Preis während eines bestimmten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen und dafür dem anderen Teilnehmer (der Option) zu zahlen (Abonnent) eine Barprämie für die Sicherheitsverpflichtung, ggf. Umsetzung dieses Rechts. Der Optionsinhaber kann den Vertrag entweder ausüben, nicht ausüben oder ihn an eine andere Person verkaufen. Der Begriff einer Option kann somit als das Recht, aber nicht als die Verpflichtung definiert werden, einen bestimmten Wert (Waren- oder Terminkontrakt) zu besonderen Bedingungen gegen Zahlung einer Prämie zu kaufen oder zu verkaufen.

Der Gegenstand einer Option kann eine reale Ware, Wertpapiere oder Terminkontrakte sein. Basierend auf der Implementierungstechnik gibt es drei Arten von Optionen:

Option mit Kauf- oder Kaufrecht (Call-Option);

Option mit dem Recht, zu verkaufen oder zu verkaufen (Put-Option);

Doppelte Option (Put-and-Call-Option).

Die Differenz im Kontraktwert für Long- und Short-Positionen wird durch Multiplikation der Warenmenge mit der Differenz zwischen dem Ausführungspreis der Transaktion und ihrem aktuellen Kurs auf dem Derivatemarkt ermittelt.

G = C (P l – P 0).

Wo P0- Transaktionsausführungspreis;

P 1 - aktuelle Notierung am Derivatemarkt;

MIT- Warenmenge.

Der Preis, zu dem der Käufer einer Call-Option das Recht hat, einen Futures-Kontrakt zu kaufen, und der Käufer einer Put-Option das Recht hat, den Futures-Kontrakt zu verkaufen, wird als Ausübungspreis bezeichnet.

Die Höhe der Prämie hängt unter sonst gleichen Bedingungen vom Ablaufdatum der Option ab: Je länger diese ist, desto höher ist die Prämie. In diesem Fall ist der Verkäufer der Option einem höheren Risiko ausgesetzt und für den Käufer der Option hat eine längere Laufzeit einen höheren Versicherungswert als eine kurze Optionslaufzeit.

Ein wichtiges Konzept ist die Gültigkeitsdauer der Option, die streng festgelegt ist.

Futures bzw. Terminkontrakte gehören zu den beliebtesten Instrumenten an der Börse. Der Terminhandel nimmt ein bedeutendes Segment des Börsenmarktes ein.

Das Geheimnis der Beliebtheit dieses Finanzinstruments liegt in seiner hohen Liquidität und der Möglichkeit, aus einer Vielzahl von Anlagestrategien auszuwählen. Für unerfahrene Händler erscheint dieses Segment des Börsenhandels komplex und riskant, für erfahrene Spieler bietet es jedoch viele Möglichkeiten, einschließlich der Absicherung von Risiken.

Terminkontrakt. Was ist das?

Was sind also Futures? Der Begriff kommt vom englischen Wort „future“ und bedeutet „Zukunft“. Dies unterstreicht die Tatsache, dass der Vertrag für die tatsächliche Abwicklung einer Transaktion in der Zukunft geschlossen wird.

Bei einem Terminkontrakt handelt es sich um eine Vereinbarung, bei der der aktuelle Marktpreis einer Ware oder eines Vermögenswerts festgelegt wird, die Transaktion selbst jedoch an einem bestimmten Datum in der Zukunft durchgeführt wird

Der Kern der Vereinbarung besteht darin, dass die Parteien der Transaktion zu einer gemeinsamen Meinung über den Preis der Ware kommen und gleichzeitig vereinbaren, die Zahlungen im Rahmen des Vertrags aufzuschieben. Diese Art von Vereinbarung ist für jede der Parteien sehr praktisch, da sie vor Situationen schützt, in denen gravierende Änderungen der Marktsituation zu Schwankungen der Marktpreise führen.

Der Zweck eines solchen Vertrags besteht darin, Risiken zu reduzieren, geplante Gewinne aufrechtzuerhalten und eine Garantie für die Lieferung von Waren zu erhalten. Ein Terminkontrakt entlastet einen Marktteilnehmer von der dringenden Suche nach jemandem, von dem er einen Rohstoff verkaufen oder kaufen kann. Die Börse fungiert als Garant für die Erfüllung der Transaktionsbedingungen.

Beispiel für einen Terminkontrakt

Ein traditionelles Beispiel für einen Terminkontrakt wäre eine Transaktion zwischen einem landwirtschaftlichen Erzeuger und einem Käufer. Der Bauer spekuliert, für welchen Preis er seine Waren verkaufen möchte, um die Anbaukosten wieder hereinzuholen und einen Gewinn zu erzielen. Entspricht dieser Betrag in etwa dem aktuellen Marktwert, schließt er mit dem Käufer einen Terminvertrag über die Lieferung landwirtschaftlicher Produkte zum aktuellen Preis ab, jedoch nach einer bestimmten Zeit – beispielsweise 6-9 Monaten, also So lange es dauert, bis die Ernte wächst.

