Изисква се фючърсна сделка. Фючърси (фючърсен договор)

Фючърсните договори (фючърсни транзакции или просто фючърси), чието име идва от английската дума, обозначаваща бъдещето, са някакъв вид сделки, извършвани на стокови или фондови борси, договори със строги стандарти на срочен ред, където има двама участници. Задълженията на един от участниците в такъв процес включват продажбата на фиксирана сума от предварително определени стоки, ценни книжа и евентуално валута. Вторият участник е длъжен да плати за такава покупка. ще подлежат на изпълнение едва след определен период от време.

Фючърсна сделка: характеристики

Основната отличителна черта на фючърсните договори е тяхната строга стандартизация. Търгуват се само на тясно специализирани борси. Цените, посочени в условията на фючърсните договори, се наричат фючърси. Поради наличието на борсата, продавачът на договор от фючърсен тип запазва пълната възможност да изкупи обратно договора по всяко удобно време. Ликвидността на тези договори е много различна от форуърд транзакциите. Наличието на строга стандартизация означава, че търговията е разрешена само с такива договори, чиито условия са ясно определени:

размери на транзакциите;
търговски единици;
дата на доставка;
минимални ценови движения според условията на договора.

Фиг.2.1 Класификация на обменните сделки.

Борсови сделки, техните видове и същност.

В процеса на борсова търговия се сключват борсови сделки. Условията на тези сделки засягат интересите както на оферентите, така и на техните клиенти (продавачи и купувачи). Законът на Руската федерация „За стоковите борси и борсовата търговия“ определя борсовата сделка.

„Борсовата сделка е регистриран борсов договор (споразумение), сключен от участниците в борсовата търговия по отношение на борсова стока по време на борсова търговия.“

Всяка борса има специални правила:

Подготовка и сключване на сделки,

Регистрация на сключената сделка и нейното изпълнение,

сетълменти за транзакции и отговорност за тяхното изпълнение,

Решаване на спорове.

Сключената сделка подлежи на задължителна регистрация на борсата. Въз основа на резултатите от сключени сделки информацията за наименованието на продукта, неговото количество, обща стойност и цена на единица подлежи на задължително разкриване.

Борсовите транзакции могат да бъдат класифицирани по различни критерии, например по обект на борсова търговия, който може да бъде представен както като реален продукт, така и като права върху продукта или върху неговото сключване. В зависимост от условията и съдържанието обменните сделки могат да бъдат с реални стоки или без реални стоки . Класификацията на обменните сделки е представена на фигура 2.1.

Сделки с реални стокисе сключват с цел покупко-продажба на определен продукт. Те се разделят на сделки с парични стоки, които водят до директна покупка и продажба на стоки. Такива сделки. В борсовата търговия те се наричат SPOT (спот) или кеш (cash), както и транзакции, при които доставката на стоки след определено време, обикновено до 4 месеца, но е често срещана и сделка за период от 6 месеца . Това са форуърдни сделки. За операции в бройизпълнението на сделката започва в момента на сключване на договора за покупко-продажба. Следователно, борсова игра за увеличаване или намаляване на цените е невъзможна. Съответно такава сделка е най-надеждната. Условията за сключване на сделки могат да бъдат различни: по мостри и стандарти, по предварителен оглед или без оглед на стоката, по данни от борсов преглед и др. Доставката се извършва в рамките на 1-5 дни, стоките могат да бъдат разположени:

· на територията на борсата в нейните складове. В този случай нейният собственик получава сертификат (варант) за доставената стока, който впоследствие се прехвърля на купувача срещу заплащане.

· при пазарене по пътя;

· да се очаква да пристигне в деня на борсовото събрание;

· да бъдат изпратени или готови за изпращане.

Но във всеки случай всичко това трябва да бъде потвърдено със съответните документи.

Форуърдни транзакцииФоруърд транзакциите са спешни сделки за покупко-продажба по цени, валидни към момента на сделката, с доставка на закупената стока и нейното плащане в бъдеще. За разлика от фючърсите, форуърдните сделки се сключват на извънборсовия пазар, обемът им не е стандартизиран и участниците в сделката имат за цел не само да застраховат рисковете от промени в цените, но и очакват да получат самия продукт - предмет на сделката. Следователно на форуърдния пазар има значителна част от сделките, при които се извършва реална доставка, а спекулативният потенциал на тези сделки е нисък. Форуърдни сделки на борсата се сключват за бъдещи стоки по борсови цени към момента на сделката или по референтни цени към момента на откриване (затваряне) на борсата, но могат да се сключват по споразумение и по цени към момента на сделката сделка. Предимството на такива сделки е намаляване на риска за продавача от по-ниски цени, а за купувача от повишаване на цените и намаляване на складовите разходи. Недостатъкът на такива сделки е липсата на поръчители и следователно договорът може да бъде нарушен от всяка страна и липсата на стандартизация на такива договори и, като следствие, продължителността на одобренията при сключването им. За намаляване на степента на риск могат да се сключват форуърдни договори с допълнителни условия като: сделка с обезпечение (за покупка или продажба) и премиум сделки (прости, двойни, сложни, множествени.)

