Este necesară o tranzacție futures. Futures (contract futures)

Contractele futures (tranzacții futures sau pur și simplu futures), al căror nume provine din cuvântul englezesc care denotă viitorul, sunt un tip de tranzacții care au loc pe burse de mărfuri sau de valori, contracte cu standarde stricte de ordin pe termen fix, unde există doi participanți. Obligațiile unuia dintre participanții la un astfel de proces includ vânzarea unei cantități fixe de bunuri desemnate anterior, titluri de valoare și, eventual, valută. Al doilea participant este obligat să plătească pentru o astfel de achiziție. va fi supus implementării numai după o anumită perioadă de timp.

Tranzacție futures: caracteristici

Principala trăsătură distinctivă a contractelor futures constă în standardizarea strictă a acestora. Ele sunt tranzacționate doar pe burse cu o specialitate restrânsă. Prețurile specificate în termenii contractelor futures se numesc futures. Datorită prezenței schimbului, vânzătorul unui contract de tip futures își păstrează posibilitatea deplină de a răscumpăra contractul în orice moment convenabil. Lichiditatea acestor contracte este foarte diferită de tranzacțiile forward. Prezența unei standardizări stricte înseamnă că tranzacționarea este permisă numai în astfel de contracte, ai căror termeni sunt clar definiți:

dimensiunile tranzacțiilor;
unitati comerciale;
data de livrare;
mișcări minime de preț conform termenilor contractului.

Fig.2.1 Clasificarea tranzacțiilor valutare.

Tranzacții de schimb, tipurile și esența acestora.

În procesul de tranzacționare la schimb, tranzacțiile de schimb sunt încheiate. Condițiile acestor tranzacții afectează atât interesele ofertanților, cât și ale clienților acestora (vânzători și cumpărători). Legea Federației Ruse „Cu privire la bursele de mărfuri și tranzacționarea la schimb” definește o tranzacție de schimb.

„O tranzacție de schimb este un contract de schimb înregistrat (acord) încheiat de participanții la tranzacționare la bursă în legătură cu o marfă de schimb în timpul tranzacționării la bursă.”

Fiecare schimb are reguli speciale:

Pregatirea si incheierea tranzactiilor,

Înregistrarea tranzacției încheiate și executarea acesteia,

decontări pentru tranzacții și responsabilitate pentru implementarea acestora,

Soluționare a litigiilor.

Tranzacția încheiată este supusă înregistrării obligatorii la bursă. Pe baza rezultatelor tranzacțiilor încheiate, informațiile despre denumirea produsului, cantitatea acestuia, valoarea totală și costul pe unitate fac obiectul dezvăluirii obligatorii.

Tranzacțiile valutare pot fi clasificate după diverse criterii, de exemplu, după obiectul tranzacționării la bursă, care poate fi prezentat atât ca produs real, cât și drept drepturi asupra produsului sau la încheierea acestuia. În funcție de condiții și conținut, tranzacțiile de schimb pot fi cu bunuri reale sau fără bunuri reale . Clasificarea tranzacțiilor valutare este prezentată în Figura 2.1.

Tranzacții cu bunuri reale sunt încheiate în scopul cumpărării și vânzării unui anumit produs. Acestea sunt împărțite în tranzacții cu mărfuri în numerar, care au ca rezultat cumpărarea și vânzarea directă de bunuri. Astfel de oferte. În tranzacționarea la schimb, acestea se numesc SPOT (la loc) sau numerar (numerar), precum și tranzacții în care livrarea mărfurilor după un anumit timp, de obicei până la 4 luni, dar o tranzacție pe o perioadă de 6 luni este, de asemenea, obișnuită. . Acestea sunt tranzacții forward. Pentru tranzacții cu numerar executarea tranzacției începe în momentul încheierii contractului de vânzare-cumpărare. Prin urmare, un joc de schimb pentru a crește sau a scădea prețurile este imposibil. În consecință, o astfel de tranzacție este cea mai de încredere. Condițiile de încheiere a tranzacțiilor pot fi diferite: după mostre și standarde, pe baza unei inspecții prealabile sau fără inspecție a mărfurilor, conform datelor de examinare a schimbului etc. Livrarea se face in 1-5 zile, marfa putand fi localizata:

· pe teritoriul bursei în depozitele sale. În acest caz, proprietarul său primește un certificat (mandat) pentru bunurile livrate, care este ulterior transferat cumpărătorului contra plată.

· în timpul negocierilor pe drum;

· să sosească în ziua ședinței bursei;

· să fie expediate sau gata de expediere.

Dar, în orice caz, toate acestea trebuie confirmate prin documente relevante.

Tranzacții forward Tranzacțiile forward sunt tranzacții urgente de cumpărare și vânzare la prețuri în vigoare la momentul tranzacției, cu livrarea bunurilor achiziționate și plata în viitor. Spre deosebire de contractele futures, tranzacțiile forward sunt încheiate pe piața over-the-counter, volumul lor nu este standardizat, iar participanții la tranzacție urmăresc nu numai să asigure riscurile schimbărilor de preț, ci se așteaptă și să primească produsul în sine - subiectul a tranzacției. Prin urmare, pe piața forward există o proporție semnificativă de tranzacții în care se realizează livrarea efectivă, iar potențialul speculativ al acestor tranzacții este scăzut. Tranzacțiile forward la bursă se încheie pentru mărfuri viitoare la prețuri de schimb la momentul tranzacției, sau la prețuri de referință la momentul deschiderii (închiderii) bursei, dar pot fi încheiate prin acord și la prețuri la momentul efectuării tranzacției. tranzacţie. Avantajul unor astfel de tranzacții este reducerea riscului pentru vânzător de la prețuri mai mici, iar pentru cumpărător de la creșterea prețurilor și reducerea costurilor de depozitare. Dezavantajul unor astfel de tranzacții este absența garanților și de aceea contractul poate fi încălcat de orice parte și lipsa standardizării unor astfel de contracte și, pe cale de consecință, a duratei aprobărilor la încheierea acestora. Pentru reducerea gradului de risc, contractele forward pot fi încheiate cu condiții suplimentare precum: tranzacție cu garanție (a cumpăra sau a vinde) și oferte premium (simplu, dublu, complex, multiplu.)