Sinkt der Produktpreis in dieser Zeit (z. B. wenn das Jahr fruchtbar ist und es zu einem Überangebot an Produkten kommt), kann der Hersteller die Ware dennoch zum im Vertrag festgelegten Preis verkaufen. Aber auch im umgekehrten Fall, wenn es ein schlechtes Jahr gab und die Produktpreise stiegen, muss der Hersteller zu einem jetzt unrentablen, aber im Vertrag festgelegten Preis verkaufen. Das Wesen und die Bedeutung eines Terminkontrakts besteht darin, den Preis einer Ware festzulegen.

Die Vermögenswerte eines Termingeschäfts sind neben realen Gütern auch Aktien, Anleihen, Währungspaare, Zinssätze, Aktienindizes usw.

Futures-Handel. Was sind die Vorteile?

Die hohe Beliebtheit von Futures an der Börse kommt nicht von ungefähr; die Vorteile dieses Finanzinstruments sind wie folgt:

Die Möglichkeit, das Wertpapierportfolio eines Händlers aufgrund des Zugriffs auf eine große Anzahl von Instrumenten breit zu diversifizieren.
Hohe Liquidität der Verträge und die Möglichkeit, verschiedene Finanzstrategien zu wählen: Risikoabsicherung, verschiedene Spekulations- und Arbitragegeschäfte.
Die Provision für den Kauf von Futures ist niedriger als an der Börse.
Eine Garantie von in der Regel nicht mehr als 10 % des Wertes des Basiswerts ermöglicht es Ihnen, nicht den vollen Wert, sondern nur einen Teil in Terminkontrakte zu investieren, gleichzeitig aber den Hebel zu nutzen, der beim Einsatz eines Terminkontrakts entsteht.

Der Anleger muss jedoch bedenken, dass die Höhe der Sicherheiten während der gesamten Vertragslaufzeit variieren kann. Daher ist es wichtig, die Futures-Kurse nicht aus den Augen zu verlieren, diese Indikatoren zu überwachen und Positionen rechtzeitig zu schließen.

Auch der Futures-Preis ist instabil. Seine Schwankungen ermöglichen es Ihnen, den Futures-Chart zu verfolgen. Während der Umlaufperiode ändert sich der Wert ständig, hängt jedoch direkt vom Wert des Basiswerts ab. Die Situation, in der der Futures-Preis den Wert des Vermögenswerts übersteigt, wird als „Contango“ bezeichnet, während der Begriff „Backwardation“ bedeutet, dass sich herausstellte, dass der Futures billiger war als der zugrunde liegende Vermögenswert. Am Ablaufdatum besteht kein solcher Preisunterschied mehr zwischen dem Future und dem Vermögenswert selbst.

Arten von Terminkontrakten

Es gibt zwei Haupttypen von Terminkontrakten: Abwicklung und Lieferung.

Terminkontrakte waren die Geburtsstunde des Rohstoffmarktes. Die Transaktionsteilnehmer einigten sich auf einen für beide Seiten passenden Preis und einen Zahlungsaufschub. Diese Art von Transaktion garantierte beiden Parteien Schutz vor plötzlichen Veränderungen der Marktstimmung. Daher galten zunächst nur Lieferverträge, also solche, die die Lieferung realer Güter beinhalteten.

Auf dem aktuellen russischen Derivatemarkt gibt es Lieferverträge, die die direkte Lieferung von Aktien sicherstellen, aber davon gibt es eine ganze Reihe. Dabei handelt es sich um Futures auf Aktien von Gazprom, Sberbank, Rosneft sowie auf einige Arten von Währungen und Optionen

Heutzutage sind Terminkontrakte in erster Linie Abwicklungskontrakte und beinhalten keine Verpflichtung zur Lieferung von Waren. Händler bevorzugen den Handel mit Vermögenswerten, die für sie bequemer sind (Währungen, RTS-Index, Aktien usw.). Der grundlegende Unterschied zwischen Abwicklungs-Futures und Lieferungs-Futures besteht darin, dass die Lieferung der Ware oder des Basiswerts nicht am letzten Tag der Vertragslaufzeit erfolgt. Am Ablaufdatum werden Gewinne und Verluste zwischen den Vertragsparteien umverteilt.

Die Bedingungen für den Abschluss eines Terminkontrakts sind Standard, sie werden von der Börse genehmigt. Zusätzlich zu diesem Schema werden für jeden Vermögenswert persönliche Bedingungen (oder Spezifikationen) vorgeschrieben, die den Namen, den Ticker, die Art des Vertrags, die Größe/Anzahl der Einheiten, das Datum und den Ort der Lieferung, die Methode, die Mindestpreisstufe und andere Nuancen umfassen. Detailliertere Spezifikationen aller Futures auf dem Forts-Markt finden Sie auf der Website der Moskauer Börse.

Der Unterschied zwischen Futures und Optionen besteht darin, dass erstere den Verkäufer dazu verpflichten, einen Vermögenswert zu verkaufen, und den Käufer, einen Vermögenswert in der Zukunft zu einem festen Preis zu kaufen. Der Garant der Transaktion ist in beiden Fällen die Börse.

Heutzutage erkennen Börsenhandelsexperten, dass es in vielerlei Hinsicht Terminkontrakte sind, die das Tempo für die wirtschaftliche Entwicklung bestimmen und die Messlatte für Angebot und Nachfrage auf dem Markt im Voraus festlegen.

