Diperlukan transaksi berjangka. Berjangka (kontrak berjangka)

Kontrak berjangka (transaksi berjangka atau sederhananya futures), yang namanya berasal dari kata bahasa Inggris yang berarti masa depan, adalah beberapa jenis transaksi yang terjadi di bursa komoditas atau saham, kontrak dengan standar ketat pesanan jangka waktu tetap, dimana terdapat dua peserta. Kewajiban salah satu peserta dalam proses tersebut mencakup penjualan sejumlah barang, surat berharga, dan mungkin mata uang yang telah ditentukan sebelumnya. Peserta kedua wajib membayar pembelian tersebut. akan dilaksanakan hanya setelah jangka waktu tertentu.

Transaksi berjangka: fitur

Ciri pembeda utama kontrak berjangka terletak pada standarisasinya yang ketat. Mereka diperdagangkan hanya di bursa yang sangat terspesialisasi. Harga yang ditentukan dalam ketentuan kontrak berjangka disebut futures. Karena adanya bursa, penjual kontrak berjangka memiliki kesempatan penuh untuk membeli kembali kontrak tersebut kapan saja. Likuiditas kontrak ini sangat berbeda dengan transaksi forward. Adanya standardisasi yang ketat berarti bahwa perdagangan hanya diperbolehkan dalam kontrak-kontrak tersebut, yang syarat-syaratnya didefinisikan dengan jelas:

ukuran transaksi;
unit perdagangan;
tanggal pengiriman;
pergerakan harga minimum sesuai dengan ketentuan kontrak.

Gambar.2.1 Klasifikasi transaksi bursa.

Transaksi pertukaran, jenis dan esensinya.

Dalam proses perdagangan bursa, transaksi bursa diselesaikan. Ketentuan transaksi ini mempengaruhi kepentingan penawar dan kliennya (penjual dan pembeli). Hukum Federasi Rusia “Tentang Bursa Komoditas dan Perdagangan Bursa” mendefinisikan transaksi pertukaran.

“Transaksi bursa adalah suatu kontrak (perjanjian) bursa terdaftar yang dibuat oleh peserta perdagangan bursa sehubungan dengan suatu komoditi bursa selama perdagangan bursa.”

Setiap bursa memiliki aturan khusus:

Persiapan dan kesimpulan transaksi,

Pendaftaran transaksi yang diselesaikan dan pelaksanaannya,

penyelesaian transaksi dan tanggung jawab pelaksanaannya,

Penyelesaian sengketa.

Transaksi yang diselesaikan tunduk pada pendaftaran wajib di bursa efek. Berdasarkan hasil transaksi yang diselesaikan, informasi tentang nama produk, kuantitasnya, nilai total dan biaya per unit wajib diungkapkan.

Transaksi bursa dapat diklasifikasikan menurut berbagai kriteria, misalnya berdasarkan objek perdagangan bursa, yang dapat disajikan baik sebagai produk nyata maupun sebagai hak atas produk atau kesimpulannya. Tergantung kondisi dan isinya, transaksi penukaran bisa dengan barang asli atau tanpa barang asli . Klasifikasi transaksi bursa disajikan pada Gambar 2.1.

Transaksi dengan barang nyata disimpulkan untuk tujuan membeli dan menjual produk tertentu. Mereka dibagi menjadi transaksi dengan barang tunai, yang mengakibatkan pembelian dan penjualan barang secara langsung. Kesepakatan seperti itu. Dalam perdagangan bursa disebut SPOT (spot) atau tunai (cash), begitu juga dengan transaksi penyerahan barang setelah jangka waktu tertentu, biasanya sampai dengan 4 bulan, namun sering juga terjadi transaksi dalam jangka waktu 6 bulan. . Ini adalah transaksi forward. Untuk transaksi tunai pelaksanaan transaksi dimulai pada saat dibuatnya perjanjian jual beli. Oleh karena itu, permainan pertukaran untuk menaikkan atau menurunkan harga tidak mungkin dilakukan. Oleh karena itu, transaksi semacam itu adalah yang paling dapat diandalkan. Ketentuan untuk menyelesaikan transaksi mungkin berbeda: menurut sampel dan standar, berdasarkan pemeriksaan pendahuluan atau tanpa pemeriksaan barang, menurut data pemeriksaan pertukaran, dll. Pengiriman dilakukan dalam waktu 1-5 hari, barang dapat ditemukan:

· di wilayah bursa di gudangnya. Dalam hal ini pemiliknya menerima sertifikat (surat perintah) atas barang yang diserahkan, yang selanjutnya dialihkan kepada pembeli dengan pembayaran.

· saat tawar menawar di perjalanan;

· diharapkan tiba pada hari pelaksanaan rapat bursa;

· dikirim atau siap untuk pengiriman.

Namun bagaimanapun juga, semua ini harus dikonfirmasi oleh dokumen yang relevan.

Transaksi ke depan Transaksi forward adalah transaksi pembelian dan penjualan yang bersifat mendesak dengan harga yang berlaku pada saat terjadinya transaksi, dengan penyerahan barang yang dibeli dan pembayarannya di kemudian hari. Berbeda dengan futures, transaksi forward dilakukan di pasar over-the-counter, volumenya tidak terstandarisasi, dan para peserta transaksi tidak hanya bertujuan untuk mengasuransikan risiko perubahan harga, tetapi juga mengharapkan untuk menerima produk itu sendiri - subjeknya. dari transaksi tersebut. Oleh karena itu, di pasar forward terdapat sejumlah besar transaksi yang penyerahan sebenarnya dilakukan, dan potensi spekulatif dari transaksi ini rendah. Transaksi forward di bursa dilakukan untuk barang-barang yang akan datang pada harga bursa pada saat transaksi, atau pada harga referensi pada saat pembukaan (penutupan) bursa, tetapi dapat diselesaikan dengan kesepakatan dan pada harga pada saat itu. transaksi. Keuntungan dari transaksi tersebut adalah untuk mengurangi risiko bagi penjual dari penurunan harga, dan bagi pembeli dari kenaikan harga dan pengurangan biaya penyimpanan. Kerugian dari transaksi tersebut adalah tidak adanya penjamin sehingga kontrak dapat dilanggar oleh pihak manapun dan kurangnya standarisasi kontrak tersebut dan akibatnya lamanya persetujuan pada saat penyelesaiannya. Untuk mengurangi tingkat risiko, kontrak berjangka dapat dibuat dengan ketentuan tambahan seperti: transaksi dengan agunan (untuk membeli atau menjual) dan penawaran premium (sederhana, ganda, kompleks, banyak.)

