Analiza e treguesve të përfitueshmërisë së ndërmarrjes. Analiza e rentabilitetit të ndërmarrjes Rentabiliteti i ndërmarrjes dhe treguesit e saj

Struktura e të ardhurave të ndërmarrjes.

Treguesit absolutë të përfitimit të ndërmarrjes.

Treguesit relativë të përfitimit të ndërmarrjes dhe marrëdhëniet e tyre.

1. Në kushtet e tregut, për të marrë vendime menaxheriale, duhet të dini jo vetëm shumën e fitimit të marrë nga ndërmarrja, por edhe përfitimin e tyre. Rentabiliteti karakterizon efikasitetin e ndërmarrjes dhe aftësinë e menaxhimit të investimeve. Pjesët kryesore të rentabilitetit janë fitimi, por fitimi që jepet në llogaritje është një vlerë mjaft e kushtëzuar. Në praktikë, ajo kryhet: në përputhje me një sërë dokumentesh, në përputhje me dokumentet rregullatore të përdorura nga Shërbimi Tatimor Shtetëror.

Koncepti i të ardhurave është më i gjerë se sa fitimi. Në fjalorin shpjegues, "të ardhurat" janë fluksi i parave të gatshme. Të ardhura- Janë mjete që i vijnë në dispozicion ndërmarrjes në forma të ndryshme. Në kushtet moderne ekonomike, së bashku me fitimin, një ndërmarrje mund të marrë të ardhura të tjera (dividendë, interes për depozitat, etj.).

Prandaj, rezultati përfundimtar nga aktivitetet financiare dhe ekonomike do të quhej saktë jo fitim bilanci, por të ardhura në bilanc.

Kompania ka në dispozicion fonde përkohësisht të lira që janë të një natyre të synuar, të cilat merren rregullisht në llogari. Shuma të tilla fondesh mund të përdoren vetëm pas një periudhe të caktuar kohore. Këto janë zbritje amortizimi, zbritje në çdo fond rezervë, për krijimin e fondeve të tjera të parashikuara me ligj. Kur krijohet një rezervë ose fond tjetër në bilanc, fitimi në vetvete zvogëlohet. Këto zbritje nuk përfshihen në fitim, por ato mbeten në dispozicion të ndërmarrjes.

Për të përcaktuar sasinë e fondeve të një ndërmarrje, është e nevojshme të përcaktohet:

shumën e fitimit neto

shuma e tarifave të amortizimit

shuma e fondeve rezervë të përllogaritur nga fitimet.

Ato karakterizojnë përfitimin e ndërmarrjes për periudhën raportuese.

2. Gjatë përcaktimit të shkallës së kthimit të kapitalit të investuar, përdoret një sistem i tërë treguesish të ndërlidhur. Secili prej këtyre treguesve ka kuptimin e vet për përdoruesit raportues dhe ka interpretimin e tij ekonomik. Gjatë analizimit të përfitimit, mund të përdoren disa metoda llogaritëse, por më së shpeshti ato llogariten si raport i një lloji të të ardhurave dhe një lloj baze krahasimi.

Treguesit(numëruesi):

Fitimi ose të ardhurat nga aktivitetet kryesore të ndërmarrjes, d.m.th. fitimi nga shitja e produkteve, shërbimeve, llojit të punës. Ky është rezultati financiar i ndërmarrjes për të cilën është krijuar ndërmarrja.

Fitimi ose humbja nga aktivitetet financuese. Ky është balanca midis të ardhurave dhe humbjeve nga operacionet që nuk lidhen me shitjen e produkteve, duke marrë parasysh interesin për përdorimin e një kredie bankare.

Të ardhura nga aktivitetet investuese. Kjo është pjesë e fitimit nga aktivitetet financiare dhe ekonomike, që është shuma e të ardhurave nga çdo investim financiar në aksione të ndërmarrjeve të tjera, aksione, obligacione.

Të ardhurat e librit ose fitimi i librit. Kjo është shuma e të ardhurave nga aktivitetet financiare dhe prodhuese të ndërmarrjes.

Fitimi neto. Kjo është pjesë e fitimit të bilancit minus kontributet në rezervë dhe fonde të tjera të ngjashme, minus shumën e pagesave fitimprurëse, minus tatimin mbi të ardhurat.

Fitimi është në dispozicion të plotë të ndërmarrjes. Ky është një tregues absolut, i barabartë me të ardhurat pas përfundimit të të gjitha operacioneve të shpërndarjes, ndryshon nga fitimi neto me shumën e dividentëve të përllogaritur në aksione.

Rezultati neto i shfrytëzimit të investimit. Ky është efekti ekonomik që merr ndërmarrja nga përdorimi i kapitalit të investuar = shuma e fitimit kontabël + interesi i huasë. Ky tregues mund të konsiderohet si pagesë për aktivet financiare të vendosura në dispozicion të ndërmarrjeve ose si të ardhura nga kapitali ose kapitali i marrë hua.

Rrjedha e parasë. Sasia e fondeve që ka në dispozicion një ndërmarrje, ndonëse përkohësisht = fitim neto + amortizimi i përllogaritur + fondi rezervë.

Emëruesi i treguesve absolut:

Të ardhurat nga shitja e produkteve pa TVSH dhe akciza.

Kapitali aksionar = kapitali i autorizuar + shuma e kapitalit rezervë + shuma e fondeve rezervë + shuma e fitimeve të pashpërndara nga vitet e mëparshme + shuma e fondeve sociale + shuma e financimit të synuar + shuma e të ardhurave buxhetore + shuma e fondeve ekstra-buxhetore ndërsektoriale.

Mjetet neto janë shuma e mjeteve të investuara në ndërmarrje = shuma e burimeve vetanake të mjeteve + shuma e detyrimeve afatgjata. Ose diferenca midis bilancit total të aktivit dhe shumës së detyrimeve afatshkurtra.

Treguesit e rentabilitetit mund të llogariten ose për një datë specifike ose bazuar në të dhënat mesatare vjetore.

3. Këta tregues ndahen në:

treguesit e përfitimit të ndërmarrjes

treguesit e kthimit të kapitalit

treguesit e rentabilitetit të aktiveve të ndërmarrjes.

Çdo gjuetar dëshiron të dijë se ku është ulur fazani. Kjo thënie e fëmijëve përshkruan në mënyrë të përkryer aktivitetet e një investitori. Çdo pronar aseti dëshiron të dijë se ku fshihen fitimet. Në kushtet e zhvillimit të shpejtë të tregut të investimeve, është e vështirë për një person të papërgatitur të mos humbasë para.

Profesionistët përdorin një sërë treguesish ekonomikë për të vlerësuar rreziqet dhe performancën. Koncepti kryesor në analizën e projekteve investive është rentabiliteti. Ka terma të tillë si yield-i në obligacione, aksione, investime, kapital.

Koncepti i përfitimit

Rentabiliteti është një koncept i përdorur nga investitorët për të vlerësuar performancën e operacioneve të investimit. Kjo është, kjo është shuma e fitimit që do t'i mbetet investitorit pas zbritjes së të gjitha kostove dhe shpenzimeve. Fitimi në këtë rast është shuma e të ardhurave aktuale për një periudhë të caktuar dhe fitimeve kapitale për të njëjtën periudhë. Kështu, formula e përfitimit mund të paraqitet si:

Dokh = PP / SV * 100%, ku:

• Doh është rendimenti;
• PP - fitimi për periudhën;
• SV - shuma e investimit.