Hallo, liebe Blog-Leser! Von Tag zu Tag verlieren bekannte Finanzinstrumente wie Währungspaare oder Aktien für private Händler, die mit relativ geringem Kapital arbeiten, immer mehr an Attraktivität. Das bringt die Anleger natürlich in eine schwierige Lage. Das bedeutet jedoch nicht, dass sich der Online-Handel völlig erschöpft hat: Es ist ganz einfach, wieder ins Spiel einzusteigen bestimmte Schwerpunkte überdenken und verlagern Sie Ihren Fokus auf neue Anlagemöglichkeiten.

Besondere Aufmerksamkeit verdient der Derivatehandel, insbesondere der Terminhandel. Eigentlich ist es das, worüber wir jetzt sprechen werden.

Was ist ein Future?

Futures ist ein zwischen zwei Anlegern geschlossener Vertrag. Vertragsgegenstand ist die Lieferung des Vermögenswerts innerhalb eines klar festgelegten Zeitrahmens und zu einem vorab vereinbarten Preis. Bei einem solchen Handelsvorgang fungiert die Börse sowohl als Vermittler als auch als Regulierungsbehörde.

Versuchen wir noch einmal herauszufinden, was Zukünfte sind, aber jetzt in einfachen Worten. Lassen Sie uns das Wesen dieses derivativen Finanzinstruments anhand eines Beispiels erläutern. Nehmen wir an, Sie haben 3 Tonnen Getreide, aber dieses Jahr wird eine Rekordernte erwartet, was letztendlich dazu führen wird, dass der Wert dieses Vermögenswerts sinkt. Wie kann man sich gegen mögliche Risiken absichern?

Es reicht aus, einen Terminkontrakt durch den Verkauf von Getreide abzuschließen zum Festpreis. Stellen wir uns vor, dass der Preis zum Zeitpunkt der Vertragsunterzeichnung noch nicht gesunken war. Wenn sich die Befürchtungen also bewahrheiten, wird der Käufer des Vermögenswerts Geld verlieren, während Sie das Getreide zum höchstmöglichen Preis verkaufen.

Das vorgeschlagene Beispiel ist jedoch mehr Theorie Da Privatanleger keinen Getreidehandel betreiben, verdienen sie ihr Geld durch spekulative Handelsgeschäfte. Der Futures-Handel ist so konzipiert, dass jeder Teilnehmer der Transaktion seine Verpflichtungen auf Dritte übertragen kann, sodass Sie tatsächlich spekulieren können, ohne auf die tatsächliche Lieferung des Vermögenswerts warten zu müssen. Ganz zu schweigen davon, dass es etwas Besonderes gibt Terminkontrakte die keine physische Lieferung des Vermögenswerts beinhalten.

Pädagogische Einführungsvideos

Um den Stoff zu vertiefen, schauen Sie sich unbedingt eine Reihe von Videos an, die Sie in die Zukunft einführen.

Klassifizierung von Verträgen

Futures werden in zwei Kategorien unterteilt: Lieferung und Abwicklung. Natürlich ändert sich die Handelstechnologie je nach Vertragsart. Daher müssen Sie dies tun, bevor Sie mit dem Handel beginnen Studieren Sie sorgfältig die charakteristischen Merkmale beide Typen.

Lieferung

Die Essenz Lieferung Der Begriff Futures kommt bereits im Namen des Derivats klar zum Ausdruck. Dabei handelt es sich um den Abschluss einer Transaktion mit der tatsächlichen Warenlieferung. Daher muss der Käufer am Ende der Vertragslaufzeit den Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis erhalten. Einhaltung der Auflagen von der Börse kontrolliert Bei Verstößen gegen die Regeln der Transaktion wird dem Teilnehmer ein Bußgeld auferlegt.

Siedlung

Berechnet Futures sind das radikale Gegenteil, denn gemäß den Bedingungen dieses Kontrakts Eine tatsächliche Lieferung des Vermögenswerts wird nicht erwartet. Zahlungen zwischen den Teilnehmern erfolgen ausschließlich in bar.

Aus allem, was oben gesagt wurde, können wir das schließen liefern Futures werden vor allem von Agrar- und Industrieunternehmen genutzt, die wirklich daran interessiert sind, Rohstoffe oder Fertigwaren zum besten Preis einzukaufen. Wiederum, Siedlung Verträge werden von Anlegern für spekulative Geschäfte genutzt.

Hauptunterschiede zwischen Futures und Aktien

Förderung ist ein Finanzinstrument, das in Form eines gesetzlich genehmigten Dokuments präsentiert wird. Die Teilnehmer einer Transaktion mit diesem Wertpapier sind mit bestimmten Pflichten und Rechten verbunden. Wiederum Futures ist ein Derivat, d. h. ein derivatives Instrument, das in Form eines Vertrags über die Lieferung eines Vermögenswerts ausgedrückt wird.

So können Sie Aktien-Futures, Index-Futures, Öl-Futures, Gold-Futures und andere Vermögenswerte kaufen. Das Thema Aktienhandel für Einsteiger und nicht nur wird im Artikel „“ ausführlich behandelt.