Transaksi barter- ini adalah transaksi pertukaran barang secara langsung dengan barang tanpa partisipasi uang. Proporsi pertukaran ditentukan oleh kesepakatan kedua pihak yang bertukar. Alasan utama dilakukannya transaksi barter adalah ketidakstabilan peredaran uang, tingginya tingkat inflasi, terkikisnya kepercayaan terhadap unit moneter, dan kekurangan mata uang. Pertukaran barter dimungkinkan jika kebutuhan kedua pihak yang bertransaksi sama, yang sering kali dicapai melalui pertukaran multi-tahap yang kompleks. Bagi bursa, transaksi seperti itu tidak lazim karena bertentangan dengan perdagangan bursa (tidak ada mekanisme perdagangan normal).Jumlah gudang semakin bertambah. Selisih harga untuk produk yang sama meningkat, dll.

Kesepakatan bersyarat adalah kesepakatan, di mana broker, berdasarkan perjanjian pemesanan, dengan biaya tertentu, berkewajiban atas nama dan atas biaya klien untuk menjual satu produk dan membeli produk lainnya. Ada kesenjangan waktu yang cukup besar antara penjualan dan pembelian. Selain itu, perintah tersebut tidak dapat dieksekusi oleh broker. Dalam hal ini, broker tidak menerima imbalan apa pun.

Keberhasilan pengoperasian bursa komoditas secara langsung bergantung pada rumah pialang. Broker menerima pendapatan terutama bukan dari keanggotaan di bursa, namun dari aktivitas perantara mereka sendiri. Tempat khusus dalam sistem kontrak pertukaran ditempati oleh kontrak berjangka, transaksi opsi, dan indeks.

Transaksi berjangka merupakan salah satu jenis transaksi forward. Kontrak berjangka yang paling banyak digunakan adalah kontrak pangan, produk energi, dan sekuritas. Penutupan transaksi dalam jangka waktu tertentu merupakan hasil perkembangan perdagangan bursa, sejak jual beli hilang, dan seringkali bahkan barang yang tidak diproduksi hanya mungkin dalam hal standarisasi produk, pengembangan kriteria yang seragam untuk mengevaluasi produk, yang dapat diterima baik oleh penjual maupun pembeli. Transaksi semacam itu, pada umumnya, dilakukan bukan untuk tujuan jual beli barang nyata, melainkan untuk memperoleh pendapatan dari perubahan harga selama masa kontrak, atau untuk tujuan asuransi (lindung nilai) atas transaksi dengan barang nyata. Oleh karena itu, subjek perdagangan di bursa adalah harga, dan syarat-syarat pembelian dan penjualan bersifat kondisional. Untuk membatasi jumlah orang yang ingin melakukan transaksi dan memastikan proses penawaran, baik penjual maupun pembeli dikenakan pembayaran di muka sebesar 8-15% dari nilai transaksi. Untuk berpartisipasi dalam perdagangan, klien harus membuka akun khusus di bursa dimana ia harus mentransfer jumlah yang diperlukan untuk perdagangan - margin konstan sekitar 3%.

Transaksi berjangka diselesaikan melalui pembelian dan penjualan kontrak standar di mana semua parameter ditentukan, misalnya kecuali harga. Di bursa berjangka, di mana harga kontrak jatuh tempo seringkali tidak ditentukan, kontrak dijual pada harga yang berlaku pada saat transaksi dilaksanakan, dan oleh karena itu, kuotasi saat ini menjadi harga tetap untuk transaksi tersebut. Hal inilah yang memungkinkan penjual dan pembeli barang riil menggunakan mekanisme transaksi pertukaran untuk menjamin terhadap fluktuasi harga yang tidak menguntungkan. Perdagangan berjangka memungkinkan Anda menemukan penjual (pembeli) yang cocok pada waktu yang tepat, menyelesaikan pembelian (penjualan) dengan cepat dan dengan demikian memastikan diri Anda terhadap gangguan pasokan. Selain itu, transaksi bursa berjangka memberikan kerahasiaan dan anonimitas, atas permintaan klien. Transaksi berjangka memberikan banyak peluang untuk perdagangan bursa, yang volumenya jauh melebihi transaksi berjangka untuk tujuan lindung nilai. Misalnya, transaksi perak berjangka melebihi produksi globalnya lebih dari 50 kali; untuk kedelai - masuk 20 kali; untuk biji kakao - masuk 10 sekali; untuk tembaga - 8 kali; karet alam - 5 kali; jagung - 3 kali; gula dan kopi - 2,5 kali.

Semua transaksi diproses melalui pembersihan (penyelesaian) chamber, yang merupakan pihak ketiga dalam transaksi. Kepada lembaga kliringlah para pihak yang bertransaksi mempunyai kewajiban. Dengan demikian, lembaga kliring bertindak sebagai penjamin transaksi, sekaligus memastikan impersonalitas dan anonimitas transaksi. Sebelum kontrak jatuh tempo untuk dieksekusi, salah satu peserta dapat melakukan transaksi offset (terbalik) dengan penerimaan kewajiban yang berlawanan; Klien dapat membeli (menjual) jumlah kontrak yang sama untuk periode yang sama. Dan dengan demikian membebaskan diri Anda dari kewajiban, tapi dengan dasar yang dapat diganti.

Transaksi opsi- ini adalah transaksi pertukaran khusus yang memuat suatu kondisi dimana salah satu peserta (pemegang opsi) memperoleh hak untuk membeli atau menjual nilai tertentu dengan harga tetap selama jangka waktu tertentu, membayar peserta lainnya (opsi pelanggan) premi tunai untuk kewajiban jaminan, jika perlu pelaksanaan hak ini. Pemegang opsi dapat melaksanakan kontraknya, tidak melaksanakannya, atau menjualnya kepada orang lain. Konsep opsi dengan demikian dapat didefinisikan sebagai hak, namun bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual nilai tertentu (komoditas atau kontrak berjangka) dalam kondisi khusus dengan imbalan pembayaran premi.