Tranzacții de barter- sunt tranzacții de schimb direct de bunuri cu bunuri fără participarea banilor. Proporțiile schimbului sunt determinate de acordul celor două părți care fac schimb. Principalele motive pentru încheierea tranzacțiilor de barter sunt instabilitatea circulației monetare, ratele ridicate ale inflației, erodarea încrederii în unitatea monetară și deficitul de monedă. Schimbul de barter este posibil dacă nevoile celor două părți la tranzacție coincid, ceea ce este adesea realizat printr-un schimb complex, în mai multe etape. Pentru burse, astfel de tranzacții sunt necaracteristice deoarece contrazic tranzacționarea la bursă (nu există un mecanism normal de tranzacționare).Numărul depozitelor este în creștere. Creste raspandirea preturilor pentru acelasi produs etc.

O afacere condiționată este o înțelegere, perioada in care brokerul, in baza unui acord de comanda, contra cost, este obligat in numele si pe cheltuiala clientului sa vanda un produs si sa cumpere altul. Există un interval de timp destul de mare între vânzare și cumpărare. În plus, un astfel de ordin nu poate fi executat de către broker. În acest caz, brokerul nu primește nicio remunerație.

Funcționarea cu succes a burselor de mărfuri depinde direct de casele de brokeraj. Brokerii primesc venituri în principal nu din calitatea de membru la bursă, ci din propriile activități de intermediar. Un loc aparte în sistemul contractelor de schimb valutar îl ocupă contractele futures, tranzacțiile cu opțiuni și indici.

Tranzacțiile futures sunt un tip de tranzacții forward. Cele mai răspândite contracte futures sunt pentru alimente, produse energetice și valori mobiliare. Încheierea tranzacțiilor pentru o perioadă de timp a fost rezultatul dezvoltării tranzacționării la bursă, de la vânzare și cumpărare dispărut,și adesea chiar bunuri neproduse este posibilă numai în cazul standardizării produsului, elaborarea unor criterii uniforme de evaluare a produsului, acceptabile atât pentru vânzător, cât și pentru cumpărător. Astfel de tranzacții, de regulă, sunt încheiate nu în scopul cumpărării și vânzării de bunuri reale, ci pentru a genera venituri din modificările de preț pe perioada contractului, sau în scopul asigurării (acoperirii) tranzacțiilor cu bunuri reale.În consecință, subiectul tranzacționării la bursă este prețul, iar condițiile de cumpărare și vânzare sunt condiționate. Pentru a limita numărul de persoane dispuse să intre în tranzacții și pentru a asigura procesul de licitație, atât vânzătorilor, cât și cumpărătorilor li se percepe un avans de 8-15% din valoarea tranzacției. Pentru a participa la tranzacționare, clientul trebuie să deschidă un cont special la bursă la care trebuie să transfere suma necesară tranzacționării - marja constantă este de aproximativ 3%.

Tranzacții futures se incheie prin cumpararea si vanzarea de contracte tipizate in care sunt stipulati toti parametrii, pt cu exceptia pretului. Pe o bursă futures, unde prețurile pentru contractele cu scadență nu sunt adesea specificate, contractele sunt vândute la prețurile în vigoare la momentul executării tranzacției și, prin urmare, cotația curentă devine prețul ferm pentru astfel de tranzacții. Acesta este ceea ce permite vânzătorilor și cumpărătorilor de bunuri reale să utilizeze mecanismul tranzacțiilor de schimb pentru a se asigura împotriva fluctuațiilor nefavorabile ale prețurilor. Tranzacționarea futures vă permite să găsiți un vânzător (cumpărător) potrivit la un moment convenabil, să finalizați rapid o achiziție (vânzare) și, prin urmare, să vă asigurați împotriva întreruperilor aprovizionării. In plus, tranzactiile cu contracte futures ofera confidentialitate si anonimat, la cererea clientului. Tranzacțiile futures oferă oportunități ample de tranzacționare la bursă, care din punct de vedere al volumului depășește semnificativ tranzacțiile futures în scopuri de acoperire. De exemplu, tranzacțiile futures cu argint depășesc producția sa globală cu mai mult de de 50 de ori; pentru boabe de soia - in de 20 de ori; pentru boabe de cacao - in 10 o singura data; pentru cupru - de 8 ori; cauciuc natural - de 5 ori; porumb - de 3 ori; zahăr și cafea - de 2,5 ori.

Toate tranzacțiile sunt procesate prin compensare (decontare) camera, care este terțul la tranzacție. Părțile la tranzacție au obligații față de casa de compensare. Astfel, casa de compensare acționează ca un garant al tranzacțiilor, asigurând în același timp impersonalitatea și anonimatul tranzacțiilor. Înainte ca contractul să fie scadent pentru executare, oricare dintre participanți poate intra într-o tranzacție compensată (reverse) cu acceptarea unor obligații opuse; Clientul poate cumpăra (vând) același număr de contracte pentru aceeași perioadă. Și astfel eliberează-te de obligații, dar pe bază de rambursare.

