Preklenovací úver: čo to je? Preklenovacie úvery majú niektoré funkcie

Preklenovacie úvery odborníci zaraďujú medzi medziúvery alebo pomocné úvery. Pôžičky tohto formátu sa poskytujú na obdobie nie dlhšie ako jeden rok s pomerne vysokou úrokovou sadzbou na splatenie súčasných naliehavých záväzkov dlžníka. Na získanie preklenovacieho úveru majú nárok fyzické aj právnické osoby. tváre.

Preklenovacie úvery sú obľúbené najmä v oblasti rizikového financovania. Financovanie rizikového kapitálu sa tu vzťahuje na investície do rýchlo rastúcich podnikov.

Tento typ investície sa vyznačuje vysokou mierou rizika, zvyčajne je zameraný na spoločnosti pôsobiace v high-tech oblastiach, napríklad v IT sektore. Vydanie preklenovacieho úveru môže byť vhodné, keď startup, ktorý ešte nedosiahol sebestačnosť, minul všetky prostriedky, ktoré mu boli predtým pridelené, a čaká na nové injekcie.

To znamená, že preklenovací úver je pre mladú perspektívnu spoločnosť reálnou šancou dosiahnuť nové kolo investícií.

Preklenovací úver ako forma rizikového financovania

Startupy zvyčajne dostávajú preklenovacie pôžičky od investorov, ktorí spoločnosť v minulosti finančne podporovali. Okrem toho je na trhu veľa venture fondov, pre ktoré je preklenovacie financovanie hlavnou špecializáciou.

Je vhodné obrátiť sa na takéto rizikové fondy, keď iní investori z nejakého dôvodu nemôžu poskytnúť ďalšie peniaze na rozvoj.

Situácie, keď sa preklenovacie úvery (v tejto oblasti zvyčajne nazývané preklenovacie zmenky) ukážu ako doslova jediný zdroj financií, nie sú v modernej praxi až také zriedkavé. Navyše, záujmy hlavných akcionárov a majiteľov dlhopisov si niekedy silne protirečia.

A práve držitelia bridžových bankoviek dostávajú v takýchto situáciách formálnu výhodu.

Medzi preklenovacími úvermi pre perspektívne podniky si získali významnú obľubu konvertibilné dlhové zmenky. Majú niekoľko rozdielov:

1. Takéto bankovky je možné vyplatiť kedykoľvek v predstihu bez poplatkov alebo pokút.
2. Úroková sadzba konvertibilných zmeniek je zvyčajne pevná a platí sa priamo pri splatnosti. Niekedy však existuje pohyblivá úroková sadzba.
3. Konvertibilné zmenky sú dlhové obligácie, ktoré je možné za určitých podmienok premeniť na akcie začínajúcej spoločnosti.

Pred vydaním premostenia podpíšu všetky zúčastnené strany predbežnú dohodu. Tento dôležitý dokument odráža kľúčové dohody medzi vedením spoločnosti dlžníka a veriteľmi, najmä stanovuje podmienky premeny zmenky na akcie.

Vykonáva sa automaticky (to znamená pri výskyte určitého dátumu alebo udalosti) alebo na žiadosť veriteľov.

Ročné sadzby preklenovacích zmeniek tradične nepresahujú 8 %. A ak ich držitelia prevedú na akcie, potom majú nárok na zľavu rovnajúcu sa 5 – 15 % trhovej ceny tých istých akcií.

Za akých podmienok možno poskytnúť rizikový preklenovací úver?

Ak má preklenovacia zmenka zábezpeku, v zmluve je uvedený aj jej obsah. Ako kolaterál môžu slúžiť:

• aktíva a majetok spoločnosti;
• jeho autorské práva a duševné vlastníctvo.

Majitelia dlhopisov majú možnosť stiahnuť si dohodnutý kolaterál, ak financovaná spoločnosť na to nemá k dispozícii dostatočné finančné prostriedky v deň splatnosti preklenovacieho dlhopisu.

Nominálna hodnota dlhopisu môže byť splatená buď jednou platbou, alebo v niekoľkých rovnakých tranžiach. Možné sú aj iné schémy financovania.

Napríklad tento diagram: Poskytovatelia pôžičiek poskytnú startupu celú dohodnutú výšku úveru vopred a startup získa možnosť čerpať prostriedky z úverového účtu v splátkach. Takéto podmienky ponechávajú dlžníkom určitý priestor na manévrovanie. To je výhodné, ak startup plánuje v blízkej budúcnosti využiť iné finančné zdroje.

