Vyžaduje sa termínová transakcia. Futures (futures kontrakt)

Futures kontrakty (futures transakcie alebo jednoducho futures), ktorých názov pochádza z anglického slova označujúceho budúcnosť, sú určitým typom transakcií prebiehajúcich na komoditných alebo burzách, kontrakty s prísnymi štandardmi objednávky na dobu určitú, kde sú dvaja účastníci. Povinnosti jedného z účastníkov takéhoto procesu zahŕňajú predaj pevne stanoveného množstva vopred určeného tovaru, cenných papierov a prípadne meny. Druhý účastník je povinný takýto nákup zaplatiť. bude predmetom realizácie až po určitom čase.

Futures transakcia: vlastnosti

Hlavným rozlišovacím znakom futures kontraktov je ich prísna štandardizácia. Obchoduje sa s nimi len na úzko špecializovaných burzách. Ceny uvedené v podmienkach futures sa nazývajú futures. Vzhľadom na prítomnosť burzy si predajca zmluvy typu futures zachováva plnú možnosť odkúpiť zmluvu v akomkoľvek vhodnom čase. Likvidita týchto zmlúv je veľmi odlišná od forwardových transakcií. Prítomnosť prísnej štandardizácie znamená, že obchodovanie je povolené len v takých zmluvách, ktorých podmienky sú jasne definované:

veľkosti transakcií;
obchodné jednotky;
dátum doručenia;
minimálne pohyby cien podľa podmienok zmluvy.

Obr.2.1 Klasifikácia výmenných transakcií.

Devízové transakcie, ich druhy a podstata.

V procese burzového obchodovania sa uzatvárajú burzové obchody. Podmienky týchto transakcií ovplyvňujú záujmy uchádzačov a ich klientov (predávajúcich a kupujúcich). Zákon Ruskej federácie „o komoditných burzách a burzovom obchodovaní“ definuje devízovú transakciu.

„Výmenný obchod je registrovaná burzová zmluva (dohoda), ktorú uzatvárajú účastníci burzového obchodovania vo vzťahu k burzovej komodite pri burzovom obchodovaní.“

Každá výmena má špeciálne pravidlá:

Príprava a uzatváranie transakcií,

registrácia uzatvorenej transakcie a jej realizácia,

zúčtovanie transakcií a zodpovednosť za ich realizáciu,

Riešenie sporov.

Uzavretý obchod podlieha povinnej registrácii na burze. Na základe výsledkov uzatvorených transakcií podliehajú povinnému zverejňovaniu informácie o názve produktu, jeho množstve, celkovej hodnote a jednotkovej cene.

Burzové transakcie možno klasifikovať podľa rôznych kritérií, napríklad podľa predmetu burzového obchodovania, ktorý môže byť prezentovaný ako skutočný produkt, tak aj ako práva k produktu alebo k jeho uzavretiu. V závislosti od podmienok a obsahu môžu byť výmenné transakcie so skutočným tovarom alebo bez skutočného tovaru . Klasifikácia devízových transakcií je znázornená na obrázku 2.1.

Transakcie so skutočným tovarom sa uzatvárajú za účelom kúpy a predaja konkrétneho produktu. Delia sa na transakcie s hotovostným tovarom, ktorých výsledkom je priamy nákup a predaj tovaru. Takéto obchody. V obchodovaní na burze sa nazývajú SPOT (spot) alebo cash (hotovosť), ako aj transakcie, pri ktorých je dodanie tovaru po určitom čase, zvyčajne do 4 mesiacov, ale bežná je aj transakcia na obdobie 6 mesiacov. . Ide o forwardové transakcie. Pre hotovostné transakcie realizácia obchodu začína okamihom uzavretia kúpno-predajnej zmluvy. Výmenná hra na zvýšenie alebo zníženie cien je preto nemožná. Preto je takáto transakcia najspoľahlivejšia. Podmienky pre uzatváranie obchodov môžu byť rôzne: podľa vzoriek a noriem, na základe predbežnej kontroly alebo bez kontroly tovaru, podľa údajov výmennej skúšky atď. Dodanie sa uskutoční do 1-5 dní, tovar sa môže nachádzať:

· na území burzy v jej skladoch. V tomto prípade jeho majiteľ obdrží certifikát (záruku) na dodaný tovar, ktorý je následne za úhradu odovzdaný kupujúcemu.

· počas vyjednávania na ceste;

· očakávaný príchod v deň burzového stretnutia;

· byť odoslané alebo pripravené na odoslanie.

Ale v každom prípade to všetko musí byť potvrdené príslušnými dokumentmi.

Forwardové transakcie Forwardové transakcie sú urgentné nákupné a predajné transakcie za ceny platné v čase transakcie, s dodaním zakúpeného tovaru a platbou v budúcnosti. Forwardové obchody sa na rozdiel od futures uzatvárajú na mimoburzovom trhu, ich objem nie je štandardizovaný a účastníci obchodu si kladú za cieľ nielen poistiť riziká zmeny ceny, ale očakávajú, že dostanú aj samotný produkt - subjekt transakcie. Preto na forwardovom trhu existuje významná časť transakcií, pri ktorých sa uskutočňuje skutočné dodanie, a špekulatívny potenciál týchto transakcií je nízky. Forwardové obchody na burze sa uzatvárajú na budúci tovar za burzové ceny v čase transakcie, alebo za referenčné ceny v čase otvorenia (uzavretia) burzy, ale môžu byť uzatvorené dohodou a za ceny v čase uzavretia burzy. transakcie. Výhodou takýchto transakcií je zníženie rizika pre predávajúceho z nižších cien a pre kupujúceho zo zvyšovania cien a znižovania nákladov na skladovanie. Nevýhodou takýchto obchodov je absencia ručiteľov a teda porušenie zmluvy ktoroukoľvek stranou a nedostatočná štandardizácia takýchto zmlúv a v dôsledku toho aj dĺžka schvaľovania pri ich uzatváraní. Na zníženie miery rizika je možné uzatvárať forwardové zmluvy s dodatočnými podmienkami, ako sú: transakcia s kolaterálom (kúpiť alebo predať) a prémiové ponuky (jednoduché, dvojité, zložité, viacnásobné.)

