Kredia e urës: çfarë është ajo? Bridge Credit Notes kanë disa veçori

Ekspertët i klasifikojnë huatë urë si kredi të ndërmjetme ose ndihmëse. Kreditë e këtij formati lëshohen për një periudhë jo më shumë se një vit me një normë interesi mjaft të lartë për të shlyer detyrimet aktuale urgjente të huamarrësit. Si individët ashtu edhe personat juridikë kanë të drejtë të marrin një kredi urë. fytyrat.

Kreditë e urës janë veçanërisht të njohura në fushën e financimit të sipërmarrjes. Financimi i kapitalit sipërmarrës këtu i referohet investimit në biznese me rritje të lartë.

Ky lloj investimi karakterizohet nga një shkallë e lartë rreziku, ai zakonisht i drejtohet kompanive që operojnë në fusha të teknologjisë së lartë, për shembull, në fushën e TI-së. Lëshimi i një kredie urë mund të jetë i përshtatshëm kur një startup që nuk ka arritur ende vetë-mjaftueshmërinë ka shpenzuar të gjitha fondet e alokuara më parë për të dhe është duke pritur për injeksione të reja.

Kjo do të thotë, një kredi urë është një shans real për një kompani të re premtuese për të arritur një raund të ri investimi.

Kredia urë si një formë e financimit të sipërmarrjes

Fillesat zakonisht marrin kredi nga investitorët që e kanë mbështetur financiarisht kompaninë në të kaluarën. Përveç kësaj, ka shumë fonde sipërmarrëse në treg për të cilat financimi urë është specializimi i tyre kryesor.

Këshillohet që t'u drejtoheni fondeve të tilla sipërmarrëse kur investitorët e tjerë, për ndonjë arsye, nuk mund të ofrojnë para shtesë për zhvillim.

Situatat kur huatë urë (në këtë fushë ato quhen zakonisht nota urë) rezultojnë të jenë fjalë për fjalë i vetmi burim financimi nuk janë aq të rralla në praktikën moderne. Për më tepër, interesat e aksionerëve të sipërmarrjes kryesore dhe mbajtësve të kartëmonedhave ndonjëherë bien ndesh me njëri-tjetrin.

Dhe janë mbajtësit e kartëmonedhave të urës ata që marrin një avantazh formal në situata të tilla.

Midis huave urë për bizneset premtuese, kartëmonedha borxhi të konvertueshme kanë fituar popullaritet të konsiderueshëm. Ata kanë disa dallime:

Shënime të tilla mund të blihen në çdo kohë përpara afatit pa tarifa ose gjoba.
Norma e interesit për kartëmonedhat e konvertueshme është zakonisht fikse dhe paguhet drejtpërdrejt në maturim. Megjithatë, ndonjëherë ka një normë interesi të ndryshueshme.
Kartëmonedhat e konvertueshme janë detyrime borxhi që, në kushte të caktuara, mund të konvertohen në aksione të një kompanie fillestare.

Përpara se të lëshohet nota e urës, të gjitha palët e përfshira nënshkruajnë një marrëveshje paraprake. Ky dokument i rëndësishëm pasqyron marrëveshjet kryesore midis menaxhimit të kompanisë huamarrëse dhe kreditorëve, në veçanti, ai përcakton kushtet për konvertimin e kartës në aksione.

Ajo kryhet automatikisht (d.m.th., me ndodhjen e një date ose ngjarje të caktuar) ose me kërkesë të kreditorëve.

Normat vjetore për shënimet e urës tradicionalisht nuk kalojnë 8%. Dhe nëse zotëruesit i transferojnë ato në aksione, atëherë ata kanë të drejtë për një zbritje të barabartë me 5-15% të çmimit të tregut të të njëjtave aksione.

Në çfarë kushtesh mund të jepet një hua sipërmarrëse?

