Kredit za premošćivanje: što je to? Bridge Credit Notes imaju neke značajke

Krediti za premošćivanje posebno su popularni u području venture financiranja. Financiranje rizičnog kapitala ovdje se odnosi na ulaganje u poduzeća s visokim rastom.

Ovu vrstu ulaganja karakterizira visok stupanj rizika, obično je usmjerena na tvrtke koje posluju u visokotehnološkim područjima, primjerice u IT sektoru. Izdavanje kredita za premošćivanje može biti prikladno kada je startup koji još nije postigao samodostatnost potrošio sva sredstva koja su mu prethodno dodijeljena i čeka nove injekcije.

Odnosno, kredit za premošćivanje prava je prilika za mladu perspektivnu tvrtku da dođe do novog kruga ulaganja.

Premosni zajam kao oblik venture financiranja

Preporučljivo je obratiti se takvim venture fondovima kada drugi investitori iz nekog razloga ne mogu osigurati dodatni novac za razvoj.

Situacije kada se premosni zajmovi (kod nas se obično nazivaju bridge notes) pokažu doslovno jedinim izvorom financiranja nisu tako rijetke u suvremenoj praksi. Štoviše, interesi glavnih dioničara pothvata i vlasnika obveznica ponekad su međusobno u velikoj suprotnosti.

A formalnu prednost u takvim situacijama imaju vlasnici bridge nota.

Među zajmovima za premošćivanje za obećavajuće tvrtke, konvertibilni dužnički zapisi stekli su značajnu popularnost. Imaju nekoliko razlika:

Takve se novčanice mogu otkupiti u bilo kojem trenutku prije roka bez naknada ili kazni.
Kamatna stopa na konvertibilne novčanice obično je fiksna i plaća se izravno po dospijeću. Međutim, ponekad postoji promjenjiva kamatna stopa.
Konvertibilni zapisi su dužničke obveze koje se pod određenim uvjetima mogu pretvoriti u dionice startup tvrtke.

Prije izdavanja bridge note, sve uključene strane potpisuju preliminarni ugovor. Ovaj važan dokument odražava ključne sporazume između uprave tvrtke zajmoprimca i vjerovnika, a posebice utvrđuje uvjete za pretvaranje zadužnice u dionice.

Provodi se automatski (odnosno nastupom određenog datuma ili događaja) ili na zahtjev vjerovnika.

Godišnje stope na prijelazne zapise tradicionalno ne prelaze 8%. A ako ih imatelji prenesu u dionice, onda imaju pravo na popust od 5-15% tržišne cijene istih tih dionica.

Pod kojim se uvjetima može dati venture bridge kredit?

Ako prijelazna nota ima kolateral, ugovor također navodi njen sadržaj. Sljedeće može poslužiti kao kolateral:

imovina i imovina poduzeća;
svoja autorska prava i intelektualno vlasništvo.

Imatelji obveznica imaju opciju povući dogovoreni kolateral ako financirana tvrtka nema dovoljno raspoloživih sredstava za to na datum dospijeća prijelazne obveznice.

Nominalni iznos mjenice može se platiti jednokratno ili u više jednakih tranši. Moguće su i druge sheme financiranja.

Na primjer, ovaj dijagram: Zajmodavci startupu osiguravaju cjelokupni ugovoreni iznos kredita unaprijed, a startup dobiva mogućnost povlačenja sredstava s kreditnog računa u ratama. Takvi uvjeti ostavljaju zajmoprimcima određeni manevarski prostor. Ovo je korisno ako startup planira koristiti druge financijske izvore u bliskoj budućnosti.

Recimo, uskoro ga čeka velika narudžba čijom će isplatom zadovoljiti svoje financijske potrebe za određeno razdoblje. U ovoj situaciji ne isplati se dodatno zaduživati.

Premošćivanje financiranja u drugim područjima

Zajmovi za premošćivanje također se često koriste u hipotekarnim kreditima. Štoviše, ovdje djeluju kao jedna od varijanti standardne stambene hipoteke.