Barterové transakcie- ide o transakcie priamej výmeny tovaru za tovar bez účasti peňazí. Proporcie výmeny sú určené dohodou dvoch zamieňajúcich sa strán. Hlavnými dôvodmi uzatvárania bartrových obchodov sú nestabilita peňažného obehu, vysoká miera inflácie, narušenie dôvery v peňažnú jednotku a nedostatok obeživa. Barterová výmena je možná, ak sa potreby oboch strán transakcie zhodujú, čo sa často dosahuje prostredníctvom komplexnej, viacstupňovej výmeny. Pre burzy sú takéto transakcie netypické, pretože odporujú obchodovaniu na burze (neexistuje normálny obchodný mechanizmus) Počet skladov rastie. Zvyšuje sa rozptyl cien toho istého produktu atď.

Podmienečná dohoda je dohoda, počas ktorej je sprostredkovateľ na základe objednávkovej zmluvy za odplatu povinný v mene a na náklady klienta predať jeden produkt a kúpiť iný. Medzi predajom a nákupom je pomerne veľký časový odstup. Navyše, takýto príkaz nesmie byť vykonaný maklérom. V tomto prípade sprostredkovateľ nedostane žiadnu odmenu.

Úspešné fungovanie komoditných búrz je priamo závislé od maklérskych domov. Sprostredkovatelia nedostávajú príjmy najmä z členstva na burze, ale z vlastnej sprostredkovateľskej činnosti. Osobitné miesto v systéme výmenných zmlúv zaujímajú futures, opčné transakcie a indexy.

Futures transakcie sú typom forwardových transakcií. Najrozšírenejšie futures kontrakty sú na potraviny, energetické produkty a cenné papiere. Uzatváranie obchodov na určité obdobie bolo výsledkom vývoja burzového obchodovania, od predaja a nákupu chýba, a často dokonca nevyrobený tovar je možné len v prípade štandardizácie produktu, vypracovania jednotných kritérií na hodnotenie produktu, akceptovateľných pre predávajúceho aj kupujúceho. Takéto transakcie sa spravidla neuskutočňujú za účelom nákupu a predaja skutočného tovaru, ale za účelom generovania príjmu zo zmien cien počas zmluvného obdobia, alebo za účelom poistenia (hedgingu) transakcií s reálnym tovarom. Predmetom obchodovania na burze je teda cena a podmienky nákupu a predaja sú podmienené. Aby sa obmedzil počet ľudí ochotných vstupovať do transakcií a zabezpečil sa proces ponukového konania, účtuje sa predávajúcim aj kupujúcim zálohová platba vo výške 8 – 15 % z sumy transakcie. Pre účasť na obchodovaní si klient musí na burze otvoriť špeciálny účet, na ktorý musí previesť sumu potrebnú na obchodovanie – konštantná marža je cca 3 %.

Futures transakcie sa uzatvárajú prostredníctvom kúpy a predaja štandardizovaných zmlúv, v ktorých sú stanovené všetky parametre, napr okrem ceny. Na futures burze, kde ceny pre zmluvy so splatnosťou často nie sú špecifikované, sa zmluvy predávajú za ceny platné v čase vykonania transakcie, a preto sa aktuálna kotácia stáva pevnou cenou pre takéto transakcie. Práve to umožňuje predajcom a kupujúcim skutočného tovaru využívať mechanizmus výmenných transakcií na poistenie proti nepriaznivým cenovým výkyvom. Futures trading vám umožňuje nájsť vhodného predajcu (kupujúceho) vo vhodnom čase, rýchlo dokončiť nákup (predaj) a tým sa poistiť proti prerušeniu dodávok. Výmenné termínové transakcie navyše poskytujú dôvernosť a anonymitu na žiadosť klienta. Futures transakcie poskytujú široké možnosti obchodovania na burze, ktoré z hľadiska objemu výrazne prevyšuje termínované transakcie na účely hedgingu. Napríklad strieborné futures transakcie prevyšujú jeho globálnu produkciu o viac ako 50 krát; pre sójové bôby - in 20 krát; pre kakaové bôby - in 10 raz; pre meď - 8 krát; prírodný kaučuk - 5-krát; kukurica - 3 krát; cukor a káva - 2,5 krát.

Všetky transakcie sú spracované prostredníctvom zúčtovanie (vyrovnanie) komora, ktorá je treťou stranou transakcie. Strany transakcie majú záväzky voči zúčtovaciemu centru. Klíringové centrum teda vystupuje ako garant transakcií, pričom zabezpečuje neosobnosť a anonymitu transakcií. Pred splatnosťou zmluvy môže ktorýkoľvek z účastníkov uzavrieť offsetový (reverzný) obchod s prijatím opačných záväzkov, klient môže na rovnaké obdobie kúpiť (predať) rovnaký počet zmlúv. A tým sa oslobodiť od záväzkov, ale na základe odplaty.

Opčná transakcia- ide o špeciálny výmenný obchod obsahujúci podmienku, podľa ktorej jeden z účastníkov (majiteľ opcie) získa právo kúpiť alebo predať určitú hodnotu za pevnú cenu počas stanoveného časového obdobia, pričom zaplatí druhému účastníkovi (opcia upisovateľ) peňažnú prirážku za zabezpečovací záväzok, v prípade potreby realizáciu tohto práva. Držiteľ opcie môže zmluvu buď uplatniť, neuplatniť ju, alebo ju predať niekomu inému. Pojem opcie tak možno definovať ako právo, nie však povinnosť, kúpiť alebo predať určitú hodnotu (komoditu alebo futures) za osobitných podmienok výmenou za zaplatenie prémie.