Nëse nota e urës ka kolateral, marrëveshja liston gjithashtu përmbajtjen e saj. Si kolateral mund të shërbejnë si kolateral:

asetet dhe pronat e kompanisë;
të drejtat e autorit dhe pronësia intelektuale.

Mbajtësit e shënimeve kanë mundësinë të tërheqin kolateralin e rënë dakord nëse kompania e financuar nuk ka fonde të mjaftueshme në dispozicion për ta bërë këtë në datën e maturimit të kartës së urës.

Shuma nominale e një kartë borxhi mund të paguhet ose në një pagesë të vetme ose në disa këste të barabarta. Skema të tjera financimi janë gjithashtu të mundshme.

Për shembull, ky diagram: Huadhënësit i japin startup-it të gjithë shumën e huasë të rënë dakord paraprakisht, dhe startup-i merr mundësinë për të tërhequr fonde nga llogaria e kredisë me këste. Kushtet e tilla i lënë huamarrësve një hapësirë për manovrim. Kjo është e dobishme nëse startup-i planifikon të përdorë burime të tjera financiare në të ardhmen e afërt.

Le të themi se së shpejti e pret një porosi e madhe, pagesa e së cilës do të plotësojë nevojat e tij financiare për një periudhë të caktuar. Në këtë situatë, nuk ia vlen të marrësh detyrime shtesë borxhi.

Financimi urë në fusha të tjera

Kreditë e urës përdoren gjithashtu shpesh në huadhënien hipotekore. Për më tepër, këtu ato veprojnë si një nga variacionet e një hipoteke standarde rezidenciale.

Le të imagjinojmë situatën e mëposhtme: një person dëshiron të shesë shtëpinë e tij private për të blerë pasuri të paluajtshme rezidenciale më të shtrenjta. Në këtë rast, ai mund të përpiqet fare mirë të marrë një kredi urë. Çfarë do t'i japë kjo atij?

Në fakt, përfitimi është i dukshëm: një kredi për urë do t'ju lejojë të blini një shtëpi krejt të re pa pritur shitjen e shtëpisë tuaj aktuale.

Dhe së fundi, në lajmet në lidhje me proceset ekonomike globale, shpesh mund të dëgjoni për kreditimin e urave. Për shembull, në korrik 2015, mediat raportuan se Eurogrupi i dha Greqisë një kredi urë me vlerë 7 miliardë euro gjatë krizës financiare që shpërtheu në atë vend.

Këto para u përdorën përfundimisht nga qeveria greke për të shlyer kredi të tjera.

Ekspertët i klasifikojnë huatë urë si kredi të ndërmjetme ose ndihmëse. Huatë e këtij formati lëshohen për një periudhë jo më shumë se një vit me një normë interesi mjaft të lartë për të shlyer detyrimet aktuale urgjente të huamarrësit. Si individët ashtu edhe personat juridikë kanë të drejtë të marrin një kredi urë. fytyrat. Kreditë e urës janë veçanërisht të njohura në fushën e financimit të sipërmarrjes. Financimi i kapitalit sipërmarrës këtu i referohet investimit në biznese me rritje të lartë.

Kredia urë si një formë e financimit të sipërmarrjes

Fillesat zakonisht marrin kredi nga investitorët që kanë mbështetur financiarisht kompaninë në të kaluarën. Përveç kësaj, ka shumë fonde sipërmarrëse në treg për të cilat financimi urë është specializimi i tyre kryesor. Këshillohet që t'u drejtoheni fondeve të tilla sipërmarrëse kur investitorët e tjerë, për ndonjë arsye, nuk mund të ofrojnë para shtesë për zhvillim.