Meqenëse rentabiliteti zakonisht përcaktohet si përqindje e shumës së investimit, fitimi i pjesëtuar me shumën e investimit duhet të shumëzohet me 100%

Shembull i llogaritjes së përfitimit

Illarion Genrikhovich zotëron pasuri të paluajtshme - një shtëpi me vlerë 1 milion rubla. Ai vendos ta japë me qira. Illarion Genrikhovich vendosi çmimin e qirasë në 30 mijë rubla. Si të përcaktohet përfitimi për vitin? Sipas formulës:

Rentabiliteti = 30,000 * 12 / 1,000,000 * 100%.

Kthimi i investimeve të Illarion Genrikhovich do të jetë 36%. Kështu, rentabiliteti tregon kthimin e investimit në përqindje.

Si të përcaktoni nëse Illarion Genrikhovich bëri një investim të mirë apo jo?
Vlerësimi i përfitimit duhet të trajtohet në mënyrë logjike. Para së gjithash, është e nevojshme të vlerësohen të gjitha kostot e blerjes dhe qarkullimi i kapitalit. Illarion Genrikhovich bleu shtëpinë për 1 milion rubla - këto janë shpenzimet e tij. Fitimi për vitin arriti në 360 mijë rubla (30 mijë rubla * 12 muaj).

Në pamje të parë, mund të duket se një rendiment prej 36% është i jashtëzakonshëm. Por në fakt, Illarion Genrikhovich, pasi kishte shpenzuar një milion rubla, nuk i ktheu investimet e tij brenda një viti.

Ekziston një rregull që duhet ndjekur kur vlerësoni investimet. Dinamika pozitive në aktivitetin e investitorëve ndodh kur plotësohet kushti që kthimi të jetë >100%.

Kjo do të thotë, investimet e Illarion Genrikhovich do të bëhen fitimprurëse vetëm kur përfitimi i tyre tejkalon 1 milion rubla.

Të ardhurat dhe përfitimi

Përpara se të fillojmë të studiojmë llojet e përfitimit dhe faktorët që ndikojnë pikërisht në këtë përfitim, është e nevojshme të veçojmë konceptet e "të ardhurave" dhe "përfitueshmërisë" që janë mjaft të afërta në kuptim. Shpesh mund të gjesh njerëz, veçanërisht tregtarë të rinj, të cilët i përziejnë këto dy terma dhe ngatërrohen.
Të ardhurat janë shuma e parave të marra si rezultat i disa aktiviteteve gjatë periudhës raportuese. Siç zbatohet për aktivitetet investuese, të ardhurat janë shuma e përfitimit të marrë pas mbylljes së një pozicioni në terma monetarë.

Për shembull, një tregtar bleu një pjesë të OAO Gazprom për 150 rubla. Para mbylljes së tregtimit, ai e shiti këtë aksion për 450 rubla. Të ardhurat e tij ishin 300 rubla (450 rubla - 150 rubla) në ditë.

Rentabiliteti është shuma e ndryshimit në vlerën e një aktivi në raport me koston e tij origjinale për një periudhë të caktuar kohore, e shprehur në përqindje. Për shembull, një tregtar bleu një aksion të OJSC Gazprom për 150 rubla dhe 4 ditë më vonë e shiti atë për 300 rubla. Kthimi i investimit në ditë do të jetë 25%. Për ta llogaritur atë, duhet të përfaqësoni vlerën e aktivit (aksionit) si 100%. Pjesa u shit për 300 rubla, domethënë për 200% të kostos origjinale. Kështu, ne zbresim nga 200% - 100% koston fillestare (kostot) dhe marrim 100% rentabilitet në 4 ditë. Ne ndajmë gjithçka me 4 dhe marrim një kthim mesatar prej 25% në ditë.

Faktorët që ndikojnë në rentabilitetin

Sipas strukturës së tyre, faktorët që ndikojnë në rentabilitetin ndahen në të jashtëm dhe të brendshëm. Këto të fundit lidhen me ndërmarrjen dhe drejtpërdrejt me prodhimin. Faktorët e jashtëm janë një grup faktorësh që nuk mund të ndikohen.

Faktorët e jashtëm

Kjo perfshin:

• situata politike në vend dhe në botë;
• çmimet për lëndët e para dhe furnizimet e huaja;
• marrëdhëniet e tregut dhe niveli i zhvillimit ekonomik;
• pamje demografike;
• shkalla e inflacionit;
• aftësia paguese e njerëzve;
• kushtet klimatike dhe kështu me radhë.

Faktorët e jashtëm ndikojnë kryesisht në çmimet, vëllimin e shitjeve të produktit dhe koston e materialeve.

Faktorët e brendshëm

Faktorët kryesorë të brendshëm përfshijnë:

• rënie dhe rritje e prodhimit;
• zvogëlimi i vëllimit të shitjeve ose rritja e tyre;
• ndryshimet në çmimet e produkteve;
• ulje dhe rritje e kostove të prodhimit;
• ndryshimi i procesit të transportit të produktit.

Të gjithë faktorët, në një masë më të madhe ose më të vogël, ndikojnë në fitimin e ndërmarrjes, dhe për këtë arsye mund të ndikojnë në masën e përfitimit.

Llojet e përfitimit

Për të vlerësuar nivelin e kostove të investuara në aktivitetet e biznesit, përdoret rentabiliteti. Ekzistojnë llojet e mëposhtme të përfitimit:

1. E brendshme - norma e kthimit në të cilën vlera aktuale neto është zero, e shprehur si normë interesi.

Norma e brendshme e kthimit përcaktohet duke përdorur ekuacionin:

0 = ∑ NPD/(1+ND), ku

NPV - fluksi neto i parasë për periudhën;
ND - norma e kthimit.

2. Deri në maturim është yield-i i obligacioneve të pronarit që i mban obligacionet derisa ato të maturohen.

Ai llogaritet në të njëjtën mënyrë si norma e brendshme e kthimit:

0 = ∑ NPP/(1+ND).

3. Aktual është vëllimi i pagesave të kuponit për 12 muaj, pjesëtuar me vlerën aktuale të obligacioneve. Ky lloj përdoret për aksione dhe obligacione dhe ju lejon të krahasoni disa obligacione ose aksione.
Llogaritur me formulën:

TD = (NS * SK) / RS, ku:

• TD - rendimenti aktual i aksionit (obligacioni);
• NS - vlera nominale (kosto fillestare);
• SC - norma e kuponit;
• RS - vlera e tregut të aksioneve (obligacioneve).

4. Dividenti është yield-i i aksioneve, duke reflektuar raportin e dividendit të një aksioni me vlerën e vetë aksionit.
Rendimenti i dividentit të një aksioni llogaritet duke përdorur ekuacionin:

DD = D / CA * 100%, ku

• DD - yield-i i dividentit;
• AK - çmimi i aksionit;
• D - divident i marrë në aksion.

Kthimi i kapitalit

Kthimi nga kapitali zakonisht matet në baza vjetore, por për investimet afatgjata kthimi nga kapitali është më i përshtatshëm.