Tranzacție cu opțiuni- aceasta este o tranzacție specială de schimb care conține o condiție conform căreia unul dintre participanți (deținătorul de opțiune) dobândește dreptul de a cumpăra sau vinde o anumită valoare la un preț fix într-o anumită perioadă de timp, plătind celuilalt participant (opțiunea). abonat) o primă în numerar pentru obligația de garanție, dacă este necesar implementarea acestui drept. Deținătorul opțiunii poate fie să exercite contractul, nu să-l exercite, fie să-l vândă altcuiva. Conceptul de optiune poate fi astfel definit ca dreptul, dar nu si obligatia, de a cumpara sau vinde o anumita valoare (marfa sau contract futures) in conditii speciale in schimbul platii unei prime.

Obiectul unei opțiuni poate fi o marfă reală, valori mobiliare sau contracte futures. Pe baza tehnicii de implementare, există trei tipuri de opțiuni:

Opțiune cu drept de cumpărare sau de cumpărare (opțiune call);

Opțiune cu drept de vânzare sau de vânzare (opțiune put);

Opțiune dublă (opțiune put-and-call).

Diferența dintre valoarea contractului atât pentru pozițiile lungi, cât și scurte se determină prin înmulțirea cantității de bunuri cu diferența dintre prețul de execuție al tranzacției și cotația curentă a acesteia pe piața instrumentelor derivate,

G = C (Pl -P 0).

Unde P0- pretul de executie a tranzactiei;

P 1 - cotația curentă pe piața instrumentelor derivate;

CU- cantitatea de marfa.

Prețul la care cumpărătorul unei opțiuni call are dreptul de a cumpăra un contract futures, iar cumpărătorul unei opțiuni put are dreptul de a vinde contractul futures, se numește preț de exercitare.

Mărimea primei, celelalte lucruri fiind egale, depinde de data de expirare a opțiunii: cu cât este mai lungă, cu atât prima este mai mare. În acest caz, vânzătorul opțiunii este expus unui risc mai mare, iar pentru cumpărătorul opțiunii, o durată mai lungă are o valoare de asigurare mai mare decât o durată scurtă a opțiunii.

Un concept important este perioada de valabilitate a opțiunii, care este strict fixată.

Futures sau contractul futures sunt unul dintre cele mai populare instrumente de pe bursă. Tranzacționarea futures ocupă un segment semnificativ al pieței de schimb.

Secretul popularității acestui instrument financiar constă în lichiditatea sa ridicată și capacitatea de a alege dintr-un număr mare de strategii de investiții. Pentru comercianții începători, acest segment de tranzacționare la bursă pare complex și riscant, dar pentru jucătorii experimentați oferă multe oportunități, inclusiv riscuri de acoperire.

Contract futures. Ce este?

Deci, ce sunt viitorurile? Termenul provine din cuvântul englez viitor, care înseamnă „viitor”. Aceasta subliniază faptul că contractul este încheiat pentru finalizarea efectivă a unei tranzacții în viitor.

Contractul futures este un acord în care prețul curent de piață al unei mărfuri sau activ este fix, dar tranzacția în sine va fi efectuată la o anumită dată în viitor.

Esența acordului este că părțile la tranzacție ajung la o opinie comună cu privire la prețul mărfurilor și, în același timp, convin să amâne plățile conform contractului. Acest tip de acord este foarte convenabil pentru fiecare dintre părți, deoarece asigură împotriva situațiilor în care unele schimbări serioase ale situației pieței provoacă fluctuații ale prețurilor pieței.

Scopul unui astfel de contract este de a încerca să reducă riscurile, să mențină profiturile planificate și să obțină o garanție de livrare a mărfurilor. Un contract futures scutește un participant pe piață de a căuta urgent pe cineva de la care să vândă sau să cumpere o marfă. Schimbul acționează ca un garant al îndeplinirii condițiilor tranzacției.

Exemplu de contract futures

Un exemplu tradițional de contract futures ar fi o tranzacție între un producător agricol și un cumpărător. Fermierul speculează cu cât vrea să-și vândă marfa pentru a recupera costurile de creștere și a obține profit. Dacă această sumă este aproximativ egală cu valoarea actuală de piață, el semnează un contract futures cu cumpărătorul pentru furnizarea de produse agricole la prețul curent, dar după o anumită perioadă de timp - de exemplu, 6-9 luni, adică, atâta timp cât este nevoie să crească recolta.

În cazul în care prețul produselor scade în acest timp (de exemplu, anul va fi fructuos și va exista o supraoferta de produse), producătorul va putea totuși să vândă mărfurile la prețul specificat în contract. Dar chiar și în situația inversă, dacă a fost un an prost și prețurile produselor au crescut, producătorul va trebui să vândă la un preț care acum este nerentabil, dar prespecificat în contract. Întreaga esență și semnificație a unui contract futures este de a fixa prețul unei mărfuri.

Activele unei tranzacții futures, pe lângă bunurile reale, sunt acțiuni, obligațiuni, perechi valutare, rate ale dobânzii, indici bursieri etc.

Tranzacționarea futures. Care sunt avantajele?

Popularitatea ridicată a futures la bursă nu este întâmplătoare; avantajele acestui instrument financiar sunt următoarele:

Capacitatea de a diversifica pe scară largă portofoliul de valori mobiliare al unui comerciant datorită accesului la un număr mare de instrumente.
Lichiditate ridicată a contractelor și capacitatea de a alege diferite strategii financiare: acoperirea riscurilor, diverse operațiuni speculative și de arbitraj.
Comisionul pentru achiziționarea de futures este mai mic decât la bursă.
O garanție de cel mult 10% din valoarea activului suport vă permite să investiți nu întreaga valoare, ci doar o parte, în contracte futures, dar, în același timp, să utilizați efectul de levier care apare atunci când utilizați un contract futures.

Totuși, investitorul trebuie să țină cont de faptul că valoarea garanției poate varia pe toată durata de viață a contractului, de aceea este important să nu piardă din vedere cotațiile futures, să monitorizeze acești indicatori și să închidă pozițiile la timp.