Auch darin unterscheidet sich der Futures-Handel vom Aktienhandel Verträge verfügen über eine eingebaute Hebelwirkung. Diese Funktion bestimmt vollständig die Tatsache, dass Futures möglicherweise das liquideste Instrument sind. Unten finden Sie ein Video, das detailliert erklärt, wie die Hebelwirkung funktioniert.

Handelsplattformen: CME und FORTS

Der Terminhandel wird überwiegend auf dem amerikanischen und russischen Markt durchgeführt. CME Und FESTUNGEN jeweils.

USA

Chicago Mercantile Exchange– eine der bekanntesten Handelsplattformen der Welt. Im Jahr 2013 übernahm CME die ebenfalls bekannten Börsen NYMEX und CBOT. Auf dem amerikanischen Markt kaufen Anleger Futures auf internationale Vermögenswerte wie Brent-Öl und Aktien namhafter Emittenten.

Um mit der Arbeit an der Chicago Stock Exchange zu beginnen, muss ein Anleger einen Broker auswählen, der einen ähnlichen Service anbietet. Die beeindruckende Höhe der Garantie auf Futures ist möglicherweise der Stolperstein, weshalb sich russische Investoren weigern, in den amerikanischen Markt einzutreten. Allerdings bieten einige Broker die günstigsten Handelskonditionen an.

Eröffnen Sie ein Brokerkonto

Russland

Auf dem russischen Markt ist die Börse hier unangefochtener Spitzenreiter FESTUNGEN. Die liquidesten Instrumente dieser Handelsplattform sind Futures auf Gazprom-Aktien, auf den RTS-Index sowie auf führende Währungspaare. Auf dem heimischen Markt bedeutet der Handel mit Futures für Anfänger normalerweise, dass sie sich für Aktien von Gazprom oder Sberbank entscheiden. Natürlich zeichnet sich der RTS-Index durch eine größere Liquidität aus, aber ein solcher Handel geht mit zusätzlichen Schwierigkeiten einher. Wenn Sie also keine Erfahrung haben, ist es besser, mit etwas Einfacherem zu beginnen.

Um auf dem FORTS-Derivatemarkt handeln zu können, benötigen Sie natürlich auch Makler. Die günstigsten Kooperationsbedingungen bietet das renommierte Unternehmen Zerich.

Erstens ist es erwähnenswert kolossale Erfahrung– Das Unternehmen ist seit 1995 tätig.
Zweitens beträgt die Mindestschwelle für den Eintritt in den russischen Markt nur 30.000 Rubel;
Drittens installiert das Unternehmen Mindestprovisionen.

Jeder kann sich durch Lektüre mit den zusätzlichen Bedingungen der Zusammenarbeit vertraut machen. Dieser Artikel befasst sich ausführlich mit der Entstehungs- und Entwicklungsgeschichte des Unternehmens, aktuellen Angeboten für den Handel auf den Finanzmärkten und stellt auch vor visuelle Anweisungen bei der Registrierung der Anzahlung.

Unten können Sie sich einen Teil des Webinars ansehen, in dem der Unterschied zwischen CME und FORTS erläutert wird

Ein praktischer Leitfaden für den Futures-Handel

Tatsächlich haben wir die wichtigsten theoretischen Merkmale des Futures-Handels herausgefunden. Damit endet die Ausbildung jedoch noch nicht, denn um ein stabiles Einkommen zu erzielen, müssen Sie über alles Nötige in Ihrem Arsenal verfügen Praktische Fähigkeiten. Jetzt werden wir versuchen, die häufigsten Fragen von Händlern, die Geld in den Handel mit Terminkontrakten investieren möchten, vollständig zu beantworten.

Wo finde ich eine vollständige Liste der Futures?

Natürlich beginnt jeder Händler seine Arbeit mit der Auswahl von Finanzanlagen, die später in sein Anlageportfolio aufgenommen werden könnten. Der Artikel „“ beschreibt im Detail, was es ist und was Regeln sind bei der Zusammenstellung dieses Portfolios zu beachten. Doch wo genau finden Sie eine Liste der zum Handel verfügbaren Terminkontrakte? Die vollständige Liste ist auf der offiziellen Website der Börse veröffentlicht.

Betrachten wir das Vorgehen bei der Suche nach einem Vermögenswert am Beispiel der Chicago Mercantile Exchange.

Um in Zukunft den benötigten Vertrag auf der Handelsplattform zu finden, müssen Sie ihn zunächst definieren Ticker Handelsinstrument. Angenommen, wir müssen etwas finden Gold.
Öffnung Austausch-Website der CME Group
Danach sollten Sie den Abschnitt „ Handel»-« Produkte" Wählen Sie unter den angezeigten Unterabschnitten „“ aus.
In der Spalte „“ sehen Sie einen Vertrag über Gold, dieser ist wie folgt bezeichnet „ GC-Gold»
Wir öffnen detaillierte Informationen zu Gold-Futures. Insbesondere müssen Sie einen Link zur Spezifikation dieses Vertrags finden
Sie werden diesen Link während des Handels mehrmals benötigen. Tatsache ist, dass eine solche Tabelle allgemeine Informationen zum Vertrag enthält, einschließlich des Instrumententickers, in diesem Fall G.C..