Dk = TD + PC / Nper, ku

• Dk - kthimi i kapitalit;
• TD - të ardhurat aktuale për një periudhë të caktuar;
• PC - fitim kapital për një periudhë të caktuar;
• Nper - kapitali fillestar.

Obligacionet dhe yield-i i tyre

Për të përcaktuar rendimentin e obligacioneve, është e nevojshme të merret parasysh koncepti i "obligacionit", i cili është një nga instrumentet kryesore të tregut të aksioneve të investimeve.

Obligacioni është një lloj letre me vlerë që konfirmon marrëdhënien e borxhit midis huadhënësit (pronarit të obligacionit) dhe huamarrësit (ai që e ka lëshuar obligacionin). Në thelb, blerja e një obligacioni është blerje borxhi. Pra, pse të blini borxhet e njerëzve të tjerë?

Obligacionet kanë 2 çmime:

• Nominale. Ky është çmimi kur emetohet obligacioni, i cili duhet të kthehet pas skadimit të afatit të obligacionit.
• Tregu. Ky është çmimi me të cilin tregton ajo obligacion në bursë.

Çmimi i tregut ndikohet, para së gjithash, nga besueshmëria e investimit. Kjo do të thotë se gjatë procesit të qarkullimit, letrat me vlerë ose rriten në çmim ose bien. Me maturimin e obligacionit, vlera e saj zvogëlohet ndjeshëm.

Rendimenti aktual i një obligacioni mund të llogaritet duke përdorur një formulë të thjeshtë:

Dtek = (D/K) * 100%, ku:

• Dtek - yield-i aktual i obligacioneve;
• D - të ardhurat;
• K është norma e obligacionit.

Stoqet dhe kthimet e tyre

Një aksion është një lloj letre me vlerë që i siguron pronarit të saj një pjesë të fitimeve të kompanisë. Fitimet zakonisht paguhen në formën e dividentëve. Të ardhura të tilla mund të merren edhe në formën e një marzhi nëse rritet vlera e tregut të letrës.

Aksionet kanë vlerë nominale, emetuese, kontabël dhe tregu. Secila prej tyre ka karakteristikat e veta:

• Vlera nominale tregohet në faqen e aksionit. Shuma totale e shoqërisë nuk mund të kalojë shumën e kapitalit të autorizuar.
• Çmimi i emetimit pasqyron çmimin e një aksioni kur blihet nga zotëruesi i parë i tij, pas vendosjes së tij në bursë.
• Vlera kontabël është rezultati i marrë duke pjesëtuar vlerën kontabël të një firme me numrin e aksioneve në qarkullim.
• Vlera e tregut është çmimi me të cilin një aksion tregton në tregun sekondar.

Stoqet kanë kthimet e tyre. Kjo vlerë është një tregues që ju lejon të vlerësoni shumën e fitimit të marrë gjatë zotërimit të aksionit që nga momenti i blerjes së tij.

Rentabiliteti i një stoku mund të llogaritet duke përdorur formulën:
Dakts = SK - PC / PC, ku:

• DAC është kthimi në aksion;
• SK - totali i kapitalit të marrë që nga blerja e aksioneve;
• PC - kapitali fillestar që është investuar në blerjen e aksioneve.

Çdo letër me vlerë ka përfitimin e vet. Mund të llogaritet duke përdorur formulat e mësipërme. Por si mund të mësoni për përfitimin e letrave me vlerë të blera në tregun sekondar një javë, një orë, një vit më parë? A ka ndonjë mënyrë për të zbuluar se sa fitim u sollën pronarëve të tyre aksionet e blera? Për këtë qëllim, u krijuan vlerësimet e rendimentit të sigurisë.

Rentabiliteti dhe vlerësimi

Vlerësimi i yield-it është një vlerësim i letrave me vlerë që u kanë sjellë pronarëve të tyre fitimin më të madh gjatë periudhës së mëparshme (zakonisht një vit). Ai është përpiluar në bazë të të dhënave nga bursat në mbarë botën. Është marrë parasysh vlerësimi i atraktivitetit të investimit të aksioneve (obligacioneve). Sipas këtij vlerësimi, letrave me vlerë u caktohet një indeks vlerësimi nga A+ në C-. A+ është cilësia më e lartë, dhe për këtë arsye C- është cilësi shumë e ulët. Vlerësimi pasqyron besueshmërinë, përfitimin dhe pagesën e dividentit të letrës. Indeksi i vlerësimit nga A+ në C- u zhvillua nga Standard and Poor's Corporation.

Me drejtësi, vlen të përmendet se është mjaft e zakonshme të shihen vlerësimet e përfitimit në botimet e shtypura profesionale, por kjo nuk do të thotë se ato janë të besueshme. Këto janë vetëm mendime kompetente të ekspertëve.

Por është më mirë që investitorët fillestarë të përdorin vlerësime të tilla si një fletë mashtrimi. Në shumicën e rasteve, letrat me vlerë nga lista të tilla nuk sjellin kthime të larta. Por ky është pothuajse gjithmonë një opsion fitues për ata që nuk ndjekin super-fitimet, por duan të ruajnë kapitalin e tyre dhe madje ta rrisin pak. Vlerësime të tilla shpesh përfshijnë aksione të preferuara. Për më tepër, vlerësimi ju lejon të vlerësoni letrat me vlerë me kalimin e kohës, të shikoni historinë e tyre, të analizoni përfitimet e një blerjeje, etj.

Rreziku dhe kthimi

Rentabiliteti është një metodë efektive e vlerësimit cilësor dhe sasior të investimeve. Ka të mirat dhe të këqijat e veta. Por është një mjet i domosdoshëm kur analizohet racionaliteti i investimit. Rentabiliteti ka aplikim të gjerë në analizën ekonomike, duke ju lejuar të peshoni vendimin për nevojën për investim. Shpesh përdoret në lidhje me treguesit e rrezikut. Kur vendos për injeksione cash, një investitor vendos rreziqet e mundshme në njërën anë të peshores dhe kthimin e mundshëm të kapitalit në anën tjetër. Dhe nëse kupa e dytë peshon ndjeshëm, atëherë vendimi merret në favor të investimit.

Mund të themi se përfitimi dhe rreziqet janë koncepte ekuilibri. Ata janë gjithmonë të ndërlidhur. Ligji i pashprehur i tregtarëve: sa më i lartë të jetë rreziku, aq më i lartë është përfitimi. Çdo tregtar përpiqet të zvogëlojë, llogaritë rrezikun dhe të rrisë fitimet.

Kështu funksionon bursa. Çdo investitor bën llogaritë dhe zbulon se ku fshihet fitimi.

Fizibiliteti ekonomik i funksionimit të një ndërmarrje në një ekonomi tregu përcaktohet nga marrja e të ardhurave. Rentabiliteti i një ndërmarrje karakterizohet nga tregues absolut dhe relativ. Treguesi absolut i rentabilitetit është shuma e të ardhurave dhe fitimit. Në literaturën e huaj të specializuar, koncepti i "të ardhurave" përcaktohet si më poshtë:

“Fitimet janë një rritje e përfitimit ekonomik gjatë një periudhe kontabël në formën e hyrjes së fondeve ose rritjes së vlerës së aktiveve ose uljes së detyrimeve, që rezulton në një rritje të kapitalit, përveç rasteve kur kjo rritje sigurohet nga kontributet e aksionerëve. .”