Predmetom opcie môže byť reálna komodita, cenné papiere alebo futures. Na základe techniky implementácie existujú tri typy možností:

Opcia s právom kúpiť alebo kúpiť (call opcia);

Opcia s právom predať alebo predať (predajná opcia);

Dvojitá opcia (možnosť put-and-call).

Rozdiel v hodnote kontraktu pre dlhé a krátke pozície sa určí vynásobením množstva tovaru rozdielom v realizačnej cene transakcie a jej aktuálnej kotácii na trhu s derivátmi,

G = C (Pi-P°).

Kde P0- cena za vykonanie transakcie;

P 1 - aktuálna kotácia na trhu s derivátmi;

S- množstvo tovaru.

Cena, za ktorú má kupujúci call opcie právo kúpiť futures a kupujúci put opcie má právo predať futures, sa nazýva realizačná cena.

Veľkosť prémie, ak sú ostatné veci rovnaké, závisí od dátumu vypršania opcie: čím je dlhšia, tým je prémia vyššia. V tomto prípade je predávajúci opcie vystavený väčšiemu riziku a pre kupujúceho opcie má dlhšie trvanie väčšiu poistnú hodnotu ako krátke trvanie opcie.

Dôležitým pojmom je doba platnosti opcie, ktorá je prísne fixná.

Futures alebo futures sú jedným z najpopulárnejších nástrojov na burze. Obchodovanie s futures zaberá významný segment devízového trhu.

Tajomstvo obľúbenosti tohto finančného nástroja spočíva v jeho vysokej likvidite a možnosti výberu z veľkého množstva investičných stratégií. Pre začínajúcich obchodníkov sa tento segment obchodovania na burze javí ako zložitý a rizikový, no pre skúsených hráčov ponúka veľa príležitostí vrátane hedgingových rizík.

Futures kontrakt. Čo to je?

Čo sú teda budúcnosti? Termín pochádza z anglického slova future, čo znamená „budúcnosť“. Zdôrazňuje sa tým skutočnosť, že zmluva sa uzatvára na skutočné dokončenie transakcie v budúcnosti.

Futures kontrakt je dohoda, v ktorej je súčasná trhová cena komodity alebo aktíva pevne stanovená, ale samotná transakcia bude vykonaná k určitému dátumu v budúcnosti.

Podstatou dohody je, že účastníci transakcie dospejú k spoločnému názoru na cenu tovaru a zároveň sa dohodnú na odložení platieb podľa zmluvy. Tento typ zmluvy je veľmi výhodný pre každú zo zmluvných strán, pretože poisťuje situácie, keď nejaké vážne zmeny v situácii na trhu vyvolávajú kolísanie trhových cien.

Účelom takejto zmluvy je pokúsiť sa znížiť riziká, udržať plánované zisky a získať záruku dodania tovaru. Futures kontrakt odbremení účastníka trhu od naliehavého hľadania niekoho, od koho by mohol predať alebo kúpiť komoditu. Burza vystupuje ako garant splnenia podmienok transakcie.

Príklad zmluvy o budúcej zmluve

Tradičným príkladom zmluvy o budúcej zmluve by bola transakcia medzi poľnohospodárskym výrobcom a kupujúcim. Farmár špekuluje, za koľko chce svoj tovar predať, aby sa mu vrátili náklady na pestovanie a zisk. Ak sa táto suma približne rovná aktuálnej trhovej hodnote, podpíše s kupujúcim zmluvu o budúcej zmluve na dodávku poľnohospodárskych produktov za aktuálnu cenu, avšak po určitej dobe – napríklad 6-9 mesiacov, t. tak dlho, ako bude potrebné pestovať úrodu.

Ak cena produktov počas tejto doby klesne (napríklad rok bude plodný a dôjde k pretlaku produktov), výrobca bude môcť napriek tomu predať tovar za cenu uvedenú v zmluve. Ale aj v opačnej situácii, ak by bol zlý rok a ceny produktov stúpli, výrobca bude musieť predávať za cenu, ktorá je teraz stratová, ale vopred stanovená v zmluve. Celá podstata a zmysel zmluvy o budúcej zmluve spočíva v zafixovaní ceny komodity.

Aktívami futures transakcie sú okrem reálneho tovaru akcie, dlhopisy, menové páry, úrokové sadzby, akciové indexy atď.

Obchodovanie s futures. Aké sú výhody?

Vysoká popularita futures na burze nie je náhodná, výhody tohto finančného nástroja sú nasledovné:

Schopnosť široko diverzifikovať portfólio cenných papierov obchodníka vďaka prístupu k veľkému počtu nástrojov.
Vysoká likvidita kontraktov a možnosť voľby rôznych finančných stratégií: zaistenie rizika, rôzne špekulatívne a arbitrážne operácie.
Provízia za nákup futures je nižšia ako na burze.
Garancia zvyčajne nie viac ako 10% hodnoty podkladového aktíva umožňuje investovať nie celú hodnotu, ale len časť do futures kontraktov, no zároveň využiť pákový efekt, ktorý vzniká pri použití futures kontraktu.

Investor však musí mať na pamäti, že výška kolaterálu sa môže meniť počas celej doby trvania zmluvy, preto je dôležité nestratiť zo zreteľa kotácie futures, sledovať tieto ukazovatele a uzatvárať pozície včas.

Cena futures je tiež nestabilná. Jeho výkyvy vám umožňujú sledovať graf futures. Počas obdobia obehu sa hodnota neustále mení, hoci priamo závisí od hodnoty podkladového aktíva. Situácia, keď cena futures prevyšuje hodnotu aktíva, sa nazýva „contango“, zatiaľ čo pojem „backwardation“ znamená, že futures sa ukázali byť lacnejšie ako podkladové aktívum. V deň expirácie už nebude taký cenový rozdiel medzi futures a samotným aktívom.