Бартерни сделки- това са сделки на директна размяна на стоки срещу стоки без участието на пари. Пропорциите на размяната се определят от споразумението на двете разменящи се страни. Основните причини за сключване на бартерни сделки са нестабилността на паричното обращение, високите нива на инфлация, ерозията на доверието в паричната единица и недостигът на валута. Бартерната размяна е възможна при съвпадение на нуждите на двете страни по сделката, което често се постига чрез сложна, многоетапна размяна. За борсите подобни транзакции са нехарактерни, защото противоречат на борсовата търговия (няма нормален механизъм за търговия).Броят на складовете нараства. Спредът на цените за един и същи продукт се увеличава и т.н.

Условната сделка си е сделка, при което брокерът на базата на договор за поръчка срещу възнаграждение се задължава от името и за сметка на клиента да продаде една стока и да закупи друга. Има доста голяма разлика във времето между продажбата и покупката. Освен това такава поръчка може да не бъде изпълнена от брокера. В този случай брокерът не получава възнаграждение.

Успешната работа на стоковите борси е пряко зависима от брокерските къщи. Брокерите получават приходи предимно не от членство на борсата, а от собствената си посредническа дейност. Особено място в системата на борсовите договори заемат фючърсите, сделките с опции и индексите.

Фючърсните сделки са вид форуърдни сделки. Най-разпространените фючърсни договори са за храни, енергийни продукти и ценни книжа. Сключването на сделки за определен период от време е резултат от развитието на борсовата търговия, от продажбата и покупката липсва,а често дори непроизведени стокие възможно само в случай на стандартизация на продукта, разработване на единни критерии за оценка на продукта, приемливи както за продавача, така и за купувача. Такива сделки, като правило, се сключват не с цел покупка и продажба на реални стоки, а с цел генериране на приходи от промени в цените през периода на договора или с цел застраховане (хеджиране) на сделки с реални стоки.Следователно предмет на търговия на борсата е цената, а термините покупко-продажба са условни. За да се ограничи броят на желаещите да сключат транзакции и да се осигури процесът на наддаване, както на продавачите, така и на купувачите се начислява авансово плащане от 8-15% от сумата на транзакцията. За да участва в търговията, клиентът трябва да открие специална сметка на борсата, към която трябва да преведе необходимата сума за търговия - постоянният маржин е около 3%.

Фючърсни сделкисе сключват чрез покупко-продажба на стандартизирани договори, в които са уговорени всички параметри, за освен цената.На фючърсна борса, където цените за падежни договори често не са посочени, договорите се продават на цените, които са в сила към момента на изпълнение на транзакцията, и следователно текущата котировка става твърда цена за такива транзакции. Това е, което позволява на продавачите и купувачите на реални стоки да използват механизма на борсовите сделки, за да се застраховат срещу неблагоприятни колебания на цените. Търговията с фючърси ви позволява да намерите подходящ продавач (купувач) в удобно време, бързо да завършите покупка (продажба) и по този начин да се застраховате срещу прекъсвания на доставките. Освен това борсовите фючърсни транзакции осигуряват конфиденциалност и анонимност, по желание на клиента. Фючърсните транзакции предоставят широки възможности за борсова търговия, която по обем значително надвишава фючърсните транзакции за целите на хеджирането. Например фючърсните транзакции на сребро надвишават световното му производство с повече от 50 пъти; за соя - в 20 пъти; за какаови зърна - в 10 веднъж; за мед - 8 пъти; естествен каучук - 5 пъти; царевица - 3 пъти; захар и кафе - 2,5 пъти.

Всички транзакции се обработват чрез клиринг (сетълмент)камара, която е трето лице по сделката. Страните по сделката имат задължения към клиринговата къща. По този начин клиринговата къща действа като гарант на транзакциите, като същевременно гарантира безличността и анонимността на транзакциите. Преди изтичането на договора всеки от участниците може да сключи офсетна (обратна) сделка с приемане на противоположни задължения; Клиентът може да закупи (продаде) същия брой договори за същия период. И по този начин се освобождавате от задължения, но на възмездна основа.

Сделка с опции- това е специална разменна транзакция, съдържаща условие, според което един от участниците (притежателят на опцията) придобива правото да купи или продаде определена стойност на фиксирана цена през определен период от време, плащайки на другия участник (опцията абонат) парична премия за задължението за сигурност, ако е необходимо изпълнение на това право. Притежателят на опция може или да упражни договора, да не го упражни, или да го продаде на някой друг. Така концепцията за опция може да се дефинира като правото, но не и задължението, да се купи или продаде определена стойност (стока или фючърсен договор) при специални условия в замяна на плащането на премия.

Обект на опция може да бъде реална стока, ценни книжа или фючърсни договори. Въз основа на техниката на изпълнение има три вида опции:

Опция с право на покупка или покупка (кол опция);

Опция с право на продажба или на продажба (пут опция);

Двойна опция (пут и кол опция).