Një koncept më i shkurtër është përcaktuar në Dekretin e Presidentit të Republikës së Kazakistanit, i cili ka fuqinë e ligjit, datë 26 dhjetor 1995, nr. 2732 “Për kontabilitetin”, ku neni 13 thotë: “Të ardhurat janë një rritje e aktiveve ose një rënie në detyrimet në periudhën raportuese.” Pa bërë shpenzimet e duhura, si rregull, është e pamundur të merren të ardhurat e dëshiruara. Pa marrë të ardhura, nga ana tjetër, është e pamundur të zhvillohet sipërmarrja dhe të zgjidhen me sukses çështjet sociale.

Të ardhurat në një formë të përgjithësuar pasqyrojnë rezultatet e menaxhimit, produktivitetin e jetesës dhe kostot e materializuara të punës. Disa ekonomistë ia atribuojnë atë treguesve të efektit ekonomik, të tjerë - efikasitetit të një ndërmarrje. Të parët kanë të drejtë, pasi shuma absolute e të ardhurave nuk na lejon të gjykojmë kthimin e fondeve të investuara.

Sistemi i treguesve të përfitueshmërisë përbëhet, para së gjithash, nga tregues absolut të rezultateve financiare, të cilët përfshijnë: të ardhurat nga shitjet e produkteve (punëve, shërbimeve), të ardhurat bruto; të ardhura nga aktivitetet kryesore; të ardhurat nga aktivitetet jo-thelbësore; të ardhurat nga aktivitetet e zakonshme para taksave; të ardhura emergjente; të ardhurat neto, të cilat janë rezultati financiar përfundimtar i aktiviteteve të ndërmarrjes.

Roli i fitimit në kushtet e tregut është rritur ndjeshëm. Siç dihet, në një ekonomi me direktivë të planifikuar, roli i saj u zvogëlua. Krijimi i të ardhurave (fitimit) si funksion objektiv i çdo ndërmarrjeje u minimizua. Me kalimin në ekonominë e tregut, të ardhurat (fitimi) u bënë forca lëvizëse e saj. Është ai që përcakton zgjidhjen e problemeve themelore të ndërlidhura: çfarë të prodhohet, si të prodhohet dhe për kë të prodhohet. Krijimi i të ardhurave është bërë qëllimi i funksionimit të çdo ndërmarrjeje, pasi në një ekonomi tregu është burimi kryesor i prodhimit dhe zhvillimit të saj shoqëror. Rritja e të ardhurave krijon një bazë financiare për vetëfinancim, i cili është parakusht për menaxhim të suksesshëm, i cili është parakusht për aktivitetin e suksesshëm ekonomik të një ndërmarrje. Ky parim bazohet në mbulimin e plotë të kostove të prodhimit dhe zgjerimin e bazës prodhuese dhe teknike të ndërmarrjes. Do të thotë se çdo ndërmarrje i mbulon shpenzimet e veta rrjedhëse dhe kapitale nga burimet e veta. Nëse ka mungesë të përkohshme fondesh, nevoja për to mund të plotësohet me kredi bankare afatshkurtra dhe kredi tregtare, nëse flasim për kostot aktuale, si dhe kreditë bankare afatgjata që përdoren për investime kapitale.

Në kurriz të të ardhurave përmbushen edhe një pjesë e detyrimeve të ndërmarrjes ndaj buxhetit, bankave dhe ndërmarrjeve dhe organizatave të tjera. Kështu, të ardhurat bëhen treguesi më i rëndësishëm për vlerësimin e aktiviteteve prodhuese dhe financiare të një ndërmarrje. Ai karakterizon shkallën e aktivitetit të saj afarist dhe aktivitetin financiar të ndërmarrjes. Të ardhurat përcaktojnë nivelin e kthimit të fondeve të avancuara dhe kthimin nga investimi në asetet e një ndërmarrje të caktuar.

Roli i të ardhurave në një ekonomi tregu përcaktohet nga funksionet që ajo kryen. Në literaturën e specializuar të vendeve të CIS nuk ka konsensus për çështjen e funksionit të të ardhurave. Ata i atribuohen atij nga dy deri në gjashtë. Sipas mendimit tonë, ai kryen vetëm tre funksione:

1) burimi i të ardhurave të buxhetit të shtetit,

2) një burim i zhvillimit industrial dhe shoqëror të ndërmarrjeve dhe shoqatave;

3) një burim i rritjes së mirëqenies së popullsisë.

Uniteti i funksioneve në ndërvarësinë e tyre i bën të ardhurat elementin e menaxhimit në të cilin lidhen interesat ekonomike të shoqërisë, ekipit të ndërmarrjes dhe çdo punonjësi. Kjo bën të qartë rëndësinë e problemit të formimit dhe shpërndarjes së të ardhurave, zgjidhja praktike e të cilit siguron varësinë e nevojshme të efikasitetit të një subjekti ekonomik nga sasia e të ardhurave të marra dhe të lëna në dispozicion të tij. .

Në mënyrë që të ardhurat të kryejnë në mënyrë efektive funksionet e tyre, janë të nevojshme kushtet themelore të mëposhtme:

Çmimet e produkteve duhet, me një shkallë të caktuar përafrimi, të shprehin kostot e punës shoqërore të nevojshme dhe në të njëjtën kohë të marrin parasysh rritjen e vazhdueshme të produktivitetit të punës dhe, si pasojë, uljen e kostove.

Sistemi për llogaritjen e produkteve dhe përcaktimin e kostos së prodhimit duhet të jetë i shëndoshë shkencërisht, duke marrë parasysh standardet shtetërore.

Mekanizmi i shpërndarjes së të ardhurave duhet të luajë një rol aktiv dhe të shërbejë si një faktor stimulues për zhvillimin e prodhimit dhe rritjen e efikasitetit të tij.

Përdorimi efektiv i të ardhurave është i mundur vetëm në sistemin e të gjitha levave të tjera financiare (zbritjet e amortizimit, sanksionet financiare, taksat, akcizat, qiratë, dividentët, normat e interesit, fondet për qëllime të veçanta, depozitat, aksionet, investimet, format e pagesës, llojet e huatë, monedhat e kurseve dhe letrat me vlerë, etj.).

5. Megjithatë, duhet theksuar se vlera absolute e të ardhurave i referohet treguesve të efektit ekonomik, dhe jo efikasitetit të aktiviteteve financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes. Një e ardhur prej 500 mijë tenge mund të jetë e ardhura e ndërmarrjeve të madhësive të ndryshme për sa i përket shkallës së aktivitetit dhe madhësisë së investimit. Prandaj, shkalla e peshës relative të kësaj sasie do të jetë e ndryshme. Prandaj, për një vlerësim më real të të ardhurave të marra, përdoren tregues të rentabilitetit relativ, që shprehin nivelin e përfitueshmërisë dhe karakterizojnë efikasitetin e ndërmarrjes.