Typy futures kontraktov

Existujú dva hlavné typy futures kontraktov: vysporiadanie a dodanie.

Futures kontrakty zrodili komoditný trh. Účastníci obchodu sa dohodli na cene vyhovujúcej obom stranám a na odklade platby. Tento typ transakcie zaručoval obom stranám ochranu pred náhlymi zmenami nálady na trhu. Preto boli spočiatku v platnosti len zmluvy o dodávkach, teda zmluvy o dodaní skutočného tovaru.

Na súčasnom ruskom trhu s derivátmi existujú dodávateľské zmluvy, ktoré zabezpečujú dodávku akcií priamo, ale je ich pomerne veľa. Ide o futures na akcie Gazpromu, Sberbank, Rosneftu, na niektoré druhy mien a opcií

V súčasnosti sú futures kontrakty predovšetkým kontraktmi na vysporiadanie a neukladajú povinnosť dodať komodity. Obchodníci radšej obchodujú s aktívami, ktoré sú pre nich výhodnejšie (meny, index RTS, akcie atď.). Zásadný rozdiel medzi zúčtovacími futures a dodacími je ten, že k dodaniu komodity alebo podkladového aktíva nedochádza v posledný deň kontraktu. V deň uplynutia platnosti sa zisky a straty prerozdelia medzi zmluvné strany.

Podmienky uzatvorenia zmluvy o budúcej zmluve sú štandardné, schvaľuje ich burza. Okrem tejto schémy sú pre každé aktívum predpísané osobné podmienky (alebo špecifikácie), ktoré zahŕňajú názov, ticker, typ zmluvy, veľkosť/počet jednotiek, dátum a miesto dodania, spôsob, minimálny cenový krok a ďalšie nuansy. Podrobnejšie špecifikácie prípadných futures na trhu Forts nájdete na stránke Moskovskej burzy.

Rozdiel medzi futures a opciami je v tom, že opcie zaväzujú predávajúceho predať aktívum a kupujúceho kúpiť aktívum v budúcnosti za pevnú cenu. Garantom transakcie je v oboch prípadoch burza.

Odborníci na obchodovanie na burze dnes uznávajú, že v mnohých ohľadoch sú to práve futures kontrakty, ktoré určujú tempo ekonomického rozvoja a vopred nastavujú latku pre ponuku a dopyt na trhu.

Dobrý deň, milí čitatelia blogu! Známe finančné nástroje, ako sú menové páry alebo akcie, sú každým dňom čoraz menej atraktívne pre súkromných obchodníkov, ktorí pracujú s relatívne malým kapitálom. To samozrejme stavia investorov do ťažkej pozície. To však neznamená, že online obchodovanie sa úplne vyčerpalo: vrátiť sa späť do hry je celkom jednoduché prehodnotiť určité dôrazy a presuňte svoju pozornosť na nové spôsoby investovania.

Osobitnú pozornosť si zasluhuje obchodovanie s derivátmi, najmä s futures. Vlastne, o tom sa teraz budeme baviť.

Čo je to budúcnosť?

Futures je zmluva uzatvorená medzi dvoma investormi. Predmetom zmluvy je dodanie majetku v presne stanovenom termíne a za vopred dohodnutú cenu. Pri takejto obchodnej operácii burza vystupuje ako sprostredkovateľ aj ako regulátor.

Skúsme ešte raz zistiť, čo je budúcnosť, ale teraz jednoduchými slovami. Vysvetlime si podstatu tohto derivátového finančného nástroja na príklade. Povedzme, že máte 3 tony obilia, no tento rok sa očakáva rekordná úroda, ktorá v konečnom dôsledku spôsobí pokles hodnoty tohto aktíva. Ako sa poistiť proti možným rizikám?

Na uzavretie zmluvy o budúcej zmluve stačí predaj obilia za stanovenú cenu. Predstavme si, že v čase podpisu zmluvy cena ešte neklesla. Ak sa teda obavy naplnia, kupujúci aktíva príde o peniaze, zatiaľ čo vy predávate obilie za najvyššiu možnú cenu.

Navrhovaný príklad je však viac teória, pretože súkromní investori neobchodujú s obilím, zarábajú peniaze prostredníctvom špekulatívnych obchodných operácií. Obchodovanie s futures je navrhnuté tak, že každý účastník transakcie bude môcť previesť svoje záväzky na tretie strany, čo vám vlastne umožňuje špekulovať bez čakania na skutočné dodanie aktíva. Nehovoriac o tom, že existujú špeciálne futures kontrakty ktoré nezahŕňajú fyzické dodanie aktíva.

Vzdelávacie úvodné videá

Na posilnenie materiálu si určite pozrite sériu videí, ktoré vám predstavia budúcnosť.

Klasifikácia zmlúv

Futures sú rozdelené do dvoch kategórií: dodanie a vyrovnanie. Prirodzene, technológia obchodovania sa mení v závislosti od typu zmluvy. Preto predtým, ako začnete obchodovať, musíte pozorne si preštudujte charakteristické črty oba typy.

Doručenie

Podstatou doručenie futures je jasne vyjadrené v samotnom názve derivátu. Ide o dokončenie transakcie so skutočným doručením tovaru. Na konci splatnosti zmluvy teda kupujúci musí dostať aktívum za vopred stanovenú cenu. Dodržiavanie podmienok riadené burzou, pri porušení pravidiel obchodu je účastníkovi uložená pokuta.

Osídlenie

Vypočítané futures je radikálny opak, pretože podľa podmienok tejto zmluvy skutočné dodanie aktíva sa nepredpokladá. Platby medzi účastníkmi sa uskutočňujú výlučne v hotovosti.

Zo všetkého, čo bolo povedané vyššie, môžeme vyvodiť záver zásobovanie futures využívajú najmä poľnohospodárske a priemyselné podniky, ktoré majú skutočný záujem nakupovať suroviny alebo hotové výrobky za najlepšiu cenu. Na druhej strane vyrovnanie zmluvy využívajú investori na uskutočňovanie špekulatívnych transakcií.