Povedzme, že ho čoskoro čaká veľká objednávka, ktorej platba uspokojí jeho finančné potreby na určité obdobie. V tejto situácii sa neoplatí preberať ďalšie dlhové záväzky.

Preklenovacie financovanie v iných oblastiach

Pri hypotekárnych úveroch sa často využívajú aj preklenovacie úvery. Navyše tu fungujú ako jedna z variácií štandardnej hypotéky na bývanie.

Predstavme si nasledujúcu situáciu: človek chce predať svoj súkromný dom, aby si mohol kúpiť drahšiu nehnuteľnosť na bývanie. V tomto prípade sa môže pokúsiť vziať si preklenovací úver. Čo mu to dá?

V skutočnosti je výhoda zrejmá: preklenovací úver vám umožní kúpiť si úplne nový dom bez čakania na predaj vášho súčasného domu.

A nakoniec, v správach týkajúcich sa globálnych ekonomických procesov môžete často počuť o preklenovacích úveroch. Napríklad v júli 2015 médiá informovali, že Euroskupina poskytla Grécku preklenovací úver v hodnote 7 miliárd eur počas finančnej krízy, ktorá v tejto krajine vypukla.

Tieto peniaze nakoniec grécka vláda použila na splatenie iných pôžičiek.

Preklenovacie úvery odborníci zaraďujú medzi medziúvery alebo pomocné úvery. Pôžičky tohto formátu sa poskytujú na obdobie nie dlhšie ako jeden rok s pomerne vysokou úrokovou sadzbou na splatenie súčasných naliehavých záväzkov dlžníka. Na získanie preklenovacieho úveru majú nárok fyzické aj právnické osoby. tváre. Preklenovacie úvery sú obľúbené najmä v oblasti rizikového financovania. Financovanie rizikového kapitálu sa tu vzťahuje na investície do rýchlo rastúcich podnikov.

Tento typ investície sa vyznačuje vysokou mierou rizika, zvyčajne je zameraný na spoločnosti pôsobiace v high-tech oblastiach, napríklad v IT sektore. Vydanie preklenovacieho úveru môže byť vhodné, keď startup, ktorý ešte nedosiahol sebestačnosť, minul všetky prostriedky, ktoré mu boli predtým pridelené, a čaká na nové injekcie. To znamená, že preklenovací úver je skutočnou šancou pre mladú perspektívnu spoločnosť „vydržať“ nové kolo investícií.

Preklenovací úver ako forma rizikového financovania

Startupy zvyčajne dostávajú preklenovacie pôžičky od investorov, ktorí spoločnosť v minulosti finančne podporovali. Okrem toho je na trhu veľa venture fondov, pre ktoré je preklenovacie financovanie hlavnou špecializáciou. Je vhodné obrátiť sa na takéto rizikové fondy, keď iní investori z nejakého dôvodu nemôžu poskytnúť ďalšie peniaze na rozvoj.

Situácie, keď sa preklenovacie úvery (v tejto oblasti zvyčajne nazývané preklenovacie zmenky) ukážu ako doslova jediný zdroj financií, nie sú v modernej praxi až také zriedkavé. Navyše, záujmy hlavných akcionárov a majiteľov dlhopisov si niekedy silne protirečia. A práve držitelia bridžových bankoviek dostávajú v takýchto situáciách formálnu výhodu.

Medzi preklenovacími úvermi pre perspektívne podniky si získali významnú obľubu konvertibilné dlhové zmenky. Majú niekoľko rozdielov:

1. Takéto bankovky je možné vyplatiť kedykoľvek v predstihu bez poplatkov alebo pokút.
2. Úroková sadzba konvertibilných zmeniek je zvyčajne pevná a platí sa priamo pri splatnosti. Niekedy však existuje pohyblivá úroková sadzba.
3. Konvertibilné zmenky sú dlhové obligácie, ktoré je možné za určitých podmienok premeniť na akcie začínajúcej spoločnosti.

Pred vydaním premostenia podpíšu všetky zúčastnené strany predbežnú dohodu. Tento dôležitý dokument odráža kľúčové dohody medzi vedením spoločnosti dlžníka a veriteľmi, najmä stanovuje podmienky premeny zmenky na akcie. Vykonáva sa automaticky (to znamená pri výskyte určitého dátumu alebo udalosti) alebo na žiadosť veriteľov.

Ročné sadzby preklenovacích zmeniek tradične nepresahujú 8 %. A ak ich držitelia prevedú na akcie, potom majú nárok na zľavu rovnajúcu sa 5 – 15 % trhovej ceny tých istých akcií.