6. Si vetë subjekti afarist ashtu edhe shteti janë të interesuar për rritjen e treguesve të përfitueshmërisë së ndërmarrjes. Prandaj, në secilën ndërmarrje është e nevojshme të kryhet një analizë sistematike e treguesve absolut dhe relativ të përfitimit.

Detyrat e analizimit të treguesve të përfitimit përfshijnë:

vlerësimi i zbatimit të planit për treguesit e përfitueshmërisë absolute;

studimi i komponentëve të formimit të të ardhurave neto;

identifikimi dhe matja sasiore e ndikimit të faktorëve që ndikojnë në të ardhurat;

studimi i drejtimeve, proporcioneve dhe tendencave në shpërndarjen e të ardhurave;

identifikimi i rezervave për rritjen e të ardhurave;

studimi i raporteve të ndryshme të përfitimit dhe faktorëve që ndikojnë në nivelin e tyre.

Meqenëse në një ekonomi tregu qëllimi kryesor dhe përfundimtar i aktivitetit ekonomik të një ndërmarrje është gjenerimi i të ardhurave dhe jo humbjes, është e nevojshme të fokusohemi në analizën e këtij treguesi.

Treguesi i parë absolut i përfitimit janë të ardhurat nga shitja e produkteve (punëve, shërbimeve). Tregohet në “Raportin e rezultateve të veprimtarive financiare dhe ekonomike” minus tatimin mbi vlerën e shtuar, akcizën etj. taksat dhe pagesat e detyrueshme, si dhe koston e mallrave të kthyera, zbritjet e shitjeve dhe zbritjet e çmimeve të ofruara për blerësin.

Ky artikull i “Raportit mbi rezultatet e veprimtarive financiare dhe ekonomike” pasqyron të ardhurat nga aktivitetet kryesore, të cilat mund të merren nga shitja e inventarit, ofrimi i shërbimeve, si dhe në formën e shpërblimit, interesit, dividentëve, tarifave dhe qira, në varësi të aktiviteteve kryesore.

Peshën më të madhe në strukturën e të ardhurave e zënë të ardhurat nga shitja e produkteve dhe mallrave të gatshme, vlera e të cilave është e paracaktuar nga niveli i prodhimit të produkteve, plotësia dhe cilësia e tyre dhe faktorë të tjerë që do të diskutohen më poshtë. .

Një ndikim të caktuar në shumën e të ardhurave nga shitja e produkteve ushtrohet nga ndryshimet në bilancet e produkteve të pashitura në magazina dhe mallrat e dërguara që janë në ruajtje te blerësit. Një reduktim i inventarëve ose, anasjelltas, një rritje e tyre ndikon në rritjen në rastin e parë, dhe një ulje të sasisë së të ardhurave nga shitjet në rastin e dytë.

Në ndërmarrje, të ardhurat (të ardhurat) nga shitja e produkteve duhet të rrjedhin nga prodhimi i planifikuar i mallrave dhe ndryshimet në bilancet e pjesës së pashitur të produkteve - produkte të gatshme, mallra të mbajtura në ruajtje të sigurt nga blerësit. Megjithatë, ka raste të nënvlerësimit të planeve të të ardhurave nga shitjet, veçanërisht për shkak të mbivlerësimit të inventarit të mbartur. Mbetjet e produkteve të pashitura formohen për arsyet e mëposhtme.

Një pjesë e produktit të përfunduar vendoset natyrshëm në magazinë për montimin e tij, paketimin, përgatitjen për dërgesë, grumbullimin në madhësinë e grupit të transportit dhe lëshimin e dokumenteve të pagesës. Një rritje e bilancit të produkteve të gatshme mbi vlerën standarde duhet të jetë objekt i vëmendjes së shërbimeve financiare të ndërmarrjes: mbase produktet nuk shiten për shkak të një prishjeje të lidhjeve ekonomike ose nuk janë të kërkuara për një arsye tjetër. Ky fenomen mund të ndodhë në ndërmarrjet ku prodhojnë produkte që kanë një formë materiale natyrore.

Kryerja e punës dhe e shërbimeve të ofruara, për shkak të formës së tyre specifike si mall, nuk mund të marrë formën e mbetjeve të produktit në magazinë. E njëjta gjë vlen edhe për produktet e disa industrive, për shembull, energjia elektrike, transporti, komunikimi.

Shpesh mallrat mbahen në ruajtje të sigurt nga blerësi, d.m.th. produktet dërgoheshin dhe merreshin nga blerësi, por ky i fundit ligjërisht nuk pranoi t'i paguante. Arsyeja më e mundshme për refuzim mund të jetë dështimi i furnizuesit për të përmbushur kushtet e marrëveshjes së furnizimit.

Kalimi në metodën e përllogaritjes ka çuar në faktin se të ardhurat nga shitja e produkteve përcaktohen nga sasia e dërguar, dhe jo nga pagesa që merret për të. Kjo nuk do të thotë që analistët nuk duhet t'i kushtojnë vëmendje marrjes së parave për produktet e dërguara.

Treguesi i dytë absolut janë të ardhurat bruto. Ai përfaqëson rezultatin financiar nga shitja e produkteve (punëve, shërbimeve) dhe përcaktohet si diferenca midis të ardhurave nga shitja e produkteve (punëve, shërbimeve) dhe kostos së prodhimit të produkteve të shitura (punëve, shërbimeve) si rezultat i aktiviteti kryesor.

Faktori më i rëndësishëm që ndikon në të ardhurat bruto është kostoja e prodhimit, ndaj ulja e tij ndikohet dukshëm nga vlera e tij.

Në kushte të qëndrueshme ekonomike, mënyra kryesore për të rritur të ardhurat bruto është ulja e kostove në aspektin e kostove materiale. Kjo është veçanërisht e rëndësishme për ndërmarrjet në industritë prodhuese dhe përpunuese (inxhinieri mekanike dhe përpunimi i metaleve, metalurgjike, petrokimike, tekstile, ushqimore, etj.), ku pjesa e kostos së lëndëve të para në koston e prodhimit është shumë e lartë.

Një rritje e vëllimit të shitjeve të produkteve në terma fizikë, duke qenë të barabarta të gjërave të tjera, çon në një rritje të të ardhurave. Rritja e vëllimeve të prodhimit të produkteve të kërkuara mund të arrihet me ndihmën e investimeve kapitale, gjë që kërkon përdorimin e të ardhurave për blerjen e pajisjeve më produktive, zhvillimin e teknologjive të reja dhe zgjerimin e prodhimit. Kjo rrugë është tashmë e vështirë ose pothuajse e pamundur për shumë ndërmarrje për shkak të inflacionit, rritjes së çmimeve dhe mungesës së huadhënies afatgjatë. Bizneset që kanë mjetet dhe kapacitetin për të bërë investime kapitale, në fakt rrisin të ardhurat e tyre nëse sigurojnë se të ardhurat dhe kthimi nga investimi i tyre është mbi normën e inflacionit.

Të ardhurat e ndërmarrjeve po rriten me ritme të larta, kryesisht për shkak të rritjes së çmimeve. Rritja e çmimit në vetvete nuk është një faktor negativ. Është mjaft e justifikuar nëse shoqërohet me një rritje të kërkesës për produkte, me një përmirësim të parametrave tekniko-ekonomikë dhe mjeteve të konsumit të produkteve të prodhuara.