Zamislimo sljedeću situaciju: osoba želi prodati svoju privatnu kuću kako bi kupila skuplju stambenu nekretninu. U tom bi slučaju mogao pokušati podići kredit za premošćivanje. Što će mu to dati?

Zapravo, korist je očita: zajam za premošćivanje omogućit će vam kupnju potpuno novog doma bez čekanja na prodaju vašeg trenutnog doma.

I na kraju, u vijestima o globalnim ekonomskim procesima često se može čuti o premošćivanju. Primjerice, u srpnju 2015. mediji su objavili da je Euroskupina osigurala Grčkoj kredit za premošćivanje vrijedan 7 milijardi eura tijekom financijske krize koja je izbila u toj zemlji.

Taj je novac grčka vlada na kraju iskoristila za otplatu drugih zajmova.

Stručnjaci klasificiraju kredite za premošćivanje kao srednje ili pomoćne kredite. Zajmovi ovog formata izdaju se na razdoblje od najviše godinu dana uz prilično visoku kamatnu stopu za plaćanje trenutnih hitnih obveza zajmoprimca. Pravo na kredit za premošćivanje imaju fizičke i pravne osobe. lica. Krediti za premošćivanje posebno su popularni u području venture financiranja. Financiranje rizičnog kapitala ovdje se odnosi na ulaganje u poduzeća s visokim rastom.

Premosni zajam kao oblik venture financiranja

Startupi obično dobivaju zajmove za premošćivanje od investitora koji su u prošlosti financijski podržali tvrtku. Osim toga, na tržištu postoje mnogi venture fondovi kojima je financiranje premošćivanja glavna specijalizacija. Preporučljivo je obratiti se takvim venture fondovima kada drugi investitori iz nekog razloga ne mogu osigurati dodatni novac za razvoj.

Među zajmovima za premošćivanje za obećavajuće tvrtke, konvertibilni dužnički zapisi stekli su značajnu popularnost. Imaju nekoliko razlika:

Takve se novčanice mogu otkupiti u bilo kojem trenutku prije roka bez naknada ili kazni.
Kamatna stopa na konvertibilne novčanice obično je fiksna i plaća se izravno po dospijeću. Međutim, ponekad postoji promjenjiva kamatna stopa.
Konvertibilni zapisi su dužničke obveze koje se pod određenim uvjetima mogu pretvoriti u dionice startup tvrtke.

Godišnje stope na prijelazne zapise tradicionalno ne prelaze 8%. A ako ih imatelji prenesu u dionice, onda imaju pravo na popust od 5-15% tržišne cijene istih tih dionica.

Pod kojim se uvjetima može dati venture bridge kredit?

Ako prijelazna nota ima kolateral, ugovor također navodi njen sadržaj. Sljedeće može poslužiti kao kolateral:

imovina i imovina poduzeća;
svoja autorska prava i intelektualno vlasništvo.

Imatelji obveznica imaju opciju povući dogovoreni kolateral ako financirana tvrtka nema dovoljno raspoloživih sredstava za to na datum dospijeća prijelazne obveznice.

Nominalni iznos mjenice može se platiti jednokratno ili u više jednakih tranši. Moguće su i druge sheme financiranja.

Na primjer, ovaj dijagram: Zajmodavci startupu osiguravaju cjelokupni ugovoreni iznos kredita unaprijed, a startup dobiva mogućnost povlačenja sredstava s kreditnog računa u ratama. Takvi uvjeti ostavljaju zajmoprimcima određeni manevarski prostor. Ovo je korisno ako startup planira koristiti druge financijske izvore u bliskoj budućnosti. Recimo, uskoro ga čeka velika narudžba čijom će isplatom zadovoljiti svoje financijske potrebe za određeno razdoblje. U ovoj situaciji ne isplati se dodatno zaduživati.