Wenn Sie einen Abschnitt der Tabelle nicht verstehen, verwenden Sie die maschinelle Übersetzung von Google:

Wenn es Ihnen unangenehm ist, Informationen über den Austausch anzuzeigen, nutzen Sie die Website rjobrien.com . Darauf kann man schauen:

Kontaktspezifikation ;
Liste der Symbole ;
Terminkalender und andere nützliche Informationen.

Das Prinzip der Auswahl von Futures nach Datum. Was ist der Unterschied?

In der Spezifikation jedes Vertrags heißt es: Ablaufdatum des Futures. Sobald der Vertrag ausgeführt wird, wird das tatsächliche Ergebnis des Handelsgeschäfts berechnet, d. h. der Verkäufer erhält Geld und der Käufer erhält Vermögenswerte. Im Futures-Handel werden Transaktionen zentral bis zum Ablauf abgeschlossen absolut jeder offene Positionen. Außerdem kann man bei einigen Instrumenten erkennen, dass mehrere Kontrakte für einen Vermögenswert gehandelt werden; natürlich ist auch die Lieferzeit unterschiedlich.

Das Ausführungsdatum wird durch einen Buchstaben und das Jahr durch eine Zahl angegeben.. Das Symbolsystem ist einheitlich, das heißt, es wird an absolut allen Börsen verwendet, an denen Futures gehandelt werden. Das Ablaufdatum variiert je nach Basiswert. Beispielsweise erfolgt die Ausführung von Index- und Währungs-Futures zu Beginn der dritten Woche im März, Juni, September oder Dezember. In der Regel ist dies der 20. oder 21.

Wie wählen Anleger Futures nach Datum aus?

Es hängt alles von der verwendeten Handelsstrategie ab. Herkömmlicherweise werden Verträge unterteilt in langfristig, kurzfristig Und mittelfristig. Abhängig von seinen eigenen Vorlieben gibt der Händler dem einen oder anderen Typ den Vorzug. Unten können Sie sich ein Video ansehen, das ganz kurz erklärt, wie man richtig vorgeht Lesen Sie die Futures-Spezifikation bei CME.

Welche Futures haben die größte Anlageattraktivität?

Dieses Thema wurde bereits teilweise am Beispiel des russischen Derivatemarktes FORTS angesprochen. Das Prinzip bleibt jedoch dasselbe, auch wenn es sich um amerikanische Handelsplattformen handelt. Beliebte Indizes weisen immer die größte Volatilität und Liquidität auf: RTS, Dow Jones, S&P und andere. Es muss jedoch noch einmal betont werden, dass nur erfahrene Händler verstehen, wie man Futures dieses Kalibers handelt.

Auch in Bezug auf Liquidität und Volatilität sind beliebte Währungspaare den Indizes nicht sonderlich unterlegen, gleichzeitig aber auch leichter zu verstehen. Die Rede ist von Vermögenswerten wie z EUR/USD, AUD/USD, GBP/USD, CHF/JPY. Grundsätzlich besteht immer eine Nachfrage nach Währungen mit dem Dollar. Natürlich hängt die Volatilität eines Vermögenswerts direkt von der aktuellen Handelssitzung ab. Du kannst immer gehen der einfachste Weg und kaufen Sie Futures auf Aktien eines beliebten Emittenten. Wenn in Russland“ Blaue Chips» kann Gazprom oder Sberbank heißen, in den USA sind es jedoch Google, Apple, Intel und andere bekannte Konzerne. Eine Win-Win-Option wäre auch der Handel mit Futures auf Edelmetalle, insbesondere Gold.

Das Video spricht darüber die fünf beliebtesten Futures in den USA.

Wie viele Futures kann man ohne Hebel für 1000/5000/10000 Dollar kaufen?

Um diese Fragen zu beantworten, müssen wir uns ein konkretes Beispiel ansehen. Zunächst müssen Sie verstehen, wie sich die Kosten eines Futures-Kontrakts bilden. Am ersten Tag der Zirkulation des Instruments wird der Preis vom Handelsorganisator – der Börse – festgelegt. Anschließend ändern sich die Terminkurse unter dem Druck von Angebot und Nachfrage.

Clearing– Abschreibung sowie Rückstellung von VO ( Variationsmarge) wird täglich fünfmal pro Woche durchgeführt, außer an Feiertagen und Wochenenden. Daher werden auch Gewinn und Verlust berechnet täglich, und zwar nicht nur während des Verkaufszeitraums eines Handelsinstruments. Zum Zeitpunkt der Eröffnung eines Handelsgeschäfts wird ein bestimmter Geldbetrag auf dem Konto des Anlegers eingefroren; er steht nicht zur Verfügung, solange der Anleger Inhaber dieses Vertrags ist.

Auf Börsen-Websites findet man komplexe und verwirrende Kollateraltabellen, die für einen Anfänger äußerst schwer zu interpretieren sind. Daher ist es besser, eine Hilfsseite zu verwenden rjobrien , auf dem es sich befindet Übersichtstabelle Margin-Sicherheiten. Alternative Quelle - Tradeinvest-Website (Futures-Spezifikation , Margenanforderungen ).