Objek suatu opsi dapat berupa komoditas nyata, surat berharga, atau kontrak berjangka. Berdasarkan teknik pelaksanaannya, ada tiga jenis pilihan:

Opsi dengan hak untuk membeli atau membeli (call option);

Opsi dengan hak untuk menjual atau menjual (put option);

Opsi ganda (opsi put-and-call).

Perbedaan nilai kontrak untuk posisi long dan short ditentukan dengan mengalikan jumlah barang dengan selisih harga pelaksanaan transaksi dan kuotasi saat ini di pasar derivatif,

G = C (P l -P 0).

Di mana P0- harga eksekusi transaksi;

P 1 - kuotasi saat ini di pasar derivatif;

DENGAN- jumlah barang.

Harga dimana pembeli opsi beli mempunyai hak untuk membeli kontrak berjangka, dan pembeli opsi jual mempunyai hak untuk menjual kontrak berjangka, disebut harga kesepakatan.

Besarnya premi, jika hal-hal lain dianggap sama, bergantung pada tanggal berakhirnya opsi: semakin lama, semakin tinggi preminya. Dalam hal ini, penjual opsi dihadapkan pada risiko yang lebih besar, dan bagi pembeli opsi, durasi opsi yang lebih lama memiliki nilai asuransi yang lebih besar dibandingkan durasi opsi yang pendek.

Konsep penting adalah masa berlaku opsi, yang ditetapkan secara ketat.

Kontrak berjangka atau futures merupakan salah satu instrumen yang paling populer di bursa saham. Perdagangan berjangka menempati segmen penting di pasar bursa.

Rahasia popularitas instrumen keuangan ini terletak pada likuiditasnya yang tinggi dan kemampuannya untuk memilih dari banyak strategi investasi. Bagi trader pemula, segmen perdagangan pertukaran ini tampak rumit dan berisiko, namun bagi pemain berpengalaman, segmen ini menawarkan banyak peluang, termasuk risiko lindung nilai.

Kontrak berjangka. Apa itu?

Jadi, apa itu masa depan? Istilah ini berasal dari kata bahasa Inggris future yang berarti “masa depan”. Hal ini menekankan fakta bahwa kontrak dibuat untuk penyelesaian aktual suatu transaksi di masa depan.

Kontrak berjangka adalah suatu perjanjian dimana harga pasar suatu komoditas atau aset saat ini ditetapkan, namun transaksinya sendiri akan dilakukan pada tanggal tertentu di masa yang akan datang.

Hakikat perjanjian adalah para pihak yang bertransaksi mempunyai pendapat yang sama mengenai harga barang dan pada saat yang sama sepakat untuk menunda pembayaran berdasarkan kontrak. Jenis perjanjian ini sangat nyaman bagi masing-masing pihak, karena menjamin terhadap situasi ketika beberapa perubahan serius dalam situasi pasar memicu fluktuasi harga pasar.

Tujuan dari kontrak tersebut adalah untuk mencoba mengurangi risiko, mempertahankan keuntungan yang direncanakan dan memperoleh jaminan penyerahan barang. Kontrak berjangka membebaskan pelaku pasar dari keharusan mencari seseorang untuk menjual atau membeli suatu komoditas. Pertukaran bertindak sebagai penjamin pemenuhan syarat-syarat transaksi.

Contoh kontrak berjangka

Contoh tradisional kontrak berjangka adalah transaksi antara produsen pertanian dan pembeli. Petani berspekulasi berapa harga yang ingin dia jual untuk menutup biaya budidaya dan mendapatkan keuntungan. Jika jumlah ini kira-kira sama dengan nilai pasar saat ini, ia menandatangani kontrak berjangka dengan pembeli untuk penyediaan produk pertanian dengan harga saat ini, tetapi setelah jangka waktu tertentu - misalnya 6-9 bulan, yaitu, selama yang diperlukan untuk menumbuhkan tanaman.

Jika harga produk turun selama waktu tersebut (misalnya, tahun subur dan terjadi kelebihan pasokan produk), produsen tetap dapat menjual barang tersebut dengan harga yang ditentukan dalam kontrak. Tetapi bahkan dalam situasi sebaliknya, jika ada tahun yang buruk dan harga produk naik, produsen harus menjual dengan harga yang sekarang tidak menguntungkan, namun telah ditentukan sebelumnya dalam kontrak. Inti dan arti keseluruhan dari kontrak berjangka adalah untuk menetapkan harga suatu komoditas.

Aset transaksi berjangka, selain barang riil, adalah saham, obligasi, pasangan mata uang, suku bunga, indeks saham, dll.

Perdagangan berjangka. Apa kelebihannya?

Tingginya popularitas futures di bursa bukanlah suatu kebetulan, keunggulan instrumen keuangan ini adalah sebagai berikut:

Kemampuan untuk mendiversifikasi portofolio sekuritas secara luas karena akses ke sejumlah besar instrumen.
Likuiditas kontrak yang tinggi dan kemampuan untuk memilih strategi keuangan yang berbeda: lindung nilai risiko, berbagai operasi spekulatif dan arbitrase.
Komisi untuk pembelian berjangka lebih rendah dibandingkan di pasar saham.
Jaminan yang biasanya tidak lebih dari 10% dari nilai aset dasar memungkinkan Anda untuk berinvestasi bukan seluruh nilai, tetapi hanya sebagian, dalam kontrak berjangka, tetapi pada saat yang sama menggunakan leverage yang timbul saat menggunakan kontrak berjangka.

Namun, investor perlu mengingat bahwa jumlah agunan dapat bervariasi sepanjang masa kontrak, jadi penting untuk tidak melupakan kuotasi kontrak berjangka, memantau indikator-indikator ini, dan menutup posisi tepat waktu.

Harga berjangka juga tidak stabil. Fluktuasinya memungkinkan Anda melacak grafik berjangka. Selama masa peredaran, nilainya terus berubah, meskipun bergantung langsung pada nilai aset yang mendasarinya. Situasi ketika harga berjangka melebihi nilai aset disebut “contango”, sedangkan istilah “mundur” berarti bahwa masa depan ternyata lebih murah daripada aset yang mendasarinya. Pada tanggal kadaluarsanya, tidak akan ada lagi perbedaan harga antara futures dan aset itu sendiri.