Prețul futures este, de asemenea, instabil. Fluctuațiile sale vă permit să urmăriți graficul futures. În perioada de circulație, valoarea se modifică constant, deși depinde direct de valoarea activului suport. Situația în care prețul futures depășește valoarea activului se numește „contango”, în timp ce termenul „backwardation” înseamnă că futures s-au dovedit a fi mai ieftine decât activul suport. La data expirării, nu va mai exista o astfel de diferență de preț între futures și activul în sine.

Tipuri de contracte futures

Există două tipuri principale de contracte futures: decontare și livrare.

Contractele futures au dat naștere pieței de mărfuri. Participanții la tranzacție au convenit asupra unui preț potrivit ambelor părți și asupra unei plăți amânate. Acest tip de tranzacție a garantat ambelor părți protecție împotriva schimbărilor bruște ale sentimentului pieței. Prin urmare, initial erau in vigoare doar contractele de furnizare, adica cele care implicau livrarea de bunuri reale.

Pe actuala piață de instrumente derivate din Rusia există contracte de livrare care asigură livrarea directă a acțiunilor, dar sunt destul de multe. Acestea sunt futures pentru acțiunile Gazprom, Sberbank, Rosneft, pentru unele tipuri de valute și opțiuni

Astăzi, contractele futures sunt în primul rând contracte de decontare și nu impun obligația de a livra mărfuri. Comercianții preferă să tranzacționeze active care sunt mai convenabile pentru ei (monede, indice RTS, acțiuni etc.). Diferența fundamentală dintre contractele futures de decontare și cele de livrare este că livrarea mărfii sau a activului suport nu are loc în ultima zi a contractului. La data expirării, profiturile și pierderile sunt redistribuite între părțile la contract.

Condițiile pentru încheierea unui contract futures sunt standard, sunt aprobate de bursă. În plus față de această schemă, pentru fiecare activ sunt prescrise condiții personale (sau specificații), care includ numele, tickerul, tipul de contract, dimensiunea/numărul de unități, data și locul livrării, metoda, pasul de preț minim și alte nuanțe. Specificații mai detaliate ale oricăror futures de pe piața Forts pot fi găsite pe site-ul Moscow Exchange.

Diferența dintre futures și opțiuni este că primele obligă vânzătorul să vândă un activ, iar cumpărătorul să cumpere un activ în viitor la un preț fix. Garantul tranzacției în ambele cazuri este schimbul.

Astăzi, experții în tranzacționarea bursei recunosc că, în multe privințe, contractele futures sunt cele care stabilesc ritmul dezvoltării economice, stabilind în avans standardul pentru cerere și ofertă pe piață.

Bună ziua, dragi cititori ai blogului! În fiecare zi, instrumentele financiare cunoscute, precum perechile valutare sau acțiunile, devin din ce în ce mai puțin atractive pentru comercianții privați care lucrează cu capital relativ mic. Desigur, acest lucru îi pune pe investitori într-o poziție dificilă. Cu toate acestea, acest lucru nu înseamnă că tranzacționarea online s-a epuizat complet: pentru a reveni din nou în joc, este destul de simplu reconsidera anumite accenteși concentrați-vă pe noi moduri de a investi.

Tranzacționarea cu instrumente derivate, și anume tranzacționarea futures, merită o atenție specială. De fapt, despre asta vom vorbi acum.

Ce este un viitor?

Viitoarele este un contract încheiat între doi investitori. Obiectul contractului este livrarea bunului într-un interval de timp clar stabilit și la un preț prestabilit. Într-o astfel de operațiune de tranzacționare, bursa acționează atât ca intermediar, cât și ca regulator.

Să încercăm din nou să ne dăm seama care sunt viitorul, dar acum în cuvinte simple. Să explicăm esența acestui instrument financiar derivat folosind un exemplu. Să presupunem că aveți 3 tone de cereale, dar anul acesta se așteaptă o recoltă record, ceea ce va duce în cele din urmă la scăderea valorii acestui activ. Cum să vă asigurați împotriva posibilelor riscuri?

Este suficient să închei un contract futures prin vânzarea de cereale la un pret stabilit. Să ne imaginăm că la momentul semnării acordului, prețul nu a scăzut încă. Astfel, dacă temerile se adeveresc, cumpărătorul bunului va pierde bani, în timp ce tu vinzi cerealele la cel mai mare preț posibil.

Cu toate acestea, exemplul propus este mai mult teorie, deoarece investitorii privați nu fac comerț cu cereale, ei câștigă bani prin operațiuni de tranzacționare speculativă. Tranzacționarea futures este concepută în așa fel încât fiecare participant la tranzacție să își poată transfera obligațiile către terți, ceea ce vă permite de fapt să speculați fără a aștepta livrarea efectivă a activului. Ca să nu mai vorbim că există speciale contracte futures care nu implică livrarea fizică a bunului.

Videoclipuri educaționale introductive

Pentru a consolida materialul, asigurați-vă că vizionați o serie de videoclipuri care vă vor introduce în viitor.

Clasificarea contractelor

Futurile sunt împărțite în două categorii: livrare și decontare. Desigur, tehnologia de tranzacționare se schimbă în funcție de tipul de contract. Prin urmare, înainte de a începe tranzacționarea, trebuie studiază cu atenție trăsăturile caracteristice ambele tipuri.

Livrare

Esenta livrare futures este exprimat clar în chiar numele derivatului. Aceasta presupune finalizarea unei tranzacții cu livrarea efectivă a mărfurilor. Astfel, la sfârșitul scadenței contractului, cumpărătorul trebuie să primească activul la un preț prestabilit. Respectarea condițiilor controlat de schimb, dacă regulile tranzacției sunt încălcate, participantului i se aplică o amendă.