Beispiel

Als Beispiel verwenden wir die gleichen Gold-Futures, die sich im Abschnitt befinden CMX. Schauen Sie in die Spalte „ Spec Init", das den Anfangsrand anzeigt. Dieser Parameter sei gleich 10,125$ . Das bedeutet, dass ein Anleger für den Kauf und den stabilen Handel eines solchen Kontrakts eine Anzahlung von mindestens 12.000 bis 13.000 US-Dollar benötigt.

In der nächsten Spalte werden die Parameter der Wartungsmarge angezeigt, in unserem Fall ist dies der Betrag 7,500$ . Beträgt die Anzahlung weniger als den angegebenen Betrag, wird der sogenannte Nachschussaufforderung. Dementsprechend müssen Sie entweder Verluste verbuchen oder zusätzliche Mittel einzahlen.

Hinsichtlich Provisionen, dann hängt alles vom Broker ab. Durch die Zusammenarbeit mit Unternehmen, die zuvor vorgeschlagen wurden, ist der Investor in der Lage, dies zu tun Provisionskosten sparen.

Wie viele Futures können Sie mit Hebelwirkung für 1.000/5.000/10.000 US-Dollar kaufen?

Die Höhe des Hebels hängt von den Handelsbedingungen ab, die der ausgewählte Broker bietet. Am häufigsten gibt es Unternehmen, die eine Kennzahl anbieten 1:14 Und 1:17 .

Um das Berechnungsschema zu verstehen, schauen Sie sich unbedingt die folgenden Videos an. Es berechnet die Anzahl der Gold-Futures-Kontrakte.

Handelsalgorithmus

Wir ermitteln den aktuellen Wert des Terminkontrakts;
Wir schauen uns die Höhe der Garantie an;
Wir teilen den Einzahlungsbetrag durch die Höhe der Sicherheit und erhalten die Anzahl der verfügbaren Verträge.

Jetzt Schauen wir uns ein Beispiel an. Berechnen wir die Anzahl der Gold-Futures-Kontrakte, die wir mit einer Einzahlung von 1.000 $, 5.000 $ und 10.000 $ kaufen können. Nur eine Warnung: Die durchgeführten Berechnungen sind Näherungswerte und kann je nach verschiedenen Handelsparametern variieren.

Aktueller Wert einer Feinunze 1268$ ;
Garantie 6233 Rubel oder 109$ ;
Hebelwirkung 1:14 .

Wir zählen die Anzahl der Verträge für unterschiedliche Depotgrößen. Wir dividieren den Anzahlungsbetrag durch die Höhe der Garantie.

Daher haben wir die maximale Grenze berechnet, der die Einlage standhalten kann. Beim Eingehen eines Handels ist es wichtig Vergessen Sie nicht das Risikomanagement und die Umkehrung der Hebelwirkung. Nehmen wir an, Sie haben 5.000 $ auf Ihrem Konto und können damit 45 Verträge kaufen. Da Sie ein kluger Trader sind, begrenzen Sie Ihr Risiko beim Eingehen einer Position auf 3 %. In Geld ausgedrückt sind das 150 $. Auf diese Weise arbeiten Sie mit 1 Vertrag. Abhängig von der Situation können sich die Zahlen ändern. Vergessen Sie jedoch das Geldmanagement du hast kein Recht.

Für unerfahrene Anleger ist es am besten, mit dem russischen Derivatemarkt zu beginnen hochliquide Handelsinstrumente: RTS-Index, Gazprom-Aktien, Währungspaare EUR/USD, RUB/USD. Der Handel mit Terminkontrakten auf diese Vermögenswerte zeichnet sich durch hervorragende Renditen aus.
Zu ausrichten Handelssystem, müssen Sie zunächst eine entsprechende Schulung absolvieren. Anleger nutzen hauptsächlich mechanische Strategien, die auf der Arbeit von Indikatoren basieren. Sie können auch Candlestick-Analysetools verwenden. Dazu empfehle ich Ihnen, den Artikel „“ zu lesen.
Bevor Sie mit dem Handel mit echtem Geld beginnen, sollten Sie vorsichtig sein Verbessern Sie Ihre Fähigkeiten auf einem Übungshandelskonto. Es empfiehlt sich auch, gleich zwei Märkte auszuwählen, in denen die Wirksamkeit von Strategien getestet werden könnte.
Entwickeln Sie Ihr eigenes Risikomanagementsystem, um die Größe des Handelskontos ständig zu überwachen und die Wahrscheinlichkeit eines vollständigen Verlusts der Einlage zu verringern.
Schließen Sie einen Nutzungsvertrag mit einem der zuvor vorgeschlagenen Broker ab – Zerich oder Just2Trade.

Videoserie für Einsteiger und mehr

Sehen Sie sich das Schulungs-Webinar an, das vom Leiter der Börseschule des Unternehmens durchgeführt wird Zerich. Nachdem Sie es gesehen haben, erfahren Sie, wie Sie über das Handelsterminal mit Futures handeln SCHNELL.