Midis huave urë për bizneset premtuese, kartëmonedha borxhi të konvertueshme kanë fituar popullaritet të konsiderueshëm. Ata kanë disa dallime:

Shënime të tilla mund të blihen në çdo kohë përpara afatit pa tarifa ose gjoba.
Norma e interesit për kartëmonedhat e konvertueshme është zakonisht fikse dhe paguhet drejtpërdrejt në maturim. Megjithatë, ndonjëherë ka një normë interesi të ndryshueshme.
Kartëmonedhat e konvertueshme janë detyrime borxhi që, në kushte të caktuara, mund të konvertohen në aksione të një kompanie fillestare.

Normat vjetore për shënimet e urës tradicionalisht nuk kalojnë 8%. Dhe nëse zotëruesit i transferojnë ato në aksione, atëherë ata kanë të drejtë për një zbritje të barabartë me 5-15% të çmimit të tregut të të njëjtave aksione.

Në çfarë kushtesh mund të jepet një hua sipërmarrëse?

Nëse nota e urës ka kolateral, marrëveshja liston gjithashtu përmbajtjen e saj. Si kolateral mund të shërbejnë si kolateral:

asetet dhe pronat e kompanisë;
të drejtat e autorit dhe pronësia intelektuale.

Shuma nominale e një kartë borxhi mund të paguhet ose në një pagesë të vetme ose në disa këste të barabarta. Skema të tjera financimi janë gjithashtu të mundshme.

Për shembull, ky diagram: Huadhënësit i japin startup-it të gjithë shumën e huasë të rënë dakord paraprakisht, dhe startup-i merr mundësinë për të tërhequr fonde nga llogaria e kredisë me këste. Kushtet e tilla i lënë huamarrësve një hapësirë për manovrim. Kjo është e dobishme nëse startup-i planifikon të përdorë burime të tjera financiare në të ardhmen e afërt. Le të themi se së shpejti e pret një porosi e madhe, pagesa e së cilës do të plotësojë nevojat e tij financiare për një periudhë të caktuar. Në këtë situatë, nuk ia vlen të marrësh detyrime shtesë borxhi.

Financimi urë në fusha të tjera

Kreditë e urës përdoren gjithashtu shpesh në huadhënien hipotekore. Për më tepër, këtu ato veprojnë si një nga variacionet e një hipoteke standarde rezidenciale. Le të imagjinojmë situatën e mëposhtme: një person dëshiron të shesë shtëpinë e tij private për të blerë pasuri të paluajtshme rezidenciale më të shtrenjta. Në këtë rast, ai mund të përpiqet fare mirë të marrë një kredi urë. Çfarë do t'i japë kjo atij? Në fakt, përfitimi është i dukshëm: një kredi për urë do t'ju lejojë të blini një shtëpi krejt të re pa pritur shitjen e shtëpisë tuaj aktuale.

Lexova një libër të vogël, Ura mbi Wall Street-in e trazuar: Si të shmangni Wall Street-in dhe Mundi Bankat, i cili përshkruan një ide interesante investimi. Ai bazohet në kreditë e urave për ndërtimin dhe rinovimin e pasurive të paluajtshme.

Bridge loan (nga anglishtja bridge loan - kredi e ndërmjetme ose ndihmëse) është një kredi afatshkurtër e lëshuar për një periudhë deri në një vit me një normë interesi që tejkalon normën e interesit bankar për të mbuluar detyrimet aktuale të huamarrësit.

Shumë kompani përballen me faktin se nuk mund të marrin kredi nga një bankë. Janë pikërisht këto kompani për të cilat janë krijuar huatë lidhëse. Për shembull, një qendër tregtare dëshiron të zgjerohet, një hotel dëshiron të rinovojë, por banka nuk do t'u japë atyre një kredi. Ata aplikojnë për një kredi për një vit, pas së cilës rivlerësojnë pronën dhe rifinancojnë nga banka me një normë interesi më të ulët.