Jenis kontrak berjangka

Ada dua jenis utama kontrak berjangka: penyelesaian dan penyerahan.

Kontrak berjangka melahirkan pasar komoditas. Para peserta transaksi menyepakati harga yang sesuai bagi kedua belah pihak dan pembayaran yang ditangguhkan. Jenis transaksi ini menjamin perlindungan kedua belah pihak dari perubahan sentimen pasar yang tiba-tiba. Oleh karena itu, pada awalnya hanya kontrak pasokan yang berlaku, yaitu kontrak yang melibatkan pengiriman barang nyata.

Di pasar derivatif Rusia saat ini terdapat kontrak penyerahan yang menjamin penyerahan saham secara langsung, namun jumlahnya cukup banyak. Ini adalah saham berjangka Gazprom, Sberbank, Rosneft, untuk beberapa jenis mata uang dan opsi

Saat ini, kontrak berjangka pada dasarnya merupakan kontrak penyelesaian dan tidak membebankan kewajiban untuk mengirimkan komoditas. Trader lebih memilih untuk memperdagangkan aset yang lebih nyaman bagi mereka (mata uang, indeks RTS, saham, dll.). Perbedaan mendasar antara penyelesaian berjangka dan penyerahan adalah bahwa penyerahan komoditas atau aset dasar tidak terjadi pada hari terakhir kontrak. Pada tanggal kadaluwarsa, keuntungan dan kerugian didistribusikan kembali antara para pihak dalam kontrak.

Ketentuan untuk menyelesaikan kontrak berjangka adalah standar dan disetujui oleh bursa. Selain skema ini, ketentuan (atau spesifikasi) pribadi ditentukan untuk setiap aset, yang mencakup nama, ticker, jenis kontrak, ukuran/jumlah unit, tanggal dan tempat pengiriman, metode, langkah harga minimum, dan nuansa lainnya. Spesifikasi lebih rinci dari setiap kontrak berjangka di pasar Forts dapat ditemukan di situs web Moscow Exchange.

Perbedaan antara kontrak berjangka dan opsi adalah kontrak berjangka mewajibkan penjual untuk menjual aset, dan pembeli untuk membeli aset di masa depan dengan harga tetap. Penjamin transaksi dalam kedua kasus tersebut adalah bursa.

Saat ini, para ahli perdagangan bursa menyadari bahwa dalam banyak hal, kontrak berjangkalah yang menentukan laju pembangunan ekonomi, menetapkan standar penawaran dan permintaan di pasar terlebih dahulu.

Halo, para pembaca blog yang budiman! Setiap hari, instrumen keuangan terkenal, seperti pasangan mata uang atau saham, menjadi semakin tidak menarik bagi pedagang swasta yang bekerja dengan modal relatif kecil. Tentu saja hal ini menempatkan investor pada posisi yang sulit. Namun, ini tidak berarti bahwa perdagangan online telah kehabisan tenaga: untuk kembali ke permainan ini, caranya cukup sederhana mempertimbangkan kembali penekanan tertentu dan alihkan fokus Anda ke cara-cara baru dalam berinvestasi.

Perdagangan derivatif yaitu perdagangan berjangka patut mendapat perhatian khusus. Sebenarnya inilah yang akan kita bicarakan sekarang.

Apa itu masa depan?

Masa depan adalah kontrak yang dibuat antara dua investor. Subjek perjanjian adalah penyerahan aset dalam jangka waktu yang telah ditentukan dengan jelas dan dengan harga yang telah disepakati sebelumnya. Dalam operasi perdagangan seperti itu, bursa bertindak sebagai perantara dan pengatur.

Mari kita coba lagi untuk mencari tahu masa depan, tapi sekarang dengan kata-kata sederhana. Mari kita jelaskan inti dari instrumen keuangan derivatif ini dengan menggunakan sebuah contoh. Katakanlah Anda memiliki 3 ton biji-bijian, tetapi tahun ini diperkirakan akan terjadi rekor panen, yang pada akhirnya akan menyebabkan nilai aset tersebut menurun. Bagaimana cara mengasuransikan diri Anda terhadap kemungkinan risiko?

Cukup dengan menyimpulkan kontrak berjangka dengan menjual gandum dengan harga yang ditentukan. Bayangkan, saat perjanjian ditandatangani, harganya belum turun. Jadi, jika ketakutan itu menjadi kenyataan, pembeli aset tersebut akan kehilangan uang, sementara Anda menjual gandum dengan harga setinggi mungkin.

Namun, contoh yang diusulkan lebih dari itu teori, karena investor swasta tidak memperdagangkan biji-bijian, mereka memperoleh uang melalui operasi perdagangan spekulatif. Perdagangan berjangka dirancang sedemikian rupa sehingga setiap peserta transaksi dapat mengalihkan kewajibannya kepada pihak ketiga, yang sebenarnya memungkinkan Anda untuk berspekulasi tanpa menunggu penyerahan aset yang sebenarnya. Belum lagi ada yang spesial kontrak berjangka yang tidak melibatkan penyerahan fisik aset.

Video pengantar pendidikan

Untuk memperkuat materi, pastikan untuk menonton serangkaian video yang akan memperkenalkan Anda pada masa depan.

Klasifikasi kontrak

Kontrak berjangka dibagi menjadi dua kategori: pengiriman dan penyelesaian. Secara alami, teknologi perdagangan berubah tergantung pada jenis kontraknya. Oleh karena itu, sebelum Anda memulai trading, Anda perlu melakukannya pelajari dengan cermat ciri-cirinya kedua tipe tersebut.

Pengiriman

Intinya pengiriman masa depan dinyatakan dengan jelas dalam nama turunannya. Ini melibatkan penyelesaian transaksi dengan pengiriman barang yang sebenarnya. Dengan demikian, pada akhir jatuh tempo kontrak, pembeli harus menerima aset tersebut dengan harga yang telah ditentukan. Kepatuhan dengan kondisi dikendalikan oleh bursa, jika aturan transaksi dilanggar, peserta akan dikenakan denda.

Hunian

Dihitung masa depan adalah kebalikannya, karena sesuai dengan ketentuan kontrak ini penyerahan aktual aset tidak diantisipasi. Pembayaran antar peserta dilakukan secara eksklusif secara tunai.