Așezarea

Calculat futures este radical opusul, deoarece conform termenilor acestui contract livrarea efectivă a activului nu este anticipată. Plățile între participanți se fac exclusiv în numerar.

Din tot ce s-a spus mai sus, putem concluziona că livra futures sunt folosite în principal de întreprinderile agricole și industriale care sunt cu adevărat interesate să achiziționeze materii prime sau produse finite la cel mai bun preț. La randul lui, aşezare contractele sunt folosite de investitori pentru a face tranzacții speculative.

Diferențele cheie între futures și acțiuni

Promovare este un instrument financiar prezentat sub forma unui document aprobat legal. Participanții la o tranzacție cu acest titlu sunt învestiți cu anumite obligații și drepturi. La randul lui viitoare este un instrument derivat, adică un instrument derivat exprimat sub forma unui contract de furnizare a unui activ.

Astfel, puteți cumpăra futures pe acțiuni, futures pe index, futures pe petrol, futures pe aur și alte active. Subiectul tranzacționării cu acțiuni pentru începători și nu numai este tratat în detaliu în articolul „”.

Tranzacționarea futures diferă, de asemenea, de tranzacționarea cu acțiuni contractele au un efect de pârghie încorporat. Această caracteristică determină pe deplin faptul că futures sunt poate cel mai lichid instrument. Mai jos este un videoclip care explică în detaliu cum funcționează levierul.

Platforme de tranzacționare: CME și FORTS

Tranzacționarea futures se desfășoară în principal pe piețele americane și ruse, CMEȘi FORTURI respectiv.

STATELE UNITE ALE AMERICII

Chicago Mercantile Exchange– una dintre cele mai cunoscute platforme de tranzacționare din lume. În 2013, CME a absorbit schimburile la fel de cunoscute NYMEX și CBOT. Pe piața americană, investitorii cumpără futures pentru active internaționale, precum petrolul Brent și acțiuni ale unor emitenți cunoscuți.

Pentru a începe să lucreze la Bursa de Valori din Chicago, un investitor trebuie să selecteze un broker care ar oferi un serviciu similar. Dimensiunea impresionantă a garanției la futures este poate piatra de poticnire din cauza căreia investitorii ruși refuză să intre pe piața americană. Cu toate acestea, unii brokeri oferă cele mai favorabile condiții de tranzacționare.

Deschideți un cont de brokeraj

Rusia

În ceea ce privește piața rusă, bursa este liderul incontestabil aici FORTURI. Cele mai lichide instrumente ale acestei platforme de tranzacționare sunt futures pentru acțiunile Gazprom, pentru indicele RTS, precum și pentru perechile valutare de top. Pe piața internă, tranzacționarea futures pentru începători înseamnă de obicei alegerea acțiunilor Gazprom sau Sberbank. Desigur, indicele RTS se caracterizează printr-o lichiditate mai mare, dar o astfel de tranzacționare este însoțită de dificultăți suplimentare, așa că dacă nu aveți experiență, este mai bine să începeți cu ceva mai simplu.

Desigur, pentru a tranzacționa pe piața de derivate FORTS aveți nevoie și de agent. Cele mai favorabile condiții de cooperare sunt oferite de cunoscuta companie Zerich.

În primul rând, merită remarcat experiență colosală– societatea funcționează din 1995;
În al doilea rând, pragul minim pentru intrarea pe piața rusă este de doar 30.000 de ruble;
În al treilea rând, compania instalează comisioane minime.

Oricine se poate familiariza cu termenii suplimentari de cooperare citind. Acest articol examinează în detaliu istoria formării și dezvoltării companiei, ofertele curente de tranzacționare pe piețele financiare și, de asemenea, prezintă instrucțiuni vizuale la înregistrarea depozitului.

Mai jos puteți urmări o porțiune a webinarului care explică diferența dintre CME și FORTS

Un ghid practic pentru tranzacționarea futures

De fapt, ne-am dat seama de principalele caracteristici teoretice ale tranzacționării futures. Cu toate acestea, antrenamentul nu se termină aici, pentru că pentru a obține un venit stabil, trebuie să aveți în arsenal toate cele necesare Abilitati practice. Acum vom încerca să răspundem pe deplin la cele mai frecvente întrebări care apar de la comercianții care vor investi bani în tranzacționarea contractelor futures.

Unde pot găsi o listă completă de futures?

Desigur, fiecare comerciant își începe munca selectând active financiare care ar putea fi ulterior incluse în portofoliul său de investiții. Articolul „” descrie în detaliu ce este, precum și ce reguli trebuie respectate în timpul formării acestui portofoliu. Totuși, unde puteți găsi mai exact o listă de contracte futures disponibile pentru tranzacționare? Lista completă este postată pe site-ul oficial al schimbului.

Să luăm în considerare procedura de căutare a unui activ folosind exemplul Chicago Mercantile Exchange.

Pentru a găsi contractul necesar în platforma de tranzacționare în viitor, mai întâi trebuie să definiți ticker instrument de tranzacționare. Să presupunem că trebuie să găsim aur.
Deschidere Site-ul web de schimb CME Group
După aceasta, ar trebui să deschideți secțiunea „ Comercial»-« Produse" Dintre subsecțiunile care apar, selectați „”
În coloana „” veți vedea un contract pentru aur, acesta este desemnat după cum urmează „ GC Gold»
Deschidem informații detaliate despre futures pe aur. În special, trebuie să găsiți un link către specificațiile acestui contract
Veți avea nevoie de acest link de mai multe ori în timpul tranzacționării. Cert este că un astfel de tabel conține informații universale despre contract, inclusiv tickerul instrumentului, în acest caz este G.C..

Dacă nu înțelegeți nicio secțiune a tabelului, utilizați traducerea automată Google:

Dacă vă simțiți inconfortabil să vizualizați informații prin intermediul schimbului, utilizați site-ul web rjobrien.com . Pe el puteți privi:

specificație de contact ;
lista de simboluri ;
calendarul futures și alte informații utile.