Premošćivanje financiranja u drugim područjima

Zajmovi za premošćivanje također se često koriste u hipotekarnim kreditima. Štoviše, ovdje djeluju kao jedna od varijanti standardne stambene hipoteke. Zamislimo sljedeću situaciju: osoba želi prodati svoju privatnu kuću kako bi kupila skuplju stambenu nekretninu. U tom bi slučaju mogao pokušati podići kredit za premošćivanje. Što će mu to dati? Zapravo, korist je očita: zajam za premošćivanje omogućit će vam kupnju potpuno novog doma bez čekanja na prodaju vašeg trenutnog doma.

Pročitao sam malu knjigu, Most preko problematičnog Wall Streeta: Kako izbjeći Wall Street i pobijediti banke, koja opisuje zanimljivu investicijsku ideju. Temelji se na kreditima za premošćivanje za izgradnju i obnovu nekretnina.

Kredit za premošćivanje (od engleskog bridge loan - posredni ili pomoćni zajam) je kratkoročni zajam koji se izdaje na razdoblje do jedne godine uz kamatnu stopu veću od kamatne stope banke za pokrivanje tekućih obveza zajmoprimca.

Mnoga poduzeća susreću se s činjenicom da ne mogu dobiti kredit od banke. Upravo su tim tvrtkama namijenjeni krediti za premošćivanje. Na primjer, trgovački centar se želi proširiti, hotel obnoviti, ali im banka neće dati kredit. Podnose zahtjev za kredit za premošćivanje na godinu dana, nakon čega ponovno procjenjuju nekretninu i refinanciraju ga kod banke uz nižu kamatu.

Autor knjige "Most preko problematičnog Wall Streeta: Kako izbjeći Wall Street i pobijediti banke" - Stephen Gardner - predstavlja jednu od tvrtki koja daje kredite za premošćivanje za izgradnju, renoviranje i proširenje poslovnih nekretnina. Daju zajmove za premošćivanje samo tvrtkama sa stabilnim novčanim tokom. Nekretninu procjenjuju dva neovisna procjenitelja. Sama nekretnina može se kreditirati samo za najviše 65% svoje vrijednosti, što štiti investitora od pada cijena nekretnine. Prilikom dobivanja kredita kao jamstvo zalaže se nekretnina, a tvrtka Stefana Gardnera trebala bi biti u prvom redu dužnika. Tako, ako npr. pri renoviranju hotela tvrtka ne vrati kredit, zajmodavac dobiva sam hotel (čak i ako je njegova vrijednost znatno veća od duga po kreditu). Tvrtka također navodi da ima fond osiguranja, koji u svakom slučaju jamči isplate investitoru.

Od 2015. ulagač može zaraditi 5-7% godišnje u američkim dolarima. Jedini dodatni trošak je fiksni iznos od 200-250 dolara za pripremu porezne dokumentacije. Stephen Gardner se hvali da, za razliku od ulaganja u burzu, bilo da se radi o zajedničkim fondovima ili drugim metodama upravljanja ulaganjima, provizije ne umanjuju vaš prihod. Mnogi ljudi zapravo ne razmišljaju o činjenici da upravljanje ulaganjima košta ogroman novac, čak i s američkih mirovinskih računa od 401 tisuća kuna. U tom se slučaju naknada za upravljanje naplaćuje neovisno o tome je li ulaganje donijelo dobit ili gubitak. Tijekom 10-30 godina takav postotak može pojesti značajan dio ušteđevine.

Jasno je da tvrtka Stefana Gardnera ne radi besplatno. No prednost je, naravno, što investitor sam može birati objekte u koje će ulagati, a može ih i otići pogledati. A ako je u ugovoru naveden prihod od 5% ili 7%, to je upravo ono što će investitor dobiti. Točnije, primanja se isplaćuju mjesečno tijekom trajanja ugovora (obično godinu dana). Tada možete povući uloženi iznos ili ga možete ponovno uložiti, uključujući i akumulirane kamate. Sama tvrtka također ulaže u iste objekte, ali nakon investitora.