Treguesi tjetër absolut i përfitimit janë të ardhurat nga aktivitetet kryesore. Ai përfaqëson një rezultat financiar të balancuar dhe përcaktohet si diferenca midis të ardhurave bruto dhe shpenzimeve të periudhës sipas formulës:

D° = D V - R p (1)

D° - të ardhura nga aktivitetet kryesore

D në të ardhurat bruto

R n shpenzimet e periudhës.

Sa më të mëdha të jenë të ardhurat bruto dhe sa më të ulëta të jenë shpenzimet e periudhës, të cilat janë kosto fikse që nuk përfshihen në koston e prodhimit të mallrave të shitura, aq më të larta janë të ardhurat nga aktivitetet bazë. .

Treguesit relativë të përfitimit përfshijnë tregues të përfitueshmërisë (përfitueshmërisë), që karakterizojnë efikasitetin e një ndërmarrje, e cila në një ekonomi tregu përcakton aftësinë e saj për të mbijetuar financiarisht, për të tërhequr burimet e financimit dhe përdorimin e tyre fitimprurës (fitimprurës).

Treguesit e përfitimit janë karakteristika të rëndësishme të mjedisit të faktorëve për gjenerimin e fitimeve të ndërmarrjes. Prandaj, ato janë të detyrueshme gjatë kryerjes së një analize krahasuese dhe vlerësimit të gjendjes financiare të një ndërmarrje. Kur analizohet prodhimi, treguesit e rentabilitetit përdoren si një mjet për politikën e investimeve dhe çmimet.

Treguesit kryesorë të përfitimit mund të grupohen në grupet e mëposhtme:

treguesit e kthimit të kapitalit (aseteve),

treguesit e përfitimit të produktit;

tregues të llogaritur në bazë të flukseve monetare.

Grupi i parë i treguesve të përfitueshmërisë formohet si raport i fitimit me tregues të ndryshëm të fondeve të avancuara, nga të cilët më të rëndësishmit janë; të gjitha asetet e ndërmarrjes; kapital investues (kapital + detyrime afatgjata); kapitalin aksionar

Fitimi neto Fitimi neto Fitimi neto

Të gjitha aktivet Kapitali i investimit Kapitali aksionar (2)

Mospërputhja midis niveleve dhe rentabilitetit të këtyre treguesve karakterizon shkallën në të cilën ndërmarrja përdor leva financiare për të rritur rentabilitetin: kreditë afatgjata dhe fonde të tjera të huazuara.

Këta tregues janë specifikë për Tim, të cilët plotësojnë interesat e të gjithë pjesëmarrësve të biznesit të ndërmarrjes. Për shembull, administrata e një ndërmarrje është e interesuar për kthimin (përfitueshmërinë) e të gjitha aktiveve (kapitalit total); investitorët dhe kreditorët e mundshëm - kthimi i kapitalit të investuar; pronarët dhe themeluesit - rentabiliteti i aksioneve etj.

Secili prej treguesve të listuar modelohet lehtësisht duke përdorur varësinë e faktorëve. Merrni parasysh marrëdhënien e mëposhtme të dukshme:

Fitimi neto Fitimi neto Vëllimi i shitjeve

Totali i aktiveve = Shitjet * Totali i aktiveve (3)

Ky model zbulon marrëdhënien midis përfitimit të të gjitha aktiveve: rentabilitetit të shitjeve dhe qarkullimit të aktiveve. Ekonomikisht, lidhja qëndron në faktin se formula tregon drejtpërdrejt mënyra për të rritur përfitimin; kur kthimi nga shitjet është i ulët, është e nevojshme të përpiqemi të përshpejtojmë qarkullimin e aktiveve.

Le të shqyrtojmë një model tjetër faktor të përfitueshmërisë.

Fitimi neto Fitimi neto Vëllimi i shitjeve Sov. kapitale

Aks. kapital = Vëllimi i shitjeve * Sov. kapitali * Aksionet Kapitali (4)

Siç mund ta shohim, kthimi nga kapitali i kapitalit (aksionar) varet nga ndryshimet në nivelin e përfitueshmërisë së produktit, norma e qarkullimit të kapitalit total dhe raporti i kapitalit dhe kapitalit të borxhit. Studimi i varësive të tilla ka një rëndësi të madhe për vlerësimin e ndikimit të faktorëve të ndryshëm në treguesit e përfitimit. Nga marrëdhënia e mësipërme rezulton se, duke qenë të barabarta të gjërave të tjera, kthimi nga kapitali aksionar rritet me një rritje të peshës së fondeve të marra hua në totalin e kapitalit.

Grupi i dytë i treguesve formohet në bazë të llogaritjes së niveleve dhe rentabilitetit të treguesve të fitimit të pasqyruar në raportimin e ndërmarrjeve.

Për shembull,

Këta tregues karakterizojnë rentabilitetin e produkteve për periudhat bazë (K 0) dhe raportuese (K 1).

Për shembull, përfitimi i produktit bazuar në të ardhurat nga shitjet:

K0 = P0/N0; (6)

K1 = P1/N1; (7) Ose

K0 = (N0-S0) / N0; (8)

K1 = (N1-S1) / N1; (9)

K = K 1 -K 0 , (10)

ku - P 1,P 0 - të ardhura nga shitjet e periudhave raportuese dhe bazë;

N 1, N 0 - shitjet e produkteve (punëve, shërbimeve) të periudhave raportuese dhe bazë;

S 1, S 0 - kostoja e produkteve (punëve, shërbimeve) të periudhave të raportimit dhe bazës;

K është ndryshimi i përfitueshmërisë në periudhën raportuese në krahasim me periudhën bazë.

Ndikimi i faktorit të ndryshimit në vëllimin e shitjeve përcaktohet nga llogaritja (duke përdorur metodën e zëvendësimeve të zinxhirit)

Prandaj, ndikimi i një ndryshimi në kosto do të jetë

Shuma e devijimeve të faktorëve jep ndryshimin e përgjithshëm të përfitueshmërisë në periudhën raportuese në krahasim me periudhën bazë:

K = ?K n - ?K s (13)

Grupi i tretë i treguesve të përfitimit formohet në mënyrë të ngjashme me grupin e parë dhe të dytë, megjithatë, në vend të fitimit, merret parasysh fluksi neto i parasë. NPV - hyrje neto monetare

ChPDS ChPDS ChPDS

Vëllimi i shitjeve Kapitali total Kapitali vetjak (14)

Këta tregues japin një ide të masës në të cilën një ndërmarrje mund të paguajë kreditorët, huamarrësit dhe aksionarët me para në lidhje me përdorimin e flukseve hyrëse të parave ekzistuese. Koncepti i rentabilitetit i llogaritur në bazë të fluksit të parasë përdoret gjerësisht në vendet me ekonomi të zhvilluara tregu. Është prioritet sepse operacionet e rrjedhës së parasë që sigurojnë aftësinë paguese janë një shenjë thelbësore e gjendjes së ndërmarrjes. .

Në sistemin e treguesve të performancës së ndërmarrjes, vendi më i rëndësishëm i takon rentabilitetit.

Rentabiliteti përfaqëson një përdorim të fondeve në të cilat organizata jo vetëm që mbulon kostot e saj me të ardhura, por edhe fiton.