Разликата в стойността на договора както за дълги, така и за къси позиции се определя чрез умножаване на количеството стоки по разликата в цената на изпълнение на сделката и нейната текуща котировка на пазара на деривати,

G = C (P 1 -P 0).

Където P0- цена на изпълнение на сделката;

P 1 - текуща котировка на пазара на деривати;

СЪС- количество стоки.

Цената, на която купувачът на кол опция има право да купи фючърсен договор, а купувачът на пут опция има правото да продаде фючърсния договор, се нарича страйк цена.

Размерът на премията, при равни други условия, зависи от датата на изтичане на опцията: колкото по-дълъг е той, толкова по-висока е премията. В този случай продавачът на опцията е изложен на по-голям риск, а за купувача на опцията по-дългата продължителност има по-голяма застрахователна стойност от кратката продължителност на опцията.

Важно понятие е срокът на валидност на опцията, който е строго фиксиран.

Фючърсите или фючърсният договор са един от най-популярните инструменти на борсата. Търговията с фючърси заема значителен сегмент от борсовия пазар.

Тайната на популярността на този финансов инструмент се крие във високата му ликвидност и възможността за избор от голям брой инвестиционни стратегии. За начинаещите трейдъри този сегмент от борсовата търговия изглежда сложен и рискован, но за опитни играчи предлага много възможности, включително хеджиране на рискове.

Фючърсен договор. Какво е?

И така, какво представляват фючърсите? Терминът идва от английската дума future, което означава „бъдеще“. Това подчертава факта, че договорът се сключва за реално изпълнение на сделка в бъдеще.

Фючърсният договор е споразумение, при което текущата пазарна цена на стока или актив е фиксирана, но самата сделка ще бъде извършена на определена дата в бъдещето

Същността на споразумението е, че страните по сделката достигат до общо мнение относно цената на стоките и в същото време се съгласяват да отложат плащанията по договора. Този вид споразумение е много удобно за всяка от страните, тъй като предпазва от ситуации, когато някои сериозни промени в пазарната ситуация провокират колебания в пазарните цени.

Целта на такъв договор е да се опита да намали рисковете, да поддържа планираните печалби и да получи гаранция за доставка на стоките. Фючърсен договор освобождава участник на пазара от спешно търсене на някой, от когото да продаде или купи стока. Борсата действа като гарант за изпълнение на условията на сделката.

Пример за фючърсен договор

Традиционен пример за фючърсен договор би била транзакция между земеделски производител и купувач. Фермерът спекулира за колко иска да продаде стоките си, за да възстанови разходите за отглеждане и да реализира печалба. Ако тази сума е приблизително равна на текущата пазарна стойност, той подписва фючърсен договор с купувача за доставка на селскостопански продукти на текущата цена, но след определен период от време - например 6-9 месеца, т.е. толкова време, колкото е необходимо за отглеждане на културата.

Ако през това време цената на продуктите падне (например годината ще бъде плодородна и ще има свръхпредлагане на продукти), въпреки това производителят ще може да продаде стоките на цената, посочена в договора. Но дори и в обратната ситуация, ако е имало лоша година и цените на продукта са се повишили, производителят ще трябва да продава на цена, която сега е неизгодна, но предварително уточнена в договора. Цялата същност и смисъл на фючърсния договор е да се фиксира цената на дадена стока.

Активите на една фючърсна сделка, освен реални стоки, са акции, облигации, валутни двойки, лихвени проценти, борсови индекси и др.

Търговия с фючърси. Какви са предимствата?

Високата популярност на фючърсите на борсата не е случайна, предимствата на този финансов инструмент са следните:

Възможността за широко диверсифициране на портфолиото от ценни книжа на търговеца поради достъп до голям брой инструменти.
Висока ликвидност на договорите и възможност за избор на различни финансови стратегии: хеджиране на риска, различни спекулативни и арбитражни операции.
Комисионната за закупуване на фючърси е по-ниска, отколкото на фондовия пазар.
Гаранция обикновено не повече от 10% от стойността на базовия актив ви позволява да инвестирате не пълната стойност, а само част във фючърсни договори, но в същото време да използвате ливъриджа, който възниква при използването на фючърсен договор.

Инвеститорът обаче трябва да има предвид, че размерът на обезпечението може да варира през целия срок на договора, така че е важно да не изпускате от поглед фючърсните котировки, да наблюдавате тези показатели и да затваряте позиции навреме.

Фючърсната цена също е нестабилна. Неговите колебания ви позволяват да проследявате фючърсната графика. По време на периода на обръщение стойността постоянно се променя, въпреки че зависи пряко от стойността на базовия актив. Ситуацията, когато цената на фючърса надвишава стойността на актива, се нарича „контанго“, докато терминът „беквордация“ означава, че фючърсът се е оказал по-евтин от базовия актив. На датата на изтичане вече няма да има такава разлика в цената между фючърса и самия актив.