Dari semua yang telah dikatakan di atas, kita dapat menyimpulkan bahwa memasok Kontrak berjangka digunakan terutama oleh perusahaan pertanian dan industri yang benar-benar tertarik untuk membeli bahan mentah atau barang jadi dengan harga terbaik. Pada gilirannya, hunian kontrak digunakan oleh investor untuk melakukan transaksi spekulatif.

Perbedaan utama antara masa depan dan saham

Promosi adalah instrumen keuangan yang disajikan dalam bentuk dokumen yang disetujui secara hukum. Peserta dalam transaksi dengan jaminan ini diberikan kewajiban dan hak tertentu. Pada gilirannya masa depan merupakan derivatif, yaitu instrumen derivatif yang dinyatakan dalam bentuk kontrak penyediaan suatu aset.

Dengan demikian, Anda dapat membeli saham berjangka, indeks berjangka, minyak berjangka, emas berjangka dan aset lainnya. Topik trading saham untuk pemula dan lainnya dibahas secara detail di artikel “”.

Perdagangan berjangka juga berbeda dengan perdagangan saham dalam hal itu kontrak memiliki leverage bawaan. Fitur ini sepenuhnya menentukan fakta bahwa kontrak berjangka mungkin merupakan instrumen yang paling likuid. Di bawah ini adalah video yang menjelaskan secara detail cara kerja leverage.

Platform perdagangan: CME dan FORTS

Perdagangan berjangka sebagian besar dilakukan di pasar Amerika dan Rusia, CME Dan BENTENG masing-masing.

Amerika Serikat

Bursa Perdagangan Chicago– salah satu platform perdagangan paling terkenal di dunia. Pada tahun 2013, CME menyerap bursa NYMEX dan CBOT yang sama terkenalnya. Di pasar Amerika, investor membeli kontrak berjangka untuk aset internasional, seperti minyak Brent dan saham emiten ternama.

Untuk mulai bekerja di Chicago Stock Exchange, seorang investor perlu memilih broker yang akan menyediakan layanan serupa. Besarnya jaminan berjangka yang mengesankan mungkin menjadi batu sandungan yang menyebabkan investor Rusia menolak memasuki pasar Amerika. Namun, beberapa broker menawarkan ketentuan perdagangan yang paling menguntungkan.

Buka akun pialang

Rusia

Sedangkan untuk pasar Rusia, bursa adalah pemimpin yang tidak terbantahkan di sini BENTENG. Instrumen paling likuid dari platform perdagangan ini adalah kontrak berjangka untuk saham Gazprom, untuk indeks RTS, serta untuk pasangan mata uang terkemuka. Di pasar domestik, perdagangan berjangka untuk pemula biasanya berarti memilih saham Gazprom atau Bank Tabungan. Tentu saja, indeks RTS ditandai dengan likuiditas yang lebih besar, namun perdagangan seperti itu disertai dengan kesulitan tambahan, jadi jika Anda tidak memiliki pengalaman, lebih baik memulai dengan sesuatu yang lebih sederhana.

Tentu saja, untuk berdagang di pasar derivatif FORTS Anda juga memerlukannya makelar. Persyaratan kerjasama yang paling menguntungkan ditawarkan oleh perusahaan terkenal Zerich.

Pertama, perlu diperhatikan pengalaman kolosal– perusahaan telah beroperasi sejak tahun 1995;
Kedua, ambang batas minimum untuk memasuki pasar Rusia hanya 30.000 rubel;
Ketiga, perusahaan menginstal komisi minimum.

Siapa pun dapat mengetahui persyaratan kerja sama tambahan dengan membaca. Artikel ini membahas secara rinci sejarah pembentukan dan perkembangan perusahaan, penawaran terkini untuk perdagangan di pasar keuangan, dan juga menyajikan instruksi visual setelah pendaftaran deposit.

Di bawah ini Anda dapat menonton sebagian webinar yang menjelaskan perbedaan antara CME dan FORTS

Panduan praktis untuk perdagangan berjangka

Sebenarnya, kami telah menemukan fitur teoritis utama dari perdagangan berjangka. Namun, pelatihan tidak berakhir di situ, karena untuk mendapatkan penghasilan yang stabil, Anda harus memiliki semua yang diperlukan di gudang senjata Anda. Keterampilan praktis. Sekarang kami akan mencoba menjawab sepenuhnya pertanyaan paling umum yang muncul dari para pedagang yang akan menginvestasikan uang dalam perdagangan kontrak berjangka.

Di mana saya dapat menemukan daftar lengkap kontrak berjangka?

Tentu saja, setiap trader memulai pekerjaannya dengan memilih aset keuangan yang nantinya dapat dimasukkan ke dalam portofolio investasinya. Artikel "" menjelaskan secara rinci apa itu, serta apa aturan harus dipatuhi selama pembentukan portofolio ini. Namun, di mana tepatnya Anda bisa menemukan daftar kontrak berjangka yang tersedia untuk diperdagangkan? Daftar lengkapnya diposting di situs resmi bursa.

Mari kita pertimbangkan prosedur pencarian aset menggunakan contoh Chicago Mercantile Exchange.

Untuk menemukan kontrak yang diperlukan di platform perdagangan di masa depan, Anda harus mendefinisikannya terlebih dahulu jantung instrumen perdagangan. Misalkan kita perlu menemukannya emas.
Pembukaan Situs web pertukaran CME Group
Setelah ini, Anda harus membuka bagian “ Jual beli»-« Produk" Di antara subbagian yang muncul, pilih “”
Di kolom “” Anda akan melihat kontrak emas, yang ditunjuk sebagai berikut “ GC Emas»
Kami membuka informasi detail mengenai emas berjangka. Secara khusus, Anda perlu mencari tautan ke spesifikasi kontrak ini
Anda akan memerlukan tautan ini lebih dari sekali selama berdagang. Faktanya adalah bahwa tabel seperti itu berisi informasi universal tentang kontrak, termasuk ticker instrumen, dalam hal ini adalah GC.