Za akých podmienok možno poskytnúť rizikový preklenovací úver?

Ak má preklenovacia zmenka zábezpeku, v zmluve je uvedený aj jej obsah. Ako kolaterál môžu slúžiť:

• aktíva a majetok spoločnosti;
• jeho autorské práva a duševné vlastníctvo.

Majitelia dlhopisov majú možnosť stiahnuť si dohodnutý kolaterál, ak financovaná spoločnosť na to nemá k dispozícii dostatočné finančné prostriedky v deň splatnosti preklenovacieho dlhopisu.

Nominálna hodnota dlhopisu môže byť splatená buď jednou platbou, alebo v niekoľkých rovnakých tranžiach. Možné sú aj iné schémy financovania.

Napríklad tento diagram: Poskytovatelia pôžičiek poskytnú startupu celú dohodnutú výšku úveru vopred a startup získa možnosť čerpať prostriedky z úverového účtu v splátkach. Takéto podmienky ponechávajú dlžníkom určitý priestor na manévrovanie. To je výhodné, ak startup plánuje v blízkej budúcnosti využiť iné finančné zdroje. Povedzme, že ho čoskoro čaká veľká objednávka, ktorej platba uspokojí jeho finančné potreby na určité obdobie. V tejto situácii sa neoplatí preberať ďalšie dlhové záväzky.

Preklenovacie financovanie v iných oblastiach

Pri hypotekárnych úveroch sa často využívajú aj preklenovacie úvery. Navyše tu fungujú ako jedna z variácií štandardnej hypotéky na bývanie. Predstavme si nasledujúcu situáciu: človek chce predať svoj súkromný dom, aby si mohol kúpiť drahšiu nehnuteľnosť na bývanie. V tomto prípade sa môže pokúsiť vziať si preklenovací úver. Čo mu to dá? V skutočnosti je výhoda zrejmá: preklenovací úver vám umožní kúpiť si úplne nový dom bez toho, aby ste museli čakať na predaj vášho súčasného domu.

A nakoniec, v správach týkajúcich sa globálnych ekonomických procesov môžete často počuť o preklenovacích úveroch. Napríklad v júli 2015 médiá informovali, že Euroskupina poskytla Grécku preklenovací úver v hodnote 7 miliárd eur počas finančnej krízy, ktorá v tejto krajine vypukla. Tieto peniaze nakoniec grécka vláda použila na splatenie iných pôžičiek.

Prečítal som si malú knižku Bridge Over Troubled Wall Street: How To Avoid Wall Street and Beat the Banks, ktorá popisuje zaujímavý investičný nápad. Je založený na preklenovacích úveroch na výstavbu a obnovu nehnuteľností.

Preklenovací úver (z anglického bridge loan – medziúver alebo pomocný úver) je krátkodobý úver poskytnutý na obdobie do jedného roka s úrokovou sadzbou prevyšujúcou úrokovú sadzbu banky na pokrytie bežných záväzkov dlžníka.

Mnohé firmy sa stretávajú s tým, že nemôžu získať úver od banky. Práve pre tieto spoločnosti sú určené preklenovacie úvery. Napríklad obchodné centrum chce expandovať, hotel chce renovovať, ale banka im neposkytne úver. O preklenovací úver požiadajú na rok, potom nehnuteľnosť prehodnotia a prefinancujú z banky s nižším úrokom.

Autor knihy „Bridge Over Troubled Wall Street: How To Avoid Wall Street and Beat the Banks“ – Stephen Gardner – zastupuje jednu zo spoločností, ktoré poskytujú preklenovacie úvery na výstavbu, renováciu a rozširovanie komerčných nehnuteľností. Preklenovacie úvery poskytujú len firmám so stabilným cash flow. Nehnuteľnosť ohodnocujú dvaja nezávislí znalci. Na samotnú nehnuteľnosť je možné pripísať najviac 65 % jej hodnoty, čo chráni investora pred poklesom cien nehnuteľností. Pri prijatí úveru je nehnuteľnosť založená ako záruka a spoločnosť Stefana Gardnera by mala byť v prvom rade dlžníkov. Ak teda napríklad pri rekonštrukcii hotela spoločnosť nesplatí úver, veriteľ získa samotný hotel (aj keď jeho hodnota je oveľa vyššia ako dlh z úveru). Spoločnosť tiež uvádza, že má poistný fond, ktorý v každom prípade garantuje platby investorovi.