Видове фючърсни договори

Има два основни типа фючърсни договори: сетълмент и доставка.

Фючърсните договори дадоха началото на пазара на стоки. Участниците в сделката се споразумяха за устройваща и двете страни цена и разсрочено плащане. Този тип транзакция гарантира и на двете страни защита от внезапни промени в пазарните настроения. Следователно първоначално са били в сила само договорите за доставка, тоест тези, които включват доставка на реални стоки.

На текущия руски пазар на деривати има договори за доставка, които осигуряват директна доставка на акции, но има доста от тях. Това са фючърси за акции на Газпром, Сбербанк, Роснефт, за някои видове валути и опции

Днес фючърсните договори са предимно договори за сетълмент и не налагат задължение за доставка на стоки. Търговците предпочитат да търгуват активи, които са по-удобни за тях (валути, RTS индекс, акции и др.). Основната разлика между фючърсите за сетълмент и тези за доставка е, че доставката на стоката или базовия актив не се извършва в последния ден от договора. На датата на изтичане печалбите и загубите се преразпределят между страните по договора.

Условията за сключване на фючърсен договор са стандартни, одобрени са от борсата. В допълнение към тази схема, за всеки актив се предписват лични условия (или спецификации), които включват име, тикер, тип договор, размер/брой единици, дата и място на доставка, метод, минимална ценова стъпка и други нюанси. По-подробни спецификации на всеки фючърс на пазара Forts можете да намерите на уебсайта на Московската борса.

Разликата между фючърси и опции е, че първите задължават продавача да продаде актив, а купувача да закупи актив в бъдеще на фиксирана цена. Гарант на сделката и в двата случая е борсата.

Днес експертите по борсова търговия признават, че в много отношения именно фючърсните договори определят темпото на икономическото развитие, определяйки предварително летвата за търсене и предлагане на пазара.

Здравейте, скъпи читатели на блога! Всеки ден добре познатите финансови инструменти, като валутни двойки или акции, стават все по-малко привлекателни за частните търговци, които работят с относително малък капитал. Разбира се, това поставя инвеститорите в трудна позиция. Това обаче не означава, че онлайн търговията е напълно изчерпана: за да се върнете отново в играта, е доста просто преразгледайте някои акцентии пренасочете фокуса си към нови начини за инвестиране.

Търговията с деривати, а именно фючърсната търговия, заслужава специално внимание. Всъщност за това ще говорим сега.

Какво е фючърс?

Фючърсие договор, сключен между двама инвеститори. Предмет на договора е доставката на актива в ясно установен срок и на предварително договорена цена. При такава търговска операция борсата действа едновременно като посредник и регулатор.

Нека се опитаме отново да разберем какво представляват фючърсите, но сега с прости думи. Нека обясним същността на този деривативен финансов инструмент с пример. Да приемем, че имате 3 тона зърно, но тази година се очаква рекордна реколта, което в крайна сметка ще доведе до спад на стойността на този актив. Как да се застраховате срещу евентуални рискове?

Достатъчно е да сключите фючърсен договор чрез продажба на зърно на определена цена. Да си представим, че към момента на подписването на споразумението цената все още не е паднала. Така, ако страховете се сбъднат, купувачът на актива ще загуби пари, докато вие продавате зърното на възможно най-високата цена.

Предложеният пример обаче е повече теория, тъй като частните инвеститори не търгуват със зърно, те печелят пари чрез спекулативни търговски операции. Търговията с фючърси е проектирана по такъв начин, че всеки участник в сделката ще може да прехвърли задълженията си на трети страни, което всъщност ви позволява да спекулирате, без да чакате действителната доставка на актива. Да не говорим, че има и специални фючърсни договорикоито не включват физическа доставка на актива.

Уводни образователни видеоклипове

За да затвърдите материала, не забравяйте да гледате поредица от видеоклипове, които ще ви запознаят с фючърсите.

Класификация на договорите

Фючърсите са разделени на две категории: доставка и сетълмент. Естествено технологията на търговия се променя в зависимост от вида на договора. Следователно, преди да започнете да търгувате, трябва внимателно проучете характерните чертии двата вида.

Доставка

Същността доставкафючърси е ясно изразено в самото име на деривата. Това включва извършване на транзакция с действителна доставка на стоки. Така в края на падежа на договора купувачът трябва да получи актива на предварително определена цена. Спазване на условията контролирани от борсата, ако правилата на сделката са нарушени, на участника се налага глоба.

Уреждане

Изчисленофючърси е коренната противоположност, тъй като според условията на този договор реална доставка на актива не се очаква. Плащанията между участниците се извършват изключително в брой.

От всичко казано по-горе можем да заключим, че доставкафючърсите се използват главно от селскостопански и промишлени предприятия, които наистина се интересуват от закупуване на суровини или готови стоки на най-добра цена. на свой ред селищедоговорите се използват от инвеститорите за извършване на спекулативни сделки.