Jika Anda tidak memahami bagian mana pun dari tabel, gunakan terjemahan mesin Google:

Jika Anda merasa tidak nyaman melihat informasi melalui pertukaran, gunakan situs web rjobrien.com . Di atasnya Anda dapat melihat:

spesifikasi kontak ;
daftar simbol ;
kalender berjangka dan informasi berguna lainnya.

Prinsip memilih masa depan berdasarkan tanggal. Apa bedanya?

Spesifikasi masing-masing kontrak menyatakan tanggal kedaluwarsa masa depan. Segera setelah kontrak dilaksanakan, hasil sebenarnya dari operasi perdagangan dihitung, yaitu penjual menerima uang dan pembeli menerima aset. Dalam perdagangan berjangka, transaksi ditutup secara terpusat melalui masa berlakunya benar-benar semua orang Posisi terbuka. Selain itu, untuk beberapa instrumen, Anda dapat melihat bahwa beberapa kontrak untuk satu aset diperdagangkan; tentu saja, waktu pengirimannya juga berbeda.

Tanggal pelaksanaan ditunjukkan dengan huruf dan tahun dengan angka.. Sistem simbolnya terpadu, yaitu digunakan di semua bursa di mana kontrak berjangka diperdagangkan. Tanggal kedaluwarsa bervariasi tergantung pada aset yang mendasarinya. Misalnya, eksekusi indeks dan mata uang berjangka terjadi pada awal minggu ketiga bulan Maret, Juni, September atau Desember. Biasanya, ini tanggal 20 atau 21.

Bagaimana cara investor memilih kontrak berjangka berdasarkan tanggal?

Itu semua tergantung pada strategi trading yang digunakan. Secara konvensional, kontrak dibagi menjadi jangka panjang, jangka pendek Dan jangka menengah. Tergantung pada preferensinya sendiri, pedagang memberikan preferensi pada satu jenis atau lainnya. Di bawah ini Anda dapat menonton video yang menjelaskan secara singkat cara melakukannya dengan benar baca spesifikasi berjangka di CME.

Kontrak berjangka manakah yang memiliki daya tarik investasi terbesar?

Topik ini sebagian telah disinggung sebelumnya dengan menggunakan contoh FORTS pasar derivatif Rusia. Namun, prinsipnya tetap sama, bahkan jika kita berbicara tentang platform perdagangan Amerika. Indeks populer selalu memiliki volatilitas dan likuiditas terbesar: RTS, Dow Jones, S&P, dan lainnya. Namun, sekali lagi, perlu ditekankan bahwa hanya pedagang berpengalaman yang memahami cara memperdagangkan kontrak berjangka kaliber ini.

Pasangan mata uang populer juga tidak kalah dengan indeks dalam hal likuiditas dan volatilitas, tetapi pada saat yang sama juga demikian lebih mudah untuk dipahami. Kita berbicara tentang aset seperti EUR/USD, AUD/USD, GBP/USD, CHF/JPY. Pada dasarnya, selalu ada permintaan terhadap mata uang dengan dolar. Tentu saja, volatilitas suatu aset secara langsung bergantung pada sesi perdagangan saat ini. Anda selalu bisa pergi cara termudah dan membeli kontrak berjangka atas saham penerbit populer. Jika di Rusia " chip biru» bisa disebut Gazprom atau Sberbank, tapi di AS adalah Google, Apple, Intel, dan perusahaan terkenal lainnya. Pilihan yang sama-sama menguntungkan adalah perdagangan berjangka logam mulia, terutama emas.

Video tersebut berbicara tentang lima masa depan paling populer di AS.

Berapa banyak kontrak berjangka yang dapat Anda beli seharga 1000/5000/10000 dolar tanpa leverage?

Untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini, kita perlu melihat contoh spesifik. Pertama, Anda perlu memahami bagaimana nilai satu kontrak berjangka terbentuk? Pada hari pertama peredaran instrumen, harga ditentukan oleh penyelenggara perdagangan – bursa. Selanjutnya, harga kontrak berjangka berubah di bawah tekanan penawaran dan permintaan.

Membersihkan– penghapusan, serta akrual VO ( margin variasi) dilakukan setiap hari sebanyak 5 kali dalam seminggu, kecuali hari libur dan akhir pekan. Oleh karena itu, untung dan rugi juga diperhitungkan sehari-hari, dan tidak hanya selama periode penjualan instrumen perdagangan. Pada saat pembukaan operasi perdagangan, sejumlah uang dibekukan di rekening investor; uang tersebut tidak akan tersedia selama investor adalah pemegang kontrak ini.

Di situs pertukaran, Anda dapat menemukan tabel jaminan yang rumit dan membingungkan, yang sangat sulit ditafsirkan oleh pemula. Oleh karena itu, lebih baik menggunakan situs pembantu rjobrien , di mana ia berada tabel pivot jaminan margin. Sumber alternatif - situs web perdaganganinvestasi (spesifikasi masa depan , persyaratan margin ).

Contoh

Sebagai contoh, kami menggunakan emas berjangka yang sama, yang terletak di bagian tersebut CMX. Lihat di kolom " Spesifikasi Init", yang menampilkan margin awal. Biarkan parameter ini sama dengan 10,125$ . Artinya, untuk membeli dan memperdagangkan kontrak semacam itu, investor memerlukan deposit minimal $12.000-13.000.

Kolom berikutnya menampilkan parameter margin pemeliharaan, dalam kasus kami ini adalah jumlahnya 7,500$ . Jika deposit mengandung kurang dari jumlah yang ditentukan, disebut Panggilan Margin. Oleh karena itu, Anda harus mencatat kerugian atau menyetor dana tambahan.

Tentang komisi, maka itu semua tergantung brokernya. Dengan menjalin kerja sama dengan perusahaan yang diusulkan tadi, maka investor akan bisa menghemat biaya komisi.

Berapa banyak kontrak berjangka yang dapat Anda beli seharga $1000/5000/10000 dengan leverage?

Besarnya leverage tergantung pada kondisi perdagangan yang ditawarkan oleh broker yang dipilih. Paling sering ada perusahaan yang menawarkan rasio 1:14 Dan 1:17 .

Untuk memahami skema perhitungannya, pastikan untuk menonton video berikut. Ini menghitung jumlah kontrak berjangka emas.