Principiul selectării futures după dată. Care este diferența?

Caietul de sarcini al fiecărui contract prevede data expirării futures. Imediat ce contractul este executat, se calculează rezultatul efectiv al operațiunii de tranzacționare, adică vânzătorul primește bani, iar cumpărătorul primește active. În tranzacționarea futures, tranzacțiile sunt închise în mod centralizat prin expirare absolut toată lumea pozitii deschise. De asemenea, pentru unele instrumente puteți observa că sunt tranzacționate mai multe contracte pentru un activ; firește, timpul de livrare este și el diferit.

Data executării este indicată printr-o literă, iar anul printr-un număr.. Sistemul de simboluri este unificat, adică este folosit pe absolut toate bursele pe care se tranzacționează futures. Data de expirare variază în funcție de activul suport. De exemplu, execuția futures pe indici și valută are loc la începutul celei de-a treia săptămâni din martie, iunie, septembrie sau decembrie. De regulă, acesta este al 20-lea sau al 21-lea.

Cum selectează investitorii futures după dată?

Totul depinde de strategia de tranzacționare utilizată. În mod convențional, contractele sunt împărțite în termen lung, Pe termen scurtȘi termen mediu. În funcție de propriile preferințe, comerciantul acordă preferință unuia sau altuia. Mai jos puteți urmări un videoclip care explică pe scurt cum să faceți corect citiți specificația futures la CME.

Care futures au cea mai mare atractivitate pentru investiții?

Acest subiect a fost deja parțial atins mai devreme folosind exemplul pieței ruse de derivate FORTS. Totuși, principiul rămâne același, chiar dacă vorbim de platformele de tranzacționare americane. Indicii populari au întotdeauna cea mai mare volatilitate și lichiditate: RTS, Dow Jones, S&P și alții. Cu toate acestea, din nou, merită subliniat că numai comercianții experimentați înțeleg cum să tranzacționeze contracte futures de acest calibru.

Perechile valutare populare nu sunt, de asemenea, deosebit de inferioare indicilor în ceea ce privește lichiditatea și volatilitatea, dar în același timp mai ușor de înțeles. Vorbim despre active precum EUR/USD, AUD/USD, GBP/USD, CHF/JPY. Practic, există întotdeauna o cerere de valute cu dolarul. Desigur, volatilitatea unui activ depinde direct de sesiunea de tranzacționare curentă. Poți merge oricând cel mai simplu modși cumpărarea futures pe acțiunile unui emitent popular. Dacă în Rusia" Blue chips» poate fi numit Gazprom sau Sberbank, dar în SUA este Google, Apple, Intel și alte corporații cunoscute. De asemenea, o opțiune câștig-câștig ar fi tranzacționarea futures pe metale prețioase, în special pe aur.

Videoclipul vorbește despre cele mai populare cinci futures din SUA.

Câte futures poți cumpăra pentru 1000/5000/10000 de dolari fără efect de levier?

Pentru a răspunde la aceste întrebări, trebuie să ne uităm la un exemplu specific. În primul rând, trebuie să înțelegeți cum se formează costul unui contract futures? În prima zi de circulație a instrumentului, prețul este stabilit de către organizatorul comercial - bursa. Ulterior, cotațiile futures se modifică sub presiunea cererii și ofertei.

Curățare– anularea, precum și acumularea VO ( marja de variatie) se desfășoară zilnic de 5 ori pe săptămână, cu excepția sărbătorilor și weekendurilor. Prin urmare, se calculează și profitul și pierderea zilnic, și nu numai în perioada de vânzare a unui instrument de tranzacționare. La momentul deschiderii unei operațiuni de tranzacționare, o anumită sumă de bani este înghețată în contul investitorului, aceasta nu va fi disponibilă atâta timp cât investitorul este titularul acestui contract.

Pe site-urile de schimb puteți găsi tabele colaterale complexe și confuze, care sunt extrem de greu de interpretat pentru un începător. Prin urmare, este mai bine să utilizați un site de ajutor rjobrien , pe care se află masă rotativă garanție în marjă. Sursa alternativa - site-ul web tradeinvest (specificația futures , cerințele de marjă ).

Exemplu

Ca exemplu, folosim aceleași contracte futures pe aur, care se află în secțiune CMX. Uită-te în coloana " Specific Init", care afișează marja inițială. Fie acest parametru egal cu 10,125$ . Aceasta înseamnă că pentru a cumpăra și a tranzacționa stabil un astfel de contract, un investitor va avea nevoie de un depozit de cel puțin 12.000-13.000 USD.

Următoarea coloană afișează parametrii marjei de întreținere, în cazul nostru aceasta este suma 7,500$ . Dacă depozitul conține mai puțin decât suma specificată, așa-numitul Apel în marjă. În consecință, va trebui fie să înregistrați pierderile, fie să depuneți fonduri suplimentare.

Cu privire la comisioane, atunci totul depinde de broker. Colaborând cu companii care au fost propuse anterior, investitorul va putea economisiți la costurile comisioanelor.

Câte contracte futures poți cumpăra pentru 1000/5000/10000 USD cu efect de levier?

Valoarea efectului de levier depinde de condițiile de tranzacționare oferite de brokerul selectat. Cel mai adesea există companii care oferă un raport 1:14 Și 1:17 .

Pentru a înțelege schema de calcul, asigurați-vă că vizionați următoarele videoclipuri. Acesta calculează numărul de contracte futures pe aur.

Algoritm de tranzacționare

Determinăm valoarea curentă a contractului futures;
Ne uităm la mărimea garanției;
Împărțim suma depozitului la mărimea garanției și obținem numărul de contracte disponibile.