Основни разлики между фючърси и акции

Промоцияе финансов инструмент, представен под формата на законово одобрен документ. Участниците в сделка с тази ценна книга имат определени задължения и права. На свой ред фючърсие дериват, т.е. деривативен инструмент, изразен под формата на договор за доставка на актив.

По този начин можете да закупите фючърси на акции, фючърси на индекси, фючърси на петрол, фючърси на злато и други активи. Темата за борсовата търговия за начинаещи и не само е разгледана подробно в статията "".

Търговията с фючърси също се различава от търговията с акции по това договорите имат вграден ливъридж. Тази характеристика напълно определя факта, че фючърсите са може би най-ликвидният инструмент. По-долу има видеоклип, който обяснява подробно как работи ливъриджът.

Платформи за търговия: CME и FORTS

Търговията с фючърси се извършва предимно на американския и руския пазар, CMEИ КРЕПОСТИсъответно.

САЩ

Чикагската стокова борса– една от най-известните платформи за търговия в света. През 2013 г. CME поглъща също толкова добре познатите борси NYMEX и CBOT. На американския пазар инвеститорите купуват фючърси за международни активи, като петрол Brent и акции на известни емитенти.

За да започне работа на Чикагската фондова борса, инвеститорът трябва да избере брокер, който би предоставил подобна услуга. Внушителният размер на гаранцията върху фючърсите е може би спънката, поради която руските инвеститори отказват да навлязат на американския пазар. Някои брокери обаче предлагат най-изгодните условия за търговия.

Открийте брокерска сметка

Русия

Що се отнася до руския пазар, обменът е безспорен лидер тук КРЕПОСТИ. Най-ликвидните инструменти на тази платформа за търговия са фючърси за акциите на Газпром, за индекса RTS, както и за водещи валутни двойки. На вътрешния пазар търговията с фючърси за начинаещи обикновено означава избор на акции на Газпром или Сбербанк. Разбира се, индексът RTS се характеризира с по-голяма ликвидност, но такава търговия е придружена от допълнителни трудности, така че ако нямате опит, по-добре е да започнете с нещо по-просто.

Разбира се, за да търгувате на пазара на деривати FORTS също се нуждаете брокер. Най-изгодните условия за сътрудничество предлага известната компания Zerich.

Първо, заслужава да се отбележи колосален опит– фирмата работи от 1995 г.;
Второ, минималният праг за навлизане на руския пазар е само 30 000 рубли;
Трето, компанията инсталира минимални комисионни.

Всеки може да се запознае с допълнителните условия за сътрудничество, като прочете. Тази статия разглежда подробно историята на формирането и развитието на компанията, текущите оферти за търговия на финансовите пазари, а също така представя визуални инструкциипри регистрация на депозита.

По-долу можете да гледате част от уебинара, който обяснява разликата между CME и FORTS

Практическо ръководство за фючърсна търговия

Всъщност тук разбрахме основните теоретични характеристики на фючърсната търговия. Обучението обаче не свършва дотук, защото за да печелите стабилен доход, трябва да имате в арсенала си всички необходими Практически умения. Сега ще се опитаме да отговорим напълно на най-честите въпроси, които възникват от търговци, които ще инвестират пари в търговия с фючърсни договори.

Къде мога да намеря пълен списък с фючърси?

Естествено, всеки търговец започва своята работа с избор на финансови активи, които по-късно могат да бъдат включени в неговия инвестиционен портфейл. Статията "" описва подробно какво е, както и какво правилатрябва да се спазва по време на формирането на това портфолио. Но къде точно можете да намерите списък с фючърсни договори, налични за търговия? Пълният списък е публикуван на официалния уебсайт на борсата.

Нека разгледаме процедурата за търсене на актив, използвайки примера на Чикагската търговска борса.

За да намерите необходимия договор в платформата за търговия в бъдеще, първо трябва да дефинирате тикеринструмент за търговия. Да предположим, че трябва да намерим злато.
Отваряне Уебсайт за обмен на CME Group
След това трябва да отворите секцията „ Търговия»-« Продукти" Сред появилите се подсекции изберете „“
В колоната “” ще видите договор за злато, той е обозначен по следния начин “ GC Gold»
Отваряме подробна информация за фючърсите на златото. По-специално, трябва да намерите връзка към спецификацията на този договор
Ще имате нужда от тази връзка повече от веднъж по време на търговия. Факт е, че такава таблица съдържа универсална информация за договора, включително тикер на инструмента, в този случай е такъв G.C..

Ако не разбирате някой раздел от таблицата, използвайте машинния превод на Google:

Ако се чувствате неудобно да преглеждате информация през обмена, използвайте уебсайта rjobrien.com . На него можете да разгледате:

спецификация за контакт ;
списък със символи ;
фючърсен календар и друга полезна информация.

Принципът на избор на фючърси по дата. Каква е разликата?