Algoritma perdagangan

Kami menentukan nilai kontrak berjangka saat ini;
Kami melihat besarnya jaminan;
Kami membagi jumlah deposit dengan jumlah agunan dan mendapatkan jumlah kontrak yang tersedia.

Sekarang mari kita lihat sebuah contoh. Mari kita hitung jumlah kontrak berjangka emas yang bisa kita beli dengan deposit $1000, $5000, dan $10,000. Sekadar peringatan: Perhitungan yang dilakukan merupakan perkiraan dan dapat bervariasi tergantung pada berbagai parameter perdagangan.

Nilai saat ini dari satu troy ons 1268$ ;
Jaminan 6233 rubel atau 109$ ;
Manfaat 1:14 .

Kami menghitung jumlah kontrak untuk ukuran depot yang berbeda. Kami membagi jumlah deposit dengan jumlah jaminan.

Jadi, kami menghitung batas maksimum yang dapat ditahan oleh deposit tersebut. Saat memasuki perdagangan, ini penting jangan lupa tentang manajemen risiko dan kebalikan dari leverage. Katakanlah Anda memiliki $5.000 di akun Anda, dan Anda dapat membeli 45 kontrak dengannya. Karena Anda adalah trader yang cerdas, Anda membatasi risiko hingga 3% saat memasuki suatu posisi. Dalam istilah uang, ini adalah $150. Dengan cara ini Anda bekerja dengan 1 kontrak. Tergantung situasinya, angkanya bisa berubah, namun lupakan pengelolaan uang kamu tidak benar.

Untuk investor pemula, yang terbaik adalah memulai dengan pasar derivatif Rusia, menggunakan instrumen perdagangan yang sangat likuid: Indeks RTS, saham Gazprom, pasangan mata uang EUR/USD, gosok/USD. Perdagangan kontrak berjangka pada aset-aset ini ditandai dengan pengembalian yang sangat baik.
Ke berbaris sistem perdagangan, Anda harus menjalani pelatihan yang sesuai terlebih dahulu. Investor terutama menggunakan strategi mekanis berdasarkan kerja indikator. Anda juga dapat menggunakan alat analisis kandil. Untuk melakukan ini, saya sarankan Anda membaca artikel “”.
Sebelum Anda mulai berdagang dengan uang sungguhan, berhati-hatilah asah keterampilan Anda di akun latihan perdagangan. Disarankan juga untuk memilih dua pasar sekaligus di mana efektivitas strategi dapat diuji.
Kembangkan sistem manajemen risiko Anda sendiri, untuk terus memantau ukuran akun perdagangan dan mengurangi kemungkinan hilangnya deposit sepenuhnya.
Buat perjanjian pengguna dengan salah satu broker yang diusulkan sebelumnya - Zerich atau Just2Trade.

Seri video untuk pemula dan banyak lagi

Saksikan webinar pelatihan yang diselenggarakan oleh direktur sekolah keterampilan bursa saham perusahaan Zerich. Setelah menontonnya, Anda akan belajar cara berdagang berjangka melalui terminal perdagangan CEPAT.

Video lain menjelaskan prinsip menghasilkan uang dari minyak menggunakan masa depan.

Hasil

Kami melihat fitur utama dari perdagangan kontrak berjangka. Ini adalah instrumen keuangan derivatif yang benar-benar menguntungkan. Oleh karena itu, disediakan sikap serius terhadap perdagangan, Anda dapat mencapai hasil positif dalam waktu sesingkat mungkin.

Terima kasih atas perhatian Anda, pembaca blog yang budiman! Berlangganan pembaruan untuk terus mengikuti acara terbaru dan menjadi orang pertama yang mengetahui berita terkini.

Jika Anda menemukan kesalahan pada teks, silakan pilih sepotong teks dan klik Ctrl+Masuk. Terima kasih telah membantu blog saya menjadi lebih baik!

Berbagai aset diperdagangkan di Bursa Moskow: saham, obligasi, unit dana investasi, mata uang, kontrak berjangka dan opsi. Selain itu, semua aset ini dibagi ke dalam pasar yang sesuai. Saham dan obligasi diperdagangkan di pasar saham, mata uang - di pasar valuta asing, kontrak berjangka dan opsi - di pasar berjangka. Oleh karena itu, mengatakan bahwa kontrak berjangka (futures contracts) diperdagangkan di pasar saham pada dasarnya tidak benar, karena tidak terwakili di sana. Benar jika dikatakan bahwa kontrak berjangka diperdagangkan di Bursa Moskow. Pasar derivatif ditandai dengan tingginya likuiditas kontrak berjangka. Rata-rata omset hariannya berada di kisaran 500 miliar rubel. (pada saat yang sama, rata-rata untuk saham dan unit - sekitar 250 miliar rubel).

Ingin memahami masalahnya dengan lebih baik? Pada artikel ini kami akan memberi tahu Anda secara sederhana apa itu kontrak berjangka, apa perbedaannya dengan, misalnya, saham, dan aturan apa yang digunakan untuk berdagang.

Beras. 1 Omset perdagangan di pasar

Apa arti istilah "masa depan"?

Untuk lebih memahami hakikat futures, apa itu dan kegunaannya, Anda harus mengingat terlebih dahulu pengertian kontrak forward. Ini adalah nama suatu transaksi antara penjual dan pembeli, yang mana pembeli wajib membeli dan penjual wajib menjual suatu aset tertentu dalam jumlah tertentu (subyek kontrak forward dan futures disebut “ base”) dengan harga yang telah disepakati sebelumnya pada tanggal yang telah ditentukan di masa depan. Selain itu, syarat transaksi, kualitas dan kuantitas aset dinegosiasikan oleh pembeli dan penjual secara individual.

Pada gilirannya, kontrak berjangka adalah perjanjian pertukaran standar untuk pembelian atau penjualan aset yang mendasarinya pada tanggal tertentu di masa depan dengan harga yang disepakati saat ini, dalam jumlah dan persyaratan yang ditetapkan oleh spesifikasi kontrak. Artinya, baik forward maupun futures adalah kontrak untuk transaksi yang ditangguhkan, namun futures adalah kontrak pertukaran standar. Jadi, dengan forward Anda bisa membeli, misalnya, 101 barel minyak Brent (jika ada penjual yang menyetujui ketentuan kesepakatan), dan dengan futures - 10 barel. Jika Anda membutuhkan 100 barel, maka Anda dapat menyelesaikan 10 kontrak, tetapi Anda tidak dapat membeli 101 barel - jumlah aset harus sesuai dengan ukuran lot kontrak berjangka.