Autori i librit "Bridge Over Troubled Wall Street: How To Avoid Wall Street and Beat the Banks" - Stephen Gardner - përfaqëson një nga kompanitë që jep hua ura për ndërtimin, rinovimin dhe zgjerimin e pasurive të paluajtshme komerciale. Ato ofrojnë kredi urë vetëm për kompanitë me një fluks të qëndrueshëm parash. Prona vlerësohet nga dy vlerësues të pavarur. Vetë prona mund të kreditohet vetëm për jo më shumë se 65% të vlerës së saj, gjë që mbron investitorin nga rënia e çmimeve të pronës. Kur merrni një kredi, prona është lënë peng si kolateral dhe kompania e Stefan Gardner duhet të jetë në radhën e parë të debitorëve. Kështu, nëse, për shembull, gjatë rinovimit të një hoteli, kompania nuk arrin të shlyejë kredinë, atëherë huadhënësi e merr hotelin vetë (edhe nëse vlera e tij është shumë më e lartë se borxhi i kredisë). Kompania deklaron gjithashtu se ka një fond sigurimi, i cili në çdo rast garanton pagesat për investitorin.

Që nga viti 2015, një investitor mund të fitojë 5-7% në vit në dollarë amerikanë. E vetmja kosto shtesë është një shumë fikse prej 200-250 dollarë për përgatitjen e dokumenteve tatimore. Stephen Gardner krenohet se, ndryshe nga investimi në bursë, qofshin ato fonde të përbashkëta apo metoda të tjera të menaxhimit të investimeve, komisionet nuk hanë të ardhurat tuaja. Shumë njerëz nuk mendojnë vërtet për faktin se menaxhimi i investimeve kushton një shumë të madhe parash, madje edhe nga llogaritë amerikane të pensionit 401k. Në këtë rast, tarifa e menaxhimit ngarkohet pavarësisht nëse investimi ka sjellë fitim ose humbje. Mbi 10-30 vjet, një përqindje e tillë mund të hajë një pjesë të konsiderueshme të kursimeve.

Është e qartë se kompania e Stefan Gardner nuk funksionon falas. Por avantazhi, natyrisht, është se investitori vetë mund të zgjedhë objektet në të cilat do të investojë, dhe gjithashtu mund të shkojë dhe t'i shohë ato. Dhe nëse kontrata përcakton një të ardhur prej 5% ose 7%, atëherë kjo është pikërisht ajo që do të marrë investitori. Më saktësisht, të ardhurat paguhen çdo muaj gjatë periudhës së kontratës (zakonisht një vit). Më pas mund ta tërhiqni shumën e investuar, ose mund ta investoni sërish, duke përfshirë edhe interesin e akumuluar. Në të njëjtat objekte investon edhe vetë kompania, por pas investitorëve.

Dhënia e kredive të urës në kushte të tilla ju lejon të fitoni të ardhura të qëndrueshme. Rreziqet minimizohen falë kolateralit në formën e pasurive të paluajtshme komerciale, si dhe dhënies së kredive për biznese të qëndrueshme. Ndryshe nga bursa, e cila mund të ketë ulje-ngritje.

Krahasuar me investimin në pasuri të paluajtshme komerciale dhe rezidenciale, këto investime kanë një avantazh të madh. Investitori nuk ka nevojë të kërkojë qiramarrës, si dhe të riparojë dhe mirëmbajë pronat.

Në libër, autori tremb vazhdimisht me norma të ulëta interesi për depozitat dhe certifikatat e depozitave kohët e fundit. Në SHBA nuk sjellin as gjysmë për qind në vit. Ajo gjithashtu frikëson tregun e aksioneve, duke përfshirë rënien e dyfishtë në 2008 (për të fituar një rënie prej 50%, ju duhet të fitoni deri në 100%).

Stephen Gardner thotë se bankat fshehin qëllimisht informacionin në lidhje me huatë ura, në mënyrë që investitorët e zakonshëm të mos mund të fitojnë para me to. Për më tepër, një qasje e tillë si në kompaninë e tij i bën investimet shumë, shumë të sigurta.