Спецификацията на всеки договор гласи дата на изтичане на фючърса. Веднага след като договорът бъде изпълнен, се изчислява действителният резултат от търговската операция, т.е. продавачът получава пари, а купувачът получава активи. При търговията с фючърси транзакциите се затварят централизирано до изтичане абсолютно всичкиотворени позиции. Освен това за някои инструменти можете да видите, че се търгуват няколко договора за един актив, естествено времето за доставка също е различно.

Датата на изпълнение се обозначава с буква, а годината с цифра.. Символната система е унифицирана, тоест използва се на абсолютно всички борси, на които се търгуват фючърси. Срокът на валидност варира в зависимост от основния актив. Например, изпълнението на индексни и валутни фючърси става в началото на третата седмица на март, юни, септември или декември. По правило това е 20-ти или 21-ви.

Как инвеститорите избират фючърси по дата?

Всичко зависи от използваната търговска стратегия. Условно договорите се разделят на дългосрочен, краткосроченИ средносрочен план. В зависимост от собствените си предпочитания търговецът предпочита един или друг вид. По-долу можете да гледате видеоклип, който много накратко обяснява как правилно прочетете фючърсната спецификацияв CME.

Кои фючърси имат най-голяма инвестиционна привлекателност?

Тази тема вече беше частично засегната по-рано на примера на руския пазар на деривати FORTS. Принципът обаче остава същият, дори ако говорим за американски платформи за търговия. Популярните индекси винаги имат най-голяма волатилност и ликвидност: RTS, Dow Jones, S&P и други. Въпреки това, отново си струва да подчертаем, че само опитни търговци разбират как да търгуват фючърси от този калибър.

Популярните валутни двойки също не са особено по-ниски от индексите по отношение на ликвидност и волатилност, но в същото време те по-лесно за разбиране. Говорим за активи като напр EUR/USD, AUD/USD, GBP/USD, CHF/JPY. По принцип винаги има търсене на валути с долара. Естествено, волатилността на даден актив зависи пряко от текущата търговска сесия. Винаги можеш да отидеш най-лесният начини закупуване на фючърси върху акции на популярен емитент. Ако в Русия" Сини чипове» може да се нарече Газпром или Сбербанк, но в САЩ това са Google, Apple, Intel и други известни корпорации. Също печеливша опция би била търговията с фючърси върху благородни метали, особено злато.

Видеото говори за петте най-популярни фючърса в САЩ.

Колко фючърси можете да купите за 1000/5000/10000 долара без ливъридж?

За да отговорим на тези въпроси, трябва да разгледаме конкретен пример. Първо, трябва да разберете как се формира цената на един фючърсен договор? В първия ден на обращение на инструмента, цената се определя от организатора на търговията - борсата. Впоследствие фючърсните котировки се променят под натиска на търсенето и предлагането.

Изчистване– отписване, както и начисляване на VO ( вариационен марж) се провежда ежедневно 5 пъти седмично, с изключение на празнични и почивни дни. Следователно печалбата и загубата също се изчисляват ежедневно, а не само в периода на продажба на инструмент за търговия. В момента на откриване на търговска операция определена сума пари е замразена в сметката на инвеститора; тя няма да бъде налична, докато инвеститорът е титуляр на този договор.

На уебсайтовете за обмен можете да намерите сложни и объркващи таблици на обезпечения, които са изключително трудни за начинаещи за тълкуване. Затова е по-добре да използвате помощен сайт rjobrien , на който се намира осева таблицамаржин обезпечение. Алтернативен източник - уебсайт tradeinvest (фючърсна спецификация , маржин изисквания ).

Пример

Като пример използваме същия златен фючърс, който се намира в раздела CMX. Погледнете в колоната " Spec Init", който показва началния марж. Нека този параметър е равен на 10,125$ . Това означава, че за закупуване и стабилна търговия с такъв договор, инвеститорът ще се нуждае от депозит от поне $12 000-13 000.

Следващата колона показва параметрите на маржа за поддръжка, в нашия случай това е сумата 7,500$ . Ако депозитът съдържа по-малко от определената сума, т.нар Margin Call. Съответно ще трябва или да записвате загуби, или да депозирате допълнителни средства.

Относно комисионни, тогава всичко зависи от брокера. Чрез сътрудничество с фирми, които бяха предложени по-рано, инвеститорът ще може спестете от комисионни разходи.

Колко фючърси можете да купите за $1000/5000/10000 с ливъридж?

Размерът на ливъриджа зависи от условията за търговия, предлагани от избрания брокер. Най-често има фирми, предлагащи съотношение 1:14 И 1:17 .

За да разберете схемата за изчисление, не забравяйте да гледате следните видеоклипове. Той изчислява броя на златните фючърсни договори.

Алгоритъм за търговия

Ние определяме текущата стойност на фючърсния договор;
Разглеждаме размера на гаранцията;
Разделяме сумата на депозита на размера на обезпечението и получаваме броя на наличните договори.

Сега нека да разгледаме един пример. Нека изчислим броя фючърсни договори за злато, които можем да закупим с депозит от $1000, $5000 и $10 000. Само едно предупреждение: Направените изчисления са приблизителнии може да варира в зависимост от различни търговски параметри.