Rentabiliteti, d.m.th. rentabiliteti i ndërmarrjes, mund të vlerësohet duke përdorur si tregues absolut ashtu edhe relativ. Treguesit absolutë shprehin fitimin dhe maten në terma monetarë, d.m.th. në rubla. Treguesit relativë karakterizojnë rentabilitetin dhe maten si përqindje ose si koeficientë. Treguesit e përfitimit ndikohen shumë më pak sesa nga nivelet e fitimit, pasi ato shprehen me raporte të ndryshme të fitimit dhe fondeve të avancuara(kapitali), ose fitimet dhe shpenzimet e bëra(shpenzimet).

Gjatë analizës, treguesit e përfitueshmërisë së llogaritur duhet të krahasohen me ata të planifikuar, me treguesit përkatës të periudhave të mëparshme, si dhe me të dhëna nga organizata të tjera.

Kthimi në asete

Treguesi më i rëndësishëm këtu është kthimi i aseteve (i njohur ndryshe si kthimi në pronë). Ky tregues mund të përcaktohet duke përdorur formulën e mëposhtme:

Kthimi në asete- ky është fitimi i mbetur në dispozicion të ndërmarrjes, i ndarë me shumën mesatare të aktiveve; shumëzojeni rezultatin me 100%.

Kthimi nga aktivet = (fitimi neto / aktivet mesatare vjetore) * 100%

Ky tregues karakterizon fitimin e marrë nga ndërmarrja nga çdo rubla, avancuar për formimin e aseteve. Kthimi i aktiveve shpreh një masë të rentabilitetit në një periudhë të caktuar. Le të ilustrojmë procedurën për studimin e treguesit të kthimit të aktiveve sipas të dhënave të organizatës së analizuar.

Siç shihet nga tabela, niveli aktual i kthimit të aktiveve e ka tejkaluar nivelin e planifikuar me 0.16 pikë. Kjo u ndikua drejtpërdrejt nga dy faktorë:

• Rritje mbi planin e fitimit neto në shumën prej 124 mijë rubla. rriti nivelin e kthimit të aktiveve me: 124 / 21620 * 100% = + 0,57 pikë;
• një rritje mbi planin e aktiveve të ndërmarrjes në shumën prej 993 mijë rubla. uli nivelin e kthimit të aktiveve me: + 0,16 - (+ 0,57) = - 0,41 pikë.

Ndikimi total i dy faktorëve (balanca e faktorëve) është: +0,57+(-0,41) =+0,16.

Pra, rritja e nivelit të kthimit të aktiveve në krahasim me planin ndodhi vetëm për shkak të rritjes së shumës së fitimit neto të ndërmarrjes. Në të njëjtën kohë, rritja e kostos mesatare, të tjera, gjithashtu uli nivelin kthimi i aktiveve.

Për qëllime analitike, përveç treguesve të rentabilitetit të të gjithë grupit të aktiveve, përcaktohen edhe treguesit e rentabilitetit të aktiveve fikse (fondet) dhe rentabilitetit të kapitalit qarkullues (aseteve).

Le të paraqesim treguesin e përfitimit të aktiveve fikse të prodhimit (të quajtur ndryshe treguesi i përfitueshmërisë së kapitalit) në formën e formulës së mëposhtme:

Fitimi i mbetur në dispozicion të ndërmarrjes shumëzuar me 100% dhe pjesëtuar me koston mesatare të aktiveve fikse.

Fitimi i mbetur në dispozicion të ndërmarrjes shumëzuar me 100% dhe pjesëtuar me vlerën mesatare të aktiveve rrjedhëse.

Kthehen në investime

Treguesi i kthimit të kapitalit të investuar (kthimi nga investimi) shpreh efikasitetin e përdorimit të fondeve të investuara në zhvillimin e një organizate të caktuar. Kthimi nga investimi shprehet me formulën e mëposhtme:

Fitimi (para tatimit mbi të ardhurat) 100% pjesëtuar me monedhën (totalin) e bilancit minus shumën e detyrimeve afatshkurtra (totali i seksionit të pestë të detyrimeve të bilancit).

Kthimi nga kapitali

Për të përfituar një rritje nëpërmjet përdorimit të një kredie, është e nevojshme që kthimi i aktiveve minus interesi për përdorimin e një kredie të jetë më i madh se zero. Në këtë situatë, efekti ekonomik i përftuar si rezultat i përdorimit të kredisë do të tejkalojë kostot e tërheqjes së burimeve të fondeve të huazuara, domethënë interesit të kredisë.

Ekziston edhe një gjë e tillë si levave financiare, që është pesha specifike (pjesa) e burimeve të huazuara të fondeve në shumën totale të burimeve financiare për formimin e pasurisë së organizatës.

Raporti i burimeve të formimit të aktiveve të organizatës do të jetë optimal nëse siguron rritjen maksimale të kthimit të kapitalit të vet në kombinim me një sasi të pranueshme të rrezikut financiar.

Në disa raste, është e këshillueshme që një ndërmarrje të marrë kredi edhe në kushte kur ka një sasi të mjaftueshme të kapitalit të vet, pasi kthimi i kapitalit të vet rritet për shkak të faktit se efekti i investimit të fondeve shtesë mund të jetë dukshëm më i lartë se norma e interesit për përdorimin e një kredie.

Kreditorët e kësaj ndërmarrjeje, si dhe pronarët e saj (aksionarët), presin të marrin shuma të caktuara të të ardhurave nga sigurimi i mjeteve për këtë ndërmarrje. Nga pikëpamja e kreditorëve, treguesi i rentabilitetit (çmimit) të fondeve të huazuara do të shprehet me formulën e mëposhtme:

Tarifa për përdorimin e fondeve të marra hua (ky është fitimi për huadhënësit) shumëzuar me 100% pjesëtuar me shumën e fondeve të huazuara afatgjata dhe afatshkurtra.

Kthimi i investimit total të kapitalit

Një tregues i përgjithshëm që shpreh efikasitetin e përdorimit të shumës totale të kapitalit në dispozicion të ndërmarrjes është kthimi i investimit total të kapitalit.

Ky tregues mund të përcaktohet me formulën:

Shpenzimet që lidhen me tërheqjen e fondeve të marra hua plus fitimin e mbetur në dispozicion të ndërmarrjes shumëzuar me 100% pjesëtuar me shumën e kapitalit total të përdorur (monedha e bilancit).

Rentabiliteti i produktit

Rentabiliteti i produktit (përfitueshmëria e aktiviteteve prodhuese) mund të shprehet me formulën:

Fitimi i mbetur në dispozicion të ndërmarrjes shumëzuar me 100% pjesëtuar me koston totale të produkteve të shitura.

Numëruesi i kësaj formule mund të përdorë edhe treguesin e fitimit nga shitjet e produkteve. Kjo formulë tregon se sa fitim ka një ndërmarrje nga çdo rubla e shpenzuar për prodhimin dhe shitjen e produkteve. Ky tregues i përfitimit mund të përcaktohet si për organizatën në tërësi, ashtu edhe për ndarjet e saj individuale, si dhe për llojet individuale të produkteve.