Sinqerisht, kur lexoj se sa të këqija janë metodat e tjera dhe sa e mirë është ajo e ofruar nga një kompani e caktuar, pyes veten menjëherë nëse kjo është një mashtrim. Për më tepër, botimet e mëdha financiare nuk shkruanin për kompaninë e Stefan Gardner dhe ai nuk është i dukshëm në kanalet televizive të biznesit. Është shumë e mundur që Plani juaj i Urës të funksionojë me ndershmëri në treg dhe të kënaqë investitorët e tij. Por sigurisht, investimi i 100% të kursimeve tuaja të pensionit (përfshirë nga llogaritë e vetë-drejtuara amerikane të IRA-s, për të cilat shumë emigrantë nga Rusia nuk dinë asgjë) do të ishte shumë e rrezikshme, pavarësisht se çfarë argumentesh bën autori në librin e tij.

Financimi urë — Si rregull, huatë urë merren nga një sindikatë e krijuar tashmë e investitorëve që financuan kompaninë në fazat e mëparshme. Përveç kësaj, ka fonde të veçanta sipërmarrjeje. Dhënia e kredive në formën e financimit urë është specializimi i tyre. Një kompani mund të përdorë ndihmën e fondeve sipërmarrëse në rastet kur investitorët e mëparshëm nuk janë në gjendje të ofrojnë kapital shtesë.
Financimi i urës zakonisht sigurohet në formën e shënimeve urë, me ndihmën e të cilave kompania mund të mbijetojë deri në raundin tjetër të financimit të sipërmarrjes. Pas përfundimit, shënimet duhet të paguhen dhe të blihen.
Për kompanitë e suksesshme, financimi urë është një hap i rëndësishëm drejt raundit tjetër të financimit. Garanton se në raundin e ri do të marrin pjesë jo vetëm aksionerët e rinj, por edhe ekzistues. Megjithatë, ndodh që një kompani të përjetojë vështirësi në tërheqjen e kapitalit aksionar shtesë. Bridge notes janë i vetmi burim financimi. Interesat e mbajtësve të letrave me vlerë dhe aksionarëve mund të mos përkojnë, me përparësi që u jepet mbajtësve të shënimeve të borxhit.
Kur financoni një kompani duke përdorur kartëmonedha urë, më të zakonshmet janë kambialet e konvertueshme. Ato mund të paguhen përpara afatit në çdo kohë pa prime ose penalitete shtesë.
Interesi në kartëmonedha në përgjithësi rritet dhe është i pagueshëm pas maturimit. Në disa raste, norma e interesit mund të jetë e ndryshueshme, madhësia e saj mund të formulohet si më poshtë: "norma e kredisë bankare + 1 për qind".
Kartëmonedhat e konvertueshme, nga njëra anë, janë detyrime borxhi. Por në të njëjtën kohë ato mund të shndërrohen në aksione të kompanisë. Para fillimit të fushatës së financimit të urës, palët hartojnë një marrëveshje paraprake (Term Sheet). Ky dokument regjistron marrëveshjet kryesore midis menaxhmentit të kompanisë dhe kreditorëve, duke përfshirë kushtet për konvertimin e kartëmonedhave në aksione të kompanisë. Ajo kryhet ose automatikisht (kur ndodh një ngjarje e caktuar) ose me kërkesë të mbajtësve.
Meqenëse kartëmonedhat mund të kenë kolateral, marrëveshja paraprake liston përmbajtjen e kolateralit. Mund të formulohet mjaft gjerësisht (e gjithë prona (asetet) e kompanisë, përfshirë pronësinë e saj intelektuale). Ose mund të tregoni asete (objekte) specifike të kompanisë. Nëse data e maturimit të kartëmonedhave arrin dhe firma nuk ka fonde dhe nuk mund të arrijë marrëveshje të reja me kreditorët, atëherë kreditorët kanë të drejtë të marrin kolateralin.
Shuma fillestare e kartëmonedhave mund t'i paguhet shoqërisë në një shumë të vetme ose në disa këste. Kushtet e financimit mund të strukturohen ndryshe. Huadhënësit bien dakord t'i japin kompanisë një shumë nominale dhe më pas kompania mund të marrë hua me këste të shumta sipas nevojës. Kushtet e tilla i lënë kompanisë hapësirë për manovrim. Për shembull, nëse pret një mundësi për të përdorur burime të tjera likuiditeti. Le të supozojmë se kompania është gati të marrë një porosi të paguar që do të plotësojë përkohësisht nevojat e saj financiare. Në një situatë të tillë, nuk duhet të merrni përsipër detyrime shtesë borxhi.
Vlera nominale e kartëmonedhave (trupi i huasë), si dhe interesi i akumuluar, mund të konvertohen me kërkesë të investitorit në një numër të caktuar aksionesh reale të shoqërisë. Dhe me një zbritje nga çmimi. Me opsionin e investitorëve, kartëmonedhat e borxhit mund të konvertohen në aksione “të ardhshme”, të cilat pritet të emetohen në raundin e ardhshëm të financimit.