Pružanje kredita za premošćivanje pod takvim uvjetima omogućuje vam stabilan prihod. Rizici su minimizirani zahvaljujući kolateralu u obliku komercijalnih nekretnina, kao i davanju zajmova stabilnim poduzećima. Za razliku od burze koja može imati uspone i padove.

U usporedbi s ulaganjem u poslovne i stambene nekretnine, ova ulaganja imaju veliku prednost. Investitor ne treba tražiti stanare, kao ni popravljati i održavati nekretnine.

U knjizi autor više puta plaši niskim kamatama na depozite i potvrde o depozitu u posljednje vrijeme. U SAD-u ne donose ni pola posto godišnje. Također plaši tržište dionica, uključujući i dvostruki pad 2008. (da biste povratili pad od 50%, morate zaraditi čak 100%).

Stephen Gardner kaže da banke namjerno skrivaju informacije o kreditima za premošćivanje kako obični investitori ne bi mogli zaraditi na njima. Štoviše, takav pristup kao u njegovoj tvrtki čini ulaganja vrlo, vrlo sigurnima.

Iskreno, kada čitam o tome koliko su druge metode loše, a koliko je dobra ona koju nudi određena tvrtka, odmah se zapitam je li to prijevara. Štoviše, velike financijske publikacije nisu pisale o tvrtki Stefana Gardnera, a on nije vidljiv na poslovnim televizijskim kanalima. Vrlo je moguće da Your Bridge Plan pošteno posluje na tržištu i zadovoljava svoje investitore. Ali naravno, ulaganje 100% vaše mirovinske štednje (uključujući račune američke samoupravne IRA-e, o kojima mnogi emigranti iz Rusije ne znaju ništa) bilo bi prerizično, bez obzira na argumente koje autor iznosi u svojoj knjizi.

Financiranje mosta — U pravilu se krediti za premošćivanje dobivaju od već uspostavljenog sindikata investitora koji su financirali tvrtku u prethodnim fazama. Osim toga, postoje posebni venture fondovi. Davanje kredita u obliku premosnog financiranja njihova je specijalizacija. Tvrtka može pribjeći pomoći venture fondova u slučajevima kada prethodni investitori nisu u mogućnosti osigurati dodatni kapital.
Premosno financiranje obično se pruža u obliku premosnih nota, uz pomoć kojih tvrtka može preživjeti do sljedeće runde venture financiranja. Po završetku, novčanice se moraju platiti i otkupiti.
Za uspješne tvrtke premošćivanje je važan korak prema sljedećem krugu financiranja. Jamči da će u novom krugu sudjelovati ne samo novi već i postojeći dioničari. Međutim, događa se da tvrtka ima poteškoća u privlačenju dodatnog temeljnog kapitala. Bridge note su jedini izvor financiranja. Interesi vlasnika obveznica i dioničara ne moraju se poklapati, pri čemu se prednost daje imateljima dužničkih zapisa.
Kod financiranja poduzeća mjenicama za premošćivanje najčešće su konvertibilne mjenice. Mogu se otplatiti prije roka u bilo kojem trenutku bez dodatne premije ili kazni.
Kamate na zapise općenito se obračunavaju i plaćaju po dospijeću. U nekim slučajevima kamatna stopa može biti promjenjiva; njezina veličina može se formulirati na sljedeći način: "stopa bankovnog kredita + 1 posto".
Konvertibilni zapisi su, s jedne strane, dužničke obveze. Ali u isto vrijeme mogu se pretvoriti u dionice tvrtke. Prije početka kampanje financiranja mosta, strane sastavljaju predugovor (Term Sheet). Ovaj dokument bilježi glavne ugovore između uprave društva i vjerovnika, uključujući uvjete za pretvaranje prijelaznih zapisa u dionice društva. Provodi se automatski (kada nastupi određeni događaj) ili na zahtjev nositelja.
Budući da mjenice mogu imati kolateral, preliminarni ugovor navodi sadržaj kolaterala. Može se formulirati prilično široko (sva imovina (imovina) poduzeća, uključujući i njegovo intelektualno vlasništvo). Ili možete navesti konkretnu imovinu (objekte) tvrtke. Ako dođe datum dospijeća zapisa, a tvrtka nema sredstava i ne može postići nove dogovore s vjerovnicima, tada vjerovnici imaju pravo uzeti kolateral.
Nominalni iznos mjenica može se platiti društvu u jednom paušalnom iznosu ili u nekoliko tranši. Uvjeti financiranja mogu biti drugačije strukturirani. Zajmodavci pristaju poduzeću dati nominalni iznos, a poduzeće se zatim može posuditi u više rata prema potrebi. Takvi uvjeti ostavljaju tvrtki manevarski prostor. Na primjer, ako čeka priliku za korištenje drugih izvora likvidnosti. Pretpostavimo da tvrtka treba primiti plaćenu narudžbu koja će privremeno zadovoljiti njezine financijske potrebe. U takvoj situaciji ne biste se trebali dodatno zaduživati.
Nominalna vrijednost zapisa (tijelo kredita), kao i akumulirana kamata, mogu se na zahtjev investitora pretvoriti u određeni broj stvarnih dionica društva. I to s popustom od cijene. Po izboru investitora, dužničke mjenice mogu se pretvoriti u "buduće" dionice, čije se izdavanje očekuje u sljedećem krugu financiranja.