Текуща стойност на тройунция 1268$ ;
Гаранция 6233 рублиили 109$ ;
Ливъридж 1:14 .

Отчитаме броя на договорите за различни размери на депото. Разделяме сумата на депозита на сумата на гаранцията.

Така изчислихме максималния лимит, който депозитът може да издържи. Когато влизате в сделка, това е важно не забравяйте за управлението на рискаи обратното на ливъридж. Да приемем, че имате $5000 в сметката си и можете да закупите 45 договора с тях. Тъй като сте умен търговец, ограничавате риска си до 3%, когато влизате в позиция. В парично изражение това е $150. Така работите с 1 договор. В зависимост от ситуацията числата могат да се променят, но забравете за управлението на парите нямате право.

За начинаещите инвеститори е най-добре да започнат с руския пазар на деривати, използвайки високоликвидни инструменти за търговия: индекс RTS, акции на Газпром, валутни двойки EUR/USD, RUB/USD. Търговията с фючърсни договори върху тези активи се характеризира с отлична възвръщаемост.
Да се редя се търговска система, първо трябва да преминете подходящо обучение. Инвеститорите използват главно механични стратегии, базирани на работата на индикатори. Можете също да използвате инструменти за анализ на свещници. За да направите това, препоръчвам ви да прочетете статията "".
Преди да започнете да търгувате с истински пари, внимателно усъвършенствайте уменията си в практическа сметка за търговия. Също така е препоръчително да изберете два пазара наведнъж, на които може да се тества ефективността на стратегиите.
Разработете своя собствена система за управление на риска, за да следите постоянно размера на търговската сметка и да намалите вероятността от пълна загуба на депозита.
Сключете потребителско споразумение с един от предложените по-рано брокери - Zerich или Just2Trade.

Видео поредица за начинаещи и др

Гледайте обучителния уебинар, проведен от директора на училището за борсови умения на компанията Церих. След като го изгледате, ще научите как да търгувате с фючърси през терминала за търговия QUIK.

Още едно видео, обясняващо принцип за правене на пари от петролизползване на фючърси.

Резултати

Разгледахме основните характеристики на търговията с фючърсни договори. Това е наистина печеливш деривативен финансов инструмент. Следователно, при условие сериозно отношение към търговията, можете да постигнете положителен резултат в най-кратки срокове.

Благодаря ви за вниманието, скъпи читатели на блога! Абонирайте се за актуализации, за да сте в крак с най-новите събития и да научавате първи за актуалните новини.

Ако намерите грешка в текста, моля, изберете част от текста и щракнете Ctrl+Enter. Благодаря, че помогнахте на блога ми да стане по-добър!

На Московската борса се търгуват различни активи: акции, облигации, дялове на инвестиционни фондове, валути, фючърси и опционни договори. Освен това всички тези активи са разделени на съответните пазари. Акциите и облигациите се търгуват на фондовия пазар, валутите - на валутния пазар, фючърсните и опционните договори - на фючърсния пазар. Следователно да се каже, че фючърси (фючърсни договори) се търгуват на фондовия пазар е фундаментално неправилно, тъй като те не са представени там. Правилно е да се каже, че на Московската борса се търгуват фючърси. Пазарът на деривати се характеризира с висока ликвидност на фючърсните договори. Средният дневен оборот на него е от порядъка на 500 милиарда рубли. (в същото време за акции и дялове средно - около 250 милиарда рубли).

Искате ли да разберете по-добре проблема? В тази статия ще ви кажем с прости думи какво представляват фючърсите, как се различават например от акциите и какви правила се използват за търговия.

Ориз. 1 Търговски оборот на пазари

Какво означава терминът "фючърси"?

За да разберете по-добре същността на фючърсите, какво представлява и за какво служи, първо трябва да запомните определението за форуърден договор. Това е името на сделката между продавач и купувач, при условията на която купувачът се задължава да купи, а продавачът се задължава да продаде определено количество от определен актив (предметът на форуърдни и фючърсни договори се нарича „ база”) на предварително договорена цена на предварително определена дата в бъдеще. Освен това условията на сделката, качеството и количеството на актива се договарят индивидуално от купувача и продавача.

От своя страна фючърсният договор е стандартно споразумение за обмен за покупка или продажба на базов актив на определена дата в бъдещето на цена, договорена днес, в количество и при условията, определени от спецификацията на договора. Тоест и форуърдът, и фючърсът са договори за отложени сделки, но фючърсът е стандартизиран борсов договор. И така, с форуърд можете да закупите например 101 барела петрол Brent (ако има продавач, който е съгласен с условията на сделката), а с фючърс - 10 барела. Ако имате нужда от 100 барела, можете да сключите 10 договора, но не можете да купите 101 барела - количеството на актива трябва да съответства на партидата на фючърсния договор.

Базови активи на фючърсни договори

Пазарът на деривати предлага набор от базови активи, за които има фючърсни договори. От своя страна тези активи се разделят на групи: индекси, акции, облигации, валути и стокови активи.