pyet Andrei

Ditën e mirë, Andrey! Po, u lëshohet individëve.

Çfarë është një kredi urë, dhe a mund t'i lëshohet një individi?

Një kredi urë është një hua e lëshuar për një periudhë të shkurtër. Periudha maksimale është 12 muaj. I ofrohet huamarrësit për të mbuluar detyrimet aktuale me norma të larta interesi. Ky është një lloj hipotekë.

Për shembull, ju pëlqen një shtëpi e re, por nuk keni para për ta blerë atë. Ju duhet të shesni shtëpinë tuaj të vjetër në mënyrë që të blini një të re me paratë që merrni. Por ju ose shitësi nuk dëshironi të prisni që ajo të shitet. Një kredi për urë bën të mundur blerjen e një pallati të ri përpara se të shitet e vjetra.

Një shembull i një kredie urë është kredia prej shtatë miliardë (7.16) për Greqinë përmes EFSM për të shpëtuar Hellas nga "defaultimi i menjëhershëm".

Natyrisht, Greqia nuk është një individ, por kredi të tilla jepen edhe për qytetarët individualë. Përdorni shërbimet e një shërbimi të specializuar dhe ai do të zgjedhë për ju organizatat financiare vendase që lëshojnë një kredi të tillë:

Dhe ne do t'ju tregojmë për Orange Bank (zyra qendrore në Shën Petersburg), e cila u ofron klientëve një kredi urë. Shuma e kredisë varion nga 1-50 milion rubla. Kredia lëshohet me 23% (minimumi) për një periudhë nga 4 deri në 12 muaj.

Kërkesat për huamarrësin janë si më poshtë:

Mosha - 23-65 vjeç;
Përvoja e punës - të paktën tre muaj në vendin e fundit të punës;
Konfirmimi i të ardhurave - kërkesë për punëdhënësin, certifikatë në formën e një organizate financiare, certifikatë 2-NDFL.

Shtetësia ruse nuk është një kusht i detyrueshëm. Për dokumentet, së bashku me një formular aplikimi të plotësuar, mjafton të paraqisni pasaportën tuaj.

Duhet të kuptohet që një kredi urë duhet të merret kur blerja e një prone të re mund të paguhet me mjete nga shitja e të vjetrës.

Aplikimi shqyrtohet brenda tre ditëve pas marrjes së pyetësorit. Nëse miratohet, huamarrësi mund të marrë para në arkën e bankës ose nëpërmjet terminaleve të pagesave. Kredia shlyhet me këste të barabarta (pagesat e anuitetit).

Informacione shtesë (vendi i lidhjes së marrëveshjes, shlyerja e parakohshme, koha e lëshimit të kredisë) mund të merren duke kontaktuar punonjësit e bankës.