Kľúčové rozdiely medzi futures a akciami

Propagácia je finančný nástroj prezentovaný vo forme zákonom schváleného dokumentu. Účastníci transakcie s týmto cenným papierom majú určité povinnosti a práva. Vo svojom poradí futures je derivát, teda derivátový nástroj vyjadrený vo forme zmluvy o dodávke aktíva.

Takto si môžete kúpiť futures na akcie, futures na indexy, futures na ropu, futures na zlato a iné aktíva. Téme obchodovania s akciami pre začiatočníkov a nielen to sa podrobne venuje článok „“.

Obchodovanie s futures sa od obchodovania s akciami líši aj tým zmluvy majú zabudovaný pákový efekt. Táto vlastnosť plne určuje skutočnosť, že futures sú možno najlikvidnejším nástrojom. Nižšie je uvedené video, ktoré podrobne vysvetľuje, ako pákový efekt funguje.

Obchodné platformy: CME a FORTS

Obchodovanie s futures sa uskutočňuje prevažne na americkom a ruskom trhu, CME A PEVNOSTI resp.

USA

Chicago Mercantile Exchange– jedna z najznámejších obchodných platforiem na svete. V roku 2013 CME pohltila nemenej známe burzy NYMEX a CBOT. Na americkom trhu investori nakupujú futures na medzinárodné aktíva, ako je ropa Brent a akcie známych emitentov.

Ak chce investor začať pracovať na burze cenných papierov v Chicagu, musí si vybrať makléra, ktorý by poskytoval podobnú službu. Pôsobivá veľkosť garancie na futures je možno kameňom úrazu, kvôli ktorému ruskí investori odmietajú vstúpiť na americký trh. Niektorí brokeri však ponúkajú najvýhodnejšie obchodné podmienky.

Otvorte si maklérsky účet

Rusko

Pokiaľ ide o ruský trh, burza je tu nesporným lídrom PEVNOSTI. Najlikvidnejšími nástrojmi tejto obchodnej platformy sú futures na akcie Gazpromu, na index RTS, ako aj na popredné menové páry. Na domácom trhu obchodovanie s futures pre začiatočníkov zvyčajne znamená výber akcií Gazpromu alebo Sberbank. Samozrejme, že index RTS sa vyznačuje väčšou likviditou, ale takéto obchodovanie sprevádzajú ďalšie ťažkosti, takže ak nemáte skúsenosti, je lepšie začať s niečím jednoduchším.

Samozrejme, na obchodovanie na trhu s derivátmi FORTS potrebujete aj vy maklér. Najvýhodnejšie podmienky spolupráce ponúka známa spoločnosť Zerich.

Po prvé, stojí za zmienku kolosálny zážitok– spoločnosť pôsobí od roku 1995;
Po druhé, minimálna hranica pre vstup na ruský trh je iba 30 000 rubľov;
Po tretie, spoločnosť inštaluje minimálne provízie.

S dodatočnými podmienkami spolupráce sa môže každý oboznámiť čítaním. Tento článok podrobne skúma históriu vzniku a rozvoja spoločnosti, aktuálne ponuky na obchodovanie na finančných trhoch a tiež predstavuje vizuálne pokyny pri registrácii vkladu.

Nižšie si môžete pozrieť časť webinára, ktorý vysvetľuje rozdiel medzi CME a FORTS

Praktický sprievodca obchodovaním s futures

V skutočnosti sme prišli na hlavné teoretické črty obchodovania s futures. Tým sa však výcvik nekončí, pretože na to, aby ste si zarobili stabilný príjem, musíte mať vo svojom arzenáli všetky potrebné Praktické zručnosti. Teraz sa pokúsime plne odpovedať na najčastejšie otázky, ktoré vyvstávajú od obchodníkov, ktorí sa chystajú investovať peniaze do obchodovania s futures kontraktmi.

Kde nájdem kompletný zoznam futures?

Prirodzene, každý obchodník začína svoju prácu výberom finančných aktív, ktoré by neskôr mohol zaradiť do jeho investičného portfólia. Článok "" podrobne popisuje, čo to je, ako aj čo pravidlá musia byť dodržané pri tvorbe tohto portfólia. Kde presne však nájdete zoznam futures kontraktov dostupných na obchodovanie? Úplný zoznam je zverejnený na oficiálnej webovej stránke burzy.

Uvažujme o postupe vyhľadávania aktív na príklade Chicago Mercantile Exchange.

Aby ste v budúcnosti našli požadovanú zmluvu na obchodnej platforme, musíte ju najskôr definovať ticker obchodný nástroj. Predpokladajme, že musíme nájsť zlato.
Otvorenie Webová stránka výmeny CME Group
Potom by ste mali otvoriť sekciu „ Obchodovanie»-« Produkty" Medzi podsekciami, ktoré sa zobrazia, vyberte „“
V stĺpci „“ uvidíte zmluvu na zlato, je označená takto „ GC Gold»
Otvárame podrobné informácie o futures na zlato. Najmä je potrebné nájsť odkaz na špecifikáciu tejto zmluvy
Počas obchodovania budete tento odkaz potrebovať viackrát. Faktom je, že takáto tabuľka obsahuje univerzálne informácie o zmluve vrátane tickeru nástroja, v tomto prípade to tak je G.C..

Ak nerozumiete niektorej časti tabuľky, použite strojový preklad Google:

Ak sa vám nepáči prezeranie informácií prostredníctvom výmeny, použite webovú stránku rjobrien.com . Môžete si na ňom pozrieť:

špecifikácia kontaktu ;
zoznam symbolov ;
termínový kalendár a ďalšie užitočné informácie.

Princíp výberu futures podľa dátumu. V čom je rozdiel?