– pita Andrej

Dobar dan, Andrej! Da, izdaje se fizičkim osobama.

Što je kredit za premošćivanje i može li se izdati fizičkoj osobi?

Kredit za premošćivanje je kredit koji se daje na kratko razdoblje. Maksimalno razdoblje je 12 mjeseci. Zajmoprimcu se nudi za pokrivanje tekućih obveza uz visoke kamate. Ovo je vrsta hipoteke.

Na primjer, sviđa vam se nova kuća, ali nemate novca da je kupite. Morate prodati svoju staru kuću kako biste novcem koji ste dobili kupili novu. Ali vi ili prodavač ne želite čekati da se proda. Kredit za premošćivanje omogućuje kupnju nove vile prije nego se stara proda.

Primjer zajma za premošćivanje je zajam od sedam milijardi (7,16) Grčkoj kroz EFSM kako bi se Grčka spasila od "trenutačnog bankrota".

Naravno, Grčka nije pojedinac, već se takvi krediti izdaju i pojedinačnim građanima. Koristite usluge specijalizirane službe, a ona će za vas odabrati domaće financijske organizacije koje izdaju takav zajam:

A mi ćemo vam reći o Orange banci (glavni ured u St. Petersburgu), koja klijentima nudi kredit za premošćivanje. Iznos kredita kreće se od 1 do 50 milijuna rubalja. Kredit se izdaje na 23% (minimalno) na razdoblje od 4 do 12 mjeseci.

Zahtjevi za zajmoprimca su sljedeći:

Dob - unutar 23-65 godina;
Radno iskustvo – najmanje tri mjeseca na zadnjem mjestu zaposlenja;
Potvrda o prihodu - zahtjev poslodavcu, potvrda u obliku financijske organizacije, potvrda 2-NDFL.

Rusko državljanstvo nije obavezan uvjet. Za dokumente, uz popunjenu prijavnicu, dovoljno je predočiti putovnicu.

Valja razumjeti da kredit za premošćivanje treba dizati kada se kupnja nove nekretnine može platiti sredstvima od prodaje stare.

Zahtjev se razmatra u roku od tri dana od primitka upitnika. Ako je odobreno, dužnik može dobiti novac na blagajni banke ili putem terminala za plaćanje. Kredit se otplaćuje u jednakim obrocima (anuitet).

Dodatne informacije (mjesto sklapanja ugovora, prijevremena otplata, vrijeme izdavanja kredita) mogu se dobiti kontaktiranjem zaposlenika banke.