Od roku 2015 môže investor zarobiť 5-7% ročne v amerických dolároch. Jediným dodatočným nákladom je fixná suma 200 – 250 USD na prípravu daňových dokladov. Stephen Gardner sa chváli, že na rozdiel od investovania na akciovom trhu, či už ide o podielové fondy alebo iné spôsoby správy investícií, provízie nezožijú váš príjem. Mnoho ľudí skutočne nepremýšľa o tom, že správa investícií stojí obrovské množstvo peňazí, dokonca aj z amerických 401 tisíc dôchodkových účtov. V tomto prípade sa poplatok za správu účtuje bez ohľadu na to, či investícia priniesla zisk alebo stratu. Za 10-30 rokov môže takéto percento zožrať značnú časť úspor.

Je jasné, že firma Stefana Gardnera nepracuje zadarmo. Výhodou ale samozrejme je, že investor si sám môže vybrať objekty, do ktorých investuje, a môže si ich aj ísť pozrieť. A ak je v zmluve určený príjem 5% alebo 7%, tak to je presne to, čo investor dostane. Presnejšie, príjem sa vypláca mesačne počas trvania zmluvy (zvyčajne jeden rok). Potom môžete investovanú sumu vybrať alebo ju môžete znova investovať, a to aj s akumulovaným úrokom. Do rovnakých objektov investuje aj samotná spoločnosť, ale po investoroch.

Poskytovanie preklenovacích úverov za takýchto podmienok vám umožňuje získať stabilný príjem. Riziká sú minimalizované vďaka zábezpeke vo forme komerčných nehnuteľností, ako aj poskytovaniu úverov stabilným podnikom. Na rozdiel od akciového trhu, ktorý môže mať vzostupy aj pády.

V porovnaní s investíciami do komerčných a rezidenčných nehnuteľností majú tieto investície obrovskú výhodu. Investor nemusí hľadať nájomníkov, ako aj opravovať a udržiavať nehnuteľnosti.

Autor v knihe v poslednom čase opakovane straší nízkymi úrokmi na vkladoch a vkladových certifikátoch. V USA neprinesú ani pol percenta ročne. To tiež straší akciový trh, vrátane dvojnásobného prepadu v roku 2008 (aby ste získali späť 50% pokles, musíte zarobiť až 100%).

Stephen Gardner hovorí, že banky zámerne zadržiavajú informácie o preklenovacích úveroch, aby na nich bežní investori nemohli zarobiť. Navyše takýto prístup ako v jeho spoločnosti robí investície veľmi, veľmi bezpečnými.

Úprimne, keď čítam o tom, aké zlé sú iné spôsoby a aký dobrý je ten, ktorý ponúka konkrétna spoločnosť, hneď ma napadne, či nejde o podvod. Okrem toho veľké finančné publikácie nepísali o spoločnosti Stefana Gardnera a nie je viditeľný na obchodných televíznych kanáloch. Je dosť možné, že Your Bridge Plan pôsobí na trhu poctivo a teší svojich investorov. Ale samozrejme, investovať 100 % svojich dôchodkových úspor (aj z účtov American Self-Directed IRA, o ktorých mnohí emigranti z Ruska nič nevedia) by bolo príliš riskantné, bez ohľadu na to, aké argumenty autor vo svojej knihe uvádza.