Acum să ne uităm la un exemplu. Să calculăm numărul de contracte futures pe aur pe care le putem cumpăra cu un depozit de 1.000 USD, 5.000 USD și 10.000 USD. Doar un avertisment: Calculele facute sunt aproximativeși poate varia în funcție de diferiți parametri de tranzacționare.

Valoarea actuală a unciei troy 1268$ ;
garanție 6233 ruble sau 109$ ;
Pârghie 1:14 .

Numărăm numărul de contracte pentru diferite dimensiuni de depozit. Împărțim suma depozitului la valoarea garanției.

Astfel, am calculat limita maximă pe care o poate rezista depozitul. Când intri într-o tranzacție este important nu uita de managementul risculuiși inversul pârghiei. Să presupunem că aveți 5.000 USD în cont și puteți cumpăra 45 de contracte cu acesta. Deoarece sunteți un trader inteligent, vă limitați riscul la 3% atunci când intrați pe o poziție. Din punct de vedere financiar, este de 150 USD. Astfel lucrezi cu 1 contract. În funcție de situație, cifrele se pot schimba, totuși, uitați de gestionarea banilor nu ai niciun drept.

Pentru investitorii începători, cel mai bine este să începeți cu piața rusă a instrumentelor derivate, folosind instrumente de tranzacționare foarte lichide: indice RTS, acțiuni Gazprom, perechi valutare EUR/USD, RUB/USD. Tranzacționarea contractelor futures asupra acestor active este caracterizată de randamente excelente.
La alinia sistem comercial, trebuie mai întâi să urmați o pregătire adecvată. Investitorii folosesc în principal strategii mecanice bazate pe munca indicatorilor. De asemenea, puteți utiliza instrumente de analiză a sfeșnicului. Pentru a face acest lucru, vă recomand să citiți articolul „”.
Înainte de a începe tranzacționarea cu bani reali, cu atenție perfecționați-vă abilitățile pe un cont de tranzacționare de practică. De asemenea, este recomandabil să selectați două piețe simultan în care ar putea fi testată eficiența strategiilor.
Dezvoltați-vă propriul sistem de management al riscului, pentru a monitoriza constant dimensiunea contului de tranzacționare și pentru a reduce probabilitatea unei pierderi complete a depozitului.
Încheiați un acord de utilizare cu unul dintre brokerii propuși anterior - Zerich sau Just2Trade.

Serii video pentru începători și multe altele

Urmărește webinarul de formare susținut de directorul școlii de abilități bursiere a companiei Zerich. După ce îl vizionați, veți învăța cum să tranzacționați futures prin terminalul de tranzacționare QUIK.

Un alt video explicativ principiul de a face bani din petrol folosind futures.

Rezultate

Am analizat caracteristicile cheie ale tranzacționării contractelor futures. Acesta este un instrument financiar derivat cu adevărat profitabil. Prin urmare, cu condiția atitudine serioasă față de tranzacționare, puteți obține un rezultat pozitiv în cel mai scurt timp posibil.

Vă mulțumim pentru atenție, dragi cititori ai blogului! Abonează-te la actualizări pentru a fi la curent cu cele mai recente evenimente și pentru a fi primul care află știrile actuale.

Dacă găsiți o eroare în text, vă rugăm să selectați o bucată de text și să faceți clic Ctrl+Enter. Mulțumesc că ai ajutat blogul meu să se îmbunătățească!

Pe Bursa din Moscova sunt tranzacționate diverse active: acțiuni, obligațiuni, unități de fond de investiții, valute, contracte futures și opțiuni. Mai mult, toate aceste active sunt împărțite în piețe corespunzătoare. Acțiunile și obligațiunile sunt tranzacționate pe bursă, valute - pe piața valutară, contracte futures și opțiuni - pe piața futures. Prin urmare, a spune că futures (contractele futures) sunt tranzacționate pe bursă este fundamental incorect, deoarece nu sunt reprezentați acolo. Este corect să spunem că futures sunt tranzacționate la Bursa din Moscova. Piața instrumentelor derivate este caracterizată de lichiditatea ridicată a contractelor futures. Cifra de afaceri medie zilnică este în intervalul de 500 de miliarde de ruble. (în același timp, pentru acțiuni și unități în medie - aproximativ 250 de miliarde de ruble).

Vrei să înțelegi mai bine problema? În acest articol vă vom spune în termeni simpli ce sunt futures, cum diferă acestea de, de exemplu, acțiuni și ce reguli sunt folosite pentru tranzacționare.

Orez. 1 Cifra de afaceri comercială pe piețe

Ce înseamnă termenul „future”?

Pentru a înțelege mai bine esența futures, ce este și pentru ce este, trebuie mai întâi să vă amintiți definiția unui contract forward. Acesta este numele unei tranzacții între un vânzător și un cumpărător, în condițiile căreia cumpărătorul este obligat să cumpere și vânzătorul este obligat să vândă o anumită sumă dintr-un anumit activ (subiectul contractelor forward și futures se numește „ de bază”) la un preț prestabilit la o dată predeterminată în viitor. Mai mult, termenii tranzacției, calitatea și cantitatea bunului sunt negociate individual de către cumpărător și vânzător.

La rândul său, un contract futures este un acord de schimb standard pentru cumpărarea sau vânzarea unui activ suport la o anumită dată în viitor la un preț convenit astăzi, în cantitate și în condițiile stabilite prin specificația contractului. Adică, atât forward cât și futures sunt contracte pentru tranzacții amânate, dar futures sunt un contract de schimb standardizat. Deci, cu un forward puteți cumpăra, de exemplu, 101 de barili de petrol Brent (dacă există un vânzător care este de acord cu termenii tranzacției), iar cu un viitor - 10 barili. Dacă aveți nevoie de 100 de barili, atunci puteți încheia 10 contracte, dar nu puteți cumpăra 101 de barili - valoarea activului trebuie să corespundă mărimii lotului contractului futures.