Në disa raste, përfitimi i produktit mund të llogaritet si raport i fitimit të mbetur në dispozicion të ndërmarrjes (fitimi nga shitja e produktit) me shumën e të ardhurave nga shitja e produktit.

• nga ndryshimet në strukturën e produkteve të shitura. Rritja e pjesës së llojeve më fitimprurëse të produkteve në sasinë totale të prodhimit ndihmon në rritjen e nivelit të përfitimit të produkteve.;
• ndryshimet në kostot e produktit kanë një efekt të kundërt në nivelin e përfitimit të produktit;
• ndryshimi i nivelit mesatar të çmimeve të shitjes. Ky faktor ka një ndikim të drejtpërdrejtë në nivelin e përfitimit të produkteve.

Kthimi në shitje

Një nga treguesit më të zakonshëm të përfitimit është kthimi nga shitjet. Ky tregues përcaktohet me formulën e mëposhtme:

Fitimi nga shitja e produkteve (punëve, shërbimeve) shumëzuar me 100% pjesëtuar me të ardhurat nga shitja e produkteve (punëve, shërbimeve).

Kthimi nga shitjet karakterizon pjesën e fitimit në të ardhurat nga shitja e produktit. Ky tregues quhet edhe norma e përfitimit.

Nëse rentabiliteti i shitjeve tenton të ulet, atëherë kjo tregon një ulje të konkurrencës së produktit në treg, pasi tregon një ulje të kërkesës për produktin.

Le të shqyrtojmë procedurën për analizën e faktorëve të treguesit të kthimit nga shitjet. Duke supozuar se struktura e produktit mbetet e pandryshuar, ne do të përcaktojmë ndikimin në përfitimin e shitjeve të dy faktorëve:

• ndryshimet në çmimet e produkteve;
• ndryshim në kostot e produktit.

Le të tregojmë rentabilitetin e shitjeve të periudhës bazë dhe raportuese, përkatësisht, si dhe .

Pastaj marrim formulat e mëposhtme që shprehin përfitimin e shitjeve:

Duke paraqitur fitimin si diferencë midis të ardhurave nga shitja e produkteve dhe kostos së tij, ne morëm të njëjtat formula në një formë të transformuar:

Legjenda:

∆K— ndryshim (rritje) në rentabilitetin e shitjeve për periudhën e analizuar.

Duke përdorur metodën (metodën) e zëvendësimeve të zinxhirit, ne do të përcaktojmë në një formë të përgjithësuar ndikimin e faktorit të parë - ndryshimet në çmimet e produkteve - në treguesin e kthimit nga shitjet.

Pastaj do të llogarisim ndikimin në rentabilitetin e shitjeve të faktorit të dytë - ndryshimet në kostot e produktit.

Ku ∆K N— ndryshimi i rentabilitetit për shkak të ndryshimeve në çmimet e produkteve;

∆K S— ndryshimi i përfitueshmërisë për shkak të ndryshimeve në . Ndikimi total i dy faktorëve (balanca e faktorëve) është i barabartë me ndryshimin e përfitueshmërisë në krahasim me vlerën e tij bazë:

∆К = ∆К N + ∆К S,

Pra, rritja e rentabilitetit të shitjeve arrihet duke rritur çmimet për produktet e shitura, si dhe duke ulur koston e produkteve të shitura. Nëse pesha e llojeve më fitimprurëse të produkteve në strukturën e produkteve të shitura rritet, atëherë kjo rrethanë rrit edhe nivelin e përfitimit të shitjeve.

Për të rritur nivelin e përfitimit të shitjeve, organizata duhet të fokusohet në ndryshimet në kushtet e tregut, të monitorojë ndryshimet në çmimet e produkteve, të monitorojë vazhdimisht nivelin e kostove për prodhimin dhe shitjet e produkteve, si dhe të zbatojë një politikë fleksibël dhe të arsyeshme asortimenti. në fushën e prodhimit dhe shitjes së produkteve.

Një tregues që ju lejon të përcaktoni fitimin e marrë nga shitjet dhe të ardhurat nga përdorimi i aktiveve ose kapitalit të ndërmarrjes.

Sa më e lartë të jetë vlera e koeficientëve, aq më e mirë është gjendja financiare e organizatës, pasi ato përdoren për të vlerësuar aftësinë e një entiteti biznesi për të gjeneruar të ardhura, besueshmërinë, aftësinë paguese dhe efikasitetin e tij. Raportet e profitabilitetit njihen gjithashtu si "raportet e përfitimit".

Grupet e raporteve të përfitimit

• Raportet e marzhit, të cilat matin aftësinë e një firme për të bërë një fitim nga shitjet në faza të ndryshme të matjes (marzhi i fitimit neto, operativ ose bruto). Këto parametra tregojnë lidhjen ndërmjet fitimit dhe shitjeve;
• raportet e kthimit të përdorura për të vlerësuar nivelin e efikasitetit të një kompanie në përdorimin e aktiveve të saj, kapitalin e vet për të gjeneruar fitime dhe kthimin tek aksionerët e saj. Raporti i koeficientëve të këtij grupi tregon lidhjen ndërmjet fitimit dhe investimit.

Llojet e raporteve të përfitimit

• Marzhi i fitimit bruto (i quajtur edhe "raporti i marzhit të fitimit bruto"), i llogaritur si fitimi bruto i ndarë me të ardhurat totale nga shitjet. Ky parametër tregon shumën e të ardhurave nga shitjet minus koston e mallrave të shitura, e cila përbën 1 njësi monetare të ardhurash.
• Marzhi i fitimit operativ (i njohur gjithashtu si raporti i marzhit të fitimit operativ), i cili është raporti i fitimit operativ ndaj të ardhurave nga shitjet, mat përqindjen e të ardhurave nga shitjet minus koston e mallrave të shitura dhe shpenzimet operative që rrjedhin nga çdo njësi monetare e të ardhurave.
• Marzhi i fitimit neto (i njohur gjithashtu si "raporti i fitimit neto") është raporti i fitimit neto ndaj të ardhurave nga shitjet, i cili mat përqindjen e fitimit pas tatimit që rrjedh nga çdo njësi monetare e qarkullimit.
• Raporti i kthimit të aktiveve është një raport përqindje i fitimit neto dhe vlerës kontabël të aktiveve, i cili tregon se sa intensivisht kompania gjeneron të ardhura nga kapitali i saj afatgjatë dhe qarkullues. Sa më shumë asete të ketë një kompani, aq më shumë shitje dhe në fund të fundit fitime mund të bëjë. Nëse fitimet rriten më shpejt se aktivet, kthimet e tyre rriten.
• Raporti i kthimit nga kapitali është një parametër që shpreh përqindjen e fitimit neto në raport me kapitalin e vet. Ky raport jep një ide për sasinë e fitimit në dispozicion të aksionerëve, pra vlerëson mundësinë e gjenerimit të të ardhurave nga investimet e bëra në aksionet e kompanisë. Sa më i lartë të jetë raporti, aq më fitimprurës është investimi për aksionerët dhe investitorët.

Kështu, raportet e rentabilitetit përcaktojnë përfitimin e një firme për sa i përket shitjeve ose investimeve të saj. Trendi në rritje i këtyre raporteve tregon një ulje të kostove, rritje të produktivitetit dhe efikasitetit në menaxhimin e ndërmarrjes.