Mostové financovanie — Preklenovacie úvery sa spravidla získavajú od už vytvoreného syndikátu investorov, ktorí spoločnosť financovali v predchádzajúcich fázach. Okrem toho existujú špeciálne rizikové fondy. Ich špecializáciou je poskytovanie úverov formou preklenovacieho financovania. Spoločnosť sa môže uchýliť k pomoci rizikových fondov v prípadoch, keď predchádzajúci investori nie sú schopní poskytnúť dodatočný kapitál.
Preklenovacie financovanie sa zvyčajne poskytuje vo forme preklenovacích zmeniek, s pomocou ktorých môže spoločnosť prežiť až do ďalšieho kola rizikového financovania. Po dokončení musia byť bankovky zaplatené a preplatené.
Pre úspešné spoločnosti je preklenovacie financovanie dôležitým krokom k ďalšiemu kolu financovania. Garantuje, že sa nového kola zúčastnia nielen noví, ale aj existujúci akcionári. Stáva sa však, že spoločnosť má ťažkosti pri získavaní ďalšieho základného imania. Mostné bankovky sú jediným zdrojom financovania. Záujmy majiteľov dlhopisov a akcionárov sa nemusia zhodovať, pričom sa uprednostňujú majitelia dlhopisov.
Pri financovaní spoločnosti pomocou preklenovacích zmeniek sú najčastejšie konvertibilné zmenky. Môžu byť splatené v predstihu kedykoľvek bez dodatočnej prémie alebo pokút.
Úroky z zmeniek vo všeobecnosti narastajú a sú splatné pri splatnosti. V niektorých prípadoch môže byť úroková sadzba pohyblivá, jej veľkosť možno formulovať takto: „sadzba bankového úveru + 1 percento“.
Konvertibilné bankovky sú na jednej strane dlhové obligácie. Zároveň sa však dajú premeniť na akcie spoločnosti. Pred začiatkom kampane na financovanie premostenia strany vypracujú predbežnú dohodu (Term Sheet). Tento dokument zaznamenáva hlavné dohody medzi vedením spoločnosti a veriteľmi vrátane podmienok premeny preklenovacích zmeniek na akcie spoločnosti. Vykonáva sa buď automaticky (keď nastane určitá udalosť), alebo na žiadosť držiteľov.
Keďže zmenky môžu mať kolaterál, v predbežnej dohode je uvedený obsah kolaterálu. Dá sa formulovať pomerne široko (všetok majetok (majetok) podniku vrátane jeho duševného vlastníctva). Alebo môžete uviesť konkrétne aktíva (predmety) spoločnosti. Ak nastane dátum splatnosti zmeniek a firma nemá žiadne finančné prostriedky a nemôže uzavrieť nové dohody s veriteľmi, potom majú veritelia právo prevziať kolaterál.
Nominálna suma zmeniek môže byť vyplatená spoločnosti jednorazovo alebo v niekoľkých tranžiach. Podmienky financovania môžu byť štruktúrované rôzne. Veritelia súhlasia s poskytnutím nominálnej sumy spoločnosti a spoločnosť si potom môže podľa potreby požičať vo viacerých splátkach. Takéto podmienky ponechávajú spoločnosti priestor na manévrovanie. Napríklad, ak čaká na príležitosť využiť iné zdroje likvidity. Predpokladajme, že firma má dostať zaplatenú zákazku, ktorá dočasne uspokojí jej finančné potreby. V takejto situácii by ste nemali preberať ďalšie dlhové záväzky.
Nominálna hodnota zmeniek (telo pôžičky), ako aj akumulovaný úrok, môžu byť na žiadosť investora prevedené na určitý počet reálnych akcií spoločnosti. A so zľavou z ceny. Podľa voľby investorov môžu byť dlhopisy prevedené na „budúce“ akcie, ktorých emisia sa očakáva v ďalšom kole financovania.

pýta sa Andrey

Pekný deň, Andrey! Áno, vydáva sa jednotlivcom.

Čo je to preklenovací úver a možno ho poskytnúť fyzickej osobe?

Napríklad sa vám páči nový dom, ale nemáte peniaze na jeho kúpu. Musíte predať svoj starý dom, aby ste si za peniaze, ktoré dostanete, kúpili nový. Ale vy alebo predajca nechcete čakať, kým sa predá. Preklenovací úver umožňuje kúpiť nový kaštieľ pred predajom starého.

Príkladom preklenovacieho úveru je sedemmiliardový (7,16) úver Grécku prostredníctvom EFSM na záchranu Hellas pred „okamžitým nesplatením“.

Grécko samozrejme nie je jednotlivec, ale takéto pôžičky sa poskytujú aj jednotlivým občanom. Využite služby špecializovanej služby, ktorá pre vás vyberie domáce finančné organizácie, ktoré takýto úver poskytujú:

A povieme vám o Orange Bank (centrála v Petrohrade), ktorá ponúka klientom preklenovací úver. Výška úveru sa pohybuje od 1 do 50 miliónov rubľov. Pôžička sa poskytuje na 23 % (minimálne) na obdobie 4 až 12 mesiacov.

Požiadavky na dlžníka sú nasledovné:

Vek - do 23-65 rokov;
Pracovná prax – najmenej tri mesiace na poslednom mieste zamestnania;
Potvrdenie o príjme - žiadosť zamestnávateľovi, potvrdenie vo forme finančnej organizácie, potvrdenie 2-NDFL.

Ruské občianstvo nie je povinnou podmienkou. K dokladom spolu s vyplnenou žiadosťou stačí predložiť pas.

Treba chápať, že preklenovací úver by sa mal brať vtedy, keď sa kúpa novej nehnuteľnosti dá zaplatiť z prostriedkov z predaja starej.

Bližšie informácie (miesto uzavretia zmluvy, predčasné splatenie, čas poskytnutia úveru) je možné získať u zamestnancov banky.