Špecifikácia každej zmluvy uvádza dátum vypršania platnosti futures. Hneď po vykonaní zmluvy sa vypočíta skutočný výsledok obchodnej operácie, to znamená, že predávajúci dostane peniaze a kupujúci dostane aktíva. Pri obchodovaní s futures sa transakcie uzatvárajú na centralizovanom základe prostredníctvom expirácie úplne každý otvorené pozície. Pri niektorých nástrojoch je tiež možné vidieť, že sa obchoduje s viacerými kontraktmi na jedno aktívum, samozrejme, odlišná je aj doba dodania.

Dátum vykonania je označený písmenom a rok číslom.. Systém symbolov je jednotný, to znamená, že sa používa na absolútne všetkých burzách, na ktorých sa obchoduje s futures. Dátum expirácie sa líši v závislosti od podkladového aktíva. Napríklad k realizácii indexových a menových futures dochádza na začiatku tretieho týždňa v marci, júni, septembri alebo decembri. Spravidla ide o 20. alebo 21. deň.

Ako si investori vyberajú futures podľa dátumu?

Všetko závisí od použitej obchodnej stratégie. Konvenčne sa zmluvy delia na dlhý termín, krátkodobý A strednodobý. V závislosti od vlastných preferencií obchodník uprednostňuje jeden alebo druhý typ. Nižšie si môžete pozrieť video, ktoré veľmi stručne vysvetľuje, ako správne prečítajte si špecifikáciu futures v CME.

Ktoré futures majú najväčšiu investičnú atraktivitu?

Tejto témy sme sa už čiastočne dotkli skôr na príklade ruského trhu s derivátmi FORTS. Princíp však zostáva rovnaký, aj keď hovoríme o amerických obchodných platformách. Najväčšiu volatilitu a likviditu majú vždy populárne indexy: RTS, Dow Jones, S&P a ďalšie. Opäť však stojí za to zdôrazniť, že len skúsení obchodníci rozumejú tomu, ako obchodovať futures tohto kalibru.

Populárne menové páry tiež nie sú zvlášť horšie ako indexy z hľadiska likvidity a volatility, no zároveň ľahšie pochopiteľné. Hovoríme o aktívach ako napr EUR/USD, AUD/USD, GBP/USD, CHF/JPY. V podstate vždy existuje dopyt po menách s dolárom. Prirodzene, volatilita aktíva priamo závisí od aktuálnej obchodnej relácie. Vždy môžeš ísť najjednoduchší spôsob a nakupovať futures na akcie obľúbeného emitenta. Ak v Rusku" Modré čipsy» možno nazvať Gazprom alebo Sberbank, ale v USA je to Google, Apple, Intel a ďalšie známe korporácie. Obojstranne výhodnou možnosťou by bolo aj obchodovanie s futures na drahé kovy, najmä zlato.

Video hovorí o päť najpopulárnejších futures v USA.

Koľko futures si môžete kúpiť za 1000/5000/10000 dolárov bez pákového efektu?

Na zodpovedanie týchto otázok sa musíme pozrieť na konkrétny príklad. Najprv musíte pochopiť, ako sa tvoria náklady na jeden futures kontrakt? V prvý deň obehu nástroja cenu určuje organizátor obchodu - burza. Následne sa kotácie futures menia pod tlakom ponuky a dopytu.

Čistenie– odpis, ako aj časové rozlíšenie VO ( variačná marža) sa vykonáva denne 5x týždenne okrem sviatkov a víkendov. Preto sa počíta aj zisk a strata denne a to nielen počas doby predaja obchodného nástroja. V momente otvorenia obchodnej operácie je na účte investora zmrazená určitá suma peňazí, ktorá nebude k dispozícii, pokiaľ bude investor držiteľom tohto kontraktu.

Na burzových webových stránkach môžete nájsť zložité a neprehľadné tabuľky kolaterálu, ktoré sú pre začiatočníka mimoriadne náročné na interpretáciu. Preto je lepšie použiť pomocnú stránku rjobrien , na ktorom sa nachádza kontingenčnej tabuľky maržový kolaterál. Alternatívny zdroj - webová stránka tradeinvest (špecifikácia futures , maržové požiadavky ).

Príklad

Ako príklad používame rovnaké futures na zlato, ktoré sa nachádza v sekcii CMX. Pozrite sa do stĺpca " Spec Init", ktorý zobrazuje počiatočný okraj. Nech sa tento parameter rovná 10,125$ . To znamená, že na kúpu a stabilné obchodovanie s takýmto kontraktom bude investor potrebovať vklad vo výške aspoň 12 000 – 13 000 USD.

V ďalšom stĺpci sú zobrazené parametre udržiavacej marže, v našom prípade ide o sumu 7,500$ . Ak záloha obsahuje menej ako určenú sumu, tzv Margin Call. V súlade s tým budete musieť zaznamenať straty alebo vložiť ďalšie prostriedky.

Čo sa týka provízie, potom všetko závisí od brokera. Spoluprácou s firmami, ktoré boli navrhnuté skôr, bude investor môcť ušetriť na províznych nákladoch.

Koľko futures si môžete kúpiť za $ 1000/5000/10000 s pákovým efektom?

Výška pákového efektu závisí od obchodných podmienok, ktoré ponúka vybraný broker. Najčastejšie existujú spoločnosti ponúkajúce pomer 1:14 A 1:17 .

Aby ste pochopili schému výpočtu, nezabudnite si pozrieť nasledujúce videá. Vypočítava počet futures kontraktov na zlato.

Obchodný algoritmus

Zisťujeme aktuálnu hodnotu futures kontraktu;
Pozeráme sa na veľkosť záruky;
Výšku vkladu vydelíme veľkosťou kolaterálu a získame počet dostupných zmlúv.

Teraz pozrime sa na príklad. Vypočítajme si počet futures kontraktov na zlato, ktoré môžeme kúpiť s vkladom 1 000 USD, 5 000 USD a 10 000 USD. Len varovanie: Vykonané výpočty sú približné a môže sa líšiť v závislosti od rôznych obchodných parametrov.