Aset yang mendasari kontrak berjangka

Pasar derivatif menawarkan berbagai aset dasar yang memiliki kontrak berjangka. Pada gilirannya, aset-aset ini dibagi menjadi beberapa kelompok: indeks, saham, obligasi, mata uang, dan aset komoditas.

Kelompok indeks berjangka meliputi: berjangka pada, pada dan MICEX-mini, serta kontrak berjangka pada volatilitas pasar Rusia.

Beras. 2. Indeks berjangka

Kelompok saham berjangka termasuk kontrak saham perusahaan berikut: Sberbank (JSC dan AP), Gazprom, VTB, Lukoil, Rosneft, MMC Norilsk Nickel, RusHydro, FGC UES, Moscow Exchange, Surgutneftegaz (JSC dan AP), Tatneft, Transneft, NLMK, Alrosa, Severstal, MTS, Rostelecom (JSC), Uralkali dan Novatek.

Beras. 3. Saham berjangka

Kelompok berjangka untuk keranjang mencakup kontrak berikut: berjangka untuk obligasi pinjaman federal dua tahun, serta empat tahun, enam tahun, sepuluh tahun, dan lima belas tahun.

Beras. 4. Obligasi federal berjangka

Grup mata uang berjangka mencakup kontrak untuk pasangan mata uang berikut: dolar AS/rubel Rusia, Euro/rubel Rusia, Euro/dolar AS, dolar AS/yen Jepang, Pound sterling/dolar AS, dolar Australia/dolar AS, dolar AS/Swiss franc dan dolar AS/dolar Kanada.

Beras. 5. Mata uang berjangka

Kelompok komoditas berjangka mencakup kontrak untuk aset dasar berikut: Minyak Brent, emas, perak, platinum, dan paladium.

Beras. 6. Komoditas berjangka

Bursa Moskow dapat melengkapi daftar ini dengan kontrak berjangka baru atau menghapus kontrak berjangka yang tidak diperdagangkan. Namun dalam praktiknya, perubahan seperti itu jarang terjadi.

Spesifikasi

Dokumen utama yang mengatur aturan perdagangan kontrak berjangka adalah spesifikasinya. Misalnya, perhatikan spesifikasi kontrak berjangka saham Gazprom. Spesifikasinya meliputi:

· nama kontrak, yang aset dasarnya ditunjukkan dalam huruf Latin;

· dalam angka yang dipisahkan oleh titik - bulan dan tanggal transaksi langsung;

· nama kontrak;

· jenis kontrak - berjangka (ada juga kontrak opsi di pasar derivatif);

· jenis kontrak - penyerahan (ini berarti bahwa pembeli kontrak ini, setelah habis masa berlakunya, akan melakukan transaksi pembelian nyata, dan penjual akan melakukan penjualan aset yang mendasarinya, tetapi ada juga penyelesaian berjangka - yang hanya pengalihan selisih keuangan terjadi pada saat transaksi yang disepakati selesai (yang diserahkan adalah saham dan obligasi berjangka, yang lainnya merupakan penyelesaian));

· lot - jumlah aset dasar (dalam contoh ini - 100 saham);

· kutipan - dalam rubel per lot;

· awal peredaran - tanggal mulai ada kontrak berjangka;

hari terakhir lamaran;

· tanggal pelaksanaan - tanggal pemenuhan kewajiban berjangka antara pembeli dan penjual;

· langkah harga - langkah harga berjangka minimum;

· biaya langkah harga - biaya yang setara dengan langkah harga (dalam rubel);

· batas bawah - harga di bawah ini pesanan tidak akan diterima oleh sistem selama kliring ini;

· batas atas - harga di atas mana pesanan tidak akan diterima oleh sistem selama kliring ini;

· harga penyelesaian kliring terakhir - harga pada saat kliring (14:00-14:05 dan 18:45-19:00);

· biaya komisi untuk transaksi berjangka;

· jaminan - jumlah uang dalam rubel yang harus dicadangkan untuk menyelesaikan transaksi dengan kontrak berjangka;

· Eksekusi - urutan eksekusi masa depan.

Beras. 7. Spesifikasi berjangka

Fitur perdagangan berjangka

Kontrak berjangka hampir sepenuhnya mengulangi dinamika aset dasarnya, namun, oleh karena itu, perdagangan berjangka dimulai tidak lebih awal dari tanggal mulai perdagangan dan berakhir setelah hari terakhir peredarannya. Kontrak yang paling likuid adalah kontrak yang masa berlakunya paling dekat. Untuk menyelesaikan transaksi dengan kontrak berjangka, tidak perlu membayar seluruh biayanya - cukup memberikan jaminan keamanan (GS) yang setara bagi pembeli dan penjual. Perdagangan kontrak berjangka berlangsung dari pukul 10:00 hingga 23:50, dan terdapat dua kliring: perantara (dari pukul 14:00 hingga 14:05) dan utama (dari pukul 18:45 hingga 19:00). Di pasar derivatif, hari perdagangan diperkirakan berlangsung dari pukul 19:00 hingga 19:00 keesokan harinya, karena pada kliring utama terjadi transfer dana harian antara pembeli dan penjual tergantung pada perubahan nilai kontrak berjangka. . Jika harga berjangka mengalami kenaikan, maka pada pukul 19.00 selisihnya berpindah dari penjual ke pembeli, namun jika mengalami penurunan maka dari pembeli ke penjual. Ini adalah perbedaan paling penting antara kontrak berjangka dan aset dasar, karena dalam saham pihak lawan menerima uang hanya pada saat transaksi ditutup.

Kesimpulan

Kontrak berjangka membuka banyak peluang bagi seorang trader. Diantaranya adalah efek bebas (rata-rata leverage 5-12 tergantung aset), komisi rendah dibandingkan pasar saham, adanya sesi malam (19:00 hingga 23:50), serta kemungkinan menerapkan strategi arbitrase dan lindung nilai non-linier. Ini adalah fitur utama futures yang harus diketahui oleh siapa pun yang ingin menguasai perdagangan di pasar derivatif.