Групата индексни фючърси включваше: фючърси върху, върху и MICEX-mini, както и фючърсен договор за нестабилността на руския пазар.

Ориз. 2. Индексни фючърси

Групата фючърси на акции включваше договори за акции на следните компании: Сбербанк (АД и АП), Газпром, ВТБ, Лукойл, Роснефт, MMC Norilsk Nickel, RusHydro, FGC UES, Московска борса, Сургутнефтегаз (АД и АП), Татнефт, Транснефт, НЛМК, Алроса, Северстал, МТС, Ростелеком (АД), Уралкалий и Новатек.

Ориз. 3. Фючърси на акции

Групата фючърси за кошници включваше следните договори: фючърси за двугодишни федерални облигации, както и четиригодишни, шестгодишни, десетгодишни и петнадесетгодишни.

Ориз. 4. Фючърси на федерални облигации

Групата валутни фючърси включва договори за следните валутни двойки: щатски долар/руска рубла, евро/руска рубла, евро/щатски долар, щатски долар/японска йена, лира стерлинги/щатски долар, австралийски долар/щатски долар, щатски долар/швейцарски франк и щатски долар/канадски долар.

Ориз. 5. Валутни фючърси

Групата стокови фючърси включва договори за следните базови активи: петрол Brent, злато, сребро, платина и паладий.

Ориз. 6. Стокови фючърси

Московската борса може да допълни тези списъци с нови фючърси или да премахне тези, които не се търгуват. Но на практика такива промени се случват доста рядко.

Спецификация

Основният документ, който определя правилата за търговия с фючърсен договор, е спецификацията. Например, разгледайте спецификацията на фючърсния договор за акциите на Газпром. Спецификациите включват:

· наименованието на договора, в който базовият актив е посочен с латински букви;

· с цифри, разделени с точка - месеца и датата на незабавната транзакция;

· наименование на договора;

· вид на договора – фючърс (на пазара на деривати има и опционни договори);

· вид на договора – доставим (това означава, че купувачът на този договор, след изтичането му, ще извърши сделка за реална покупка, а продавачът ще извърши продажба на базовия актив, но има и сетълмент фючърси – за които само прехвърлянето на финансовата разлика възниква в момента на сключване на договорената транзакция (доставката е фючърс за акции и облигации, всички останали са сетълмент));

· лот - сумата на базовия актив (в този пример - 100 акции);

· котировка - в рубли за лот;

· начало на обръщение - датата, на която фючърсният договор е започнал да съществува;

последен ден на кандидатстване;

· дата на изпълнение - датата на изпълнение на задълженията по фючърса между купувача и продавача;

· ценова стъпка - минимална фючърсна ценова стъпка;

· цена на ценова стъпка - разходният еквивалент на ценова стъпка (в рубли);

· долна граница - цената, под която няма да се приемат поръчки от системата по време на този клиринг;

· горна граница – цената, над която няма да се приемат поръчки от системата по време на този клиринг;

· сетълмент цена на последния клиринг - цената към момента на клиринга (от 14:00-14:05 и 18:45-19:00);

· комисионни при сделки с фючърси;

· обезпечение - паричната сума в рубли, която трябва да бъде резервирана, за да се извърши сделка с фючърсен договор;

· изпълнение – редът за изпълнение на фючърсите.

Ориз. 7. Спецификация на фючърси

Характеристики на фючърсната търговия

Фючърсните договори почти напълно повтарят динамиката на техните базови активи, но съответно търговията с фючърси започва не по-рано от началната дата на търговията и завършва след последния ден на обращение. Най-ликвидният договор е този с най-близката дата на изтичане. За да сключите сделка с фючърсен договор, не е необходимо да плащате цялата му стойност - достатъчно е да предоставите гаранционна гаранция (GS), еднаква както за купувача, така и за продавача. Търговията с фючърсни договори се извършва от 10:00 до 23:50, като има два клиринга: междинен (от 14:00 до 14:05) и основен (от 18:45 до 19:00). Счита се, че на пазара на деривати денят за търговия продължава от 19:00 до 19:00 на следващия ден, тъй като в основния клиринг има ежедневно прехвърляне на средства между купувача и продавача в зависимост от промените в стойността на фючърса . Ако фючърсната цена се е увеличила, тогава в 19:00 разликата се прехвърля от продавача към купувача, но ако е намаляла, тогава от купувача към продавача. Това е най-важната разлика между фючърса и базовия актив, тъй като в акциите контрагентите получават пари само в момента на приключване на сделката.

Заключение

Фючърсните договори отварят много възможности за търговеца. Сред тях са безплатният ефект (средно 5-12 ливъридж в зависимост от актива), ниските комисионни в сравнение с борсата, наличието на вечерна сесия (от 19:00 до 23:50), както и възможността за внедряване на нелинейни арбитражни и хеджиращи стратегии. Това са основните характеристики на фючърсите, които трябва да знае всеки, който иска да овладее търговията на пазара на деривати.