Aktuálna hodnota trójskej unce 1268$ ;
Záruka 6233 rubľov alebo 109$ ;
Pákový efekt 1:14 .

Počítame počet zmlúv pre rôzne veľkosti depa. Výšku zálohy delíme výškou záruky.

Vypočítali sme teda maximálnu hranicu, ktorú vklad vydrží. Pri vstupe do obchodu je to dôležité nezabudnite na riadenie rizík a opak pákového efektu. Povedzme, že máte na účte 5 000 dolárov a môžete si zaň kúpiť 45 zmlúv. Keďže ste šikovný obchodník, pri zadávaní pozície obmedzujete svoje riziko na 3 %. V peňažnom vyjadrení je to 150 dolárov. Takto pracujete s 1 zmluvou. V závislosti od situácie sa čísla môžu meniť, zabudnite však na money management nemáš právo.

Pre začínajúcich investorov je najlepšie začať s ruským trhom s derivátmi pomocou vysoko likvidné obchodné nástroje: index RTS, akcie Gazpromu, menové páry EUR/USD, RUB/USD. Obchodovanie s futures kontraktmi na tieto aktíva sa vyznačuje vynikajúcimi výnosmi.
Komu zoradiť sa obchodný systém, musíte najskôr absolvovať príslušné školenie. Investori využívajú najmä mechanické stratégie založené na práci ukazovateľov. Môžete tiež použiť nástroje na analýzu svietnikov. Ak to chcete urobiť, odporúčam vám prečítať si článok „“.
Než začnete obchodovať so skutočnými peniazmi, opatrne zdokonaľte svoje zručnosti na cvičnom obchodnom účte. Je tiež vhodné vybrať dva trhy naraz, na ktorých by sa dala otestovať účinnosť stratégií.
Vytvorte si vlastný systém riadenia rizík, s cieľom neustále sledovať veľkosť obchodného účtu a znižovať pravdepodobnosť úplnej straty vkladu.
Uzatvorte užívateľskú zmluvu s jedným z predtým navrhnutých brokerov - Zerich alebo Just2Trade.

Video seriál pre začiatočníkov a ďalšie

Pozrite si školiaci webinár, ktorý vedie riaditeľ školy burzových zručností spoločnosti Zerich. Po jeho zhliadnutí sa naučíte obchodovať futures cez obchodný terminál QUIK.

Ďalšie video s vysvetlením princíp zarábania peňazí z ropy pomocou futures.

Výsledky

Pozreli sme sa na kľúčové vlastnosti obchodovania s futures kontraktmi. Ide o skutočne výnosný derivátový finančný nástroj. Preto za predpokladu seriózny prístup k obchodovaniu, môžete dosiahnuť pozitívny výsledok v čo najkratšom čase.

Ďakujem vám za pozornosť, milí čitatelia blogu! Prihláste sa na odber aktualizácií, aby ste boli informovaní o najnovších udalostiach a ako prví sa dozvedeli o aktuálnych novinkách.

Ak v texte nájdete chybu, vyberte časť textu a kliknite Ctrl+Enter. Ďakujem za pomoc pri zlepšovaní môjho blogu!

Na moskovskej burze sa obchoduje s rôznymi aktívami: akcie, dlhopisy, podielové listy investičných fondov, meny, futures a opčné zmluvy. Okrem toho sú všetky tieto aktíva rozdelené na zodpovedajúce trhy. Akcie a dlhopisy sa obchodujú na burze cenných papierov, meny – na devízovom trhu, futures a opčné kontrakty – na termínovom trhu. Preto tvrdenie, že futures (futures kontrakty) sa obchodujú na burze, je zásadne nesprávne, keďže tam nie sú zastúpené. Je správne povedať, že futures sa obchodujú na moskovskej burze. Trh s derivátmi sa vyznačuje vysokou likviditou futures kontraktov. Priemerný denný obrat na ňom je v rozmedzí 500 miliárd rubľov. (v priemere za akcie a jednotky - asi 250 miliárd rubľov).

Chcete lepšie porozumieť problematike? V tomto článku si jednoducho povieme, čo sú futures, ako sa líšia napríklad od akcií a aké pravidlá sa používajú pri obchodovaní.

Ryža. 1 Obchodný obrat na trhoch

Čo znamená pojem „futures“?

Aby ste lepšie pochopili podstatu futures, čo to je a na čo slúži, musíte si najprv zapamätať definíciu forwardovej zmluvy. Ide o názov transakcie medzi predávajúcim a kupujúcim, za podmienok ktorej je kupujúci povinný kúpiť a predávajúci je povinný predať určité množstvo určitého aktíva (predmet forwardových a termínovaných zmlúv sa nazýva „ základ“) za vopred dohodnutú cenu k vopred určenému dátumu v budúcnosti. Okrem toho, podmienky transakcie, kvalitu a množstvo aktíva dohodnú kupujúci a predávajúci individuálne.

Zmluva o budúcej zmluve je zase štandardná výmenná zmluva na nákup alebo predaj podkladového aktíva k určitému dátumu v budúcnosti za cenu dohodnutú dnes, v množstve a za podmienok stanovených špecifikáciou zmluvy. To znamená, že forwardy aj futures sú zmluvy o odložených transakciách, ale futures sú štandardizované výmenné zmluvy. Takže s forwardom si môžete kúpiť napríklad 101 barelov ropy Brent (ak existuje predajca, ktorý súhlasí s podmienkami obchodu) a s budúcnosťou - 10 barelov. Ak potrebujete 100 barelov, môžete uzavrieť 10 kontraktov, ale nemôžete kúpiť 101 barelov – výška aktíva musí zodpovedať veľkosti lotu futures kontraktu.

Podkladové aktíva futures kontraktov

Trh s derivátmi ponúka celý rad podkladových aktív, pre ktoré existujú futures kontrakty. Na druhej strane sú tieto aktíva rozdelené do skupín: indexy, akcie, dlhopisy, meny a komoditné aktíva.