Noch ein Video zur Erklärung Prinzip, mit Öl Geld zu verdienen Verwendung von Futures.

Ergebnisse

Wir haben uns die Hauptmerkmale des Handels mit Terminkontrakten angesehen. Dies ist ein wirklich profitables derivatives Finanzinstrument. Daher vorausgesetzt ernsthafte Einstellung zum Handel können Sie in kürzester Zeit ein positives Ergebnis erzielen.

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An der Moskauer Börse werden verschiedene Vermögenswerte gehandelt: Aktien, Anleihen, Investmentfondsanteile, Währungen, Futures und Optionskontrakte. Darüber hinaus sind alle diese Vermögenswerte in entsprechende Märkte unterteilt. Aktien und Anleihen werden an der Börse gehandelt, Währungen – am Devisenmarkt, Futures und Optionskontrakte – am Terminmarkt. Daher ist es grundsätzlich falsch zu sagen, dass Futures (Terminkontrakte) an der Börse gehandelt werden, da sie dort nicht vertreten sind. Es ist richtig zu sagen, dass Futures an der Moskauer Börse gehandelt werden. Der Derivatemarkt zeichnet sich durch eine hohe Liquidität von Terminkontrakten aus. Der durchschnittliche Tagesumsatz liegt bei etwa 500 Milliarden Rubel. (gleichzeitig für Aktien und Anteile im Durchschnitt etwa 250 Milliarden Rubel).

Möchten Sie das Problem besser verstehen? In diesem Artikel erklären wir Ihnen in einfachen Worten, was Futures sind, wie sie sich beispielsweise von Aktien unterscheiden und nach welchen Regeln gehandelt wird.

Reis. 1 Handelsumsatz in Märkten

Was bedeutet der Begriff „Futures“?

Um das Wesen von Futures besser zu verstehen, was sie sind und wozu sie dienen, müssen Sie sich zunächst die Definition eines Terminkontrakts merken. Dies ist die Bezeichnung für eine Transaktion zwischen einem Verkäufer und einem Käufer, nach deren Bedingungen der Käufer zum Kauf und der Verkäufer zum Verkauf einer bestimmten Menge eines bestimmten Vermögenswerts verpflichtet ist (der Gegenstand von Termin- und Terminkontrakten heißt „ Basis“) zu einem vorab vereinbarten Preis zu einem vorher festgelegten Zeitpunkt in der Zukunft. Darüber hinaus werden die Bedingungen der Transaktion sowie die Qualität und Quantität des Vermögenswerts von Käufer und Verkäufer individuell ausgehandelt.

Ein Terminkontrakt wiederum ist eine Standard-Börsenvereinbarung für den Kauf oder Verkauf eines zugrunde liegenden Vermögenswerts zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu einem heute vereinbarten Preis, in der Menge und zu den in der Kontraktspezifikation festgelegten Bedingungen. Das heißt, sowohl Forwards als auch Futures sind Kontrakte für aufgeschobene Transaktionen, Futures hingegen sind standardisierte Börsenkontrakte. So können Sie mit einem Forward beispielsweise 101 Barrel Brent-Öl kaufen (sofern es einen Verkäufer gibt, der den Geschäftsbedingungen zustimmt) und mit einem Future 10 Barrel. Wenn Sie 100 Barrel benötigen, können Sie 10 Kontrakte abschließen, aber Sie können nicht 101 Barrel kaufen – die Höhe des Vermögenswerts muss der Losgröße des Terminkontrakts entsprechen.

Basiswerte von Terminkontrakten

Der Derivatemarkt bietet eine Reihe von Basiswerten, für die es Terminkontrakte gibt. Diese Vermögenswerte sind wiederum in Gruppen unterteilt: Indizes, Aktien, Anleihen, Währungen und Rohstoffanlagen.

Die Gruppe der Index-Futures umfasste: Futures auf, auf und MICEX-mini sowie einen Futures-Kontrakt auf die Volatilität des russischen Marktes.

Reis. 2. Index-Futures

Die Gruppe der Aktien-Futures umfasste Kontrakte für Aktien folgender Unternehmen: Sberbank (JSC und AP), Gazprom, VTB, Lukoil, Rosneft, MMC Norilsk Nickel, RusHydro, FGC UES, Moskauer Börse, Surgutneftegaz (JSC und AP), Tatneft, Transneft, NLMK, Alrosa, Severstal, MTS, Rostelecom (JSC), Uralkali und Novatek.

Reis. 3. Aktien-Futures

Die Gruppe der Futures für Baskets umfasste folgende Kontrakte: Futures für zweijährige Bundesanleihen sowie vierjährige, sechsjährige, zehnjährige und fünfzehnjährige.

Reis. 4. Futures auf Bundesanleihen

Die Währungstermingeschäftsgruppe umfasst Kontrakte für die folgenden Währungspaare: US-Dollar/Russischer Rubel, Euro/Russischer Rubel, Euro/US-Dollar, US-Dollar/Japanischer Yen, Pfund Sterling/US-Dollar, Australischer Dollar/US-Dollar, US-Dollar/Schweiz Franken und US-Dollar/Kanadischer Dollar.