Activele suport ale contractelor futures

Piața instrumentelor derivate oferă o gamă largă de active suport pentru care există contracte futures. La rândul lor, aceste active sunt împărțite în grupuri: indici, acțiuni, obligațiuni, valute și active pe mărfuri.

Grupul de futures pe indici a inclus: futures pe, pe și MICEX-mini, precum și un contract futures privind volatilitatea pieței ruse.

Orez. 2. Index futures

Grupul de contracte futures pe acțiuni a inclus contracte pentru acțiuni ale următoarelor companii: Sberbank (JSC și AP), Gazprom, VTB, Lukoil, Rosneft, MMC Norilsk Nickel, RusHydro, FGC UES, Moscow Exchange, Surgutneftegaz (JSC și AP), Tatneft, Transneft, NLMK, Alrosa, Severstal, MTS, Rostelecom (JSC), Uralkali și Novatek.

Orez. 3. Contract futures

Grupul futures pentru coșuri a inclus următoarele contracte: futures pentru obligațiuni de împrumut federal pe doi ani, precum și pe patru ani, șase ani, zece ani și cincisprezece ani.

Orez. 4. Contracte futures pe obligațiuni federale

Grupul de contracte futures pe valută include contracte pentru următoarele perechi valutare: dolar american/rublă rusă, euro/rublu rusă, euro/dolar american, dolar american/yen japonez, liră sterlină/dolar american, dolar australian/dolar american, dolar american/elvețian franc și dolar american/dolar canadian.

Orez. 5. Contracte futures pe valută

Grupul futures pe mărfuri include contracte pentru următoarele active suport: petrol Brent, aur, argint, platină și paladiu.

Orez. 6. Contracte futures pe mărfuri

Bursa din Moscova poate completa aceste liste cu noi futures sau le poate elimina pe cele care nu sunt tranzacționate. Dar, în practică, astfel de schimbări se întâmplă destul de rar.

Specificație

Documentul principal care stabilește regulile de tranzacționare a unui contract futures este caietul de sarcini. De exemplu, luați în considerare specificația contractului futures pentru acțiunile Gazprom. Specificațiile includ:

· denumirea contractului, în care activul suport este indicat cu litere latine;

· în numere separate printr-un punct - luna și data tranzacției imediate;

· denumirea contractului;

· tip de contract - futures (sunt si contracte de optiuni pe piata derivatelor);

· tip de contract - livrabil (asta înseamnă că cumpărătorul acestui contract, la expirarea acestuia, va efectua o tranzacție de cumpărare reală, iar vânzătorul va efectua o vânzare a activului suport, dar există și contracte futures de decontare - pentru care doar transferul diferenței financiare are loc în momentul încheierii tranzacției convenite (livrabile sunt futures pentru acțiuni și obligațiuni, toate celelalte sunt decontate));

· lot - valoarea activului suport (în acest exemplu - 100 de acțiuni);

· cotație - în ruble per lot;

· începutul circulației - data la care contractul futures a început să existe;

ultima zi de aplicare;

· data executiei - data indeplinirii obligatiilor din contractele futures intre cumparator si vanzator;

· treaptă de preț - treaptă de preț minim futures;

· costul unei etape de preț - echivalentul de cost al unei trepte de preț (în ruble);

· limita inferioară - prețul sub care ordinele nu vor fi acceptate de sistem în timpul acestei compensații;

· limita superioara - pretul peste care ordinele nu vor fi acceptate de sistem in timpul acestei compensari;

· prețul de decontare al ultimei compensații - prețul la momentul compensării (între orele 14:00-14:05 și 18:45-19:00);

· comisioane pentru tranzacțiile cu contracte futures;

· garanție - suma de bani în ruble care trebuie rezervată pentru a finaliza o tranzacție cu un contract futures;

· executie - ordinea de executie a futures.

Orez. 7. Specificații viitoare

Caracteristicile tranzacționării futures

Contractele futures repetă aproape complet dinamica activelor lor subiacente, dar, în consecință, tranzacționarea cu contracte futures începe nu mai devreme de data de începere a tranzacționării și se încheie după ultima zi de circulație. Cel mai lichid contract este cel cu cea mai apropiată dată de expirare. Pentru a încheia o tranzacție cu un contract futures, nu este nevoie să plătiți întregul cost - este suficient să oferiți o garanție (GS), egală atât pentru cumpărător, cât și pentru vânzător. Tranzacționarea cu contracte futures are loc între orele 10:00 și 23:50 și există două clearing-uri: intermediare (de la 14:00 la 14:05) și principale (de la 18:45 la 19:00). Se consideră că pe piața derivatelor ziua de tranzacționare se desfășoară între orele 19:00 și 19:00 a doua zi, deoarece în compensarea principală există un transfer zilnic de fonduri între cumpărător și vânzător în funcție de modificările valorii futures. . Dacă prețul futures a crescut, atunci la ora 19:00 diferența este transferată de la vânzător la cumpărător, dar dacă a scăzut, atunci de la cumpărător la vânzător. Aceasta este cea mai importantă diferență dintre un futures și activul suport, deoarece în acțiuni contrapărțile primesc bani doar în momentul încheierii tranzacției.

Concluzie

Contractele futures deschid o mulțime de oportunități pentru un comerciant. Printre acestea se numără efectul gratuit (în medie 5-12 pârghii în funcție de activ), comisioane mici față de bursă, prezența unei sesiuni de seară (de la 19:00 la 23:50), precum și posibilitatea de implementarea strategiilor de arbitraj neliniar și hedging. Acestea sunt principalele caracteristici ale futures pe care ar trebui să le cunoască oricine dorește să stăpânească tranzacționarea pe piața derivatelor.