Skupina indexových futures zahŕňala: futures na, na a MICEX-mini, ako aj futures na volatilitu ruského trhu.

Ryža. 2. Indexové futures

Skupina futures na akcie zahŕňala kontrakty na akcie týchto spoločností: Sberbank (JSC a AP), Gazprom, VTB, Lukoil, Rosneft, MMC Norilsk Nickel, RusHydro, FGC UES, Moscow Exchange, Surgutneftegaz (JSC a AP), Tatneft, Transneft, NLMK, Alrosa, Severstal, MTS, Rostelecom (JSC), Uralkali a Novatek.

Ryža. 3. Futures na akcie

Skupina futures na koše zahŕňala tieto kontrakty: futures na dvojročné federálne pôžičkové dlhopisy, ako aj štvorročné, šesťročné, desaťročné a pätnásťročné.

Ryža. 4. Futures na federálne dlhopisy

Skupina menových futures zahŕňa kontrakty pre nasledujúce menové páry: americký dolár/ruský rubeľ, euro/ruský rubeľ, euro/americký dolár, americký dolár/japonský jen, libra šterlingov/americký dolár, austrálsky dolár/americký dolár, americký dolár/švajčiarsky frank a americký dolár/kanadský dolár.

Ryža. 5. Menové futures

Skupina komoditných futures zahŕňa kontrakty na nasledovné podkladové aktíva: ropa Brent, zlato, striebro, platina a paládium.

Ryža. 6. Komoditné futures

Moskovská burza môže doplniť tieto zoznamy o nové futures alebo odstrániť tie, s ktorými sa neobchoduje. V praxi sa však takéto zmeny dejú pomerne zriedka.

Špecifikácia

Hlavným dokumentom, ktorý stanovuje pravidlá pre obchodovanie s futures kontraktom, je špecifikácia. Zvážte napríklad špecifikáciu zmluvy o budúcej zmluve na akcie Gazpromu. Špecifikácie zahŕňajú:

· názov zmluvy, v ktorej je podkladové aktívum označené latinkou;

· v číslach oddelených bodkou - mesiac a dátum okamžitej transakcie;

· názov zmluvy;

· druh kontraktu - futures (na trhu s derivátmi existujú aj opčné kontrakty);

· typ kontraktu - dodávka (to znamená, že kupujúci tohto kontraktu po uplynutí jeho platnosti uskutoční reálnu kúpnu transakciu a predávajúci zrealizuje predaj podkladového aktíva, existujú však aj vysporiadacie futures - pre ktoré platí len prevod finančného rozdielu nastáva v čase uzavretia dohodnutej transakcie (dodávkou sú futures na akcie a dlhopisy, všetky ostatné sú vyrovnaním));

· lot - množstvo podkladového aktíva (v tomto príklade - 100 akcií);

· cenová ponuka - v rubľoch za dávku;

· začiatok obehu - dátum, kedy zmluva o budúcej zmluve začala existovať;

posledný deň aplikácie;

· dátum realizácie - dátum splnenia záväzkov z futures medzi kupujúcim a predávajúcim;

· cenový krok - minimálny cenový krok futures;

· náklady na cenový krok – nákladový ekvivalent cenového kroku (v rubľoch);

· spodná hranica - cena, pod ktorou nebudú príkazy pri tomto zúčtovaní systémom akceptované;

· horná hranica - cena, nad ktorou nebudú príkazy pri tomto zúčtovaní systémom akceptované;

· zúčtovacia cena posledného zúčtovania - cena v čase zúčtovania (od 14:00-14:05 a 18:45-19:00);

· provízne poplatky za transakcie s futures;

· kolaterál – množstvo peňazí v rubľoch, ktoré musia byť rezervované na dokončenie transakcie so zmluvou o budúcej zmluve;

· exekúcia – poradie exekúcie futures.

Ryža. 7. Špecifikácia futures

Vlastnosti obchodovania s futures

Futures kontrakty takmer úplne opakujú dynamiku ich podkladových aktív, ale preto sa obchodovanie s futures začína najskôr v deň začiatku obchodovania a končí po poslednom dni obehu. Najlikvidnejšia je zmluva s najbližším dátumom vypršania platnosti. Na uzavretie obchodu so zmluvou o budúcej zmluve nie je potrebné zaplatiť celú jeho cenu – stačí zložiť garančnú zábezpeku (GS), rovnakú pre kupujúceho aj predávajúceho. Obchodovanie s futures kontraktmi prebieha od 10:00 do 23:50 a existujú dve zúčtovania: prechodné (od 14:00 do 14:05) a hlavné (od 18:45 do 19:00). Predpokladá sa, že na trhu s derivátmi je obchodný deň od 19:00 do 19:00 nasledujúceho dňa, keďže pri hlavnom zúčtovaní dochádza k dennému prevodu finančných prostriedkov medzi kupujúcim a predávajúcim v závislosti od zmien hodnoty futures. . Ak sa cena futures zvýšila, tak o 19:00 sa rozdiel prevedie z predávajúceho na kupujúceho, ak sa však znížil, tak z kupujúceho na predávajúceho. Toto je najdôležitejší rozdiel medzi futures a podkladovým aktívom, pretože v akciách dostávajú protistrany peniaze až v čase uzavretia transakcie.

Záver

Futures kontrakty otvárajú obchodníkom veľa príležitostí. Medzi ne patrí bezplatný efekt (v priemere 5-12 pákový efekt v závislosti od aktíva), nízke provízie v porovnaní s akciovým trhom, prítomnosť večernej relácie (od 19:00 do 23:50), ako aj možnosť implementácia nelineárnej arbitráže a hedgingových stratégií. Toto sú hlavné črty futures, ktoré by mal poznať každý, kto chce ovládať obchodovanie na trhu s derivátmi.