Reis. 5. Devisentermingeschäfte

Die Gruppe der Warentermingeschäfte umfasst Kontrakte für die folgenden Basiswerte: Brent-Öl, Gold, Silber, Platin und Palladium.

Reis. 6. Rohstoff-Futures

Die Moskauer Börse kann diese Listen durch neue Futures ergänzen oder nicht gehandelte Futures entfernen. In der Praxis kommen solche Änderungen jedoch eher selten vor.

Spezifikation

Das wichtigste Dokument, das die Regeln für den Handel mit einem Terminkontrakt festlegt, ist die Spezifikation. Betrachten Sie beispielsweise die Spezifikation des Terminkontrakts für Gazprom-Aktien. Zu den Spezifikationen gehören:

· der Name des Vertrags, in dem der zugrunde liegende Vermögenswert in lateinischen Buchstaben angegeben ist;

· in durch einen Punkt getrennten Zahlen – Monat und Datum der unmittelbaren Transaktion;

· Name des Vertrags;

· Vertragsart – Futures (es gibt auch Optionskontrakte auf dem Derivatemarkt);

· Art des Kontrakts – lieferbar (das bedeutet, dass der Käufer dieses Kontrakts bei Ablauf eine echte Kauftransaktion tätigt und der Verkäufer den zugrunde liegenden Vermögenswert verkauft, es gibt aber auch Settlement-Futures – für die nur die Die Übertragung der finanziellen Differenz erfolgt zum Zeitpunkt des Abschlusses der vereinbarten Transaktion (lieferbar sind Futures auf Aktien und Anleihen, alle anderen sind Settlement));

· Lot – der Betrag des zugrunde liegenden Vermögenswerts (in diesem Beispiel – 100 Aktien);

· Angebot – in Rubel pro Los;

· Beginn des Umlaufs – das Datum, an dem der Terminkontrakt zu bestehen begann;

letzter Tag der Bewerbung;

· Ausführungsdatum – das Datum der Erfüllung der Verpflichtungen aus den Termingeschäften zwischen Käufer und Verkäufer;

· Preisschritt – Mindestpreisschritt für Futures;

· Kosten einer Preisstufe – das Kostenäquivalent einer Preisstufe (in Rubel);

· Untergrenze – der Preis, unterhalb dessen Aufträge vom System während dieses Clearings nicht angenommen werden;

· Obergrenze – der Preis, über dem Aufträge während dieses Clearings vom System nicht akzeptiert werden;

· Abrechnungspreis des letzten Clearings – der Preis zum Zeitpunkt des Clearings (von 14:00–14:05 Uhr und 18:45–19:00 Uhr);

· Provisionsgebühren für Transaktionen mit Futures;

· Sicherheiten – der Geldbetrag in Rubel, der reserviert werden muss, um eine Transaktion mit einem Terminkontrakt abzuschließen;

· Ausführung – die Reihenfolge der Ausführung der Futures.

Reis. 7. Futures-Spezifikation

Merkmale des Futures-Handels

Futures-Kontrakte wiederholen fast vollständig die Dynamik ihrer zugrunde liegenden Vermögenswerte, aber dementsprechend beginnt der Handel mit Futures frühestens am Handelsbeginn und endet nach dem letzten Umlauftag. Der liquideste Kontrakt ist derjenige mit dem nächstgelegenen Ablaufdatum. Um ein Geschäft mit einem Terminkontrakt abzuschließen, müssen nicht die gesamten Kosten bezahlt werden – es reicht aus, eine Garantiesicherheit (GS) zu stellen, die sowohl für den Käufer als auch für den Verkäufer gleich ist. Der Handel mit Terminkontrakten findet von 10:00 bis 23:50 Uhr statt, und es gibt zwei Clearingstellen: Zwischen (von 14:00 bis 14:05 Uhr) und Hauptclearing (von 18:45 bis 19:00 Uhr). Es wird davon ausgegangen, dass der Handelstag auf dem Derivatemarkt von 19:00 Uhr bis 19:00 Uhr des nächsten Tages dauert, da beim Hauptclearing ein täglicher Geldtransfer zwischen Käufer und Verkäufer in Abhängigkeit von Wertänderungen der Futures stattfindet . Wenn der Futures-Preis gestiegen ist, wird die Differenz um 19:00 Uhr vom Verkäufer auf den Käufer übertragen, ist sie jedoch gesunken, dann vom Käufer auf den Verkäufer. Dies ist der wichtigste Unterschied zwischen einem Futures und dem Basiswert, da bei Aktien die Kontrahenten erst zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses Geld erhalten.

Abschluss

Futures-Kontrakte eröffnen einem Händler viele Möglichkeiten. Dazu gehören der kostenlose Effekt (durchschnittlich 5-12 Hebel je nach Vermögenswert), niedrige Provisionen im Vergleich zur Börse, das Vorhandensein einer Abendsitzung (von 19:00 bis 23:50 Uhr) sowie die Möglichkeit von Implementierung nichtlinearer Arbitrage- und Absicherungsstrategien. Dies sind die Hauptmerkmale von Futures, die jeder kennen sollte, der den Handel auf dem Derivatemarkt beherrschen möchte.